Dengan peningkatan aktivitas di jaringan Ethereum dan evolusi infrastruktur, MEV telah dianggap sebagai salah satu bagian paling berbahaya di hutan gelap, yang secara langsung mempengaruhi keuntungan dan pengalaman transaksi pengguna di jaringan. Artikel ini bertujuan untuk menganalisis masalah sentralisasi dan kepercayaan yang ditimbulkan oleh mekanisme pembuatan blok Ethereum 2.0 dan pemisahan pengusul-pembangun (PBS), serta kontradiksi dengan nilai-nilai Ethereum.
MEV memang merupakan pedang bermata dua, dengan dampak positif termasuk mengurangi selisih harga DEX dan membantu likuidasi; dampak negatif utamanya adalah merugikan pengguna melalui perdagangan sandwich. Oleh karena itu, solusi untuk MEV lebih berfokus pada mengurangi dampak negatif, bukan menghilangkannya sepenuhnya. Saat ini, ada tiga jenis langkah utama: perbaikan mekanisme lelang, lapisan konsensus, dan lapisan aplikasi. Semua solusi ini akan mempengaruhi pola MEV dalam berbagai derajat, tetapi beberapa tidak dapat sepenuhnya menyelesaikan masalah serangan sandwich. Di masa depan, perlu diperkenalkan lebih banyak teknologi kolam privasi untuk melindungi privasi transaksi pengguna.
Selain itu, MEV sebagai produk sampingan dari mekanisme yang tidak terhindarkan, akan semakin kompleks di masa depan. Implementasi jenis transaksi baru seperti Layer2, dan abstraksi akun EIP-4337 dapat menghadirkan lebih banyak tantangan dan peluang teknis MEV.
Artikel ini membahas potensi solusi untuk mengurangi dampak negatif MEV, menganalisis secara komprehensif pro dan kontra dari solusi MEV saat ini, dan berharap dapat memberikan inspirasi untuk penelitian di masa depan, menerangi hutan gelap ini.
Ethereum 2.0
Setelah Merge, Ethereum mengadopsi mekanisme POS untuk memastikan keamanan jaringan, meninggalkan kompetisi yang padat komputasi. Setelah penggabungan, Ethereum dibagi menjadi lapisan eksekusi dan lapisan konsensus. Produksi blok juga mengalami perubahan, setiap Epoch adalah satu periode POS, yang terdiri dari 32 Slot selama 12 detik.
Jaringan secara acak memilih dewan validator di setiap Epoch, dari situ secara acak memilih pengusul blok yang bertanggung jawab untuk mengemas dan mengurutkan transaksi serta menghasilkan blok, sementara validator lainnya mengawasi pemungutan suara. Dewan dipilih ulang di setiap Epoch. Untuk memastikan efisiensi, juga ada batas waktu operasi. Di sini Payload merujuk pada beban eksekusi, yaitu perubahan status transaksi, yang merupakan bagian dari pelaksanaan blok. Pengusul blok bertanggung jawab untuk melaksanakan beban eksekusi dan mengusulkan blok.
Arsitektur PBS
Sebenarnya, ketika validator terpilih sebagai pengusul blok, mereka seringkali enggan untuk menjalankan Payload, karena ini memerlukan banyak kemampuan komputasi. Awalnya, diharapkan dapat mewujudkan desentralisasi pengurutan transaksi melalui pemilihan dewan desentralisasi, tetapi validator cenderung menyerahkan ini kepada pihak ketiga, dan fokus pada pengusulan blok. Dari sini muncul konsep PBS, yang memisahkan pengusulan dan pembangunan blok, di mana pengusul hanya bertanggung jawab untuk memvalidasi blok.
Ini mendorong pasar terbuka, di mana pengusul dapat memperoleh blok dari pembangun. Para pembangun bersaing untuk membangun blok, menawarkan biaya tertinggi kepada pengusul, yaitu "lelang blok".
