Pendant la tourmente de CRV, FXS a reçu de bonnes critiques de la part du marché en raison de la conception dynamique des taux d'intérêt de FraxLend pour protéger les emprunteurs ; dans le même temps, la proposition de gouvernance du fondateur de Frax Protocol, Sam, visant à promouvoir l'activité RWA le 4 août a également attiré l'attention du marché. Cet article vise à trier la future planification des produits de Frax (FRAX V 3, frxETH V 2 et Fraxchain) et à analyser son impact possible.
1. Frax V 3 — — Faites attention au développement de l'activité RWA (en ligne en août)
À l'heure actuelle, Sam, le fondateur de Frax, a lancé une proposition sur le forum de gouvernance pour développer l'activité RWA via FinresPBC, qui sera lancée en août. Les points principaux sont les suivants :
FinresPBC est une société à but non lucratif créée au début de cette année, de sorte que tous les revenus générés par les actifs qu'elle détient au nom de Frax Protocol seront reversés à l'accord, à l'exception des frais de fonctionnement de la société ;
FinresPBC ne participe pas au développement, au fonctionnement et à la gouvernance du protocole Frax, ni à aucune autre activité lucrative (hypothèque, prêt, gage ou autres activités commerciales) pour assurer la simplicité et la stabilité de l'entreprise ;
La banque coopérative actuelle de FinresPBC est Lead Bank, qui fournit des services financiers conformes au protocole Crypto. FinresPBC développe également activement des partenaires financiers plus favorables à la cryptographie ;
Le champ d'application des opérations commerciales futures de FinresPBC comprend : la frappe/rachat d'USDP et d'USDC ; l'obtention de revenus de dépôt en USD sur le compte d'épargne IntraFi assuré par la Federal Deposit Insurance Corporation des États-Unis ; l'achat d'obligations du Trésor américain sur un compte séparé pour gagner des intérêts ;
FinresPBC publiera mensuellement les détails des actifs, les rapports sur les réserves et les coûts d'exploitation. FinresPBC peut fournir un accès 7* 24 heures sur 24 aux actifs gérés pour le protocole Frax, et en même temps utiliser le fonds de réserve pour racheter et détruire FRAX ou frapper USDP et USDC à envoyer à Frax Protocol AMO.
** Plus de détails architecturaux pour l'activité FRAX V 3 n'ont pas été officiellement divulgués, mais certaines informations publiées par l'équipe dans Telegram, forums et interviews sont résumées comme suit : **
Sam a souligné que les dépenses d'exploitation de FinresPBC seront nettement inférieures à celles de Maker ou d'autres accords RWA. Si FinresPBC détient des actifs de 500 millions de dollars américains pour le protocole Frax, les dépenses annuelles ne devraient pas dépasser 200 000 dollars américains. .
Dans une interview avec Ourodoros Capital le 28 juillet, Sam a mentionné que Frax V 3 sera lancé dans les jours 30. Considérant que FinresPBC et la relation bancaire de base ont été établies, il est supposé que son activité RWA devrait également atterrir en août. Actuellement en attente de la DAO pour voter sur la proposition et déterminer les paramètres initiaux.
Introduisez FraxBonds dans FRAX V 3 : Le protocole Frax émettra 4 obligations consécutives pour que quiconque puisse les acheter, et les obligations seront automatiquement converties en devise stable FRAX après l'échéance. Grâce à FinresPBC, il n'y a pas de limite supérieure pour l'expansion de l'échelle de FraxBonds; en même temps, FraxBonds sera Il s'agit d'un jeton ERC 20 standard, et Frax Protocol déploiera des liquidités pour lui dans Curve, afin qu'il puisse être négocié sur le marché secondaire.
La conception Borrow-AMM pour la liquidité FRAX dans FRAX V 3 ne nécessite pas de flux de prix de la machine oracle, éliminant ainsi le risque de machines oracle.
