Bitcoin pasar mengalami perubahan kekuatan yang tenang namun efektif. Di ekosistem BTC senilai 2,1 triliun dolar, para paus yang telah lama memegang sejumlah besar BTC mulai menjual aset mereka; dana investasi bursa (ETF), kas perusahaan, dan manajer aset seperti investor institusi lainnya menyerap sebagian besar dari penjualan ini.
Menurut data 10x Research, dalam setahun terakhir, para whale telah mengeluarkan lebih dari 500 ribu Bitcoin. Jumlah ini hampir sama dengan jumlah BTC bersih yang masuk ke ETF yang disetujui di AS dan cukup dekat dengan portofolio BTC senilai sekitar 65 miliar dolar yang dikumpulkan MicroStrategy dengan nama baru "Strategy" dalam lima tahun terakhir.
Namun, penjualan ini menjaga harga Bitcoin terjebak di level 110.000 dolar. Meskipun permintaan institusional meningkat, volatilitas semakin berkurang dan Bitcoin beralih dari aset spekulatif yang membawa harapan keuntungan tinggi, menjadi alat alokasi yang termasuk dalam portofolio jangka panjang.
Kolega pendiri Parataxis Capital, Edward Chin, mengatakan, "Kami melihat adanya pergerakan di dasar," menunjukkan bahwa transformasi ini disebabkan oleh beberapa paus yang menggunakan BTC mereka secara langsung sebagai jaminan dalam transaksi yang terkait dengan saham.
Menurut Flipside Crypto, pada tahun 2020, 95% Bitcoin hanya dimiliki oleh kelompok dompet sebesar 2%. Namun, hari ini, mulai dari ETF hingga MicroStrategy dan perusahaan-perusahaan institusi lainnya, berbagai institusi memegang sekitar 4,8 juta dari 20 juta Bitcoin yang beredar, yang berarti hampir seperempatnya.
Menurut Rob Strebel, manajer Cumberland yang merupakan cabang kripto dari DRW, perkembangan ini mengubah kripto menjadi kelas aset arus utama dan membawa penurunan volatilitas. Faktanya, Indeks Volatilitas BTC 30 hari dari Deribit telah mencapai tingkat terendah dalam dua tahun terakhir.
Namun para ahli memperingatkan bahwa situasi ini mengandung beberapa risiko. Menurut profesor hukum Hilary Allen dari American University Washington College of Law, tujuan yang telah lama ditargetkan adalah menyediakan likuiditas kepada paus melalui investor institusi dan membuka jalan keluar. "Sekarang jalan keluar itu mungkin telah tersedia," kata Allen.
Harga Bitcoin telah meningkat lebih dari dua kali lipat dalam dua tahun terakhir, namun sejak memasuki 2025 tidak bergerak. Pernyataan pro-kripto Presiden AS Donald Trump bahkan tidak cukup untuk mendorong harga naik.
Beberapa analis memperkirakan bahwa potensi keuntungan tahunan Bitcoin kini dapat dibatasi dalam kisaran 10-20%. CIO Arca, Jeff Dorman, menyatakan, "Bitcoin kini mungkin bisa menjadi saham dividen yang membosankan seiring waktu. Setiap tahun sedikit demi sedikit naik, tetapi tingkat keuntungan semakin menurun."
Meskipun demikian, tabelnya tidak sepenuhnya jelas. Setiap pergerakan paus tidak dapat dilacak di atas rantai dan katalis baru yang dapat menyebabkan perubahan mendadak di pasar bisa muncul kapan saja.
Menurut 10x Research, ketika penjualan paus terjadi pada tingkat masing-masing %2 (2018) dan %9 (2022) di masa lalu, telah terjadi penurunan besar sebesar %74 dan %64. Hari ini, dalam skenario serupa, pasar dapat terjerumus ke dalam ketidakseimbangan segera setelah permintaan institusional terhenti.
CEO MARA Holdings yang merupakan penambang Bitcoin, Fred Thiel, mengatakan, "Pasar mungkin mendekati puncaknya." Namun, dia percaya bahwa ada dinamika yang berbeda saat ini.
CEO 10x Research Markus Thielen mengatakan bahwa transformasi ini adalah jangka panjang: “Proses ini bisa memakan waktu bertahun-tahun. Bitcoin kini menjadi aset dengan imbal hasil 10-20%. Sifatnya sedang berubah.”
