Seperti VC melakukan due diligence pada proyek investasi, pendiri juga harus melakukan due diligence pada calon investor.
Tugas utama VC adalah meningkatkan peluang keberhasilan perusahaan. VC dapat mencapai tujuan ini melalui berbagai cara, dan menentukan bagaimana setiap investor dapat secara efektif mendukung perusahaan rintisannya seharusnya menjadi inti dari due diligence pendiri. Jika melihat dari sudut pandang pendiri, saya akan menyaring VC berdasarkan kriteria berikut.
Pertama, apakah VC benar-benar dapat meningkatkan peluang keberhasilan proyek?
Apakah investor dapat memberikan nilai lain selain hanya menyediakan dana murni?
Saya rasa itu bisa dilakukan. Melalui komunikasi dengan pendiri, berikut adalah beberapa cara yang paling sering disebutkan di mana VC dapat benar-benar memberikan bantuan.
Merek: Mendapatkan dukungan dari lembaga investasi ventura "tier pertama" biasanya (setidaknya dalam jangka pendek) akan meningkatkan merek perusahaan. Ini memberikan bantuan langsung dalam merekrut talenta. Efek halo merek memiliki dampak yang sedikit lebih kecil saat merekrut 10 karyawan pertama, tetapi sangat penting untuk menarik talenta ketika perusahaan mencapai tahap pendanaan putaran A atau setelahnya. Mengingat karyawan yang direkrut di awal memiliki dampak besar pada jalur dan budaya perkembangan perusahaan, praktik ideal pendiri adalah menarik talenta ini dari jaringan pribadi mereka.
Merek yang kuat berarti bahwa lembaga atau mitra tersebut dikenal luas, dihormati, dan dipandang sebagai faktor penting dalam keberhasilan proyek. Keberhasilan adalah merek terbaik.
Pengetahuan dan wawasan: Apakah investor memiliki pengalaman yang dapat dijadikan referensi, sehingga dapat memberikan saran yang berguna kepada pengusaha? Apakah mereka khususnya ahli dalam mengidentifikasi faktor-faktor yang mempengaruhi pasar atau bisnis?
Di sini sebenarnya ada dua poin: yang pertama, VC mungkin mengumpulkan pengalaman relevan dari perusahaan-perusahaan yang berhasil dalam portofolio mereka (atau pengalaman serupa sebagai pendiri mereka sendiri); yang kedua, mereka mampu memberikan pemahaman yang jelas tentang dinamika pasar yang lebih luas, serta dampak yang mungkin ditimbulkan oleh dinamika tersebut terhadap perusahaan dalam 6 hingga 12 bulan ke depan.
Jaringan relasi: Terkadang VC dapat membantu pendiri (atau kepala departemen lainnya) untuk terhubung dengan orang-orang yang tepat. "Orang-orang yang tepat" dapat mencakup eksekutif lain yang memiliki pengalaman relevan atau calon pelanggan. Pendiri tetap perlu berjuang sendiri untuk mendapatkan bisnis, jarang ada pelanggan yang didapatkan karena pengaruh VC. Namun, investor pasti dapat membantu para pengusaha setidaknya membuka beberapa pintu yang ingin dimasuki.
Saluran promosi: Beberapa VC memiliki audiens, sehingga menjadi "KOL" adalah bagian dari nilai yang mereka tawarkan. Saat ini ini sangat jelas: banyak VC sedang mencoba membangun saluran promosi mereka sendiri melalui podcast, buletin, akun X, dan lain-lain. Terkadang, saluran ini memang bisa menjadi cara yang efektif untuk meningkatkan kesadaran dan menarik perhatian untuk perusahaan rintisan baru.
Anda telah menerima tawaran investasi, apa yang harus dilakukan selanjutnya?
Pertama-tama, selamat! Anda memiliki kesempatan untuk memilih dari serangkaian tawaran investasi yang kompetitif, ini adalah pencapaian sekaligus hak istimewa. Luangkan waktu untuk menikmati proses ini.
Anda mungkin sudah memiliki beberapa penilaian intuitif tentang pihak yang ingin Anda ajak kerja sama. Proses due diligence sering kali dapat mengungkapkan beberapa situasi, seperti jenis pertanyaan yang diajukan orang, wawasan yang mereka bagikan sepanjang proses, kecepatan respons mereka dalam menindaklanjuti, serta apakah ada perasaan keselarasan secara budaya, dan sebagainya.
Saatnya untuk memverifikasi intuisi ini. Berikut adalah proses yang akan saya ikuti, tanpa urutan tertentu:
Lakukan pemeriksaan latar belakang terhadap investor: pemeriksaan ini harus mencakup perusahaan-perusahaan yang sukses dalam portofolio VC, serta perusahaan-perusahaan yang berada di ambang kebangkrutan atau sudah tutup. Penting untuk memahami bagaimana investor berperan sebagai mitra dalam situasi sukses dan tekanan. Idealnya, referensi ini adalah perusahaan yang juga bekerja sama dengan investor yang ingin Anda ajak kerja sama.
