Bitcoin dépasse 110 000 $ et atteint un nouveau sommet historique, le secteur des stablecoins se voit offrir de nouvelles opportunités

Cette semaine, le marché des cryptomonnaies a connu une tendance générale à la hausse, avec le Bitcoin franchissant le cap des 110 000 dollars le 22 mai, jour de la fête de la pizza, sous l'impulsion des institutions, établissant un nouveau record historique. L'Ethereum ainsi que des secteurs populaires tels que l'IA et les mèmes ont également enregistré une hausse globale.

En matière de réglementation politique, la loi GENIUS de Hong Kong et des États-Unis prépare le terrain pour l'industrie des stablecoins, entraînant des mouvements dans les actifs DeFi associés. Le Sénat du Texas a adopté une loi sur les réserves de Bitcoin, qui pourrait faire de l'État le troisième aux États-Unis à établir une réserve officielle de Bitcoin.

En attendant, un écosystème de blockchain publique a subi une attaque de hackers de 223 millions de dollars, entraînant un effondrement temporaire de l'écosystème. La participation de Trump au dîner a suscité des questions de corruption politique.

La stablecoin USD1 de la famille Trump devient le point focal du marché, une plateforme d'échange a lancé le paire de trading USD1/USDT. Avec le soutien de la loi GENIUS, le récit de conformité des stablecoins prend de l'ampleur. L'intégration de USD1 dans les écosystèmes BSC et Tron stimule une hausse des prix des projets connexes. Le volume des transactions sur le marché augmente de 2,42 %, la confiance des investisseurs est en forte hausse. La spéculation centrée sur USD1 pourrait dominer la tendance du marché à court terme, et les projets DeFi et RWA dans les écosystèmes BSC et Tron méritent d'être suivis.

La narration autour de l'USD1 s'intensifie

Le 22 mai, le projet familial WLFI de Trump a annoncé un investissement de 25 000 $ pour acheter 636 961 jetons $B, afin d'encourager l'utilisation de $USD1 comme paire de trading de base. Après l'annonce, le jeton $B a connu une augmentation de 7 fois en une seule journée. Les jetons de projets ayant précédemment collaboré avec WLFI, tels que Lista et Sto, ont également augmenté. Par la suite, une plateforme d'échange a lancé la paire de trading au comptant USD1/USDT, définissant ainsi le ton du marché à moyen et court terme sur la spéculation autour des actifs liés à USD1.

Suivre l'écosystème d'une plateforme de trading

Un lien profond entre une plateforme de trading et la famille Trump:

• La famille Trump a commencé à négocier en mars pour acquérir une participation dans la filiale américaine d'une plateforme d'échange. En mai, le fils de Trump a déclaré que le stablecoin WLFI USD1 serait utilisé pour finaliser l'investissement de 2 milliards de dollars dans cette plateforme.
• Le fondateur de la plateforme purge une peine de prison pour avoir violé les lois américaines sur le blanchiment d'argent et les sanctions, et son équipe juridique a récemment confirmé qu'elle avait soumis une demande de grâce à Trump en son nom. Les deux parties sont très susceptibles de signer un accord pertinent en échange de leurs intérêts respectifs.

Disposition stablecoin:

• Le 20 mai, le Sénat américain a adopté une motion procédurale pour la loi sur les stablecoins GENIUS, marquant une étape importante pour les stablecoins conformes. Pour Trump, l'apparition de nouveaux stablecoins pourrait augmenter la demande pour les obligations américaines, car celles-ci sont souvent utilisées comme actifs de réserve. Dans un contexte de déficit budgétaire persistant aux États-Unis, les obligations américaines sont un outil de financement clé, donc l'adoption de la loi n'est qu'une question de temps. Une fois adoptée, cela sera très bénéfique pour les chaînes publiques et les produits DeFi sur le marché des cryptomonnaies.
• Le géant des stablecoins a enregistré un bénéfice net annuel de plus de 13 milliards de dollars au quatrième trimestre 2024, et le prix de l'action du groupe a grimpé à plus de 20 milliards de dollars, prouvant que la direction des stablecoins offre un potentiel de profit énorme. De plus, de nombreuses activités RWA et sur chaîne sont basées sur cette monnaie de base qu'est le stablecoin. En raison de ce qui précède, le FDUSD soutenu par une certaine plateforme est à nouveau en déclin, tandis que la stratégie de développement de cette plateforme nécessite un récit autour des stablecoins, donc USD1 est le choix approprié actuellement, tout en s'accrochant au soutien de Trump.

Selon les statistiques, la capitalisation boursière actuelle de USD1 est de 2,139 millions de dollars, principalement émise sur la chaîne BSC, ce qui confirme l'hypothèse de la collaboration de USD1 avec une certaine plateforme. Le produit de prêt de Lista DAO, Lista Lending, a lancé le USD1 Vault, qui devient la première application de USD1 sur la chaîne BNB.