Impact possible :
L'échelle du stablecoin FRAX est actuellement pressée par la promotion vigoureuse par Maker de l'activité RWA et a diminué.En particulier, le taux de dépôt actuel de Maker DSR atteint 8% et certains acteurs du marché se sont tournés vers la détention de Dai pour gagner des intérêts. La raison pour laquelle le rendement actuel du DSR est beaucoup plus élevé que celui des bons du Trésor américain est qu'il existe un écart de ciseaux entre l'ampleur de l'achat de bons du Trésor par Maker et les intérêts gagnés sur les dépôts Dai du côté du protocole, et ce taux de rendement semble actuellement insoutenable. Les détails spécifiques de l'activité Frax RWA n'ont pas été divulgués, mais en raison de sa similitude avec la structure de l'activité de gage ETH, combinée aux informations actuellement connues, il est supposé que Frax peut obtenir l'activité RWA en raison de la superposition des incitations Crv dues au rendement des obligations nationales lorsque la première échelle commerciale n'a pas encore commencé Très haut rendement pour terminer le lancement du produit. À moyen et long terme, si, comme l'a dit Sam, le coût d'exploitation de FinresPBC est bien inférieur à celui des produits concurrents, l'activité Frax RWA pourrait avoir une compétitivité à long terme, ce qui contribuera à élargir la part de marché des stablecoins FRAX.
La capitalisation boursière de Frax est récemment passée de 1 milliard à 813 millions
Maker a réalisé beaucoup de bénéfices grâce à la stratégie RWA des obligations américaines et a racheté MKR sur la chaîne, ce qui est devenu la principale raison de la récente hausse de MKR. En raison de la collatéralisation partielle actuelle des stablecoins dans Frax, le revenu de l'accord est utilisé pour augmenter le taux de collatéralisation CR des stablecoins FRAX. Si l'activité RWA peut apporter des revenus supplémentaires à l'accord Frax, cela accélérera la reconstitution des garanties, et le les revenus de l'accord reviendront aux détenteurs de veFXS ou seront utilisés pour Le rachat de FXS soutiendra le prix de FXS. Le taux hypothécaire actuel de FRAX est de 94,5 % ; Frax Protocol détient un USDC inactif de 280 millions de dollars américains, calculé à un taux de rendement de 5 %, peut générer un revenu annuel de 14 millions de dollars américains, ce qui représente 75 % du revenu annualisé actuel de Frax.
Le taux hypothécaire actuel de FRAX est de 94,5 %
2. frxETH V 2 — — Focus sur la décentralisation et la capacité à attirer des promesses de dons (lancement dans 50 jours)
Sam a mentionné dans l'espace Twitter que frxETH V 2 sera lancé dans environ 50 jours ; dans le frxETH V 1 actuel, l'ETH de l'utilisateur est promis par le nœud exploité par l'équipe, et l'accord pompe 10 %. L'avantage de frxETH V 1 est qu'il tire parti des droits de gouvernance écologique de Curve pour très bien guider la liquidité de frxETH.Dans le même temps, la conception du modèle à double devise de frxETH et sfrxETH permet au système Frax Ether d'avoir le plus haut taux de rendement sur le marché. Cela a aidé Frax Ether à se classer parmi les trois premiers protocoles LSD en tant que retardataire dans le domaine LST.
Organigramme de promesse de don frxETH V 1 :
Dans la version frxETH V2 qui sera lancée à l'avenir par le protocole Frax, l'équipe s'attachera à résoudre le problème de centralisation tout en garantissant des rendements annualisés élevés. La logique de conception globale de frxETH V 2 est similaire à celle de Rocket Pool, mais elle a ses propres caractéristiques particulières.Les principales différences sont :
L'ETH déposé par les utilisateurs dans Rocket Pool sera accumulé dans le pool de dépôt, et aucun revenu ne pourra être généré avant l'activation de la vérification, ce qui entraînera une baisse du rendement global de rETH. Actuellement, le pool de dépôt a une limite supérieure de 18 000 ETH; Dans la conception de frxETH V 2, les dépôts des utilisateurs seront d'abord alloués à Curve AMO, puis Curve AMO sera alloué au pool de prêt lorsque le nœud a besoin d'un appariement ETH du côté utilisateur. De cette façon, puisque l'ETH inactif peut gagner des frais de transaction et des récompenses minières dans Curve AMO, son revenu global par rapport à Rocket Pool augmentera.