Proses PBS: Pengguna mengirimkan transaksi ke Mempool publik melalui proxy RPC, beberapa Builder menemukan urutan transaksi yang paling sesuai untuk menghasilkan blok dengan profit maksimal, berinteraksi dengan Proposer melalui MEV-Boost Relayer. Relayer mengumpulkan penawaran dari beberapa Builder, mengirimkan header blok dan penawaran kepada Proposer, yang biasanya memilih penawaran tertinggi. Relayer menerapkan spesifikasi MEVBoost, yang mengatur interaksi lelang antara Builder dan Proposer. Seluruh proses informasi tertutup, Relayer hanya mengirimkan header blok, menjamin ketahanan Proposer terhadap sensor.
Peserta dan Permainan dalam PBS
Para peserta utama adalah Builder, Relayer, Proposer, MEVbot(Searcher).
Builder
Builder bertanggung jawab untuk membangun konten blok, teknologi MEV-Boost membuatnya lebih unggul dalam lelang. Builder dapat langsung memeriksa transaksi, yang selama ini mendapat kritik, terutama setelah pengumuman OFAC Amerika Serikat. Meskipun proporsi pemeriksaan blok baru-baru ini menurun, Builder masih memiliki peran dalam pemeriksaan langsung selama proses pembangunan.
Melihat pangsa pasar saat ini, beaverbuild.org yang tidak memerlukan pemeriksaan secara bertahap memperluas pangsa, semuanya berorientasi pada keuntungan.
Pencari
Maksimalisasi profit memerlukan kerjasama antara Searcher dan Builder. Searcher sering bekerja sama dengan Builder tertentu untuk membentuk Dark Pool atau Private Pool. Secara teori, jika Builder berbuat jahat, Searcher dapat memilih Builder lain, yang mengakibatkan penurunan pangsa pasar mereka. Oleh karena itu, Builder akan mempertimbangkan biaya tersembunyi dari berbuat jahat. Pendapatan MEV bahkan bisa mencapai dua kali lipat dari pendapatan Gas harian ketika fluktuasi pasar sangat signifikan.
Searcher dibagi menjadi dua kategori: arbitrase CEX-DEX dan murni on-chain. Wintermute menduduki peringkat pertama dalam arbitrase CEX-DEX. MEV on-chain menunjukkan tren studio, jaredfromsubway.eth menguasai 37,2% pangsa pasar dan ahli dalam serangan sandwich. Karena hubungan yang erat dengan Builder, banyak Searcher hanya mengirim aliran order ke tiga Builder teratas untuk mempertahankan pengaruh ekosistem.
Relayer
Relayer bertanggung jawab untuk mengumpulkan penawaran, mengirimkan header blok dan harga kepada Proposer. Setelah Proposer menandatangani, Relayer melepaskan semua konten transaksi. Relayer sebagai pihak ketiga tanpa insentif ekonomi mendapatkan kepercayaan yang besar, tetapi ada risiko potensial. Secara historis, telah terjadi celah yang menyebabkan Proposer menarik lebih dari 20 juta dolar AS MEV. Meskipun dapat diperbaiki, Relayer masih dapat bertindak jahat untuk mencuri MEV.
Pangsa pasar menunjukkan, Builder yang hanya mengandalkan MAX Profit secara bertahap diperluas setelah Merge, dan tampaknya tidak mungkin mengendalikan MEV secara manual. Relayer menghadapi masalah kurangnya insentif ekonomi, Blocknative telah keluar dari arah tersebut. Saat ini bergantung pada standar MEVBoost dari Flashbots, tetapi bergantung pada pihak ketiga untuk menyediakan PBS dalam jangka panjang bukanlah strategi yang baik, komunitas Ethereum sedang menjelajahi cara untuk memasukkan PBS ke dalam tingkat protokol.
Proposer
Proposer dipilih secara acak dari validator, memiliki kemampuan untuk mengeksekusi beban tetapi cenderung untuk mengalihdayakan, yang dapat menyebabkan kolaborasi vertikal dengan Builder. Relayer dari MEV-boost berharap untuk bertindak sebagai titik tengah untuk mengurangi komunikasi langsung. Saat ini, kolam penambangan berfungsi sebagai kolam validator, memiliki efek skala yang kuat, terutama potensi pembebasan token staked LSD, meningkatkan efisiensi modal, kolam validator cenderung terpusat.
