Perusahaan perbendaharaan Bitcoin adalah organisasi yang menyimpan cadangan cryptocurrency. Seiring semakin banyak yang mulai melakukannya, peringatan telah disampaikan tentang ancaman pengikisan modal. Lalu bagaimana ini terjadi, dan mengapa Bitcoin berkontribusi terhadapnya?
Tidak ada investasi yang lebih volatil daripada cryptocurrency. Menjanjikan keuntungan besar dengan risiko kerugian besar, Bitcoin telah mengalami tahun yang gemilang membuat banyak orang melupakan volatilitas inherennya. Ini telah membantu menarik perhatian lembaga dan perusahaan, yang telah mulai mengumpulkan modal untuk mengakuisisinya. Namun, dengan melakukan hal ini, banyak yang mencairkan nilai pasar mereka untuk bertaruh pada aset yang berisiko.
Perusahaan Perbendaharaan Bitcoin
Perusahaan investasi global, VanEck, baru-baru ini mengeluarkan peringatan kepada perusahaan-perusahaan yang beralih ke kas Bitcoin. Banyak dari mereka yang telah mulai mengakumulasi pegangan ini selama setahun terakhir. Namun, VanEck percaya banyak dari mereka tidak melindungi aset mereka atau cukup mendiversifikasi portofolio mereka.
Bitcoin tetap sangat volatil, dan meskipun saat ini berada dalam periode booming, mungkin tidak selalu demikian. Ketika harganya turun, begitu juga dengan nilai pasar dari perusahaan yang memiliki kas Bitcoin. Ini mengurangi nilai saham.
Banyak yang telah terpicu oleh kesuksesan Microstrategy. Sekarang dikenal sebagai strategi, ia beralih dari perusahaan perangkat lunak menjadi yang terutama fokus pada akuisisi Bitcoin. Nilai USD terhadap BTC telah mencapai rekor tertinggi lebih dari $111.000 dalam setahun terakhir. Bahkan pada saat penulisan, ia telah stabil di sekitar $107.173. Ini terjadi meskipun ada ketidakpastian ekonomi global dan ketegangan geopolitik. Oleh karena itu, sekarang dipandang sebagai lindung nilai dan penyimpan kekayaan, lebih sebagai aset tempat berlindung yang aman daripada yang berisiko. Semua ini sangat menguntungkan Strategi.
Apa yang bermasalah adalah bahwa banyak dari perusahaan-perusahaan ini telah menggunakan penawaran pangsa pasar (ATM) untuk mengumpulkan modal guna membeli Bitcoin. Di sinilah saham dijual pada harga pasar yang berlaku dari waktu ke waktu, sering kali kepada broker. Ketika perusahaan mengalami erosi modal, lebih banyak saham hanya akan mendilusi nilai per saham, karena lebih banyak yang tersedia.
Apa itu Erosi Modal?
Erosi modal adalah kehilangan nilai atau kekayaan yang bertahap dalam suatu aset atau bisnis selama periode waktu tertentu. Modal asli yang diinvestasikan dalam sebuah perusahaan menurun, seperti obligasinya, keuntungan, atau aset-asetnya.
Ada banyak alasan berbeda mengapa ini bisa terjadi, dan seringkali itu adalah kombinasi dari beberapa faktor sekaligus. Inflasi, depresiasi, salah kelola, atau sebuah perusahaan menjadi usang semuanya dapat menyebabkannya. Ini adalah masalah besar, karena mencegah sebuah bisnis untuk dapat mengumpulkan lebih banyak modal untuk investasi. Mereka mungkin kesulitan untuk menghasilkan pendapatan dan pendanaan, yang berarti prospek jangka panjang mereka berkurang.
Salah satu alasan utama untuk erosi modal adalah investasi dalam aset berisiko tinggi, di mana Bitcoin adalah salah satunya. Investasi ini sering kali perlu didukung oleh diversifikasi portofolio untuk melindungi terhadap risiko inheren. Jika aset berisiko ini turun nilainya, simpanan kekayaan organisasi ikut menurun. Hal ini kemudian berdampak pada nilai perusahaan dan saham-sahamnya.
