Dalam permainan DeFi yang rumit, kemunculan Spark(SPK) memicu kegemparan. Proyek ini hampir muncul dalam semalam, dengan cara yang sangat mengesankan untuk menarik perhatian publik. Ia diluncurkan secara bersamaan di bursa terbesar di dunia, bahkan diberi label "benih" yang mewakili potensi tak terhingga dan risiko yang tidak diketahui. Namun, ini jauh dari sekadar peluncuran koin baru yang biasa. Spark didukung oleh salah satu nama tertua dan paling dihormati di dunia DeFi: MakerDAO. Ini adalah bidak kunci pertama yang dijatuhkan dalam "rencana akhir" besar MakerDAO.
Ini segera memicu pertanyaan tajam: Apakah Spark benar-benar "infrastruktur baru" yang datang untuk menyelesaikan masalah likuiditas DeFi, atau "pembunuh Aave" yang bertujuan untuk merebut kembali kekuasaan stablecoin dari MakerDAO? Artikel ini akan menganalisis lebih dalam tentang pelaku yang mungkin mengubah lanskap peminjaman DeFi.
Kelahiran Spark: Ambisi SubDAO di atas kode Aave
Kelahiran Spark berakar pada transformasi MakerDAO ke ekosistem Sky. Untuk menghadapi lingkungan DeFi yang kompleks, pendiri MakerDAO mengusulkan "rencana akhir", yang merombak DAO tunggal sebelumnya menjadi galaksi yang terdiri dari beberapa "SubDAO" yang fokus. Spark adalah SubDAO flagship pertama yang lahir dari rencana ini.
Menariknya, proyek yang membawa harapan besar ini, dasar teknologinya tidak dimulai dari nol. Tim pengembang Spark memutuskan untuk melakukan fork dari repositori kode sumber pesaing utama Aave V3. Pilihan ini mewarisi keamanan, fungsi, dan pengalaman pengguna Aave V3, secara signifikan memperpendek siklus pengembangan. Namun, fork tidak berarti sekadar meniru. Spark melakukan modifikasi yang dipikirkan dengan matang pada dasar Aave V3, memperkenalkan kontrak strategi suku bunga yang disesuaikan, yang menjadi dasar untuk model "suku bunga transparan" mereka. Mereka juga mengadopsi sistem pengelolaan treasury yang berbeda, dan memberikan peran privilese protokol kepada kontrak tata kelola MakerDAO, secara kode mengintegrasikan Spark ke dalam sistem tata kelola Sky.
Dari perspektif yang lebih dalam, fork ini adalah strategi pasar "agresif" yang sangat tepat. Dengan fork Aave, ekosistem Sky telah menciptakan platform pinjaman "lokal" yang sepenuhnya dikendalikan oleh mereka sendiri. Ini tidak hanya dapat memberikan kondisi yang lebih baik untuk stablecoin mereka sendiri, tetapi juga dapat langsung menyuntikkan likuiditas dalam jumlah besar melalui modul D3M. Fork ini pada dasarnya memanfaatkan sifat open-source Aave, mengubah hasil penelitian dan pengembangannya menjadi senjata kompetisi bagi diri mereka sendiri, dan mencapai integrasi vertikal yang cerdik.
Tiga Pilar: Membedah Ekosistem Keuangan Spark
Spark mewujudkan visinya yang besar melalui tiga pilar produk inti. Ketiga pilar ini saling terkait dan bersama-sama membentuk mesin keuangan yang lengkap dan sangat terkoordinasi.
Pilar Satu: SparkLend - Mesin Peminjaman Terkontrol
SparkLend adalah pasar pinjam meminjam inti dari protokol, di mana pengguna dapat menyimpan dan meminjam berbagai aset kripto. Ciri paling mencoloknya adalah model suku bunga yang unik. Berbeda dengan protokol seperti Aave, SparkLend memperkenalkan "suku bunga transparan" untuk aset inti, yang ditetapkan langsung oleh tata kelola komunitas Sky. Model ini memberikan kepastian tinggi bagi peminjam besar, mengurangi kompleksitas manajemen biaya modal.
