Bitcoin mungkin menantang posisi global dolar, tokenisasi memimpin masa depan keuangan
Pada 31 Maret, CEO perusahaan manajemen aset terkenal di dunia menerbitkan surat tahunan kepada investor yang sepanjang 27 halaman. Dalam surat ini, ia jarang memperingatkan: jika Amerika Serikat tidak dapat mengendalikan utang dan defisit fiskal yang terus membengkak, "status mata uang cadangan global" yang dinikmati dolar selama bertahun-tahun, mungkin akhirnya akan digantikan oleh aset digital baru seperti Bitcoin.
Bitcoin atau melemahkan posisi dolar sebagai mata uang cadangan
CEO ini mengajukan pertanyaan yang menggugah pemikiran dalam laporannya: "Apakah Bitcoin akan melemahkan status dolar sebagai mata uang cadangan?"
Dia menunjukkan bahwa Amerika Serikat telah lama mendapatkan manfaat dari posisi dolar sebagai mata uang cadangan global. Namun, keunggulan ini tidak permanen. Sejak 1989, pertumbuhan utang pemerintah AS telah mencapai tiga kali lipat dari PDB. Tahun ini, hanya pengeluaran bunga saja yang akan melebihi 9520 miliar dolar AS, melampaui pengeluaran pertahanan. Pada tahun 2030, pengeluaran pemerintah yang wajib dan pembayaran utang akan menghabiskan semua pendapatan federal, menyebabkan defisit jangka panjang.
Sambil memperingatkan risiko keuangan tradisional, CEO ini juga menegaskan bahwa ia tidak menentang perkembangan aset digital. Ia menulis: "Perlu dijelaskan bahwa saya jelas tidak menentang aset digital. Tetapi dua hal bisa benar sekaligus: keuangan terdesentralisasi adalah inovasi yang luar biasa. Ini membuat pasar menjadi lebih cepat, lebih murah, dan lebih transparan. Namun, justru inovasi ini juga bisa melemahkan keunggulan ekonomi Amerika — jika investor mulai menganggap Bitcoin lebih aman daripada dolar."
Dalam meninjau kinerja, dia menyebutkan bahwa ETF Bitcoin yang diluncurkan perusahaan di Amerika Serikat menjadi produk perdagangan yang diperdagangkan di bursa terbesar dalam sejarah, dengan total aset yang dikelola melampaui 50 miliar USD dalam waktu kurang dari satu tahun. Ini adalah produk dengan daya tarik aset peringkat ketiga di seluruh industri ETF, hanya di belakang reksa dana indeks S&P 500. Di antaranya, lebih dari setengah permintaan berasal dari investor ritel, dan tiga per empat berasal dari investor yang sebelumnya belum pernah memiliki produk perusahaan tersebut. Tahun ini, perusahaan telah memperluas produk Bitcoin-nya ke produk perdagangan yang diperdagangkan di bursa (ETP) di Kanada dan Eropa.
Dia lebih lanjut menunjukkan bahwa ETF tidak hanya berhasil besar di Amerika Serikat, tetapi juga sedang menjadi alat kunci untuk mendorong perkembangan budaya investasi di Eropa. Saat ini, hanya sepertiga dari investor individu Eropa yang berpartisipasi dalam investasi pasar modal, angka ini jauh di bawah lebih dari 60% di Amerika Serikat. Ini tidak hanya membuat mereka kehilangan peluang pertumbuhan yang ditawarkan pasar modal, tetapi dalam konteks suku bunga rendah, hasil dari rekening tabungan mereka juga sering tergerus oleh inflasi.
Untuk meningkatkan rasio ini, perusahaan tersebut bekerja sama dengan berbagai lembaga mapan dan platform baru di Eropa untuk bersama-sama menurunkan ambang investasi dan meningkatkan literasi keuangan lokal.
Melihat RWA, percaya bahwa tokenisasi adalah "jalan tol" masa depan keuangan
Dari ETF yang meluas hingga teknologi kripto yang sedang populer saat ini, CEO ini percaya bahwa tokenisasi menjadi kekuatan kunci dalam merombak infrastruktur keuangan.