Lido menguasai 28,7% pangsa pasar, diikuti oleh Coinbase dan Ether.fi. Sebelumnya, saat MEV-BOOST PBS tidak diterapkan, Proposer harus bertanggung jawab atas tugas Builder, tetapi sebagian besar menyerahkan kemampuan urutan eksekusi transaksi dan mengalihdayakan beban eksekusi.
Pengguna
Pengguna adalah yang paling rentan dalam seluruh arsitektur, transaksi dimasukkan ke dalam Mempool untuk keuntungan MEVbot. Namun, ini tidak sepenuhnya buruk, seperti di DEX, MEVbot dapat mengurangi slippage dan spread melalui arbitrase. Oleh karena itu, MEV memiliki eksternalitas positif dan negatif yang perlu dibahas secara terpisah.
Untuk menghindari kerugian yang disebabkan oleh pemantauan MEVbot, banyak penyedia node RPC membantu pengguna menempatkan transaksi di Mempool yang tidak publik. Cara baru seperti OFA mengkompensasi pengguna dengan keuntungan MEV melalui lelang aliran pesanan. Saat ini, hanya 10% pengguna yang menggunakan aliran pesanan pribadi, terutama karena biaya pendidikan yang tinggi dan kompleksitas operasional.
Ringkasan
Di bawah arsitektur PBS saat ini, setelah pengenalan MEV-BOOST, mekanisme lelang tawaran tertutup untuk memaksimalkan keuntungan menyebabkan Builder dan Searcher secara bertahap bekerja sama, dengan kecenderungan terpusat yang jelas. POS juga menyebabkan sentralisasi Validator, seluruh rantai industri MEV cenderung terpusat, yang mengarah pada masalah kepercayaan multi-pihak. Ini bertentangan dengan visi desentralisasi dan penghilangan kepercayaan Ethereum. Komunitas sedang mendiskusikan tiga proposal untuk mengurangi sentralisasi:
Teknologi SUAVE dari Flashbot, meningkatkan transparansi transaksi, mengurangi ambang kepercayaan Searcher terhadap Builder.
Gunakan Enshrined PBS sebagai pengganti PBS saat ini, hilangkan ketergantungan pada Relayer.
Menggunakan AVS terdesentralisasi seperti SSV, Lido telah bekerja sama dengannya.
Status MEV
Saat ini, MEV utama di blockchain adalah arbitrase, serangan sandwich, likuidasi, dan lainnya. Profit dari arbitrase adalah yang terbesar, dalam 30 hari terakhir dapat tercatat keuntungan sebesar 2,6 juta dolar AS. Rata-rata profit per transaksi adalah 0,8 dolar AS, dalam 30 hari terakhir, profit dari serangan sandwich di blockchain Ethereum sekitar 880 ribu dolar AS.
MEV memiliki efek eksternal positif dan negatif. Efek positif termasuk mengurangi selisih harga DEX dan membantu likuidasi; efek negatif utamanya adalah merugikan pengguna melalui perdagangan selapis. Di bawah mekanisme biaya on-chain saat ini, meningkatnya peluang arbitrase MEV dapat menyebabkan lonjakan biaya Gas dalam jangka pendek, yang mempengaruhi pengalaman pengguna.
Tidak hanya arsitektur PBS dan POS yang membawa masalah MEV dan sentralisasi, migrasi Layer2 juga menimbulkan masalah MEV lintas rantai.