Semler Scientific dalam Risiko
Tidak ada yang lebih jelas daripada pada saham Semler Scientific. Sebuah perusahaan teknologi medis, telah mengikuti jalur yang sama seperti banyak organisasi lainnya dan berinvestasi besar-besaran di Bitcoin. Namun, meskipun ada trajektori naik dari kepemilikannya, harga saham perusahaan telah turun. Penurunan 45% dalam sahamnya telah mengurangi kapitalisasi pasarnya menjadi $434,7 juta.
Ini telah mendorong NAV mereka ke tempat yang berbahaya. Ini adalah Nilai Aset Bersih, yang merupakan ukuran nilai pasar yang dihitung dengan mengurangi kewajibannya dari asetnya. Nilai perusahaan sekarang di bawah 1x, yang berarti pasar menilai perusahaan kurang dari aset Bitcoin-nya.
Erosi modal tidak terbatas pada perusahaan yang mengakumulasikan Bitcoin. Ini dapat terjadi di semua jenis bisnis. Di Korea Selatan, ini telah menjadi masalah besar dengan sekitar satu dari sepuluh perusahaan sekarang berisiko mengalami erosi modal. Menurut Federasi Industri Korea, 4.466 dari 37.510 perusahaan di negara tersebut berisiko. Ini meningkat sebesar 2,7% antara 2023 hingga 2024. Ini paling terlihat di perusahaan konstruksi, diikuti oleh layanan profesional dan ilmiah. Tidak ada angka yang menyatakan apakah ada dari perusahaan-perusahaan ini yang memiliki kas Bitcoin.
Ini tidak berarti Bitcoin sendiri yang bertanggung jawab. Perusahaan seharusnya selalu mendiversifikasi dan melindungi aset mereka. Lebih dari itu, tampaknya hal ini disebabkan oleh manajemen yang buruk dan pandangan yang umum tentang Bitcoin sebagai skema cepat kaya. Namun, siapa pun yang berurusan dengan cryptocurrency akan memahami dan mengetahui volatilitas inherennya. Bagaimana ini ditangani tergantung pada tingkat toleransi risiko mereka sendiri. Namun, perusahaan harus berhati-hati dengan ini: Mungkin hanya perlu beberapa kejatuhan harga saham dari perusahaan-perusahaan ini untuk berdampak negatif pada harga Bitcoin.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Apakah Banyak Perusahaan Perbendaharaan Bitcoin Menuju Erosi Modal? - Brave New Coin
Perusahaan perbendaharaan Bitcoin adalah organisasi yang menyimpan cadangan cryptocurrency. Seiring semakin banyak yang mulai melakukannya, peringatan telah disampaikan tentang ancaman pengikisan modal. Lalu bagaimana ini terjadi, dan mengapa Bitcoin berkontribusi terhadapnya?
Tidak ada investasi yang lebih volatil daripada cryptocurrency. Menjanjikan keuntungan besar dengan risiko kerugian besar, Bitcoin telah mengalami tahun yang gemilang membuat banyak orang melupakan volatilitas inherennya. Ini telah membantu menarik perhatian lembaga dan perusahaan, yang telah mulai mengumpulkan modal untuk mengakuisisinya. Namun, dengan melakukan hal ini, banyak yang mencairkan nilai pasar mereka untuk bertaruh pada aset yang berisiko.
Perusahaan Perbendaharaan Bitcoin
Perusahaan investasi global, VanEck, baru-baru ini mengeluarkan peringatan kepada perusahaan-perusahaan yang beralih ke kas Bitcoin. Banyak dari mereka yang telah mulai mengakumulasi pegangan ini selama setahun terakhir. Namun, VanEck percaya banyak dari mereka tidak melindungi aset mereka atau cukup mendiversifikasi portofolio mereka.
Bitcoin tetap sangat volatil, dan meskipun saat ini berada dalam periode booming, mungkin tidak selalu demikian. Ketika harganya turun, begitu juga dengan nilai pasar dari perusahaan yang memiliki kas Bitcoin. Ini mengurangi nilai saham.
Banyak yang telah terpicu oleh kesuksesan Microstrategy. Sekarang dikenal sebagai strategi, ia beralih dari perusahaan perangkat lunak menjadi yang terutama fokus pada akuisisi Bitcoin. Nilai USD terhadap BTC telah mencapai rekor tertinggi lebih dari $111.000 dalam setahun terakhir. Bahkan pada saat penulisan, ia telah stabil di sekitar $107.173. Ini terjadi meskipun ada ketidakpastian ekonomi global dan ketegangan geopolitik. Oleh karena itu, sekarang dipandang sebagai lindung nilai dan penyimpan kekayaan, lebih sebagai aset tempat berlindung yang aman daripada yang berisiko. Semua ini sangat menguntungkan Strategi.
