Tokenisasi aset riil ( RWA ) dianggap dapat meningkatkan likuiditas, transparansi, dan aksesibilitas, memungkinkan lebih banyak orang untuk mengakses aset bernilai tinggi. Namun, penjelasan ini tidak sepenuhnya akurat. Artikel ini akan membahas dari perspektif pribadi tentang keadaan perkembangan RWA dalam konteks saat ini.
I. Upaya Awal RWA
Kombinasi blockchain dengan aset nyata dapat ditelusuri kembali ke Colored Coins di Bitcoin. Ini adalah upaya sistematis pertama untuk mewujudkan fungsi non-moneter di blockchain, dan juga merupakan awal dari pergeseran blockchain menuju kecerdasan. Namun, karena keterbatasan teknologi dan masalah kepercayaan terpusat, upaya ini berakhir dengan kegagalan.
Kemunculan Ethereum membuka era Turing-complete dalam blockchain. Namun, selain stablecoin fiat, RWA telah gagal mencapai terobosan substansial dalam lebih dari satu dekade terakhir. Ini terutama disebabkan oleh alasan berikut:
Kontradiksi antara desentralisasi dan regulasi: RWA memerlukan dasar kepercayaan dari entitas terpusat, yang bertentangan dengan sifat desentralisasi blockchain.
Kompleksitas Aset: Aset keuangan relatif mudah untuk ditokenisasi, tetapi tokenisasi aset non-keuangan menghadapi banyak tantangan.
Tingkat pengembalian tidak kompetitif: dibandingkan dengan tinggi pengembalian pasar cryptocurrency, tingkat pengembalian aset tradisional sulit untuk menarik pengguna.
Dua, Regulasi Mendorong Perkembangan RWA
Baru-baru ini, Hong Kong, Dubai, Singapura dan tempat-tempat lain telah mengeluarkan kerangka regulasi terkait RWA, yang menyediakan dasar bagi pengembangan RWA. Namun, fragmentasi regulasi dan kewaspadaan keuangan tradisional terhadap risiko masih menyelimuti bidang ini.
Kerangka regulasi di berbagai daerah terutama melibatkan aspek-aspek berikut:
Persyaratan pengakuan dan pendaftaran sekuritas
Kebijakan KYC/AML
Kelayakan Investor
Pengungkapan informasi
Pembatasan likuiditas
Jalur Kepatuhan
Meskipun keluarnya kerangka regulasi memberikan ruang bagi RWA untuk berkembang, hal ini juga membawa tantangan baru. Protokol RWA saat ini kurang memiliki aksesibilitas dan interoperabilitas yang cukup, menciptakan efek "pulau".
Beberapa proyek sedang menjelajahi cara untuk menghindari batasan regulasi. Misalnya, suatu protokol menghindari risiko diklasifikasikan sebagai sekuritas melalui desain token khusus dan periode kunci, sambil mencapai interaksi dengan dunia DeFi.
Tiga, Komposisi Aset RWA dan Keuntungannya
Saat ini, nilai total aset RWA di blockchain melebihi 20 miliar dolar AS, yang terutama mencakup kredit swasta, obligasi AS, komoditas, real estat, dan sekuritas saham. Protokol RWA terutama ditujukan untuk pengguna keuangan tradisional, terutama usaha kecil dan menengah serta pengguna tingkat lembaga.
Keuntungan memindahkan aset ini ke dalam blockchain meliputi:
Penyelesaian instan sepanjang waktu
Mengatasi batasan wilayah, menyediakan likuiditas global
Mengurangi biaya layanan marginal
Menyediakan saluran pembiayaan untuk industri khusus
Menurunkan ambang investasi
Keberhasilan RWA dapat membawa pasar bernilai triliunan untuk industri cryptocurrency. Bagi DeFi, RWA dapat menyediakan dasar aset yang lebih stabil dan pilihan aset yang lebih beragam.
Empat, RWA sebagai pemegang pedang
Dalam beberapa bidang, RWA dapat menjadi "penggenggam pedang" di dunia blockchain, menyeimbangkan beberapa masalah yang ditimbulkan oleh desentralisasi. Sebagai contoh, pemegang NFT saat ini seringkali kekurangan hak nyata atas IP. RWA dapat memberikan pemikiran baru untuk menyelesaikan masalah seperti ini, memungkinkan investor untuk mendapatkan lebih banyak hak substantif.
Lima, Masa Depan RWA
RWA memiliki potensi untuk membentuk kembali sistem keuangan, membawa peluang dunia nyata ke blockchain, dan membantu mengatur ekosistem blockchain. Namun saat ini dibatasi oleh kerangka regulasi, bentuknya masih mirip dengan protokol privat di blockchain publik. Di masa depan, perlu mengatasi batasan ini untuk mencapai interoperabilitas yang lebih luas.
RWA yang ideal seharusnya dapat mewujudkan aliran dan investasi aset yang bebas secara global. Misalnya, pengguna dapat beralih antara objek investasi di zona waktu dan negara yang berbeda tanpa hambatan, berpartisipasi dalam alokasi aset di seluruh dunia. Cara pengelolaan aset yang melampaui batas wilayah dan waktu inilah yang menjadi visi utama RWA.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
16 Suka
Hadiah
16
7
Bagikan
Komentar
0/400
ForkMonger
· 14menit yang lalu
lmao lagi satu honeypot regulasi... bangunkan saya ketika mereka fork itu
Lihat AsliBalas0
SchrodingerWallet
· 07-03 12:02
Regulasi adalah kebohongan yang manis
Lihat AsliBalas0
NeverVoteOnDAO
· 07-03 01:59
又要 naikkan posisi RWA 了?