Periksa risiko konflik: Apakah lembaga tersebut memiliki sejarah investasi di perusahaan yang saling bersaing? Lebih penting lagi, apakah mereka telah berinvestasi di perusahaan yang secara teoritis bisa bersaing dengan perusahaan Anda?
Pertimbangkan masa jabatan mitra di lembaga tersebut: biasanya, yang Anda pilih adalah lembaga dan juga mitra individu. Saya mendorong lebih banyak pendiri untuk menanyakan aspirasi dan rencana masa depan mitra potensial. Sebuah eksperimen pemikiran yang relevan adalah bertanya pada diri sendiri: jika mitra ini pergi besok, apakah Anda masih tertarik pada lembaga ini?
Pastikan lembaga tersebut cocok dengan tahap perusahaan Anda: apakah sebuah dana terus berinvestasi pada perusahaan yang berada pada tahap yang sama dengan perusahaan Anda, ini akan mempengaruhi kegunaan sumber dayanya, seberapa besar perusahaan Anda diprioritaskan dalam alokasi sumber daya, dan relevansi saran yang dapat diberikan oleh investor. Sebuah dana dengan skala 1 miliar dolar memberikan investasi putaran benih sebesar 5 juta dolar, investasi ini hanya mewakili 0,5% dari total alokasinya. Sejujurnya, jika sebuah dana menginvestasikan antara 50 juta hingga 100 juta dolar pada perusahaan tahap akhir, maka perusahaan sebelumnya akan semakin sulit mendapatkan perhatian dan bantuan dari lembaga tersebut.
Memahami pandangan lembaga tentang keluar: Ini mungkin terdengar sedikit aneh. Namun, di era di mana IPO semakin jarang, memahami pandangan investor tentang akuisisi atau penjualan saham sekunder dapat membantu Anda menghindari banyak masalah di kemudian hari. Demikian pula, dalam bidang cryptocurrency, memahami pandangan investor tentang penjualan token adalah faktor referensi yang berguna untuk desain dan strategi peluncuran token.
Memilih mitra sering kali merupakan "jalan searah". Memilih VC yang tepat tidak pernah dapat "mewujudkan" sebuah perusahaan, tetapi dapat meningkatkan peluang kesuksesan perusahaan, dan setidaknya dapat membuat hari-hari pendiri sedikit lebih baik. Menghabiskan beberapa hari untuk melakukan due diligence terhadap calon investor dapat membawa imbalan dalam jangka panjang.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Reverse screening: bagaimana pendiri proyek enkripsi memilih VC yang tepat?
Penulis: Alana Levin, Partner Investasi Variant
Disusun oleh: Luffy, Berita Foresight
Seperti VC melakukan due diligence pada proyek investasi, pendiri juga harus melakukan due diligence pada calon investor.
Tugas utama VC adalah meningkatkan peluang keberhasilan perusahaan. VC dapat mencapai tujuan ini melalui berbagai cara, dan menentukan bagaimana setiap investor dapat secara efektif mendukung perusahaan rintisannya seharusnya menjadi inti dari due diligence pendiri. Jika melihat dari sudut pandang pendiri, saya akan menyaring VC berdasarkan kriteria berikut.
Pertama, apakah VC benar-benar dapat meningkatkan peluang keberhasilan proyek?
Apakah investor dapat memberikan nilai lain selain hanya menyediakan dana murni?
Saya rasa itu bisa dilakukan. Melalui komunikasi dengan pendiri, berikut adalah beberapa cara yang paling sering disebutkan di mana VC dapat benar-benar memberikan bantuan.
Merek: Mendapatkan dukungan dari lembaga investasi ventura "tier pertama" biasanya (setidaknya dalam jangka pendek) akan meningkatkan merek perusahaan. Ini memberikan bantuan langsung dalam merekrut talenta. Efek halo merek memiliki dampak yang sedikit lebih kecil saat merekrut 10 karyawan pertama, tetapi sangat penting untuk menarik talenta ketika perusahaan mencapai tahap pendanaan putaran A atau setelahnya. Mengingat karyawan yang direkrut di awal memiliki dampak besar pada jalur dan budaya perkembangan perusahaan, praktik ideal pendiri adalah menarik talenta ini dari jaringan pribadi mereka.
Merek yang kuat berarti bahwa lembaga atau mitra tersebut dikenal luas, dihormati, dan dipandang sebagai faktor penting dalam keberhasilan proyek. Keberhasilan adalah merek terbaik.
Pengetahuan dan wawasan: Apakah investor memiliki pengalaman yang dapat dijadikan referensi, sehingga dapat memberikan saran yang berguna kepada pengusaha? Apakah mereka khususnya ahli dalam mengidentifikasi faktor-faktor yang mempengaruhi pasar atau bisnis?
Di sini sebenarnya ada dua poin: yang pertama, VC mungkin mengumpulkan pengalaman relevan dari perusahaan-perusahaan yang berhasil dalam portofolio mereka (atau pengalaman serupa sebagai pendiri mereka sendiri); yang kedua, mereka mampu memberikan pemahaman yang jelas tentang dinamika pasar yang lebih luas, serta dampak yang mungkin ditimbulkan oleh dinamika tersebut terhadap perusahaan dalam 6 hingga 12 bulan ke depan.
