Panduan Dasar untuk Pemula: Apa Itu Ekonomi Token?

Mengapa kita harus mempelajari tokenomik?

Bagi berbagai proyek Web3, model ekonomi Token yang komprehensif adalah kunci keberhasilan, oleh karena itu dalam pengembangan proyek, perlu merancang dengan cermat model ekonomi Token untuk memastikan keberlanjutan jangka panjang proyek.

Bagi pengguna biasa, langkah yang sangat penting sebelum memutuskan untuk terlibat dalam proyek adalah mengevaluasi dengan cermat tokenomik proyek tersebut, hanya dengan memahami sepenuhnya proyek itu sendiri, orang dapat meningkatkan tingkat keberhasilan investasi mereka sendiri.

Proyek DePin yang telah dianalisis sebelumnya telah mengumumkan tokenomik Roam, kita dapat menggunakan proyek ini sebagai contoh konkret untuk melihat bagaimana menganalisis model token yang baik dan buruk. @weRoamxyz

(Peta pikiran di bawah ini adalah ringkasan ekonomi RoamToken)

Untuk model ekonomi token, analisis utamanya dapat dilakukan melalui 4 dimensi: Suplai Token (sisi pasokan), Utilitas Token (sisi permintaan), Distribusi Token (kepemilikan objek), dan Governance Token (ekosistem jangka panjang).

1. Pasokan Token

Menilai situasi pasokan Token, intinya ada 4 indikator:

(1) Jumlah Suplai Maksimum: yaitu batas jumlah Token yang telah ditetapkan dalam kode prasetel;

(2) Volume perdagangan: jumlah Token yang beredar; (Token yang beredar terutama dipengaruhi oleh dua faktor: jadwal pembukaan kunci tim pengembang dan investor dan insentif ekosistem)

(3) Nilai pasar saat ini: Harga saat ini * jumlah yang beredar

（4）Nilai Kapitalisasi Pasar Tercacah Penuh: Saat ini harga*jumlah pasokan maksimum (jika harga proyek baru telah dipompa sangat tinggi, bahkan nilai kapitalisasi pasarnya tercacah penuh melebihi standar industri Bitcoin, maka itu berarti harga tersebut sangat sulit dipertahankan)

Pengaruh yang penting terhadap pasokan Token adalah mekanisme penghancuran Token: mengurangi pasokan Token secara terus-menerus adalah deflasi; sebaliknya, memperluas pasokan Token secara terus-menerus adalah inflasi.

Mari kita lihat lagi Roam,

Total pasokan adalah satu miliar (1B) $ROAMToken;

1200万（120M）disimpan untuk tim, dibagikan selama 6 tahun, ini menunjukkan tim ingin melakukan proyek ini dalam jangka panjang;

280 juta (280M) dialokasikan untuk investor masa lalu dan masa depan, di mana juga termasuk pengurangan dari airdrop, ini adalah jumlah sirkulasi awal yang sebenarnya;

Sisa 600 juta (600M) dihasilkan melalui pertambangan, menunjukkan bahwa Anda masih dapat terlibat dalam proyek ini secara berkelanjutan setelah penawaran pertama untuk menghindari tren awal.

Pihak proyek juga menyebutkan bahwa akan melakukan pembelian kembali Token melalui pendapatan bisnis di masa depan.

Oleh karena itu, secara keseluruhan, Roam adalah deflasi, yang juga merupakan dukungan nilai yang sangat kuat.

2. Manfaat Token

Manfaat Token mewakili nilai Token, apakah ada skenario penggunaan yang nyata, dan apakah dapat menarik lebih banyak orang untuk bergabung, yaitu sisi permintaan Token.

Manfaat Token dapat dibagi menjadi tiga aspek:

（1）Praktis: Biaya Gas (representasi khasnya adalah Ethereum, digunakan untuk membayar konsumsi daya komputasi), pembayaran dunia nyata (representasi khasnya adalah Bitcoin, dapat digunakan untuk pembayaran nyata)

(2) Akumulasi Nilai: Staking (Token jenis sekuritas, dapat memperoleh sebagian dari pendapatan produk), Governance (Token tipe governance, pemegang Token governance memiliki hak untuk memberikan suara terhadap perubahan dalam protokol Token)

(3) meme dan narasi: meme merujuk pada budaya, gagasan yang tersebar luas di internet karena popularitas. Dogecoin adalah contoh paling khas dari meme coin, tanpa nilai praktis, hanya populer karena meme lucu.

Mari kita lihat Roam lagi, utilitas Token-nya utamanya digunakan untuk layanan terkait dalam ekosistem, dapat digunakan untuk membayar biaya layanan jaringan, menukar data roaming gratis, atau berpartisipasi dalam fungsi lainnya.