Dynamique des projets liés à l'écosystème BSC :

• StakeStone(STO): Le 22 mai, USD1 sera bientôt disponible sur LiquidityPad, offrant de nouvelles opportunités de rendement et une intégration plus approfondie dans le DeFi.
• Lorenzo Protocol(BANK): le 22 mai, le pair de trading $BANK-SUSD1 a été lancé sur un certain DEX.
• Thena(THE): Lancement le 22 mai du premier pool d'incitation basé sur sa nouvelle infrastructure de liquidité : USDT/USD1.
• Aster( n'a pas émis de jeton) : le 15 mai, il a intégré USD1, devenant le premier échange décentralisé de contrats perpétuels à prendre en charge USD1 comme garantie.

Les projets écologiques de la plateforme mentionnée ci-dessus ont tous affiché de bonnes performances sur le marché sous l'effet de la spéculation à 1 USD.

Suivez l'écosystème Tron

Une personnalité bien connue a décidé de se rallier à la famille Trump:

• Cette personne a investi 75 millions de dollars dans le projet de cryptomonnaie WLFI, devenant ainsi le plus grand investisseur individuel connu, et est devenu conseiller de WLFI. Fait intéressant, il a été poursuivi par la SEC pour vente de titres non enregistrés et fraude, mais en février 2025, la SEC a suspendu son affaire.
• Il détient des jetons TRUMP d'une valeur de 18,6 millions de dollars, en tant que plus grand détenteur de TRUMP, pour participer au dîner de Trump le 22 mai.
• Le co-fondateur de WLFI, Zack Witkoff, a déclaré que le stablecoin en dollars USD1 émis par WLFI sera également émis de manière native sur la chaîne Tron.

Actif sous-jacent:

• TRON (TRX): Un projet TRON fondé par une personne célèbre, dont le jeton natif TRX est l'actif central du réseau TRON, utilisé pour un écosystème de divertissement de contenu décentralisé.

• Avec l'entrée du projet de loi GENIUS sur la réglementation des stablecoins en phase d'examen officiel, le récit de conformité des stablecoins devient de plus en plus une préoccupation majeure. Il convient de noter qu'un certain stablecoin a émis 75,4 milliards de dollars sur Tron, tandis qu'Ethereum se classe au deuxième rang avec 62,1 milliards de dollars. USDC a émis 36,1 milliards de dollars sur Ethereum, avec 8,6 milliards de dollars émis sur la chaîne Solana. À cet égard, la bataille du récit des stablecoins se concentre sur Ethereum et Tron, mais compte tenu du fait qu'une personne bien connue est conseillère de WLFI et a des liens d'intérêt avec la famille Trump, il n'est pas exclu que Tron ait de grandes chances de devenir l'un des vainqueurs du récit des stablecoins.

• JustLend(JST): JustLend est un protocole de marché de jetons basé sur TRON, visant à établir un pool de fonds, dont les taux d'intérêt sont déterminés par un algorithme basé sur l'offre et la demande des actifs TRON. Étant donné que l'USD1 choisit très probablement TRON comme l'une des principales blockchains d'émission, le protocole de prêt JustLend bénéficie de l'augmentation des volumes de transactions, de la liquidité, de la croissance des utilisateurs et des opportunités de revenus qu'apporte l'USD1, le prix du JST augmentera en conséquence.

• SUN (SUN) : SUN est le jeton de gouvernance communautaire et DeFi de l'écosystème TRON, supportant le minage de liquidités et des échanges décentralisés ( tels que SunSwap ). SUN collabore avec JustLend et USDD, bénéficiant également de la croissance de l'écosystème TRON, mais ayant une capitalisation boursière inférieure et une volatilité plus élevée.

GENIUS stablecoin loi

contenu clé de la loi

Émetteur et réglementation:

• Seules les entités d'émission autorisées peuvent émettre des stablecoins de paiement aux utilisateurs américains, y compris les filiales bancaires, les émetteurs non bancaires qualifiés fédéraux ou d'État. ( Limite d'émission au niveau de l'État de 10 milliards de dollars ).
• L'émetteur peut choisir une réglementation fédérale ou d'État, supervisée par les organismes correspondants. Les grands émetteurs ( ayant une capitalisation boursière de plus de 10 milliards de dollars, tels que Tether et Circle ), doivent être directement régulés par le système de réserve fédérale ou l'OCC, tandis que les petits émetteurs sont régulés par l'État.

Réserves et divulgation:

• Les émetteurs de stablecoins doivent détenir des actifs de réserve à un ratio de 1:1, tels que des dollars américains ou des actifs liquides, et doivent détenir des liquidités équivalentes ou des obligations d'État américaines à court terme en tant que réserve.
• Politique de rachat à divulguer, divulgation mensuelle des détails de la réserve.

Autres dispositions :

• Les émetteurs étrangers doivent satisfaire à des conditions spécifiques pour pouvoir offrir des stablecoins aux États-Unis.
• Le paiement en stablecoin n'est pas considéré comme un titre, l'émetteur doit se conformer aux réglementations anti-blanchiment.