Keunggulan lain dari SparkLend adalah sumber likuiditasnya yang tiada tara. Ini terhubung langsung dengan neraca besar Sky Protocol melalui "modul setoran langsung DAI" (D3M), memungkinkan akses ke likuiditas awal dalam skala miliaran dolar. Kemampuan "sumber air bawaan" ini memastikan SparkLend dapat terus menawarkan suku bunga pinjaman yang sangat kompetitif.
Pilar Dua: Diversifikasi Pendapatan
Inti keuntungan ekosistem Spark adalah produk tabungannya, yang berfokus pada stablecoin USDS yang baru diperbarui. Pengguna yang menyetor stablecoin seperti USDS dapat memperoleh token berbunga sUSDS. Keuntungan dari sUSDS terakumulasi melalui peningkatan nilai relatifnya terhadap USDS.
Pendapatan ini, yaitu "Suku Bunga Tabungan Langit" ( SSR ), berasal dari portofolio pendapatan yang terdiversifikasi dan dikelola secara aktif di seluruh ekosistem Sky:
Biaya pinjaman di SparkLend
Aset dunia nyata ( RWA ) imbal hasil investasi
Pendapatan dari penerapan lapisan likuiditas di protokol DeFi eksternal
SLL adalah bagian paling ambisius dari Spark, yang bertujuan untuk menyelesaikan masalah pulau likuiditas dan fluktuasi hasil di bidang DeFi. Ini mencetak USDS melalui sistem distribusi Sky dan menggunakan alat lintas rantai untuk mendistribusikan likuiditas secara tepat ke berbagai jaringan blockchain dan protokol DeFi.
SLL dikelola secara dinamis oleh sepasang perangkat lunak pemantauan off-chain, yang secara real-time melacak tingkat likuiditas, kebutuhan dana, dan peluang pendapatan dari berbagai protokol, serta secara otomatis menyeimbangkan pengalokasian dana saat diperlukan. Desain ini memungkinkan SLL untuk secara efisien mengoptimalkan efisiensi modal seluruh ekosistem.
Secara keseluruhan, kombinasi dari tiga pilar ini membuat posisi Spark melampaui sekadar protokol pinjam-meminjam. Ini lebih mirip dengan campuran "bank sentral" dan "hedge fund multi-strategi" di dunia terdesentralisasi, yang dapat mengatur pasokan uang dan suku bunga, serta secara aktif mengalokasikan cadangan ke dalam berbagai aset untuk mengejar pengembalian maksimal.
Membentangkan benteng yang dibangun di atas garis keturunan dan likuiditas
Spark dengan arsitektur dan latar belakang uniknya, membangun keunggulan kompetitif yang sulit untuk ditiru. Dalam pertempuran langsung dengan Aave, Spark menikmati fungsionalitas dan keamanan yang serupa, tetapi dapat memperoleh likuiditas yang lebih murah dan lebih dalam melalui D3M, serta menawarkan suku bunga yang lebih stabil dan dapat diprediksi.
Dibandingkan dengan Compound, Spark mempertahankan model pinjaman yang lebih fleksibel, sambil menyuntikkan keunggulan likuiditas dan suku bunga yang unik. Ini menjadikan Spark sebagai tantangan yang lebih langsung dan lebih mengancam terhadap model bisnis inti Aave.
Akhirnya, parit terkuat Spark adalah "keturunan dan integrasi". Ini adalah protokol yang diciptakan untuk melayani stablecoin USDS, didukung oleh seluruh ekosistem Sky/MakerDAO. Ikatan mendalam dengan sumber likuiditas besar yang terintegrasi secara asli ini adalah keunggulan bawaan yang sulit ditiru oleh protokol independen lainnya.
Token SPK: Tata Kelola, Pendapatan, dan Akumulasi Nilai
Token SPK adalah inti dari protokol Spark, dan model ekonominya bertujuan untuk menyeimbangkan insentif jangka pendek dan keberlanjutan jangka panjang. Fungsi inti dari token ini terwujud dalam dua aspek: tata kelola dan keamanan staking. Pemegang SPK di masa depan akan dapat memberikan suara pada keputusan penting protokol dan mendapatkan imbalan melalui staking.