Jaringan relasi: Terkadang VC dapat membantu pendiri (atau kepala departemen lainnya) untuk terhubung dengan orang-orang yang tepat. "Orang-orang yang tepat" dapat mencakup eksekutif lain yang memiliki pengalaman relevan atau calon pelanggan. Pendiri tetap perlu berjuang sendiri untuk mendapatkan bisnis, jarang ada pelanggan yang didapatkan karena pengaruh VC. Namun, investor pasti dapat membantu para pengusaha setidaknya membuka beberapa pintu yang ingin dimasuki.
Saluran promosi: Beberapa VC memiliki audiens, sehingga menjadi "KOL" adalah bagian dari nilai yang mereka tawarkan. Saat ini ini sangat jelas: banyak VC sedang mencoba membangun saluran promosi mereka sendiri melalui podcast, buletin, akun X, dan lain-lain. Terkadang, saluran ini memang bisa menjadi cara yang efektif untuk meningkatkan kesadaran dan menarik perhatian untuk perusahaan rintisan baru.
Anda telah menerima tawaran investasi, apa yang harus dilakukan selanjutnya?
Pertama-tama, selamat! Anda memiliki kesempatan untuk memilih dari serangkaian tawaran investasi yang kompetitif, ini adalah pencapaian sekaligus hak istimewa. Luangkan waktu untuk menikmati proses ini.
Anda mungkin sudah memiliki beberapa penilaian intuitif tentang pihak yang ingin Anda ajak kerja sama. Proses due diligence sering kali dapat mengungkapkan beberapa situasi, seperti jenis pertanyaan yang diajukan orang, wawasan yang mereka bagikan sepanjang proses, kecepatan respons mereka dalam menindaklanjuti, serta apakah ada perasaan keselarasan secara budaya, dan sebagainya.
Saatnya untuk memverifikasi intuisi ini. Berikut adalah proses yang akan saya ikuti, tanpa urutan tertentu:
Lakukan pemeriksaan latar belakang terhadap investor: pemeriksaan ini harus mencakup perusahaan-perusahaan yang sukses dalam portofolio VC, serta perusahaan-perusahaan yang berada di ambang kebangkrutan atau sudah tutup. Penting untuk memahami bagaimana investor berperan sebagai mitra dalam situasi sukses dan tekanan. Idealnya, referensi ini adalah perusahaan yang juga bekerja sama dengan investor yang ingin Anda ajak kerja sama.
Periksa risiko konflik: Apakah lembaga tersebut memiliki sejarah investasi di perusahaan yang saling bersaing? Lebih penting lagi, apakah mereka telah berinvestasi di perusahaan yang secara teoritis bisa bersaing dengan perusahaan Anda?
Pertimbangkan masa jabatan mitra di lembaga tersebut: biasanya, yang Anda pilih adalah lembaga dan juga mitra individu. Saya mendorong lebih banyak pendiri untuk menanyakan aspirasi dan rencana masa depan mitra potensial. Sebuah eksperimen pemikiran yang relevan adalah bertanya pada diri sendiri: jika mitra ini pergi besok, apakah Anda masih tertarik pada lembaga ini?
Pastikan lembaga tersebut cocok dengan tahap perusahaan Anda: apakah sebuah dana terus berinvestasi pada perusahaan yang berada pada tahap yang sama dengan perusahaan Anda, ini akan mempengaruhi kegunaan sumber dayanya, seberapa besar perusahaan Anda diprioritaskan dalam alokasi sumber daya, dan relevansi saran yang dapat diberikan oleh investor. Sebuah dana dengan skala 1 miliar dolar memberikan investasi putaran benih sebesar 5 juta dolar, investasi ini hanya mewakili 0,5% dari total alokasinya. Sejujurnya, jika sebuah dana menginvestasikan antara 50 juta hingga 100 juta dolar pada perusahaan tahap akhir, maka perusahaan sebelumnya akan semakin sulit mendapatkan perhatian dan bantuan dari lembaga tersebut.
Memahami pandangan lembaga tentang keluar: Ini mungkin terdengar sedikit aneh. Namun, di era di mana IPO semakin jarang, memahami pandangan investor tentang akuisisi atau penjualan saham sekunder dapat membantu Anda menghindari banyak masalah di kemudian hari. Demikian pula, dalam bidang cryptocurrency, memahami pandangan investor tentang penjualan token adalah faktor referensi yang berguna untuk desain dan strategi peluncuran token.
Memilih mitra sering kali merupakan "jalan searah". Memilih VC yang tepat tidak pernah dapat "mewujudkan" sebuah perusahaan, tetapi dapat meningkatkan peluang kesuksesan perusahaan, dan setidaknya dapat membuat hari-hari pendiri sedikit lebih baik. Menghabiskan beberapa hari untuk melakukan due diligence terhadap calon investor dapat membawa imbalan dalam jangka panjang.