Après la mise à niveau d'Atlas, le taux de pompage des nœuds de Rocket Pool est essentiellement fixé à 14 %, tandis que frxETH V 2 a l'intention de déterminer le taux de pompage des nœuds par le biais de la réglementation du marché. Dans frxETH V 1, Frax est l'équipe d'exploitation de nœuds la plus efficace et la plus stable du marché, et elle rejoindra également frxETH V 2 pour concourir pour le pompage de nœuds grâce à une approche axée sur le marché. L'introduction du mécanisme de concurrence et l'ajout d'équipes efficaces devraient profiter davantage aux utilisateurs, leur permettant d'obtenir des taux de rendement plus élevés.
Frax Ether est actuellement le gage le plus efficace
Organigramme du produit de frxETH V 2
En ce qui concerne les produits frxETH, outre l'accent mis sur frxETH V 2, nous devons également faire attention au lancement de la fonction de rachat. À l'heure actuelle, alors que sfrxETH a le taux de rendement le plus élevé du marché, son taux de croissance de 4,56 % au cours du mois dernier est à la traîne par rapport à Lido + 5,17 % et Rocket Pool + 7,47 %. La conversion en ETH amplifie les inquiétudes des baleines géantes et de certains utilisateurs. , les faisant se tourner vers Lido ou Rocket Pool.
3. Fraxchain - faites attention à son développement écologique et aux précipitations de consommation frxeth (en ligne début 2024)
Fraxchain est un réseau de couche 2 basé sur Ethereum. Il prévoit d'adopter le schéma de cumul hybride (combinaison de cumul op et cumul zk), qui peut fournir aux développeurs l'environnement facile à coder apporté par op et fournir aux utilisateurs la finalité et certitude apportée par zk. Sécurité et décentralisation. En tant que trois principaux protocoles LSD, Fraxchain et frxETH auront également un effet synergique. Fraxchain utilise frxETH comme frais GAS, et les avoirs frxETH qui en résultent réduiront sa conversion en sfrxETH, ce qui aidera le protocole Frax à fournir au marché Revenus de gage plus élevés pour conquérir des parts de marché. Dans le plan, la matrice complète des produits DeFi du protocole Frax sera migrée vers Fraxchain à l'avenir pour réduire le gaz et apporter le trafic initial et les fonds à Fraxchain. Il convient de noter que Fraxchain ne se positionne pas comme une chaîne d'applications.Tout en prenant en charge l'écosystème stablecoin actuel de Frax, il vise également à étendre l'écosystème et à accroître l'adoption pour mieux redonner à l'écosystème natif du protocole.
En général, Frax dispose d'une équipe capable et solide avec de fortes capacités de combat individuelles, une exécution efficace et un atterrissage rapide du produit, ce qui mérite une attention correspondante lors du lancement de FRAX V 3 et frxETH V 2.
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LD Capital : RWA arrive bientôt, la future planification des produits de Frax et son impact potentiel
Auteur original : Yuuki, LD Capital
Pendant la tourmente de CRV, FXS a reçu de bonnes critiques de la part du marché en raison de la conception dynamique des taux d'intérêt de FraxLend pour protéger les emprunteurs ; dans le même temps, la proposition de gouvernance du fondateur de Frax Protocol, Sam, visant à promouvoir l'activité RWA le 4 août a également attiré l'attention du marché. Cet article vise à trier la future planification des produits de Frax (FRAX V 3, frxETH V 2 et Fraxchain) et à analyser son impact possible.