Dalam strategi distribusi, Spark mengambil pendekatan airdrop multi-faceted, termasuk musim "pre-mining" yang ditujukan untuk pengguna awal dan kegiatan airdrop yang ditujukan untuk pasar yang lebih luas. Yang paling strategis adalah, 65% dari token dialokasikan untuk "Sky Farming", yang direncanakan untuk didistribusikan secara bertahap dalam 10 tahun ke depan melalui pengguna yang mempertaruhkan aset inti seperti USDS. Desain ini bertujuan untuk membina komunitas yang terikat erat dengan USDS, setia, dan memiliki pandangan jangka panjang.
Kesimpulan: Putusan Akhir terhadap Spark
Protokol Spark jauh dari sekadar "gema" Aave. Meskipun kode intinya berasal dari Aave V3, inovasi sebenarnya terletak pada model bisnis dan kedalaman integrasi strategis. Spark mewakili paradigma baru dalam pembangunan protokol DeFi:
Integrasi vertikal yang mendalam: terhubung erat dengan penerbit stablecoin dari perusahaan induk, menciptakan sistem keuangan tertutup.
Ekspansi tingkat luas: menyediakan likuiditas untuk seluruh pasar DeFi melalui lapisan likuiditasnya.
Kelahiran Spark menandai munculnya lembaga keuangan terdesentralisasi baru, yang menggabungkan fungsi bank sentral, bank komersial, dan dana lindung nilai. Keberhasilan atau kegagalannya tidak hanya akan menentukan nasib suatu protokol, tetapi juga mungkin memberikan cetak biru referensi untuk ekosistem DeFi generasi berikutnya yang lebih tahan banting dan lebih sistematis. Peluncuran simultan di bursa terkemuka kali ini adalah tembakan pertama dari "rencana akhir" MakerDAO. Pasar akan terus memantau bintang baru ini, melihat bagaimana ia meninggalkan jejak dalam sejarah DeFi.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
24 Suka
Hadiah
24
10
Bagikan
Komentar
0/400
HypotheticalLiquidator
· 07-05 01:29
Buka pola pikir Anda sedikit lebih luas.
Lihat AsliBalas0
PhantomMiner
· 07-05 00:26
Strategi yang tepat sasaran
Lihat AsliBalas0
PaperHandSister
· 07-04 12:54
pemula melihat baik Spark
Lihat AsliBalas0
BullbullbullToDaMoon
· 07-02 07:51
Mengapa proyek yang begitu bull ini tidak ada yang buy the dip?
Spark MakerDAO muncul sebagai inovator yang membentuk kembali pola pinjaman DeFi.
Spark: Sebuah stratagem cerdik dari MakerDAO
Dalam permainan DeFi yang rumit, kemunculan Spark(SPK) memicu kegemparan. Proyek ini hampir muncul dalam semalam, dengan cara yang sangat mengesankan untuk menarik perhatian publik. Ia diluncurkan secara bersamaan di bursa terbesar di dunia, bahkan diberi label "benih" yang mewakili potensi tak terhingga dan risiko yang tidak diketahui. Namun, ini jauh dari sekadar peluncuran koin baru yang biasa. Spark didukung oleh salah satu nama tertua dan paling dihormati di dunia DeFi: MakerDAO. Ini adalah bidak kunci pertama yang dijatuhkan dalam "rencana akhir" besar MakerDAO.
Ini segera memicu pertanyaan tajam: Apakah Spark benar-benar "infrastruktur baru" yang datang untuk menyelesaikan masalah likuiditas DeFi, atau "pembunuh Aave" yang bertujuan untuk merebut kembali kekuasaan stablecoin dari MakerDAO? Artikel ini akan menganalisis lebih dalam tentang pelaku yang mungkin mengubah lanskap peminjaman DeFi.
Kelahiran Spark: Ambisi SubDAO di atas kode Aave
Kelahiran Spark berakar pada transformasi MakerDAO ke ekosistem Sky. Untuk menghadapi lingkungan DeFi yang kompleks, pendiri MakerDAO mengusulkan "rencana akhir", yang merombak DAO tunggal sebelumnya menjadi galaksi yang terdiri dari beberapa "SubDAO" yang fokus. Spark adalah SubDAO flagship pertama yang lahir dari rencana ini.