Dia menulis bahwa aliran dana global saat ini masih bergantung pada "saluran keuangan" yang dibangun pada era di mana transaksi dilakukan dengan teriak di ruang perdagangan, dan faksimili masih dianggap sebagai alat yang revolusioner. Sebagai contoh, Asosiasi Telekomunikasi Keuangan Antar Bank Seluruh Dunia (SWIFT) - yang mendukung transaksi global senilai triliunan dolar setiap hari, cara kerjanya lebih mirip dengan estafet: bank-bank secara bergiliran menyampaikan instruksi, setiap langkah memeriksa detail dengan cermat. Pada tahun 1970-an dengan skala pasar yang lebih kecil dan frekuensi transaksi yang lebih rendah, metode estafet ini adalah wajar. Tetapi di zaman sekarang, terus bergantung pada SWIFT sama saja dengan mengirim email untuk diteruskan oleh kantor pos, yang sangat tidak efisien.
Meskipun sistem ini masuk akal di masa lalu, efisiensinya kini sulit untuk mendukung kebutuhan keuangan yang semakin global dan digital.
Menurutnya, munculnya tokenisasi akan sepenuhnya mengubah ketidakefektifan ini. Jika SWIFT adalah layanan pos, maka tokenisasi adalah email itu sendiri—aset dapat beredar secara langsung dan real-time, melewati semua perantara.
CEO ini lebih lanjut menggambarkan bagaimana tokenisasi dapat mengubah ekosistem keuangan secara mendalam, tanpa diragukan lagi menunjukkan minat terhadap pasar RWA. "Ini adalah proses mengubah aset dunia nyata (seperti saham, obligasi, real estat) menjadi token digital yang dapat diperdagangkan secara online. Setiap token mewakili kepemilikan Anda atas suatu aset tertentu, seperti sertifikat kepemilikan yang terdigitalkan. Berbeda dengan bukti fisik tradisional, token-token ini aman disimpan di blockchain, memungkinkan jual beli dan transfer dilakukan secara instan, tanpa dokumen rumit dan waktu tunggu. Setiap saham, setiap obligasi, setiap dana—setiap jenis aset dapat di-tokenisasi. Begitu ini terwujud, itu akan merevolusi cara berinvestasi. Pasar tidak akan lagi membutuhkan penutupan, transaksi yang dulunya memerlukan waktu beberapa hari dapat diselesaikan dalam beberapa detik. Saat ini, ribuan miliar dolar yang terjebak karena penundaan penyelesaian akan dapat segera disuntikkan kembali ke dalam ekonomi, mendorong lebih banyak pertumbuhan."
Dia menyatakan, mungkin yang paling penting adalah, tokenisasi akan membuat investasi menjadi lebih "demokratis". Tokenisasi dapat mewujudkan demokratisasi akses. Tokenisasi memungkinkan kepemilikan aset yang terfragmentasi - aset dapat dibagi menjadi sejumlah kecil bagian. Ini berarti aset dengan hambatan tinggi (seperti properti pribadi, ekuitas swasta) akan terbuka untuk kelompok investor yang lebih luas, secara signifikan mengurangi hambatan untuk berpartisipasi.
Tokenisasi juga dapat mewujudkan demokratisasi pemungutan suara pemegang saham. Memiliki saham berarti Anda memiliki hak untuk memberikan suara pada proposal pemegang saham perusahaan. Tokenisasi membuat pemungutan suara lebih mudah, karena kepemilikan dan hak suara Anda tercatat secara digital, memungkinkan Anda untuk berpartisipasi dalam pemungutan suara dengan aman dan tanpa hambatan dari mana saja.
Tokenisasi juga dapat mewujudkan demokratisasi keuntungan. Beberapa investasi memiliki tingkat pengembalian yang jauh lebih tinggi daripada yang lain, tetapi sering kali hanya investor besar yang dapat berpartisipasi. Salah satu alasannya adalah adanya "gesekan" seperti hukum, operasional, dan birokrasi. Sementara itu, tokenisasi dapat menghapus hambatan-hambatan ini, memberi lebih banyak orang kesempatan untuk memasuki bidang dengan hasil tinggi.
Namun, ia juga dengan jujur menyatakan bahwa penyebaran tokenisasi masih menghadapi tantangan teknis dan regulasi yang penting. "Suatu hari nanti, saya percaya bahwa dana tokenisasi akan menjadi bagian dari portofolio sehari-hari investor seperti ETF — tetapi syaratnya adalah kita harus mengatasi satu masalah kunci: verifikasi identitas."
Dia menyatakan bahwa transaksi keuangan memerlukan autentikasi identitas yang ketat. Apple Pay dan kartu kredit dapat menyelesaikan miliaran verifikasi identitas setiap hari tanpa hambatan. Bursa Efek New York (NYSE), MarketAxess, dan platform perdagangan lainnya juga dapat melakukannya saat membeli dan menjual sekuritas. Namun aset yang ter-tokenisasi tidak akan melalui saluran tradisional ini, sehingga kita memerlukan sistem verifikasi identitas digital yang benar-benar baru.
