Penjelasan tentang GENIUS Act: Segala yang Perlu Anda Ketahui tentang RUU tersebut

Presiden Trump mencuit kemarin bahwa dia telah mencapai kesepakatan dengan para anggota kongres yang diperlukan untuk meloloskan Genius Act di DPR. Pemungutan suara diharapkan berlangsung hari ini, dan keputusan tersebut bisa memiliki dampak serius bagi AS, berpotensi memposisikan negara tersebut sebagai kekuatan utama dalam ekonomi digital global.

Banyak yang telah dibicarakan tentang undang-undang tersebut, terutama bagaimana undang-undang ini berfokus pada pembentukan kerangka regulasi federal untuk penerbitan dan adopsi luas stablecoin di Amerika. Tapi apakah Anda tahu apa yang sebenarnya berubah? Jadi mari kita masuk ke rincian dan inti permasalahannya:

Undang-Undang GENIUS

Undang-Undang Panduan dan Penetapan Inovasi Nasional untuk Stablecoin AS, yang juga dikenal sebagai Undang-Undang GENIUS tahun 2025, menetapkan beberapa batasan federal mengenai bagaimana aset digital yang terikat pada dolar dapat diterbitkan, dikelola, dan diatur di Amerika Serikat.

Dengan 57 halaman, undang-undang ini mengubah cara perusahaan crypto dan fintech berinteraksi dengan dolar digital. Ini juga mendefinisikan siapa yang diizinkan untuk mencetak stablecoin, seberapa banyak, dan apa cadangan yang diperlukan bagi perusahaan untuk menerbitkan dolar digital.

Siapa yang Diizinkan untuk Menerbitkan — dan Siapa yang Akan Dipotong

Hanya tiga jenis entitas yang diizinkan untuk menerbitkan stablecoin di bawah Undang-Undang GENIUS yang baru: Anak perusahaan bank yang diatur, entitas non-bank yang disetujui di tingkat federal, dan penerbit berlisensi negara dengan kapitalisasi pasar kurang dari $10 miliar.

Siapa pun di luar kategori tersebut, termasuk proyek cryptocurrency yang tidak disetujui yang menerbitkan stablecoin, dapat menghadapi denda hingga $100.000 per hari untuk setiap token yang diterbitkan

Ini secara efektif melarang sebagian besar proyek DeFi untuk secara independen mengedarkan mata uang yang terikat pada dolar, kecuali mereka meminta persetujuan dari lisensi Federal atau Negara.

Tanpa Hasil, Tanpa Spekulasi

Undang-Undang GENIUS secara preventif melarang penerbit stablecoin untuk melakukan tindakan apa pun yang menyerupai imbalan keuangan kepada pemegangnya. Ini termasuk peminjaman, staking, atau menghasilkan hasil dari koin tersebut, membuat kriptokurensi yang dipatok dolar fokus hanya pada utilitas karena mereka akan berfungsi terutama sebagai alat pembayaran.

Peg Dolar dengan Segala Cara

Penerbit yang disetujui harus mempertahankan peg 1:1 mereka dengan dolar AS setiap saat. Untuk menjamin bahwa perusahaan-perusahaan ini dapat menjaga stablecoin tetap "stabil", Undang-Undang GENIUS memerlukan dukungan ketat yang terbatas pada treasury jangka pendek, kas, simpanan permintaan, dan dana pasar uang tertentu.

Selain itu, cadangan ini harus diaudit setiap bulan oleh firma akuntansi publik terdaftar dan setiap tahun oleh akuntan publik yang berkualifikasi. RUU ini secara ketat melarang perusahaan menggunakan cadangan untuk hal lain selain memberikan likuiditas kepada mata uang digital yang diterbitkan.

Negara vs Federal, sebuah Kap $10 Miliar

Penerbit yang memiliki lisensi negara akan memiliki batas kapitalisasi pasar sebesar $10 miliar. Jika sebuah perusahaan melebihi jumlah tersebut, ia akan diharuskan untuk beralih ke lisensi federal atau cukup berhenti memproduksi koin baru.

Stablecoins sebagai BUKAN Sekuritas

Sebuah debat yang berkepanjangan yang melibatkan aset digital mungkin telah berakhir, setidaknya untuk stablecoin, di bawah Undang-Undang GENIUS. RUU tersebut secara tegas menjelaskan bahwa stablecoin tidak dianggap sebagai sekuritas atau komoditas, asalkan mereka sesuai dengan kerangka regulasi yang diusulkan.

Langkah ini mencapai dua hal: Pertama, ini semakin memperkuat stablecoin sebagai penyedia pembayaran, dan kedua, ini secara efektif mengeluarkan SEC dari percakapan.

Stablecoin Algoritmik Dipertanyakan

Undang-Undang GENIUS meminta studi mendetail tentang "stablecoin yang dijamin secara endogen." Ini adalah mata uang yang didukung bukan oleh aset stabil seperti uang tunai, tetapi oleh aset digital yang lain yang bergejolak. Contoh utama adalah bencana Terra/Luna, di mana TerraUSD (UST) secara katastrofis runtuh setelah token saudaranya, Luna, kehilangan nilai yang signifikan, menunjukkan ketidakstabilan yang melekat dari desain ini.

Tepat satu tahun setelah undang-undang disahkan, Menteri Keuangan akan memberikan studi rinci tentang jenis-jenis stablecoin ini, termasuk rincian tentang stablecoin non-pembayaran, partisipan mereka, utilitas, dan sifat komposisi cadangan.

Dorongan Global untuk Regulasi Stablecoin

Rancangan undang-undang tersebut juga meminta Fed dan Departemen Keuangan untuk mendorong perjanjian timbal balik dengan yurisdiksi asing, yang berpotensi menciptakan regulasi stablecoin serupa di seluruh dunia. Itu juga akan memfasilitasi stablecoin yang diterbitkan di luar negeri untuk mengintegrasikan pasar AS.

Jika disetujui, regulator harus menyelesaikan aturan implementasi dalam waktu 180 hari. Hukum itu sendiri mulai berlaku setelah 18 bulan atau 120 hari setelah pembuatan aturan, mana yang lebih dahulu. Pemohon yang belum disetujui mendapatkan perlindungan aman selama 12 bulan setelah hukum aktif.

Rancangan undang-undang ini menetapkan preseden untuk regulasi stablecoin di Amerika Serikat. Sementara beberapa merayakan proposal ini sebagai langkah besar menuju inovasi, yang lain memiliki kritik keras terhadap undang-undang yang diusulkan. Undang-undang GENIUS diharapkan mendapatkan kesempatan lain di Dewan hari ini, jadi tetap disini untuk pembaruan baru.

Jika Anda bersiap untuk melakukan perdagangan dengan volume lebih tinggi, setoran $2.000 memberi Anda bonus BloFin maksimum $300 — lebih banyak bantalan, kurang gesekan.