Kompleksitas MEV Potensial dalam Desain Arsitektur Layer2
Kegiatan arbitrase on-chain skala besar di masa depan akan beralih ke MEV lintas rantai multi-rantai yang lebih kompleks. Layer2 terutama fokus pada perbaikan sorter, karena mereka bertanggung jawab untuk mengurutkan dan menjalankan transaksi. Jembatan lintas rantai adalah kebutuhan penting untuk interaksi antar Layer2, Searcher dapat membantu memperlambat aliran likuiditas terfragmentasi antar Layer2, tetapi saat ini efeknya tidak signifikan, terutama dibatasi oleh pengalaman dan keamanan jembatan lintas rantai, serta finalitas yang berbeda yang menyebabkan kompleksitas dalam penyesuaian strategi.
Potensi MEV dari EIP-4337
EIP-4337 memperkenalkan abstraksi akun dan jenis transaksi baru, yang akan secara signifikan mengubah pola MEV. Jenis transaksi User Operation baru masuk ke Mempool, Bundler bertanggung jawab untuk mengemasnya menjadi transaksi normal. Setelah memasuki public pool, transaksi ini akan dipantau oleh Searcher. Bundler mirip dengan Builder, dapat bekerja sama dengan Searcher untuk merestrukturisasi User Operation guna mendapatkan MEV. Spesifikasi User Operation di berbagai rantai mungkin berbeda, yang lebih meningkatkan ambang teknologi MEV lintas rantai.
Arah eksplorasi untuk memperlambat MEV
Dulu ekosistem Ethereum mengalihdayakan PBS kepada Flashbots, yang memiliki valuasi terbaru sebesar 1 miliar dolar. Namun, Relayer tidak memiliki manfaat ekonomi dan memiliki ambang yang tinggi, Blocknative telah meninggalkan arah tersebut. Untuk menyelesaikan masalah desentralisasi dan insentif, Ethereum mempertimbangkan penggunaan perbaikan di tingkat protokol e-PBS, untuk menghindari ketergantungan pada Relayer dari mevboost pihak ketiga.
MEV tampaknya sulit untuk diselesaikan secara menyeluruh, merupakan produk yang tak terhindarkan dari peningkatan kompleksitas ekosistem dan asimetri informasi. Ethereum tidak dapat sepenuhnya memutus MEV di tingkat protokol, lebih pada mengurangi dampak negatifnya dan meningkatkan efek positifnya. Banyak proyek, anggota komunitas, pengembang, dan VC sedang menjelajahi solusi potensial, terutama dari tiga arah: protokol, aplikasi, dan mekanisme lelang.
SUVAE
SUAVE adalah solusi yang diajukan oleh Flashbots untuk memperbaiki dampak negatif MEV, yang bertujuan untuk mengarahkan MEV agar menjadi terdesentralisasi dan transparan. Ini membangun blockchain baru SUAVE, dengan dukungan mesin virtual MEVM yang terintegrasi untuk kontrak pintar EVM. Alat pengembangan yang menyertainya mendukung pengembangan kontrak pintar MEV berbasis EVM, mengubah infrastruktur MEV terpusat menjadi kontrak pintar di blockchain terdesentralisasi, menurunkan ambang batas pembuatan aplikasi MEV, meningkatkan kompetisi antar mekanisme, dan membawa desentralisasi serta transparansi.
SUAVE dapat berfungsi sebagai pengurut desentralisasi dan mesin pengenalan niat, diserahkan kepada Proposer di blockchain, dan akhirnya diselesaikan menggunakan Ethereum. Node eksekusi melakukan eksekusi di luar rantai, menggunakan lingkungan eksekusi tepercaya atau bukti nol pengetahuan. Pengguna dapat menggunakan transaksi niat, yang diserahkan kepada SUAVE untuk dianalisis dan memaksimalkan transparansi MEV, mengurangi dampak negatif melalui lelang MEV antar kontrak pintar. Menurut artikel pajak aplikasi Paradigm, pengenaan pajak aplikasi pada bot MEV juga cocok untuk diterapkan di SUAVE.
OFA
OFA(Order Flow Auction)Mekanisme lelang yang ditingkatkan:
Pihak yang memulai pesanan mengirimkan pesanan ke OFA, OFA memilih untuk mengungkapkan sebagian informasi.
Peserta lelang Bidders mengajukan tawaran, mendapatkan informasi dan mengajukan harga pembayaran, kemudian melakukan MEV pada aliran pesanan.