"Kedengarannya rumit, tetapi negara dengan populasi terbesar di dunia—India, telah mencapai tujuan ini. Saat ini, lebih dari 90% orang India dapat menyelesaikan verifikasi transaksi dengan aman melalui smartphone."
Dalam surat tahunan ini, CEO juga meninjau perkembangan sejarah pasar modal, menunjukkan perannya yang penting dalam mendorong kesejahteraan sosial dan membantu individu mengakumulasi kekayaan melalui investasi. Dia menyebutkan bahwa saat ini masih perlu untuk mendorong inovasi keuangan lebih lanjut, untuk menjembatani kesenjangan antara pasar publik dan pasar swasta, serta menekankan pentingnya memperluas peluang investasi, terutama agar investor kecil dan menengah juga dapat berpartisipasi dalam kategori aset yang sebelumnya hanya terbuka untuk orang-orang terkaya.
Meskipun ia juga mengakui adanya kecemasan ekonomi yang umum saat ini, CEO ini tetap berusaha menenangkan investor, menyatakan bahwa periode semacam ini bukanlah hal baru — seperti yang terjadi dalam sejarah, dengan mengandalkan ketahanan manusia dan kekuatan pasar modal, ekonomi pada akhirnya akan pulih dan stabil.
Secara keseluruhan, surat tahunan kepada investor ini memberikan peringatan mengenai risiko posisi cadangan global dolar, serta merupakan sebuah prediksi tentang masa depan keuangan. Dari tokenisasi yang membangun kembali pasar modal, hingga terobosan pada sistem identitas digital yang dibutuhkan, CEO ini mengungkapkan ketidaklogisan dari sistem yang ada, serta menunjukkan arah baru yang mungkin dihasilkan dari inovasi teknologi dan sistem.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
16 Suka
Hadiah
16
6
Bagikan
Komentar
0/400
FastLeaver
· 07-02 16:16
Siapa pun tidak bisa merebut kue orang Amerika.
Lihat AsliBalas0
BlockchainDecoder
· 07-02 16:16
Menurut penelitian kebijakan moneter yang dipublikasikan oleh Princeton pada tahun 2023, risiko tokenisasi yang mendemokratisasi tidak dapat diabaikan, terutama dalam tahap identifikasi.
Lihat AsliBalas0
GateUser-cff9c776
· 07-02 16:14
Cuma ini? Bear Market saja berani bilang hegemoni dolar sudah berakhir.
Bitcoin ETF yang sedang populer, CEO memperingatkan: tokenisasi dapat mengguncang kekuasaan dolar.
Bitcoin mungkin menantang posisi global dolar, tokenisasi memimpin masa depan keuangan
Pada 31 Maret, CEO perusahaan manajemen aset terkenal di dunia menerbitkan surat tahunan kepada investor yang sepanjang 27 halaman. Dalam surat ini, ia jarang memperingatkan: jika Amerika Serikat tidak dapat mengendalikan utang dan defisit fiskal yang terus membengkak, "status mata uang cadangan global" yang dinikmati dolar selama bertahun-tahun, mungkin akhirnya akan digantikan oleh aset digital baru seperti Bitcoin.
Bitcoin atau melemahkan posisi dolar sebagai mata uang cadangan
CEO ini mengajukan pertanyaan yang menggugah pemikiran dalam laporannya: "Apakah Bitcoin akan melemahkan status dolar sebagai mata uang cadangan?"
Dia menunjukkan bahwa Amerika Serikat telah lama mendapatkan manfaat dari posisi dolar sebagai mata uang cadangan global. Namun, keunggulan ini tidak permanen. Sejak 1989, pertumbuhan utang pemerintah AS telah mencapai tiga kali lipat dari PDB. Tahun ini, hanya pengeluaran bunga saja yang akan melebihi 9520 miliar dolar AS, melampaui pengeluaran pertahanan. Pada tahun 2030, pengeluaran pemerintah yang wajib dan pembayaran utang akan menghabiskan semua pendapatan federal, menyebabkan defisit jangka panjang.
Sambil memperingatkan risiko keuangan tradisional, CEO ini juga menegaskan bahwa ia tidak menentang perkembangan aset digital. Ia menulis: "Perlu dijelaskan bahwa saya jelas tidak menentang aset digital. Tetapi dua hal bisa benar sekaligus: keuangan terdesentralisasi adalah inovasi yang luar biasa. Ini membuat pasar menjadi lebih cepat, lebih murah, dan lebih transparan. Namun, justru inovasi ini juga bisa melemahkan keunggulan ekonomi Amerika — jika investor mulai menganggap Bitcoin lebih aman daripada dolar."
