57 miliar USD BTC dan ETH Opsi jatuh tempo hari ini! Dengan tekanan pada titik nyeri, pasar kripto mungkin menghadapi ujian fluktuasi yang penting.

Saat pasar Aset Kripto bergemuruh, para trader perlu waspada terhadap Fluktuasi jangka pendek yang dipicu oleh opsi kontrak Bitcoin BTC dan Ether ETH yang jatuh tempo hari ini. Data menunjukkan bahwa kontrak derivasi dengan nilai nosional lebih dari 5 miliar dolar akan jatuh tempo secara terpusat pada 18 Juli—di mana kontrak BTC menyumbang 4,91 miliar dolar (titik nyeri di 114.000 dolar), dan kontrak ETH menyumbang 851 juta dolar (titik nyeri di 2.950 dolar). Analis menunjukkan bahwa sentimen bullish BTC saat ini sangat jelas (Rasio Long-Short 0,78), sementara kekuatan bullish dan bearish ETH seimbang (Rasio Long-Short 1,01). Meskipun pasar secara umum mengharapkan bull run berlanjut, namun perbedaan besar antara titik nyeri dan harga saat ini (harga saat ini BTC 120.259 dolar / harga saat ini ETH 3.426 dolar) dapat memicu pullback, dan setelah opsi jatuh tempo, pasar diharapkan kembali stabil.

57.6 miliar dolar Opsi menekan: Titik sakit BTC menyimpang 5% dari harga saat ini, titik sakit ETH menyimpang 14% Dalam suasana semangat pasar kripto yang sepenuhnya berjalan bull, para trader perlu bersiap untuk fluktuasi yang akan datang. Nilai nosional total dari opsi kontrak Bitcoin BTC dan Ethereum ETH yang jatuh tempo hari ini (18 Juli) mencapai 5,76 miliar USD. Menurut data dari bursa derivasi Deribit:

• Opsi BTC: Kontrak yang belum dilikuidasi 40.945, nilai nosional 4,91 miliar dolar. Titik nyeri (harga kerugian maksimum) adalah 114.000 dolar, 5,2% lebih rendah dari harga spot saat ini 120.259 dolar.

  

• Opsi ETH: Kontrak terbuka 237.466, nilai nosional 8,51 juta USD. Titik sakit di 2.950 USD, 13,9% lebih rendah dari harga saat ini 3.426 USD. Rasio Long-Short menunjukkan perbedaan emosi pasar: Bitcoin bullish mendominasi (rasio Long-Short 0.78), kekuatan Long-Short Ethereum seimbang (rasio Long-Short 1.01).

  

Ukuran jatuh tempo mencapai rekor tertinggi: meningkat 13% dibandingkan minggu lalu, lembaga menerapkan strategi lindung nilai risiko Skala kontrak yang jatuh tempo minggu ini meningkat secara signifikan dibandingkan dengan kontrak BTC senilai 4,31 miliar USD yang jatuh tempo pada 11 Juli dan kontrak ETH senilai 712 juta USD. Total skala kali ini meningkat sebesar 13%. Menghadapi fluktuasi yang potensial, lembaga perdagangan profesional mengambil langkah-langkah defensif:

• Menggunakan strategi risiko terbalik: menjual kontrak opsi put 30 hari, sambil membeli kontrak call, untuk meningkatkan perlindungan risiko ekor sambil mempertahankan posisi bullish.
• Penempatan arbitrase volatilitas: Volatilitas implisit ETH tetap di level tinggi 70%, menciptakan peluang untuk perdagangan basis dan strategi penyempitan volatilitas. Analisis lembaga Greeks.live menunjukkan: "Para trader umumnya optimis BTC akan menembus 150 ribu dolar AS di akhir tahun, tetapi memperkirakan akan ada pullback yang dalam di kuartal ketiga, saat ini mereka secara aktif menyesuaikan posisi untuk menghadapi fluktuasi hari ini."

Dampak Pasar: Titik Nyeri Menekan atau Memicu Pullback, Logika Bullish Jangka Panjang Tidak Berubah Data historis menunjukkan bahwa ketika harga aset jauh di atas titik nyeri, sering kali terjadi penarikan harga jangka pendek sebelum dan setelah opsi jatuh tempo. Saat ini, harga BTC/ETH masing-masing 5,2% dan 13,9% di atas titik nyeri, tekanan teknis terlihat jelas. Namun, fluktuasi ini biasanya bersifat sementara:

1. Tekanan Jangka Pendek: Pembuat pasar akan mengurangi posisi spot untuk mengurangi risiko Gamma, memperburuk tekanan jual.
2. Stabilisasi Selanjutnya: Setelah jatuh tempo, kontrak yang belum ditutup direset, likuiditas pasar membaik, dan fluktuasi harga menurun.
3. Tren tetap sama: Pasar opsi masih melanjutkan struktur bullish, volume posisi kontrak bullish BTC jauh lebih tinggi dibandingkan dengan bearish.

Kesimpulan: "Gelombang Volatilitas" yang dipicu oleh jatuh tempo opsi senilai $5,76 miliar akan menjadi batu uji bagi kualitas bull market. Meskipun tekanan pada titik sakit dapat memicu pullback BTC/ETH dalam jangka pendek, institusi melalui strategi reverse risk menyampaikan sinyal "optimis hati-hati"—sambil melindungi diri dari risiko black swan, mereka tetap berkomitmen untuk bertaruh pada terobosan tertinggi sebelumnya di paruh kedua tahun ini. Investor perlu memperhatikan pergerakan pasar sebelum dan sesudah pukul 16:00 waktu Beijing hari ini (waktu penyelesaian Deribit), penurunan volatilitas bisa menjadi sinyal awal untuk tren baru.