Menariknya, proyek yang membawa harapan besar ini, dasar teknologinya tidak dimulai dari nol. Tim pengembang Spark memutuskan untuk melakukan fork dari repositori kode sumber pesaing utama Aave V3. Pilihan ini mewarisi keamanan, fungsi, dan pengalaman pengguna Aave V3, secara signifikan memperpendek siklus pengembangan. Namun, fork tidak berarti sekadar meniru. Spark melakukan modifikasi yang dipikirkan dengan matang pada dasar Aave V3, memperkenalkan kontrak strategi suku bunga yang disesuaikan, yang menjadi dasar untuk model "suku bunga transparan" mereka. Mereka juga mengadopsi sistem pengelolaan treasury yang berbeda, dan memberikan peran privilese protokol kepada kontrak tata kelola MakerDAO, secara kode mengintegrasikan Spark ke dalam sistem tata kelola Sky.
Dari perspektif yang lebih dalam, fork ini adalah strategi pasar "agresif" yang sangat tepat. Dengan fork Aave, ekosistem Sky telah menciptakan platform pinjaman "lokal" yang sepenuhnya dikendalikan oleh mereka sendiri. Ini tidak hanya dapat memberikan kondisi yang lebih baik untuk stablecoin mereka sendiri, tetapi juga dapat langsung menyuntikkan likuiditas dalam jumlah besar melalui modul D3M. Fork ini pada dasarnya memanfaatkan sifat open-source Aave, mengubah hasil penelitian dan pengembangannya menjadi senjata kompetisi bagi diri mereka sendiri, dan mencapai integrasi vertikal yang cerdik.
Tiga Pilar: Membedah Ekosistem Keuangan Spark
Spark mewujudkan visinya yang besar melalui tiga pilar produk inti. Ketiga pilar ini saling terkait dan bersama-sama membentuk mesin keuangan yang lengkap dan sangat terkoordinasi.
Pilar Satu: SparkLend - Mesin Peminjaman Terkontrol
SparkLend adalah pasar pinjam meminjam inti dari protokol, di mana pengguna dapat menyimpan dan meminjam berbagai aset kripto. Ciri paling mencoloknya adalah model suku bunga yang unik. Berbeda dengan protokol seperti Aave, SparkLend memperkenalkan "suku bunga transparan" untuk aset inti, yang ditetapkan langsung oleh tata kelola komunitas Sky. Model ini memberikan kepastian tinggi bagi peminjam besar, mengurangi kompleksitas manajemen biaya modal.
Keunggulan lain dari SparkLend adalah sumber likuiditasnya yang tiada tara. Ini terhubung langsung dengan neraca besar Sky Protocol melalui "modul setoran langsung DAI" (D3M), memungkinkan akses ke likuiditas awal dalam skala miliaran dolar. Kemampuan "sumber air bawaan" ini memastikan SparkLend dapat terus menawarkan suku bunga pinjaman yang sangat kompetitif.
Pilar Dua: Diversifikasi Pendapatan
Inti keuntungan ekosistem Spark adalah produk tabungannya, yang berfokus pada stablecoin USDS yang baru diperbarui. Pengguna yang menyetor stablecoin seperti USDS dapat memperoleh token berbunga sUSDS. Keuntungan dari sUSDS terakumulasi melalui peningkatan nilai relatifnya terhadap USDS.
Pendapatan ini, yaitu "Suku Bunga Tabungan Langit" ( SSR ), berasal dari portofolio pendapatan yang terdiversifikasi dan dikelola secara aktif di seluruh ekosistem Sky:
Pilar Tiga: Lapisan Likuiditas Spark (SLL) - Mesin Keuangan Infrastruktur "Infra-Fi"
SLL adalah bagian paling ambisius dari Spark, yang bertujuan untuk menyelesaikan masalah pulau likuiditas dan fluktuasi hasil di bidang DeFi. Ini mencetak USDS melalui sistem distribusi Sky dan menggunakan alat lintas rantai untuk mendistribusikan likuiditas secara tepat ke berbagai jaringan blockchain dan protokol DeFi.