Aliran pesanan pribadi hanya terlihat oleh Bidders, memperkenalkan kompetisi pasar untuk meningkatkan transparansi MEV dan mengurangi kerugian pengguna.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
12 Suka
Hadiah
12
6
Bagikan
Komentar
0/400
AirdropHunterWang
· 14jam yang lalu
Para pemula takut sandwich, Cut Loss pun sudah tidak terasa lagi.
Lihat AsliBalas0
tx_pending_forever
· 14jam yang lalu
Kamu sudah mengatakan begitu banyak, akhirnya tetap saja terjepit, kan?
Lihat AsliBalas0
RektButStillHere
· 14jam yang lalu
Rasanya penambang semua sedang bermain dengan kita. Sekarang benar-benar sulit untuk diperdagangkan.
Lihat AsliBalas0
MEVHunterNoLoss
· 14jam yang lalu
pov: Seorang pemburu MEV yang telah bercampur di eth selama beberapa tahun
Halo, silakan buat komentar berdasarkan atribut saya
Lihat AsliBalas0
StealthMoon
· 14jam yang lalu
Perdagangan lapisan tengah adalah kerusakan sejati, yang mengerti pasti mengerti.
Lihat AsliBalas0
Web3Educator
· 14jam yang lalu
bruh pbs tidak akan menyelamatkan kita dari serangan sandwich sejujurnya
Analisis MEV: dari arsitektur PBS ke pola baru Layer2 Menjelajahi solusi pengurangan MEV Ethereum
Menerangi Hutan Gelap: Mengungkap Selubung MEV
Dengan peningkatan aktivitas di jaringan Ethereum dan evolusi infrastruktur, MEV telah dianggap sebagai salah satu bagian paling berbahaya di hutan gelap, yang secara langsung mempengaruhi keuntungan dan pengalaman transaksi pengguna di jaringan. Artikel ini bertujuan untuk menganalisis masalah sentralisasi dan kepercayaan yang ditimbulkan oleh mekanisme pembuatan blok Ethereum 2.0 dan pemisahan pengusul-pembangun (PBS), serta kontradiksi dengan nilai-nilai Ethereum.
MEV memang merupakan pedang bermata dua, dengan dampak positif termasuk mengurangi selisih harga DEX dan membantu likuidasi; dampak negatif utamanya adalah merugikan pengguna melalui perdagangan sandwich. Oleh karena itu, solusi untuk MEV lebih berfokus pada mengurangi dampak negatif, bukan menghilangkannya sepenuhnya. Saat ini, ada tiga jenis langkah utama: perbaikan mekanisme lelang, lapisan konsensus, dan lapisan aplikasi. Semua solusi ini akan mempengaruhi pola MEV dalam berbagai derajat, tetapi beberapa tidak dapat sepenuhnya menyelesaikan masalah serangan sandwich. Di masa depan, perlu diperkenalkan lebih banyak teknologi kolam privasi untuk melindungi privasi transaksi pengguna.
Selain itu, MEV sebagai produk sampingan dari mekanisme yang tidak terhindarkan, akan semakin kompleks di masa depan. Implementasi jenis transaksi baru seperti Layer2, dan abstraksi akun EIP-4337 dapat menghadirkan lebih banyak tantangan dan peluang teknis MEV.
Artikel ini membahas potensi solusi untuk mengurangi dampak negatif MEV, menganalisis secara komprehensif pro dan kontra dari solusi MEV saat ini, dan berharap dapat memberikan inspirasi untuk penelitian di masa depan, menerangi hutan gelap ini.
Ethereum 2.0
Setelah Merge, Ethereum mengadopsi mekanisme POS untuk memastikan keamanan jaringan, meninggalkan kompetisi yang padat komputasi. Setelah penggabungan, Ethereum dibagi menjadi lapisan eksekusi dan lapisan konsensus. Produksi blok juga mengalami perubahan, setiap Epoch adalah satu periode POS, yang terdiri dari 32 Slot selama 12 detik.
