Alts kembali terjebak dalam musim dingin, bagaimana cara menghadapinya?

Pasar koin kripto telah menunjukkan kelemahan sejak awal tahun ini, dengan tren kenaikan yang sulit untuk dipertahankan. Kemerosotan ini tidak hanya terlihat pada berbagai alts di bursa, bahkan jenis koin on-chain yang tampil baik pada kuartal keempat tahun lalu juga tidak luput, semuanya terjebak dalam penurunan besar.

Kinerja koin terkait AI pada tahun 2025 sangat mengecewakan. Data menunjukkan, beberapa koin AI utama mengalami penurunan yang mencengangkan: Virtual turun 79,2%, Ai16z turun 85,5%, AIXBT turun 68%, Griffain mengalami penurunan 80,3%, Buzz turun 72,4%, Fartcoin turun 67,5%, ARC turun 62%, dan Swarms turun 45%. Dalam waktu kurang dari tiga bulan, proyek-proyek teratas yang dulunya sangat populer ini secara umum turun hingga delapan puluh persen. Meskipun saat ini belum dapat dipastikan bahwa jalur ini telah gagal, perhatian pasar terhadapnya memang telah menurun secara signifikan, dan tampaknya tidak akan mudah untuk menarik perhatian investor kembali.

Sementara itu, gelombang koin selebriti yang dipimpin oleh seorang tokoh politik terkenal juga dengan cepat surut. Penurunan utama koin selebriti sejak puncaknya juga mencolok: token terkait tokoh politik tersebut turun 77,1%, token terkait keluarganya turun hingga 91%, Vine kehilangan 92,7%, jailstool turun 93,5%, Jellyjelly anjlok 98%, CAR bahkan turun 98,5%, dan Libra turun 94,3%.

Pasar cryptocurrency memiliki sebuah pepatah: "investasi pada yang baru, bukan yang lama", yang berarti bahwa modal selalu cenderung mengejar konsep terbaru untuk diperdagangkan. Namun, dibandingkan dengan token AI, penurunan di jalur koin selebriti jauh lebih parah. Lalu, apa masalah utama yang dihadapi kedua jalur ini saat ini? Dalam lingkungan pasar yang kekurangan konsep baru, apakah masih ada kemungkinan untuk terobosan?

Saat ini, masalah utama di jalur token AI adalah sebagian besar proyek masih terjebak pada tahap presentasi konsep dan perencanaan masa depan, kurang memiliki produk yang praktis dan dapat diterapkan secara luas. Meskipun beberapa proyek telah meluncurkan layanan yang dapat digunakan, sering kali ada masalah seperti kompleksitas operasional dan pengalaman pengguna yang buruk, sehingga sulit untuk menarik investor biasa untuk berpartisipasi dalam jangka panjang. Yang lebih buruk, beberapa pihak proyek, untuk memenuhi harapan pasar akan kombinasi AI dan blockchain, terlalu membesar-besarkan promosi, sementara implementasinya terus tertunda, menyebabkan investor kehilangan kesabaran, dana mulai keluar, dan harga token turun drastis.

Dalam hal koin selebriti, meskipun awalnya memicu gelombang besar, namun segera menemui "efek selebriti" yang merupakan batas atas. Seiring dengan itu, banyak tokoh masyarakat yang mengikuti dan meluncurkan token, namun tidak dapat menyalin panas dana dan emosi pasar yang awal. Dengan terus menurunnya tingkat dukungan, jalur koin selebriti menunjukkan karakteristik yang hanya sesaat, kepercayaan investor dengan cepat hilang, dan harga pun anjlok.

Alasan mengapa jalur ini mengalami fluktuasi besar adalah karena banyak proyek hanya berada di tingkat spekulasi konsep, kurangnya model keuntungan yang nyata dan berkelanjutan. Baik token AI maupun koin selebriti, narasi intinya sangat bergantung pada dana jangka pendek dan popularitas, tetapi tidak dapat menarik partisipasi pengguna dalam jangka panjang. Begitu ketenaran memudar, harga sulit untuk dipertahankan, dan lebih sulit lagi untuk menarik dana baru masuk.

Dalam lingkungan pasar saat ini, kunci untuk menonjol adalah mencari proyek yang memiliki keuntungan nyata dan bersedia berbagi dengan pengguna. Yang dimaksud dengan keuntungan nyata bukan hanya meraih keuntungan jangka pendek saat peluncuran, tetapi dapat terus menghasilkan imbalan melalui model bisnis yang nyata dan mengembalikan imbalan tersebut kepada pemegang koin atau peserta ekosistem.

Sebuah platform perdagangan kontrak berkelanjutan terdesentralisasi adalah contoh yang sangat baik. Model bisnis platform ini mirip dengan bursa terpusat, dengan pendapatan utama berasal dari biaya transaksi kontrak. Namun, berbeda dengan platform tradisional, semua biaya transaksi digunakan untuk membeli kembali token platform. Karena biaya transaksi terkait langsung dengan volume perdagangan, model ini mewujudkan keterikatan erat antara nilai token dan bisnis platform.

Menurut statistik dari suatu platform data, platform ini menguasai sekitar 45% dari total volume perdagangan 24 jam di semua bursa kontrak permanen terdesentralisasi, dengan rata-rata volume perdagangan harian mencapai 3,78 miliar USD, dan pendapatan harian sekitar 1 juta USD. Bahkan dalam kondisi pasar yang lesu saat ini, platform ini tetap mempertahankan tingkat aktivitas yang sangat tinggi. Inilah alasan mengapa meskipun altcoin baru-baru ini mengalami penurunan secara umum, harga token platform ini tetap kuat.

Tidak peduli seberapa populer konsep tersebut, pada akhirnya akan pudar pesonanya. Yang mampu bertahan lama di pasar kripto adalah proyek-proyek yang menemukan titik kesesuaian produk dengan pasar, memiliki daya tarik pengguna yang tinggi, dan menghasilkan keuntungan yang nyata.