Dalam meninjau kinerja, dia menyebutkan bahwa ETF Bitcoin yang diluncurkan perusahaan di Amerika Serikat menjadi produk perdagangan yang diperdagangkan di bursa terbesar dalam sejarah, dengan total aset yang dikelola melampaui 50 miliar USD dalam waktu kurang dari satu tahun. Ini adalah produk dengan daya tarik aset peringkat ketiga di seluruh industri ETF, hanya di belakang reksa dana indeks S&P 500. Di antaranya, lebih dari setengah permintaan berasal dari investor ritel, dan tiga per empat berasal dari investor yang sebelumnya belum pernah memiliki produk perusahaan tersebut. Tahun ini, perusahaan telah memperluas produk Bitcoin-nya ke produk perdagangan yang diperdagangkan di bursa (ETP) di Kanada dan Eropa.
Dia lebih lanjut menunjukkan bahwa ETF tidak hanya berhasil besar di Amerika Serikat, tetapi juga sedang menjadi alat kunci untuk mendorong perkembangan budaya investasi di Eropa. Saat ini, hanya sepertiga dari investor individu Eropa yang berpartisipasi dalam investasi pasar modal, angka ini jauh di bawah lebih dari 60% di Amerika Serikat. Ini tidak hanya membuat mereka kehilangan peluang pertumbuhan yang ditawarkan pasar modal, tetapi dalam konteks suku bunga rendah, hasil dari rekening tabungan mereka juga sering tergerus oleh inflasi.
Untuk meningkatkan rasio ini, perusahaan tersebut bekerja sama dengan berbagai lembaga mapan dan platform baru di Eropa untuk bersama-sama menurunkan ambang investasi dan meningkatkan literasi keuangan lokal.
Melihat RWA, percaya bahwa tokenisasi adalah "jalan tol" masa depan keuangan
Dari ETF yang meluas hingga teknologi kripto yang sedang populer saat ini, CEO ini percaya bahwa tokenisasi menjadi kekuatan kunci dalam merombak infrastruktur keuangan.
Dia menulis bahwa aliran dana global saat ini masih bergantung pada "saluran keuangan" yang dibangun pada era di mana transaksi dilakukan dengan teriak di ruang perdagangan, dan faksimili masih dianggap sebagai alat yang revolusioner. Sebagai contoh, Asosiasi Telekomunikasi Keuangan Antar Bank Seluruh Dunia (SWIFT) - yang mendukung transaksi global senilai triliunan dolar setiap hari, cara kerjanya lebih mirip dengan estafet: bank-bank secara bergiliran menyampaikan instruksi, setiap langkah memeriksa detail dengan cermat. Pada tahun 1970-an dengan skala pasar yang lebih kecil dan frekuensi transaksi yang lebih rendah, metode estafet ini adalah wajar. Tetapi di zaman sekarang, terus bergantung pada SWIFT sama saja dengan mengirim email untuk diteruskan oleh kantor pos, yang sangat tidak efisien.
Meskipun sistem ini masuk akal di masa lalu, efisiensinya kini sulit untuk mendukung kebutuhan keuangan yang semakin global dan digital.
Menurutnya, munculnya tokenisasi akan sepenuhnya mengubah ketidakefektifan ini. Jika SWIFT adalah layanan pos, maka tokenisasi adalah email itu sendiri—aset dapat beredar secara langsung dan real-time, melewati semua perantara.
CEO ini lebih lanjut menggambarkan bagaimana tokenisasi dapat mengubah ekosistem keuangan secara mendalam, tanpa diragukan lagi menunjukkan minat terhadap pasar RWA. "Ini adalah proses mengubah aset dunia nyata (seperti saham, obligasi, real estat) menjadi token digital yang dapat diperdagangkan secara online. Setiap token mewakili kepemilikan Anda atas suatu aset tertentu, seperti sertifikat kepemilikan yang terdigitalkan. Berbeda dengan bukti fisik tradisional, token-token ini aman disimpan di blockchain, memungkinkan jual beli dan transfer dilakukan secara instan, tanpa dokumen rumit dan waktu tunggu. Setiap saham, setiap obligasi, setiap dana—setiap jenis aset dapat di-tokenisasi. Begitu ini terwujud, itu akan merevolusi cara berinvestasi. Pasar tidak akan lagi membutuhkan penutupan, transaksi yang dulunya memerlukan waktu beberapa hari dapat diselesaikan dalam beberapa detik. Saat ini, ribuan miliar dolar yang terjebak karena penundaan penyelesaian akan dapat segera disuntikkan kembali ke dalam ekonomi, mendorong lebih banyak pertumbuhan."