Jaringan secara acak memilih dewan validator di setiap Epoch, dari situ secara acak memilih pengusul blok yang bertanggung jawab untuk mengemas dan mengurutkan transaksi serta menghasilkan blok, sementara validator lainnya mengawasi pemungutan suara. Dewan dipilih ulang di setiap Epoch. Untuk memastikan efisiensi, juga ada batas waktu operasi. Di sini Payload merujuk pada beban eksekusi, yaitu perubahan status transaksi, yang merupakan bagian dari pelaksanaan blok. Pengusul blok bertanggung jawab untuk melaksanakan beban eksekusi dan mengusulkan blok.
Arsitektur PBS
Sebenarnya, ketika validator terpilih sebagai pengusul blok, mereka seringkali enggan untuk menjalankan Payload, karena ini memerlukan banyak kemampuan komputasi. Awalnya, diharapkan dapat mewujudkan desentralisasi pengurutan transaksi melalui pemilihan dewan desentralisasi, tetapi validator cenderung menyerahkan ini kepada pihak ketiga, dan fokus pada pengusulan blok. Dari sini muncul konsep PBS, yang memisahkan pengusulan dan pembangunan blok, di mana pengusul hanya bertanggung jawab untuk memvalidasi blok.
Ini mendorong pasar terbuka, di mana pengusul dapat memperoleh blok dari pembangun. Para pembangun bersaing untuk membangun blok, menawarkan biaya tertinggi kepada pengusul, yaitu "lelang blok".
Proses PBS: Pengguna mengirimkan transaksi ke Mempool publik melalui proxy RPC, beberapa Builder menemukan urutan transaksi yang paling sesuai untuk menghasilkan blok dengan profit maksimal, berinteraksi dengan Proposer melalui MEV-Boost Relayer. Relayer mengumpulkan penawaran dari beberapa Builder, mengirimkan header blok dan penawaran kepada Proposer, yang biasanya memilih penawaran tertinggi. Relayer menerapkan spesifikasi MEVBoost, yang mengatur interaksi lelang antara Builder dan Proposer. Seluruh proses informasi tertutup, Relayer hanya mengirimkan header blok, menjamin ketahanan Proposer terhadap sensor.
Peserta dan Permainan dalam PBS
Para peserta utama adalah Builder, Relayer, Proposer, MEVbot(Searcher).
Builder
Builder bertanggung jawab untuk membangun konten blok, teknologi MEV-Boost membuatnya lebih unggul dalam lelang. Builder dapat langsung memeriksa transaksi, yang selama ini mendapat kritik, terutama setelah pengumuman OFAC Amerika Serikat. Meskipun proporsi pemeriksaan blok baru-baru ini menurun, Builder masih memiliki peran dalam pemeriksaan langsung selama proses pembangunan.
Melihat pangsa pasar saat ini, beaverbuild.org yang tidak memerlukan pemeriksaan secara bertahap memperluas pangsa, semuanya berorientasi pada keuntungan.
Pencari
Maksimalisasi profit memerlukan kerjasama antara Searcher dan Builder. Searcher sering bekerja sama dengan Builder tertentu untuk membentuk Dark Pool atau Private Pool. Secara teori, jika Builder berbuat jahat, Searcher dapat memilih Builder lain, yang mengakibatkan penurunan pangsa pasar mereka. Oleh karena itu, Builder akan mempertimbangkan biaya tersembunyi dari berbuat jahat. Pendapatan MEV bahkan bisa mencapai dua kali lipat dari pendapatan Gas harian ketika fluktuasi pasar sangat signifikan.
Searcher dibagi menjadi dua kategori: arbitrase CEX-DEX dan murni on-chain. Wintermute menduduki peringkat pertama dalam arbitrase CEX-DEX. MEV on-chain menunjukkan tren studio, jaredfromsubway.eth menguasai 37,2% pangsa pasar dan ahli dalam serangan sandwich. Karena hubungan yang erat dengan Builder, banyak Searcher hanya mengirim aliran order ke tiga Builder teratas untuk mempertahankan pengaruh ekosistem.