De plus, la version actuellement publiée précise qu'elle limite l'émission de stablecoins par les grandes entreprises technologiques : elle interdit l'émission de stablecoins par des entreprises non financières cotées, à moins qu'elles ne répondent à des normes strictes en matière de risques financiers, de confidentialité des données des consommateurs et de pratiques commerciales équitables, afin d'empêcher les grandes entreprises technologiques d'émettre des stablecoins, maintenant ainsi la séparation entre les banques et le commerce. Il n'est donc pas surprenant qu'un géant de la gestion d'actifs ait choisi de signer un accord de coopération avec Circle, s'engageant à ne pas émettre de stablecoin de paiement en dollars concurrentiel pendant quatre ans, ce qui contribue dans une certaine mesure à éviter une réglementation stricte.

stablecoin赛道

Tout d'abord, la première victime de cette loi est l'ensemble du secteur des stablecoins. La capitalisation totale des stablecoins atteint actuellement 245 milliards de dollars, en forte hausse par rapport aux 200 milliards de dollars à la fin de 2024, et il est prédit qu'elle pourrait atteindre 400 milliards de dollars en 2025. Ce gâteau ne fera que grossir. Parmi eux, un stablecoin bien connu a actuellement une capitalisation de marché d'environ 143 milliards de dollars, avec une part de volume de transactions dépassant 75 %. Environ 60 % de ses réserves sont constituées de bons du Trésor à court terme américains, ce qui respecte essentiellement les exigences de la loi, mais il fait face à des restrictions réglementaires strictes aux États-Unis, et il pourrait lancer un stablecoin spécialement conçu pour le marché américain. Bien que la capitalisation du USDC ne soit que de 60 milliards de dollars, il respecte des réglementations similaires en Europe et aux États-Unis et avance dans le processus d'introduction en bourse, en collaborant étroitement avec une plateforme d'échange, donc la compétition pour la première place continue. De plus, avec l'afflux de divers stablecoins conformes, la concurrence sur le marché deviendra de plus en plus intense.

stablecoin/secteur à revenu fixe:

Ethena Labs:

Le USDtb développé par Ethena Labs est un stablecoin entièrement collatérisé, avec une capitalisation boursière d'environ 1,4 milliard de dollars. Le USDtb est soutenu par un actif tokenisé BUIDL( d'un grand gestionnaire d'actifs ainsi que par d'autres actifs à haute liquidité, et il a été intégré à une plateforme de prêt DeFi, améliorant ainsi la liquidité des prêts en dollars.

La loi GENIUS souligne que les stablecoins adossés doivent détenir des actifs de réserve suffisants, et le modèle de pleine garantie du USDtb est fortement aligné avec cette exigence. Comparé aux stablecoins purement algorithmiques ) comme l'ancien UST (, la nature collatérale du USDtb lui confère une conformité et une stabilité accrues dans un cadre réglementaire.

Pendle:

Pendle Finance se concentre principalement sur la tokenisation des revenus, les produits à revenu fixe et l'optimisation des rendements des pools de liquidité de stablecoin. Grâce à l'intégration avec plusieurs protocoles DeFi, elle offre aux utilisateurs une gestion des rendements flexible et des solutions de revenu fixe. L'adoption du projet de loi sur les stablecoins GENIUS renforcera la confiance du marché et le taux d'adoption des stablecoins, ce qui profitera directement à la croissance des activités de Pendle, en particulier dans le domaine des revenus fixes. Le jeton $PENDLE, en raison de sa position centrale sur la plateforme, présente un potentiel de spéculation à court terme et de croissance à long terme.

Frax Finance:

Frax Finance en tant qu'émetteur de stablecoin ) FRAX ( bénéficie directement de la clarté réglementaire fournie par la loi. La loi définit clairement les exigences et la définition des stablecoins, bien que FRAX soit un stablecoin algorithmique fractionnaire, certaines de ses caractéristiques collatérales ), comme 15 % en bons du Trésor américain (, pourraient lui permettre de répondre aux exigences de réserve de la loi. Cependant, la loi exclut les stablecoins synthétiques, ce qui pourrait limiter la partie algorithmique de FRAX. Frax Finance doit ajuster son modèle pour se conformer aux exigences réglementaires, sinon elle pourrait faire face à une perte de part de marché.

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) Layer1

Les blockchains publiques ayant des cas d'utilisation de stablecoin à haute fréquence sont également parmi les bénéficiaires. Actuellement, les meilleurs choix se situent entre Ethereum, Solana et Tron, qui sont les trois plus grandes blockchains du marché des stablecoins. Cependant, en raison des liens étroits entre le USD1, qui a un contexte politique, et la BSC, cette dernière pourrait également être l'une des blockchains potentielles. Par conséquent, les produits RWA, PayFi et DeFi sur chaque blockchain méritent également une attention particulière.

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