Secara relatif, masih ada dukungan nilai yang kuat, bukanlah uang udara yang tidak berguna.

3.Distribusi token

Ada dua cara untuk meluncurkan dan mendistribusikan Token:

(1) Peluncuran yang adil: Peluncuran yang adil berarti bahwa sebelum token dicetak dan didistribusikan ke publik, tidak ada yang memulai atau mendistribusikannya di area kecil, dan perwakilan tipikal adalah Bitcoin;

（2）Diluncurkan setelah pra-penambangan: Pra-penambangan merujuk pada pencetakan sebagian cryptocurrency sebelum disediakan untuk masyarakat umum dan didistribusikan kepada kelompok tertentu (tim pendiri atau lembaga investasi), seperti yang dilakukan oleh Ethereum;

Mari kita lihat Roam lagi, jelas bukan peluncuran adil, tetapi alokasi awal, ini juga sesuai dengan logika bisnis tokenomik VC, investor tetap ingin menghasilkan uang.

Kita juga perlu memperhatikan objek kepemilikan Token: perilaku institusi besar dan investor individu berbeda.

Setelah memahami jenis entitas yang memegang Token, dapat lebih lanjut disimpulkan bagaimana kemungkinan pemegangnya melakukan transaksi, dan cara transaksi mereka akan memengaruhi nilai Token.

Di sisi lain, kita perlu memperhatikan apakah alokasi token itu merata: biasanya, jika sejumlah lembaga besar memegang sebagian besar token, itu berarti risikonya lebih tinggi.

Jika investor yang sabar dan tim pendiri memegang sebagian besar Token, kepentingan pemegang akan lebih sejalan, dan lebih mungkin mencapai kesuksesan jangka panjang.

Standar industri Web3 adalah mendistribusikan setidaknya 50% Token kepada komunitas, yang dapat efektif melunakkan kepemilikan yang dapat dipertahankan oleh tim pendiri dan investor.

Kita juga perlu memahami jadwal penguncian dan pelepasan Token: untuk melihat apakah akan ada banyak Token yang masuk ke peredaran, sehingga memberikan tekanan turun pada nilai Token.

4.Tata Kelola Token

Bagaimana mendorong partisipan untuk memastikan pembangunan berkelanjutan jangka panjang adalah isu inti dalam tokenomik.

Banyak proyek Web3 juga akan menambahkan mekanisme staking dalam model ekonomi Token.

Token staking dapat meningkatkan nilai Token tersebut melalui dua cara:

Pertama, insentif staking berarti mengunci Token untuk mendapatkan pendapatan pasif, sehingga nilai terendah Token adalah beberapa kali lipat dari nilai hadiah masa depan;

Selanjutnya, mengunci Token, membuatnya tidak dapat ditukar, memiliki efek samping untuk mengurangi pasokan pasar dan meningkatkan harga Token.

Mari kita lihat Roam lagi, untuk mengurangi tekanan jual setelah diluncurkan, mengurangi jumlah yang benar-benar beredar, juga menyediakan layanan staking, bisa dikatakan sudah menjadi standar.

Akhirnya, untuk menyimpulkan:

Dalam hal ini, desain model ekonomi Roam masih sangat masuk akal, dan prinsip keseluruhan jangka panjang berkelanjutan.

Hanya dengan mengendalikan pasokan, meningkatkan permintaan, dan didukung oleh mekanisme tata kelola, nilai Token dapat dipertahankan dalam jangka panjang.

Kita dapat melihat bahwa model ekonomi token yang baik harus memiliki tiga elemen utama,

(1) Mekanisme penjaminan yang wajar: Penjaminan dapat mengikat kepentingan pengguna dengan nilai proyek dan mengatur pasokan Token, di mana model penjaminan VE Curve telah terbukti relatif lebih unggul;

(2) Lebih banyak skenario aplikasi: Ini adalah masalah terbesar yang dihadapi setiap proyek, ekspansi skenario aplikasi harus didasarkan pada pertumbuhan bisnis itu sendiri;

(3) Pendapatan bisnis yang tumbuh stabil: Meskipun insentif token dapat menarik pengguna baru, namun model Ponzi akan runtuh suatu saat nanti, oleh karena itu yang penting adalah apakah bisnis itu sendiri dapat menciptakan nilai;

Model ekonomi token sangat penting, tetapi semuanya tergantung pada nilai bisnis itu sendiri, jika tidak, itu hanya "koin udara" tanpa nilai untuk diandalkan.

Saat ini, model ekonomi token masih terus berkembang dengan cepat, berubah dengan sangat cepat, semua orang dapat terus memperhatikan apakah ada model token baru yang muncul di pasar.

Namun, secara umum, semuanya berubah, dan model ekonomi Token dapat dianalisis dari empat dimensi penawaran, permintaan, distribusi, dan tata kelola.