SEC membuka ‘floodGates’ untuk ETF kripto, kata para ahli, menandai era baru bagi industri

• Panduan terbaru dari Komisi Sekuritas dan Bursa mengundang arus masuk aplikasi untuk pertukaran dana yang diperdagangkan yang terpapar pada cryptocurrency seperti Solana, XRP Ripple, dan mungkin bahkan memecoin Trump, kata para ahli kepada Fortune. Panduan ini datang di bawah kepemimpinan ketua baru komisi, Paul Atkins, seorang yang diangkat oleh Trump yang merupakan kontras dengan kepemimpinan sebelumnya yang berusaha untuk memblokir persetujuan Bitcoin ETF.

Panduan terbaru dari Komisi Sekuritas dan Bursa membuka lebar pintu untuk masuknya dana yang terpapar pada cryptocurrency seperti Solana, XRP dari Ripple, dan mungkin juga memecoin Presiden Donald Trump, kata para ahli kepada Fortune.

Ketua SEC yang baru diangkat oleh Trump, Paul Atkins, selangkah lebih dekat ke visinya tentang gerakan keuangan terdesentralisasi setelah SEC merilis panduan baru bulan ini yang memberikan manajer aset lebih banyak rincian tentang mendapatkan produk yang diperdagangkan di bursa yang terkait dengan cryptocurrency disetujui oleh komisi. Langkah ini mengundang aliran dana yang diantisipasi yang terekspos pada cryptocurrency seperti Solana, XRP milik Ripple, dan mungkin bahkan memecoin milik Trump, kata para ahli kepada Fortune.

“Pintu banjir pada dasarnya sepenuhnya terbuka saat ini untuk apa yang dapat diperkenalkan,” CEO Crypto Insights Group Andy Martinez mengatakan kepada Fortune. Penyedia data aset digital ini menghubungkan institusi dengan manajer dana. “Kami memperkirakan akan melihat lebih banyak modal yang masuk ke produk investasi kripto,” tambahnya.

Panduan yang dirilis pada 1 Juli adalah "anggukan persetujuan" yang tersirat untuk aplikasi ETF crypto oleh SEC yang dipimpin oleh Partai Republik yang lebih ramah terhadap crypto, kata para ahli kepada Fortune. Ini juga merupakan pergeseran yang jelas dari pendahulu Atkins, mantan ketua SEC Gary Gensler, yang menghadapi serangan kritik atas penanganannya terhadap industri crypto.

Pada bulan Januari, SEC mengumumkan sebuah tim tugas kripto baru yang bertujuan untuk mengembangkan kerangka regulasi untuk aset kripto, hanya beberapa hari setelah Trump memperkenalkan memecoin-nya, $TRUMP, jenis cryptocurrency yang biasanya terkait dengan lelucon atau tren online. Sekarang, dengan panduan terbaru, perusahaan manajemen aset memiliki gambaran yang lebih jelas tentang bagaimana menyesuaikan aplikasi ETF kripto mereka untuk mendapatkan persetujuan, mengundang aliran aplikasi baru.

Pada tahun 2024, SEC menyetujui ETF kripto pertama, memungkinkan 11 perusahaan untuk meluncurkan Bitcoin ETF yang melacak harga pasar saat ini, atau harga spot, dari mata uang kripto populer tersebut. Persetujuan ini memungkinkan investor untuk mendapatkan paparan terhadap Bitcoin melalui kendaraan yang diperdagangkan di bursa tanpa harus membelinya secara langsung. SEC menyetujui ETF untuk mata uang kripto kedua yang paling populer, Ethereum, di akhir tahun itu.

Sekarang, Martinez mengatakan bahwa SEC memiliki "backlog yang sangat besar" dari ETF yang dibangun di sekitar berbagai aset kripto yang menunggu untuk disetujui dan mengharapkan daftar tersebut hanya akan bertambah panjang setelah pedoman baru, meskipun diharapkan dapat mempercepat proses persetujuan.

Cerita Berlanjut "Ini adalah proses yang cukup panjang, dan dengan panduan seperti ini, bagian dari inisiatif adalah untuk mengurangi waktu peluncuran secara signifikan," kata Martinez.

Meskipun panduan tersebut bukan seperangkat aturan formal, Aniket Ullal, kepala Riset & Analisis ETF di CFRA Research, mengatakan bahwa hal itu mencerminkan tujuan administrasi SEC saat ini untuk lebih proaktif dalam hal regulasi crypto. Gensler berusaha untuk menghalangi persetujuan Bitcoin ETF, sebelum keputusan pengadilan membuka jalan bagi peluncurannya.

“Di bawah SEC yang dipimpin oleh Gensler sebelumnya, ada pandangan bahwa SEC lebih reaktif terhadap crypto,” kata Ullal kepada Fortune. “Ada banyak aplikasi. Saya rasa akan ada lebih banyak peluncuran dan peluncuran tersebut akan lebih sering serta lebih bervariasi dalam hal jenis koin.”

Ullal mengatakan bahwa per 7 Juli, ada 76 ETF yang terdaftar di AS yang melacak harga spot dan masa depan kripto. Produk Bitcoin dan Ether menyusun sebagian besar besar dari ETF kripto. Ullal mengharapkan untuk melihat lebih banyak produk spot dari Solana dan Ripple serta koin lainnya yang diperkenalkan ke ETF.

"Saat ini kami hanya memiliki empat koin, yaitu Bitcoin, Ether, Ripple, Solana, jadi kami mungkin akan melihat jenis koin lainnya, termasuk kemungkinan koin Trump."

Panduan baru meminta transparansi yang lebih besar

Panduan SEC meminta manajer aset untuk menulis dalam "bahasa Inggris yang sederhana" deskripsi tentang aset kripto dan platform perdagangannya, memberikan tanggung jawab kepada manajer aset untuk mengungkapkan potensi konflik kepentingan.

Persyaratan pengungkapan mirip dengan aset mana pun yang terdaftar di bawah SEC, kata Ullal, tetapi dengan detail "spesifik-crypto" tambahan yang diperlukan karena banyaknya nuansa yang berasal dari aset non-tradisional.

"Secara konseptual, ide memiliki pengungkapan dan transparansi juga ada di ruang ekuitas dan obligasi," kata Ullal. "Di sini, segala sesuatunya tidak sestandar."

Namun, kepala operasi grup Crypto Insights Vin Molino mengatakan kepada Fortune bahwa persyaratan pengungkapan yang lebih besar mungkin menguntungkan manajer aset tradisional yang lebih besar yang ingin terjun ke ruang crypto, sementara manajer aset yang relatif lebih kecil yang hanya menangani crypto mungkin mengalami lebih banyak kesulitan dalam menyesuaikan diri dengan rezim kepatuhan baru dengan cepat.

“Jadi, apa yang berarti adalah bahwa perusahaan-perusahaan ini mungkin sangat cepat harus dapat memberikan tingkat transparansi dan pengungkapan standar industri yang lebih tinggi yang mungkin tidak biasa bagi mereka,” Molino.

Cerita ini awalnya ditampilkan di Fortune.com

Lihat Komentar