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Whale menjual Bitcoin, perusahaan menyerap semua penjualan! Apa artinya? Analis memperingatkan
Bitcoin pasar mengalami perubahan kekuatan yang tenang namun efektif. Di ekosistem BTC senilai 2,1 triliun dolar, para paus yang telah lama memegang sejumlah besar BTC mulai menjual aset mereka; dana investasi bursa (ETF), kas perusahaan, dan manajer aset seperti investor institusi lainnya menyerap sebagian besar dari penjualan ini.
Menurut data 10x Research, dalam setahun terakhir, para whale telah mengeluarkan lebih dari 500 ribu Bitcoin. Jumlah ini hampir sama dengan jumlah BTC bersih yang masuk ke ETF yang disetujui di AS dan cukup dekat dengan portofolio BTC senilai sekitar 65 miliar dolar yang dikumpulkan MicroStrategy dengan nama baru "Strategy" dalam lima tahun terakhir.
Namun, penjualan ini menjaga harga Bitcoin terjebak di level 110.000 dolar. Meskipun permintaan institusional meningkat, volatilitas semakin berkurang dan Bitcoin beralih dari aset spekulatif yang membawa harapan keuntungan tinggi, menjadi alat alokasi yang termasuk dalam portofolio jangka panjang.
Kolega pendiri Parataxis Capital, Edward Chin, mengatakan, "Kami melihat adanya pergerakan di dasar," menunjukkan bahwa transformasi ini disebabkan oleh beberapa paus yang menggunakan BTC mereka secara langsung sebagai jaminan dalam transaksi yang terkait dengan saham.
Menurut Flipside Crypto, pada tahun 2020, 95% Bitcoin hanya dimiliki oleh kelompok dompet sebesar 2%. Namun, hari ini, mulai dari ETF hingga MicroStrategy dan perusahaan-perusahaan institusi lainnya, berbagai institusi memegang sekitar 4,8 juta dari 20 juta Bitcoin yang beredar, yang berarti hampir seperempatnya.
Menurut Rob Strebel, manajer Cumberland yang merupakan cabang kripto dari DRW, perkembangan ini mengubah kripto menjadi kelas aset arus utama dan membawa penurunan volatilitas. Faktanya, Indeks Volatilitas BTC 30 hari dari Deribit telah mencapai tingkat terendah dalam dua tahun terakhir.
Namun para ahli memperingatkan bahwa situasi ini mengandung beberapa risiko. Menurut profesor hukum Hilary Allen dari American University Washington College of Law, tujuan yang telah lama ditargetkan adalah menyediakan likuiditas kepada paus melalui investor institusi dan membuka jalan keluar. "Sekarang jalan keluar itu mungkin telah tersedia," kata Allen.
Harga Bitcoin telah meningkat lebih dari dua kali lipat dalam dua tahun terakhir, namun sejak memasuki 2025 tidak bergerak. Pernyataan pro-kripto Presiden AS Donald Trump bahkan tidak cukup untuk mendorong harga naik.
Beberapa analis memperkirakan bahwa potensi keuntungan tahunan Bitcoin kini dapat dibatasi dalam kisaran 10-20%. CIO Arca, Jeff Dorman, menyatakan, "Bitcoin kini mungkin bisa menjadi saham dividen yang membosankan seiring waktu. Setiap tahun sedikit demi sedikit naik, tetapi tingkat keuntungan semakin menurun."
Meskipun demikian, tabelnya tidak sepenuhnya jelas. Setiap pergerakan paus tidak dapat dilacak di atas rantai dan katalis baru yang dapat menyebabkan perubahan mendadak di pasar bisa muncul kapan saja.
Menurut 10x Research, ketika penjualan paus terjadi pada tingkat masing-masing %2 (2018) dan %9 (2022) di masa lalu, telah terjadi penurunan besar sebesar %74 dan %64. Hari ini, dalam skenario serupa, pasar dapat terjerumus ke dalam ketidakseimbangan segera setelah permintaan institusional terhenti.
CEO MARA Holdings yang merupakan penambang Bitcoin, Fred Thiel, mengatakan, "Pasar mungkin mendekati puncaknya." Namun, dia percaya bahwa ada dinamika yang berbeda saat ini.
CEO 10x Research Markus Thielen mengatakan bahwa transformasi ini adalah jangka panjang: “Proses ini bisa memakan waktu bertahun-tahun. Bitcoin kini menjadi aset dengan imbal hasil 10-20%. Sifatnya sedang berubah.”