Relayer
Relayer bertanggung jawab untuk mengumpulkan penawaran, mengirimkan header blok dan harga kepada Proposer. Setelah Proposer menandatangani, Relayer melepaskan semua konten transaksi. Relayer sebagai pihak ketiga tanpa insentif ekonomi mendapatkan kepercayaan yang besar, tetapi ada risiko potensial. Secara historis, telah terjadi celah yang menyebabkan Proposer menarik lebih dari 20 juta dolar AS MEV. Meskipun dapat diperbaiki, Relayer masih dapat bertindak jahat untuk mencuri MEV.
Pangsa pasar menunjukkan, Builder yang hanya mengandalkan MAX Profit secara bertahap diperluas setelah Merge, dan tampaknya tidak mungkin mengendalikan MEV secara manual. Relayer menghadapi masalah kurangnya insentif ekonomi, Blocknative telah keluar dari arah tersebut. Saat ini bergantung pada standar MEVBoost dari Flashbots, tetapi bergantung pada pihak ketiga untuk menyediakan PBS dalam jangka panjang bukanlah strategi yang baik, komunitas Ethereum sedang menjelajahi cara untuk memasukkan PBS ke dalam tingkat protokol.
Proposer
Proposer dipilih secara acak dari validator, memiliki kemampuan untuk mengeksekusi beban tetapi cenderung untuk mengalihdayakan, yang dapat menyebabkan kolaborasi vertikal dengan Builder. Relayer dari MEV-boost berharap untuk bertindak sebagai titik tengah untuk mengurangi komunikasi langsung. Saat ini, kolam penambangan berfungsi sebagai kolam validator, memiliki efek skala yang kuat, terutama potensi pembebasan token staked LSD, meningkatkan efisiensi modal, kolam validator cenderung terpusat.
Lido menguasai 28,7% pangsa pasar, diikuti oleh Coinbase dan Ether.fi. Sebelumnya, saat MEV-BOOST PBS tidak diterapkan, Proposer harus bertanggung jawab atas tugas Builder, tetapi sebagian besar menyerahkan kemampuan urutan eksekusi transaksi dan mengalihdayakan beban eksekusi.
Pengguna
Pengguna adalah yang paling rentan dalam seluruh arsitektur, transaksi dimasukkan ke dalam Mempool untuk keuntungan MEVbot. Namun, ini tidak sepenuhnya buruk, seperti di DEX, MEVbot dapat mengurangi slippage dan spread melalui arbitrase. Oleh karena itu, MEV memiliki eksternalitas positif dan negatif yang perlu dibahas secara terpisah.
Untuk menghindari kerugian yang disebabkan oleh pemantauan MEVbot, banyak penyedia node RPC membantu pengguna menempatkan transaksi di Mempool yang tidak publik. Cara baru seperti OFA mengkompensasi pengguna dengan keuntungan MEV melalui lelang aliran pesanan. Saat ini, hanya 10% pengguna yang menggunakan aliran pesanan pribadi, terutama karena biaya pendidikan yang tinggi dan kompleksitas operasional.
Ringkasan
Di bawah arsitektur PBS saat ini, setelah pengenalan MEV-BOOST, mekanisme lelang tawaran tertutup untuk memaksimalkan keuntungan menyebabkan Builder dan Searcher secara bertahap bekerja sama, dengan kecenderungan terpusat yang jelas. POS juga menyebabkan sentralisasi Validator, seluruh rantai industri MEV cenderung terpusat, yang mengarah pada masalah kepercayaan multi-pihak. Ini bertentangan dengan visi desentralisasi dan penghilangan kepercayaan Ethereum. Komunitas sedang mendiskusikan tiga proposal untuk mengurangi sentralisasi:
Teknologi SUAVE dari Flashbot, meningkatkan transparansi transaksi, mengurangi ambang kepercayaan Searcher terhadap Builder.
Gunakan Enshrined PBS sebagai pengganti PBS saat ini, hilangkan ketergantungan pada Relayer.