Dia menyatakan, mungkin yang paling penting adalah, tokenisasi akan membuat investasi menjadi lebih "demokratis". Tokenisasi dapat mewujudkan demokratisasi akses. Tokenisasi memungkinkan kepemilikan aset yang terfragmentasi - aset dapat dibagi menjadi sejumlah kecil bagian. Ini berarti aset dengan hambatan tinggi (seperti properti pribadi, ekuitas swasta) akan terbuka untuk kelompok investor yang lebih luas, secara signifikan mengurangi hambatan untuk berpartisipasi.
Tokenisasi juga dapat mewujudkan demokratisasi pemungutan suara pemegang saham. Memiliki saham berarti Anda memiliki hak untuk memberikan suara pada proposal pemegang saham perusahaan. Tokenisasi membuat pemungutan suara lebih mudah, karena kepemilikan dan hak suara Anda tercatat secara digital, memungkinkan Anda untuk berpartisipasi dalam pemungutan suara dengan aman dan tanpa hambatan dari mana saja.
Tokenisasi juga dapat mewujudkan demokratisasi keuntungan. Beberapa investasi memiliki tingkat pengembalian yang jauh lebih tinggi daripada yang lain, tetapi sering kali hanya investor besar yang dapat berpartisipasi. Salah satu alasannya adalah adanya "gesekan" seperti hukum, operasional, dan birokrasi. Sementara itu, tokenisasi dapat menghapus hambatan-hambatan ini, memberi lebih banyak orang kesempatan untuk memasuki bidang dengan hasil tinggi.
Namun, ia juga dengan jujur menyatakan bahwa penyebaran tokenisasi masih menghadapi tantangan teknis dan regulasi yang penting. "Suatu hari nanti, saya percaya bahwa dana tokenisasi akan menjadi bagian dari portofolio sehari-hari investor seperti ETF — tetapi syaratnya adalah kita harus mengatasi satu masalah kunci: verifikasi identitas."
Dia menyatakan bahwa transaksi keuangan memerlukan autentikasi identitas yang ketat. Apple Pay dan kartu kredit dapat menyelesaikan miliaran verifikasi identitas setiap hari tanpa hambatan. Bursa Efek New York (NYSE), MarketAxess, dan platform perdagangan lainnya juga dapat melakukannya saat membeli dan menjual sekuritas. Namun aset yang ter-tokenisasi tidak akan melalui saluran tradisional ini, sehingga kita memerlukan sistem verifikasi identitas digital yang benar-benar baru.
"Kedengarannya rumit, tetapi negara dengan populasi terbesar di dunia—India, telah mencapai tujuan ini. Saat ini, lebih dari 90% orang India dapat menyelesaikan verifikasi transaksi dengan aman melalui smartphone."
Dalam surat tahunan ini, CEO juga meninjau perkembangan sejarah pasar modal, menunjukkan perannya yang penting dalam mendorong kesejahteraan sosial dan membantu individu mengakumulasi kekayaan melalui investasi. Dia menyebutkan bahwa saat ini masih perlu untuk mendorong inovasi keuangan lebih lanjut, untuk menjembatani kesenjangan antara pasar publik dan pasar swasta, serta menekankan pentingnya memperluas peluang investasi, terutama agar investor kecil dan menengah juga dapat berpartisipasi dalam kategori aset yang sebelumnya hanya terbuka untuk orang-orang terkaya.
Meskipun ia juga mengakui adanya kecemasan ekonomi yang umum saat ini, CEO ini tetap berusaha menenangkan investor, menyatakan bahwa periode semacam ini bukanlah hal baru — seperti yang terjadi dalam sejarah, dengan mengandalkan ketahanan manusia dan kekuatan pasar modal, ekonomi pada akhirnya akan pulih dan stabil.
Secara keseluruhan, surat tahunan kepada investor ini memberikan peringatan mengenai risiko posisi cadangan global dolar, serta merupakan sebuah prediksi tentang masa depan keuangan. Dari tokenisasi yang membangun kembali pasar modal, hingga terobosan pada sistem identitas digital yang dibutuhkan, CEO ini mengungkapkan ketidaklogisan dari sistem yang ada, serta menunjukkan arah baru yang mungkin dihasilkan dari inovasi teknologi dan sistem.