1. Frax V 3 — — Faites attention au développement de l'activité RWA (en ligne en août)
À l'heure actuelle, Sam, le fondateur de Frax, a lancé une proposition sur le forum de gouvernance pour développer l'activité RWA via FinresPBC, qui sera lancée en août. Les points principaux sont les suivants :
FinresPBC est une société à but non lucratif créée au début de cette année, de sorte que tous les revenus générés par les actifs qu'elle détient au nom de Frax Protocol seront reversés à l'accord, à l'exception des frais de fonctionnement de la société ;
FinresPBC ne participe pas au développement, au fonctionnement et à la gouvernance du protocole Frax, ni à aucune autre activité lucrative (hypothèque, prêt, gage ou autres activités commerciales) pour assurer la simplicité et la stabilité de l'entreprise ;
La banque coopérative actuelle de FinresPBC est Lead Bank, qui fournit des services financiers conformes au protocole Crypto. FinresPBC développe également activement des partenaires financiers plus favorables à la cryptographie ;
Le champ d'application des opérations commerciales futures de FinresPBC comprend : la frappe/rachat d'USDP et d'USDC ; l'obtention de revenus de dépôt en USD sur le compte d'épargne IntraFi assuré par la Federal Deposit Insurance Corporation des États-Unis ; l'achat d'obligations du Trésor américain sur un compte séparé pour gagner des intérêts ;
FinresPBC publiera mensuellement les détails des actifs, les rapports sur les réserves et les coûts d'exploitation. FinresPBC peut fournir un accès 7* 24 heures sur 24 aux actifs gérés pour le protocole Frax, et en même temps utiliser le fonds de réserve pour racheter et détruire FRAX ou frapper USDP et USDC à envoyer à Frax Protocol AMO.
** Plus de détails architecturaux pour l'activité FRAX V 3 n'ont pas été officiellement divulgués, mais certaines informations publiées par l'équipe dans Telegram, forums et interviews sont résumées comme suit : **
Sam a souligné que les dépenses d'exploitation de FinresPBC seront nettement inférieures à celles de Maker ou d'autres accords RWA. Si FinresPBC détient des actifs de 500 millions de dollars américains pour le protocole Frax, les dépenses annuelles ne devraient pas dépasser 200 000 dollars américains. .
Dans une interview avec Ourodoros Capital le 28 juillet, Sam a mentionné que Frax V 3 sera lancé dans les jours 30. Considérant que FinresPBC et la relation bancaire de base ont été établies, il est supposé que son activité RWA devrait également atterrir en août. Actuellement en attente de la DAO pour voter sur la proposition et déterminer les paramètres initiaux.
Introduisez FraxBonds dans FRAX V 3 : Le protocole Frax émettra 4 obligations consécutives pour que quiconque puisse les acheter, et les obligations seront automatiquement converties en devise stable FRAX après l'échéance. Grâce à FinresPBC, il n'y a pas de limite supérieure pour l'expansion de l'échelle de FraxBonds; en même temps, FraxBonds sera Il s'agit d'un jeton ERC 20 standard, et Frax Protocol déploiera des liquidités pour lui dans Curve, afin qu'il puisse être négocié sur le marché secondaire.
La conception Borrow-AMM pour la liquidité FRAX dans FRAX V 3 ne nécessite pas de flux de prix de la machine oracle, éliminant ainsi le risque de machines oracle.
Impact possible :
La capitalisation boursière de Frax est récemment passée de 1 milliard à 813 millions
Le taux hypothécaire actuel de FRAX est de 94,5 %
2. frxETH V 2 — — Focus sur la décentralisation et la capacité à attirer des promesses de dons (lancement dans 50 jours)
Sam a mentionné dans l'espace Twitter que frxETH V 2 sera lancé dans environ 50 jours ; dans le frxETH V 1 actuel, l'ETH de l'utilisateur est promis par le nœud exploité par l'équipe, et l'accord pompe 10 %. L'avantage de frxETH V 1 est qu'il tire parti des droits de gouvernance écologique de Curve pour très bien guider la liquidité de frxETH.Dans le même temps, la conception du modèle à double devise de frxETH et sfrxETH permet au système Frax Ether d'avoir le plus haut taux de rendement sur le marché. Cela a aidé Frax Ether à se classer parmi les trois premiers protocoles LSD en tant que retardataire dans le domaine LST.