Apa yang bermasalah adalah bahwa banyak dari perusahaan-perusahaan ini telah menggunakan penawaran pangsa pasar (ATM) untuk mengumpulkan modal guna membeli Bitcoin. Di sinilah saham dijual pada harga pasar yang berlaku dari waktu ke waktu, sering kali kepada broker. Ketika perusahaan mengalami erosi modal, lebih banyak saham hanya akan mendilusi nilai per saham, karena lebih banyak yang tersedia.
Apa itu Erosi Modal?
Erosi modal adalah kehilangan nilai atau kekayaan yang bertahap dalam suatu aset atau bisnis selama periode waktu tertentu. Modal asli yang diinvestasikan dalam sebuah perusahaan menurun, seperti obligasinya, keuntungan, atau aset-asetnya.
Ada banyak alasan berbeda mengapa ini bisa terjadi, dan seringkali itu adalah kombinasi dari beberapa faktor sekaligus. Inflasi, depresiasi, salah kelola, atau sebuah perusahaan menjadi usang semuanya dapat menyebabkannya. Ini adalah masalah besar, karena mencegah sebuah bisnis untuk dapat mengumpulkan lebih banyak modal untuk investasi. Mereka mungkin kesulitan untuk menghasilkan pendapatan dan pendanaan, yang berarti prospek jangka panjang mereka berkurang.
Salah satu alasan utama untuk erosi modal adalah investasi dalam aset berisiko tinggi, di mana Bitcoin adalah salah satunya. Investasi ini sering kali perlu didukung oleh diversifikasi portofolio untuk melindungi terhadap risiko inheren. Jika aset berisiko ini turun nilainya, simpanan kekayaan organisasi ikut menurun. Hal ini kemudian berdampak pada nilai perusahaan dan saham-sahamnya.
Semler Scientific dalam Risiko
Tidak ada yang lebih jelas daripada pada saham Semler Scientific. Sebuah perusahaan teknologi medis, telah mengikuti jalur yang sama seperti banyak organisasi lainnya dan berinvestasi besar-besaran di Bitcoin. Namun, meskipun ada trajektori naik dari kepemilikannya, harga saham perusahaan telah turun. Penurunan 45% dalam sahamnya telah mengurangi kapitalisasi pasarnya menjadi $434,7 juta.
Ini telah mendorong NAV mereka ke tempat yang berbahaya. Ini adalah Nilai Aset Bersih, yang merupakan ukuran nilai pasar yang dihitung dengan mengurangi kewajibannya dari asetnya. Nilai perusahaan sekarang di bawah 1x, yang berarti pasar menilai perusahaan kurang dari aset Bitcoin-nya.
Erosi modal tidak terbatas pada perusahaan yang mengakumulasikan Bitcoin. Ini dapat terjadi di semua jenis bisnis. Di Korea Selatan, ini telah menjadi masalah besar dengan sekitar satu dari sepuluh perusahaan sekarang berisiko mengalami erosi modal. Menurut Federasi Industri Korea, 4.466 dari 37.510 perusahaan di negara tersebut berisiko. Ini meningkat sebesar 2,7% antara 2023 hingga 2024. Ini paling terlihat di perusahaan konstruksi, diikuti oleh layanan profesional dan ilmiah. Tidak ada angka yang menyatakan apakah ada dari perusahaan-perusahaan ini yang memiliki kas Bitcoin.
Ini tidak berarti Bitcoin sendiri yang bertanggung jawab. Perusahaan seharusnya selalu mendiversifikasi dan melindungi aset mereka. Lebih dari itu, tampaknya hal ini disebabkan oleh manajemen yang buruk dan pandangan yang umum tentang Bitcoin sebagai skema cepat kaya. Namun, siapa pun yang berurusan dengan cryptocurrency akan memahami dan mengetahui volatilitas inherennya. Bagaimana ini ditangani tergantung pada tingkat toleransi risiko mereka sendiri. Namun, perusahaan harus berhati-hati dengan ini: Mungkin hanya perlu beberapa kejatuhan harga saham dari perusahaan-perusahaan ini untuk berdampak negatif pada harga Bitcoin.