Bitcoin Depot Melonjak 250,6% YTD: Apakah Terlambat untuk Membeli Saham BTM?

Bitcoin Depot Inc. saham BTM telah meroket 250,6% tahun ini, secara signifikan mengungguli industri, sektor Keuangan Zacks, dan indeks S&P 500. Selain itu, saham ini telah berkinerja sangat baik dibandingkan dengan rekan-rekannya yang dekat — Coinbase Global, Inc. COIN dan BTCS, Inc. BTCS.

Kinerja Harga YTD BTM

Zacks Investment Research
Sumber Gambar: Zacks Investment Research

Bitcoin Depot telah mendapatkan manfaat dari meningkatnya permintaan untuk cryptocurrency, didukung oleh angin segar regulasi di bawah pemerintahan Trump. Meskipun bisnis ini tetap sebagian besar domestik, kekhawatiran tarif yang sedang berlangsung dan ketegangan geopolitik dapat mempengaruhi sentimen konsumen dan tren permintaan crypto, yang berpotensi membebani pertumbuhan. Dapatkah saham BTM terus mengikuti gelombang adopsi crypto, atau akankah ketidakpastian makroekonomi membatasi potensi kenaikannya? Mari kita cari tahu.

Faktor yang Mendukung Saham Bitcoin Depot

Upaya Pertumbuhan Organik untuk Mendukung Pendapatan: Pendapatan Bitcoin Depot telah tumbuh dalam beberapa tahun terakhir. Meskipun metrik tersebut menurun pada tahun 2024, pendapatan meningkat pada tahun 2023. Pendapatan terus meningkat selama kuartal pertama 2025 dibandingkan tahun sebelumnya.

Bitcoin Depot telah menghasilkan pendapatan terutama melalui Kios BTM, yang menyumbang sekitar 99,7% dari total pendapatannya. Pada 31 Maret 2025, perusahaan memiliki 8.463 Kios BTM yang terpasang di seluruh Amerika Serikat, Kanada, dan Puerto Rico, dengan ukuran transaksi kios median sebesar $300.

Pada tahun 2022, mereka meluncurkan BDCheckout, yang memungkinkan pelanggan untuk memuat uang tunai ke dalam akun mereka di loket pembayaran di lokasi pengecer dan kemudian menggunakan dana tersebut untuk membeli Bitcoin. Ini memungkinkan Bitcoin Depot untuk meningkatkan basis kliennya tanpa menanggung biaya peralatan di muka untuk mengatur kios dan membayar sewa bulanan. Hingga 31 Maret 2025, BDCheckout tersedia di 10.926 lokasi ritel.

Bitcoin Depot bertujuan untuk meningkatkan volume transaksi ritel BDCheckout-nya untuk mengurangi pengeluaran modal dan kembali ke profitabilitas. Juga, perusahaan berencana untuk memanfaatkan kemitraan yang ada dan yang baru untuk memperluas Kios BTM-nya untuk mendorong volume transaksi yang lebih tinggi, yang pada gilirannya akan meningkatkan pendapatan. Perusahaan tetap terbuka untuk ekspansi oportunistik untuk meningkatkan operasionalnya, mengingat pasar BTM yang terfragmentasi. Sejalan dengan ini, perusahaan mengakuisisi aset Pelicoin, LLC bulan lalu untuk memperkuat keberadaannya di wilayah Gulf South di Amerika Serikat.

Selama tahun 2024, perusahaan memasuki tujuh perjanjian bagi hasil waralaba, di mana pihak lawan akan memperoleh bagian dari keuntungan yang dihasilkan oleh kelompok kios tertentu. Selain itu, perusahaan juga mengamankan kesepakatan dengan CEFCO untuk 72 dari lebih dari 200 lokasi mereka untuk melakukan diversifikasi dalam industri toko serba ada. Perusahaan juga menandatangani perjanjian penempatan utama dengan EG America LLC, untuk memasang kios BTM di lebih dari 900 lokasi.

Dengan demikian, upaya ini kemungkinan akan mendorong pendapatan Bitcoin Depot lebih tinggi dan lebih lanjut membantu keuangan mereka menuju profitabilitas seiring dengan terus meningkatnya pendapatan BDCheckout. Karena uang tunai tetap menjadi bagian integral dari ekonomi, perusahaan memiliki basis klien yang besar untuk diperoleh, yang akan membantu pendapatannya.

Cerita BerlanjutPerkiraan Penjualan

Zacks Investment Research
Sumber Gambar: Zacks Investment Research

Norma Regulasi yang Menguntungkan untuk Mendorong Adopsi Cryptocurrency: Bitcoin Depot akan mendapatkan manfaat dari sikap mendukung administrasi Trump terhadap cryptocurrency.

Pada bulan Mei 2025, Paul Atkins, ketua Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC), menyatakan rencananya untuk merombak kebijakan cryptocurrency dan menetapkan pedoman untuk distribusi token kripto yang merupakan sekuritas, serta mempertimbangkan apakah pengecualian tambahan diperlukan.

Pada Maret 2025, Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) mengklarifikasi bahwa lembaga yang diawasi FDIC dapat terlibat dalam aktivitas terkait crypto yang diizinkan tanpa menerima persetujuan sebelumnya. Selanjutnya, Donald Trump menandatangani perintah eksekutif untuk membentuk cadangan crypto strategis.