Organigramme de promesse de don frxETH V 1 :
Dans la version frxETH V2 qui sera lancée à l'avenir par le protocole Frax, l'équipe s'attachera à résoudre le problème de centralisation tout en garantissant des rendements annualisés élevés. La logique de conception globale de frxETH V 2 est similaire à celle de Rocket Pool, mais elle a ses propres caractéristiques particulières.Les principales différences sont :
L'ETH déposé par les utilisateurs dans Rocket Pool sera accumulé dans le pool de dépôt, et aucun revenu ne pourra être généré avant l'activation de la vérification, ce qui entraînera une baisse du rendement global de rETH. Actuellement, le pool de dépôt a une limite supérieure de 18 000 ETH; Dans la conception de frxETH V 2, les dépôts des utilisateurs seront d'abord alloués à Curve AMO, puis Curve AMO sera alloué au pool de prêt lorsque le nœud a besoin d'un appariement ETH du côté utilisateur. De cette façon, puisque l'ETH inactif peut gagner des frais de transaction et des récompenses minières dans Curve AMO, son revenu global par rapport à Rocket Pool augmentera.
Après la mise à niveau d'Atlas, le taux de pompage des nœuds de Rocket Pool est essentiellement fixé à 14 %, tandis que frxETH V 2 a l'intention de déterminer le taux de pompage des nœuds par le biais de la réglementation du marché. Dans frxETH V 1, Frax est l'équipe d'exploitation de nœuds la plus efficace et la plus stable du marché, et elle rejoindra également frxETH V 2 pour concourir pour le pompage de nœuds grâce à une approche axée sur le marché. L'introduction du mécanisme de concurrence et l'ajout d'équipes efficaces devraient profiter davantage aux utilisateurs, leur permettant d'obtenir des taux de rendement plus élevés.
Frax Ether est actuellement le gage le plus efficace
Organigramme du produit de frxETH V 2
En ce qui concerne les produits frxETH, outre l'accent mis sur frxETH V 2, nous devons également faire attention au lancement de la fonction de rachat. À l'heure actuelle, alors que sfrxETH a le taux de rendement le plus élevé du marché, son taux de croissance de 4,56 % au cours du mois dernier est à la traîne par rapport à Lido + 5,17 % et Rocket Pool + 7,47 %. La conversion en ETH amplifie les inquiétudes des baleines géantes et de certains utilisateurs. , les faisant se tourner vers Lido ou Rocket Pool.
3. Fraxchain - faites attention à son développement écologique et aux précipitations de consommation frxeth (en ligne début 2024)
Fraxchain est un réseau de couche 2 basé sur Ethereum. Il prévoit d'adopter le schéma de cumul hybride (combinaison de cumul op et cumul zk), qui peut fournir aux développeurs l'environnement facile à coder apporté par op et fournir aux utilisateurs la finalité et certitude apportée par zk. Sécurité et décentralisation. En tant que trois principaux protocoles LSD, Fraxchain et frxETH auront également un effet synergique. Fraxchain utilise frxETH comme frais GAS, et les avoirs frxETH qui en résultent réduiront sa conversion en sfrxETH, ce qui aidera le protocole Frax à fournir au marché Revenus de gage plus élevés pour conquérir des parts de marché. Dans le plan, la matrice complète des produits DeFi du protocole Frax sera migrée vers Fraxchain à l'avenir pour réduire le gaz et apporter le trafic initial et les fonds à Fraxchain. Il convient de noter que Fraxchain ne se positionne pas comme une chaîne d'applications.Tout en prenant en charge l'écosystème stablecoin actuel de Frax, il vise également à étendre l'écosystème et à accroître l'adoption pour mieux redonner à l'écosystème natif du protocole.
En général, Frax dispose d'une équipe capable et solide avec de fortes capacités de combat individuelles, une exécution efficace et un atterrissage rapide du produit, ce qui mérite une attention correspondante lors du lancement de FRAX V 3 et frxETH V 2.