Infrastructure de base essentielle de l'écosystème Solana : analyse approfondie de Metaplex

Introduction

Dans le cycle actuel du marché haussier, Solana est sans aucun doute l'une des blockchains publiques les plus performantes. Que ce soit en termes de nombre d'adresses actives ou de revenus de frais de transaction, la part de marché de Solana dans la catégorie L1 connaît une croissance explosive:

• Le pourcentage de parts de marché d'adresses actives est passé de 3,48 % à 56,83 %, soit une augmentation de 1533 % par rapport à l'année précédente.
• La part de marché des revenus des frais de transaction est passée de 0,62 % à 28,92 %, avec une augmentation de 4564 % par rapport à l'année précédente.

Cette vague de croissance est en grande partie due à l'essor des jetons Meme. En plus de Solana lui-même, des DEX comme Raydium ont également généré d'énormes revenus grâce à l'activité de trading de Meme.

Cet article se concentrera sur un autre projet important bénéficiant de la frénésie d'émission d'actifs Solana : Metaplex.

Aperçu des activités de Metaplex

Metaplex est un système de création, de vente et de gestion d'actifs numériques construit sur la blockchain Solana et prenant en charge SVM. Il fournit aux développeurs, créateurs et entreprises des outils et des standards pour construire des applications décentralisées.

Les types d'actifs pris en charge par Metaplex incluent les NFT, les tokens fongibles, les actifs physiques, les actifs de jeu, les actifs DePIN, etc. Récemment, Metaplex a également élargi ses activités au domaine des services d'indexation de données et de disponibilité des données.

À long terme, Metaplex devrait devenir l'un des projets d'infrastructure multi-domaines les plus importants de l'écosystème Solana.

Matrice de produits

Metaplex propose une gamme de produits intégrés pour les actifs de l'écosystème Solana :

• Core: nouvelle norme NFT de nouvelle génération, adoptant un "design à compte unique"
• Bubblegum : utilisé pour créer et gérer des NFT compressés ( cNFT )
• Token Metadata : ajouter des métadonnées aux actifs
• Candy Machine : programme de minting et d'émission NFT
• MPL-Hybrid: solution de gestion de stockage NFT hybride
• Fusion: Fonction de fusion des NFT
• Hydra: solution de minting NFT à grande échelle
• Aura: Réseau décentralisé d'indexation et de disponibilité des données ( testnet )

Modèle commercial

Metaplex facture en offrant des services liés aux actifs sur la chaîne. Bien que les principaux partenaires soient les projets sur Solana, la majorité des revenus provient de petits développeurs ou utilisateurs de détail utilisant ces projets.

Comparé aux frais des grands projets, le modèle commercial axé sur les utilisateurs décentralisés est plus avantageux :

• La sensibilité des petits utilisateurs aux prix est relativement faible.
• Les grands projets peuvent servir de canaux de distribution de services
• Utilisateurs dispersés, pouvoir de négociation faible

Les principaux frais de Metaplex sur Solana incluent :

• NFT minting: 0.0015 SOL/transaction
• Token Metadata:0.01 SOL/fois

Bien que le coût par transaction soit faible, les revenus totaux peuvent être considérables lorsque le nombre d'utilisateurs est élevé.

Données clés

Les indicateurs de performance clés de Metaplex affichent une forte croissance :

• Utilisateurs actifs mensuels : 845 000, en hausse de 253 % par rapport à l'année précédente
• Types de création d'actifs mensuels : 1,44 million, un nouveau record historique
• Revenus mensuels des protocoles : 3,3 millions de dollars, un nouveau record historique

Il est à noter que 94 % des actifs sont frappés en tant que jetons fongibles, principalement issus de la frénésie des mèmes. Metaplex est passé d'un service NFT à une plateforme de services d'actifs principalement axée sur les jetons fongibles.

Contexte de l'équipe

Metaplex a été fondé par Stephen Hess. Il était un des premiers employés de Solana, participant au développement du système de staking de Solana, du système de gouvernance et du premier standard NFT.

En janvier 2022, Metaplex a obtenu un investissement de 46 millions de dollars de la part d'institutions telles que Multicoin et Jump, avec une valorisation d'environ 450 millions de dollars.

L'équipe est réduite mais très efficace, avec de nouvelles itérations et développements de produits chaque mois. Stephen a montré une bonne conscience du contrôle des coûts en prenant rapidement la décision de licencier après l'effondrement de FTX.

Économie des tokens

MPLX a un volume total de 1 milliard, avec un taux de circulation actuel de 75,6 %. Les principales utilisations comprennent :

• Vote de gouvernance
• Les revenus du protocole sont utilisés à 50% pour le rachat
• Sera utilisé pour le staking des nœuds Aura

Comparé à Raydium, qui fait également partie de l'écosystème Solana, la valorisation de Metaplex est légèrement plus élevée, mais les deux ont des positions commerciales très différentes.

Opportunités et risques potentiels

Les avantages de Metaplex sont :

• Position en amont des services d'actifs, bénéficiant directement du développement de l'écosystème Solana
• La demande de produit a été validée, possédant un fossé commercial.
• Élargir activement de nouvelles courbes de croissance
• Équipe de qualité exceptionnelle, relations étroites avec le noyau de l'écosystème.
• Mécanisme de rachat de jetons, capitalisation boursière relativement faible

Potentiel de mouvement à la hausse:

• Un nouveau terrain de jeu actif émerge pour Solana
• Lancement sur des plateformes de trading plus grandes pour obtenir une prime de liquidité
• Augmenter les frais de service

Risques potentiels :

• La vague des mèmes a entraîné une baisse de revenus.
• Le modèle de tarification actuel peine à générer des revenus durables

Résumé

Metaplex n'est pas seulement un protocole d'actifs NFT, mais aussi une infrastructure de service pour l'ensemble de l'écosystème Solana. En tant que position écologique en amont pour l'émission et la gestion des actifs, Metaplex mérite une attention à long terme.