SLL dikelola secara dinamis oleh sepasang perangkat lunak pemantauan off-chain, yang secara real-time melacak tingkat likuiditas, kebutuhan dana, dan peluang pendapatan dari berbagai protokol, serta secara otomatis menyeimbangkan pengalokasian dana saat diperlukan. Desain ini memungkinkan SLL untuk secara efisien mengoptimalkan efisiensi modal seluruh ekosistem.
Secara keseluruhan, kombinasi dari tiga pilar ini membuat posisi Spark melampaui sekadar protokol pinjam-meminjam. Ini lebih mirip dengan campuran "bank sentral" dan "hedge fund multi-strategi" di dunia terdesentralisasi, yang dapat mengatur pasokan uang dan suku bunga, serta secara aktif mengalokasikan cadangan ke dalam berbagai aset untuk mengejar pengembalian maksimal.
Membentangkan benteng yang dibangun di atas garis keturunan dan likuiditas
Spark dengan arsitektur dan latar belakang uniknya, membangun keunggulan kompetitif yang sulit untuk ditiru. Dalam pertempuran langsung dengan Aave, Spark menikmati fungsionalitas dan keamanan yang serupa, tetapi dapat memperoleh likuiditas yang lebih murah dan lebih dalam melalui D3M, serta menawarkan suku bunga yang lebih stabil dan dapat diprediksi.
Dibandingkan dengan Compound, Spark mempertahankan model pinjaman yang lebih fleksibel, sambil menyuntikkan keunggulan likuiditas dan suku bunga yang unik. Ini menjadikan Spark sebagai tantangan yang lebih langsung dan lebih mengancam terhadap model bisnis inti Aave.
Akhirnya, parit terkuat Spark adalah "keturunan dan integrasi". Ini adalah protokol yang diciptakan untuk melayani stablecoin USDS, didukung oleh seluruh ekosistem Sky/MakerDAO. Ikatan mendalam dengan sumber likuiditas besar yang terintegrasi secara asli ini adalah keunggulan bawaan yang sulit ditiru oleh protokol independen lainnya.
Token SPK: Tata Kelola, Pendapatan, dan Akumulasi Nilai
Token SPK adalah inti dari protokol Spark, dan model ekonominya bertujuan untuk menyeimbangkan insentif jangka pendek dan keberlanjutan jangka panjang. Fungsi inti dari token ini terwujud dalam dua aspek: tata kelola dan keamanan staking. Pemegang SPK di masa depan akan dapat memberikan suara pada keputusan penting protokol dan mendapatkan imbalan melalui staking.
Dalam strategi distribusi, Spark mengambil pendekatan airdrop multi-faceted, termasuk musim "pre-mining" yang ditujukan untuk pengguna awal dan kegiatan airdrop yang ditujukan untuk pasar yang lebih luas. Yang paling strategis adalah, 65% dari token dialokasikan untuk "Sky Farming", yang direncanakan untuk didistribusikan secara bertahap dalam 10 tahun ke depan melalui pengguna yang mempertaruhkan aset inti seperti USDS. Desain ini bertujuan untuk membina komunitas yang terikat erat dengan USDS, setia, dan memiliki pandangan jangka panjang.
Kesimpulan: Putusan Akhir terhadap Spark
Protokol Spark jauh dari sekadar "gema" Aave. Meskipun kode intinya berasal dari Aave V3, inovasi sebenarnya terletak pada model bisnis dan kedalaman integrasi strategis. Spark mewakili paradigma baru dalam pembangunan protokol DeFi:
Kelahiran Spark menandai munculnya lembaga keuangan terdesentralisasi baru, yang menggabungkan fungsi bank sentral, bank komersial, dan dana lindung nilai. Keberhasilan atau kegagalannya tidak hanya akan menentukan nasib suatu protokol, tetapi juga mungkin memberikan cetak biru referensi untuk ekosistem DeFi generasi berikutnya yang lebih tahan banting dan lebih sistematis. Peluncuran simultan di bursa terkemuka kali ini adalah tembakan pertama dari "rencana akhir" MakerDAO. Pasar akan terus memantau bintang baru ini, melihat bagaimana ia meninggalkan jejak dalam sejarah DeFi.