Lihat AsliBalas0
WhaleWatcher
· 07-03 01:58
Menghasilkan uang, menghasilkan uang! RWA adalah tren besar.
Lihat AsliBalas0
NotFinancialAdviser
· 07-03 01:58
Regulasi di bidang ini masih jauh.
Lihat AsliBalas0
StableBoi
· 07-03 01:52
Regulasi tidak sama dengan kemungkinan tak terbatas
Lihat AsliBalas0
GasWhisperer
· 07-03 01:51
hmm aliran rwa terlihat menggoda... tetapi regulasi masih sangat tidak stabil
RWA menembus batas: Regulasi membantu aset on-chain melampaui 20 miliar dolar AS
RWA: Mencari Terobosan di Antara Celah
Pendahuluan
Tokenisasi aset riil ( RWA ) dianggap dapat meningkatkan likuiditas, transparansi, dan aksesibilitas, memungkinkan lebih banyak orang untuk mengakses aset bernilai tinggi. Namun, penjelasan ini tidak sepenuhnya akurat. Artikel ini akan membahas dari perspektif pribadi tentang keadaan perkembangan RWA dalam konteks saat ini.
I. Upaya Awal RWA
Kombinasi blockchain dengan aset nyata dapat ditelusuri kembali ke Colored Coins di Bitcoin. Ini adalah upaya sistematis pertama untuk mewujudkan fungsi non-moneter di blockchain, dan juga merupakan awal dari pergeseran blockchain menuju kecerdasan. Namun, karena keterbatasan teknologi dan masalah kepercayaan terpusat, upaya ini berakhir dengan kegagalan.
Kemunculan Ethereum membuka era Turing-complete dalam blockchain. Namun, selain stablecoin fiat, RWA telah gagal mencapai terobosan substansial dalam lebih dari satu dekade terakhir. Ini terutama disebabkan oleh alasan berikut:
Kontradiksi antara desentralisasi dan regulasi: RWA memerlukan dasar kepercayaan dari entitas terpusat, yang bertentangan dengan sifat desentralisasi blockchain.
Kompleksitas Aset: Aset keuangan relatif mudah untuk ditokenisasi, tetapi tokenisasi aset non-keuangan menghadapi banyak tantangan.
Tingkat pengembalian tidak kompetitif: dibandingkan dengan tinggi pengembalian pasar cryptocurrency, tingkat pengembalian aset tradisional sulit untuk menarik pengguna.
Dua, Regulasi Mendorong Perkembangan RWA
Baru-baru ini, Hong Kong, Dubai, Singapura dan tempat-tempat lain telah mengeluarkan kerangka regulasi terkait RWA, yang menyediakan dasar bagi pengembangan RWA. Namun, fragmentasi regulasi dan kewaspadaan keuangan tradisional terhadap risiko masih menyelimuti bidang ini.
Kerangka regulasi di berbagai daerah terutama melibatkan aspek-aspek berikut:
Meskipun keluarnya kerangka regulasi memberikan ruang bagi RWA untuk berkembang, hal ini juga membawa tantangan baru. Protokol RWA saat ini kurang memiliki aksesibilitas dan interoperabilitas yang cukup, menciptakan efek "pulau".
Beberapa proyek sedang menjelajahi cara untuk menghindari batasan regulasi. Misalnya, suatu protokol menghindari risiko diklasifikasikan sebagai sekuritas melalui desain token khusus dan periode kunci, sambil mencapai interaksi dengan dunia DeFi.
Tiga, Komposisi Aset RWA dan Keuntungannya
Saat ini, nilai total aset RWA di blockchain melebihi 20 miliar dolar AS, yang terutama mencakup kredit swasta, obligasi AS, komoditas, real estat, dan sekuritas saham. Protokol RWA terutama ditujukan untuk pengguna keuangan tradisional, terutama usaha kecil dan menengah serta pengguna tingkat lembaga.
Keuntungan memindahkan aset ini ke dalam blockchain meliputi:
Keberhasilan RWA dapat membawa pasar bernilai triliunan untuk industri cryptocurrency. Bagi DeFi, RWA dapat menyediakan dasar aset yang lebih stabil dan pilihan aset yang lebih beragam.
Empat, RWA sebagai pemegang pedang
Dalam beberapa bidang, RWA dapat menjadi "penggenggam pedang" di dunia blockchain, menyeimbangkan beberapa masalah yang ditimbulkan oleh desentralisasi. Sebagai contoh, pemegang NFT saat ini seringkali kekurangan hak nyata atas IP. RWA dapat memberikan pemikiran baru untuk menyelesaikan masalah seperti ini, memungkinkan investor untuk mendapatkan lebih banyak hak substantif.
Lima, Masa Depan RWA
RWA memiliki potensi untuk membentuk kembali sistem keuangan, membawa peluang dunia nyata ke blockchain, dan membantu mengatur ekosistem blockchain. Namun saat ini dibatasi oleh kerangka regulasi, bentuknya masih mirip dengan protokol privat di blockchain publik. Di masa depan, perlu mengatasi batasan ini untuk mencapai interoperabilitas yang lebih luas.
RWA yang ideal seharusnya dapat mewujudkan aliran dan investasi aset yang bebas secara global. Misalnya, pengguna dapat beralih antara objek investasi di zona waktu dan negara yang berbeda tanpa hambatan, berpartisipasi dalam alokasi aset di seluruh dunia. Cara pengelolaan aset yang melampaui batas wilayah dan waktu inilah yang menjadi visi utama RWA.