Perkembangan ini menunjukkan bahwa ruang kripto kemungkinan akan mengalami permintaan yang lebih tinggi seiring dengan negara-negara yang menerimanya dan kemungkinan akan diintegrasikan ke dalam struktur pembayaran legal, mendukung perusahaan seperti Bitcoin Depot, Coinbase, dan BTCS untuk memanfaatkan peluang besar untuk berkembang.

Neraca Keuangan yang Kuat: Pada 31 Maret 2025, kas dan setara kas Bitcoin Depot adalah $35 juta. Perusahaan memiliki utang ( termasuk utang yang harus dibayar, bagian saat ini dan non-saat ini ) sebesar $55,5 juta pada tanggal yang sama.

Pada tahun 2023, perusahaan mengesahkan rencana pembelian kembali saham untuk membeli kembali saham senilai hingga $10 juta, yang berakhir pada 31 Maret 2025. Perusahaan tidak membayar dividen karena bermaksud untuk menginvestasikan kembali sebagian besar keuntungannya untuk memperluas usaha yang sedang berjalan.

Dengan demikian, posisi neraca likuiditas yang kuat kemungkinan akan memungkinkan perusahaan untuk mempertahankan program pembelian kembali sahamnya di masa depan.

Stok Bitcoin Depot Terlalu Rendah Nilainya

Dalam hal valuasi, rasio harga terhadap pendapatan ke depan 12 bulan Bitcoin Depot (P/E) sebesar 11,78X lebih rendah daripada 21,63X industri. Dengan demikian, saham diperdagangkan dengan diskon. Ini menunjukkan bahwa investor mungkin membayar harga yang lebih rendah daripada pertumbuhan pendapatan yang diharapkan perusahaan.

Rasio P/E Maju 12 Bulan

Zacks Investment Research
Sumber Gambar: Zacks Investment Research

Di sisi lain, Coinbase dan BTCS memiliki rasio P/E forward 12 bulan masing-masing sebesar 77,12X dan 15,55X. Ini mencerminkan bahwa saham BTM tidak mahal dibandingkan dengan rekan-rekannya.

Apakah Harus Membeli Saham BTM?

Bitcoin Depot berada pada posisi yang baik untuk tumbuh, mengingat kepemimpinannya di Amerika Utara dalam kios BTM dan fokus pada BTCheckout untuk meningkatkan daya operasional. Selain itu, perkembangan regulasi yang menguntungkan, sirkulasi uang tunai yang signifikan dalam ekonomi, dan minat yang berkembang dalam cryptocurrency di kalangan investor sebagai kelas aset adalah angin penolong lainnya.

Selain itu, posisi neraca yang solid menunjukkan stabilitas keuangan. Ini akan memungkinkan BTM untuk melanjutkan rencana pembeliannya. Penilaian diskon adalah hal positif lainnya.

Selama sebulan terakhir, Estimasi Konsensus Zacks untuk pendapatan Bitcoin Depot tahun 2025 dan 2026 sebesar 46 sen dan 51 sen per saham, masing-masing, tetap tidak berubah.

Tendensi Revisi Estimasi

Zacks Investment Research
Sumber Gambar: Zacks Investment Research

Angka yang diproyeksikan menunjukkan pertumbuhan pendapatan tahun ke tahun sebesar 176,7% dan 10,3% untuk tahun 2025 dan 2026, masing-masing. (Temukan perkiraan EPS terbaru dan kejutan di Kalender Pendapatan Zacks.)

Namun, peningkatan biaya yang terus-menerus menjadi hambatan. Biaya operasional tercatat melonjak 26,5% pada tahun 2023 akibat meningkatnya biaya penjualan, pemasaran, dan yang terkait dengan pendapatan, sementara biaya menurun 4,7% pada tahun 2024. Tren naik terus berlanjut selama tiga bulan pertama tahun 2025 secara year-over-year. Secara keseluruhan, biaya diperkirakan akan tetap tinggi karena perusahaan berniat untuk memperluas jaringan kiosnya saat memasuki pasar yang berbeda.

Selain itu, perusahaan beroperasi di industri yang sangat diatur dan terpapar pada penyelidikan dan litigasi reguler, yang dapat menciptakan gesekan dalam operasi dan bahkan merugikan secara finansial, jika denda besar dikenakan. Pada Februari 2025, anak perusahaan BTM digugat oleh Jaksa Agung Iowa karena diduga gagal mencegah penggunaan ATM mereka secara curang di bawah Undang-Undang Penipuan Konsumen Iowa. Perusahaan membantah tuduhan tersebut dan sedang membela kasus tersebut. Selain itu, persaingan yang ketat dari Coinbase dan BTCS dapat merugikan kekuatan penetapan harganya.

Dengan demikian, saham Bitcoin Depot tetap menjadi taruhan hati-hati bagi para investor. Mereka yang memilikinya dapat terus memegang saham tersebut untuk keuntungan jangka panjang.

Saat ini, BTM memiliki Peringkat Zacks #3 (Hold). You can see the complete list of today’s Zacks #1 Peringkat (Beli Kuat) saham di sini.

Ingin rekomendasi terbaru dari Zacks Investment Research? Hari ini, Anda dapat mengunduh 7 Saham Terbaik untuk 30 Hari ke Depan. Klik untuk mendapatkan laporan gratis ini.

Bitcoin Depot Inc. (BTM) : Laporan Analisis Saham Gratis

Coinbase Global, Inc. (COIN) : Laporan Analisis Saham Gratis

BTCS Inc. (BTCS) : Laporan Analisis Saham Gratis

Artikel ini awalnya diterbitkan di Zacks Investment Research (zacks.com).

Zacks Investment Research

Lihat Komentar