Muhammed El Erian, conseiller économique principal d'Allianz et président du Queens' College de l'Université de Cambridge, a déclaré que la Fed était très en retard dans ses réductions de taux d'intérêt. S'exprimant lors d'une émission à laquelle il a participé sur CNBC, El Erian a déclaré que Powell devait être très prudent dans chacune de ses actions et qu'il ne devait plus viser un taux d'inflation de 2 %.
"La dépendance aux données crée des problèmes"
El Erian a également déclaré que Powell prononcerait un discours à Jackson Hole, où il parlerait des options qui se présentent à la Fed, et que le fait que l'institution agisse de manière dépendante aux données constantes pose également problème.
“Powell fera un discours où il parlera des options qui s'offrent à lui. Et en fait, ce n'est pas ce que souhaite la Maison Blanche. À cette époque, nous voyons désormais une Fed extrêmement dépendante des données. Powell fait face à des chiffres d'inflation très différents. D'un côté, il y a l'IPC qui est inférieur aux attentes, de l'autre, l'IPP qui est annoncé bien au-dessus des attentes. Si vous voyez les choses que vous auriez dû faire il y a quelques mois, quelques mois plus tard avec des signes clairs, cela signifie que vous êtes déjà en retard. C'est ici que commence le problème de la dépendance aux données.”
"Ils ne voulaient pas faire d'erreur, mais finalement, ils l'ont encore fait"
L'économiste célèbre qui a déclaré que la Fed sous la direction de Powell a constamment pris du retard, une situation qui n'a été observée ni sous Yellen, ni sous Bernanke, ni sous Greenspan, a dit : « En 2021, ils ont dit 'L'inflation est temporaire...' Puis ils ont pris du retard. En essayant de ne pas commettre la même erreur, ils en ont fait d'autres et cette fois-ci, ils ont pris du retard sur les rabais. »
"Ils doivent faire très attention"
El Erian a déclaré qu'il y a actuellement un marché du travail qui s'affaiblit de plus en plus, "Cette faiblesse progresse à un rythme croissant. Il y a une avancée progressive. Les licenciements ne sont pas très nombreux mais ils augmentent. Lorsque ce nombre augmentera sérieusement, en fait, d'autres commenceront également à faire les licenciements qu'ils souhaitent faire depuis longtemps. La Fed doit être très prudente".
“Ils devaient faire des rabais en juillet, et aussi en septembre”
El Erian a également déclaré que la Fed devait absolument faire des rabais en septembre :
"Ils auraient dû faire un rabais en juillet. Ne revenons pas en arrière et regardons vers l'avant. Ils doivent également faire un rabais en septembre. Je pense qu'ils vont réduire de 25 points de base, mais je ne serais pas très surpris si cela se répétait par rapport à l'année dernière. L'année dernière, ils avaient également dit qu'ils ne souhaitaient pas de réduction des taux d'intérêt en juillet, puis ils avaient réduit de 50 points de base en septembre. Je pense que c'est une probabilité de %20, mais s'ils reçoivent de très mauvaises données sur le marché du travail avant la réunion, alors ils iront certainement pour une réduction de 50 points de base."
"L'objectif d'inflation de 2 % n'est plus correct"
L'économiste, qui a déclaré que l'inflation était désormais collante et permanente dans une fourchette de 2,5 à 3 %, a exprimé la nécessité de revoir les attentes :
"Je sais que ce que je dis n'est pas un avis populaire, mais nous avons une inflation collante et permanente entre 2,5 % et 3 %. Si les attentes des gens concernant la baisse de l'inflation diminuent, alors nous pourrions vivre avec ce taux. Parce que la situation structurelle de l'économie est en train de changer. Elle change de plusieurs manières. C'est pourquoi je pense que l'objectif d'inflation de 2 % n'est plus un objectif correct. L'inflation est au-dessus de 2 % depuis 4 ans et on continue à nous montrer cet objectif."
Publié: 20 août 2025 13:39Dernière mise à jour: 20 août 2025 13:49
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Économiste célèbre El Erian : L'objectif de 2 % n'est plus correct.
Muhammed El Erian, conseiller économique principal d'Allianz et président du Queens' College de l'Université de Cambridge, a déclaré que la Fed était très en retard dans ses réductions de taux d'intérêt. S'exprimant lors d'une émission à laquelle il a participé sur CNBC, El Erian a déclaré que Powell devait être très prudent dans chacune de ses actions et qu'il ne devait plus viser un taux d'inflation de 2 %.
"La dépendance aux données crée des problèmes"
El Erian a également déclaré que Powell prononcerait un discours à Jackson Hole, où il parlerait des options qui se présentent à la Fed, et que le fait que l'institution agisse de manière dépendante aux données constantes pose également problème.
“Powell fera un discours où il parlera des options qui s'offrent à lui. Et en fait, ce n'est pas ce que souhaite la Maison Blanche. À cette époque, nous voyons désormais une Fed extrêmement dépendante des données. Powell fait face à des chiffres d'inflation très différents. D'un côté, il y a l'IPC qui est inférieur aux attentes, de l'autre, l'IPP qui est annoncé bien au-dessus des attentes. Si vous voyez les choses que vous auriez dû faire il y a quelques mois, quelques mois plus tard avec des signes clairs, cela signifie que vous êtes déjà en retard. C'est ici que commence le problème de la dépendance aux données.”
"Ils ne voulaient pas faire d'erreur, mais finalement, ils l'ont encore fait"
L'économiste célèbre qui a déclaré que la Fed sous la direction de Powell a constamment pris du retard, une situation qui n'a été observée ni sous Yellen, ni sous Bernanke, ni sous Greenspan, a dit : « En 2021, ils ont dit 'L'inflation est temporaire...' Puis ils ont pris du retard. En essayant de ne pas commettre la même erreur, ils en ont fait d'autres et cette fois-ci, ils ont pris du retard sur les rabais. »
"Ils doivent faire très attention"
El Erian a déclaré qu'il y a actuellement un marché du travail qui s'affaiblit de plus en plus, "Cette faiblesse progresse à un rythme croissant. Il y a une avancée progressive. Les licenciements ne sont pas très nombreux mais ils augmentent. Lorsque ce nombre augmentera sérieusement, en fait, d'autres commenceront également à faire les licenciements qu'ils souhaitent faire depuis longtemps. La Fed doit être très prudente".
“Ils devaient faire des rabais en juillet, et aussi en septembre”
El Erian a également déclaré que la Fed devait absolument faire des rabais en septembre :
"Ils auraient dû faire un rabais en juillet. Ne revenons pas en arrière et regardons vers l'avant. Ils doivent également faire un rabais en septembre. Je pense qu'ils vont réduire de 25 points de base, mais je ne serais pas très surpris si cela se répétait par rapport à l'année dernière. L'année dernière, ils avaient également dit qu'ils ne souhaitaient pas de réduction des taux d'intérêt en juillet, puis ils avaient réduit de 50 points de base en septembre. Je pense que c'est une probabilité de %20, mais s'ils reçoivent de très mauvaises données sur le marché du travail avant la réunion, alors ils iront certainement pour une réduction de 50 points de base."
"L'objectif d'inflation de 2 % n'est plus correct"
L'économiste, qui a déclaré que l'inflation était désormais collante et permanente dans une fourchette de 2,5 à 3 %, a exprimé la nécessité de revoir les attentes :
"Je sais que ce que je dis n'est pas un avis populaire, mais nous avons une inflation collante et permanente entre 2,5 % et 3 %. Si les attentes des gens concernant la baisse de l'inflation diminuent, alors nous pourrions vivre avec ce taux. Parce que la situation structurelle de l'économie est en train de changer. Elle change de plusieurs manières. C'est pourquoi je pense que l'objectif d'inflation de 2 % n'est plus un objectif correct. L'inflation est au-dessus de 2 % depuis 4 ans et on continue à nous montrer cet objectif."
Publié: 20 août 2025 13:39Dernière mise à jour: 20 août 2025 13:49