Menggunakan AVS terdesentralisasi seperti SSV, Lido telah bekerja sama dengannya.
Status MEV
Saat ini, MEV utama di blockchain adalah arbitrase, serangan sandwich, likuidasi, dan lainnya. Profit dari arbitrase adalah yang terbesar, dalam 30 hari terakhir dapat tercatat keuntungan sebesar 2,6 juta dolar AS. Rata-rata profit per transaksi adalah 0,8 dolar AS, dalam 30 hari terakhir, profit dari serangan sandwich di blockchain Ethereum sekitar 880 ribu dolar AS.
MEV memiliki efek eksternal positif dan negatif. Efek positif termasuk mengurangi selisih harga DEX dan membantu likuidasi; efek negatif utamanya adalah merugikan pengguna melalui perdagangan selapis. Di bawah mekanisme biaya on-chain saat ini, meningkatnya peluang arbitrase MEV dapat menyebabkan lonjakan biaya Gas dalam jangka pendek, yang mempengaruhi pengalaman pengguna.
Tidak hanya arsitektur PBS dan POS yang membawa masalah MEV dan sentralisasi, migrasi Layer2 juga menimbulkan masalah MEV lintas rantai.
Kompleksitas MEV Potensial dalam Desain Arsitektur Layer2
Kegiatan arbitrase on-chain skala besar di masa depan akan beralih ke MEV lintas rantai multi-rantai yang lebih kompleks. Layer2 terutama fokus pada perbaikan sorter, karena mereka bertanggung jawab untuk mengurutkan dan menjalankan transaksi. Jembatan lintas rantai adalah kebutuhan penting untuk interaksi antar Layer2, Searcher dapat membantu memperlambat aliran likuiditas terfragmentasi antar Layer2, tetapi saat ini efeknya tidak signifikan, terutama dibatasi oleh pengalaman dan keamanan jembatan lintas rantai, serta finalitas yang berbeda yang menyebabkan kompleksitas dalam penyesuaian strategi.
Potensi MEV dari EIP-4337
EIP-4337 memperkenalkan abstraksi akun dan jenis transaksi baru, yang akan secara signifikan mengubah pola MEV. Jenis transaksi User Operation baru masuk ke Mempool, Bundler bertanggung jawab untuk mengemasnya menjadi transaksi normal. Setelah memasuki public pool, transaksi ini akan dipantau oleh Searcher. Bundler mirip dengan Builder, dapat bekerja sama dengan Searcher untuk merestrukturisasi User Operation guna mendapatkan MEV. Spesifikasi User Operation di berbagai rantai mungkin berbeda, yang lebih meningkatkan ambang teknologi MEV lintas rantai.
Arah eksplorasi untuk memperlambat MEV
Dulu ekosistem Ethereum mengalihdayakan PBS kepada Flashbots, yang memiliki valuasi terbaru sebesar 1 miliar dolar. Namun, Relayer tidak memiliki manfaat ekonomi dan memiliki ambang yang tinggi, Blocknative telah meninggalkan arah tersebut. Untuk menyelesaikan masalah desentralisasi dan insentif, Ethereum mempertimbangkan penggunaan perbaikan di tingkat protokol e-PBS, untuk menghindari ketergantungan pada Relayer dari mevboost pihak ketiga.
MEV tampaknya sulit untuk diselesaikan secara menyeluruh, merupakan produk yang tak terhindarkan dari peningkatan kompleksitas ekosistem dan asimetri informasi. Ethereum tidak dapat sepenuhnya memutus MEV di tingkat protokol, lebih pada mengurangi dampak negatifnya dan meningkatkan efek positifnya. Banyak proyek, anggota komunitas, pengembang, dan VC sedang menjelajahi solusi potensial, terutama dari tiga arah: protokol, aplikasi, dan mekanisme lelang.
SUVAE
SUAVE adalah solusi yang diajukan oleh Flashbots untuk memperbaiki dampak negatif MEV, yang bertujuan untuk mengarahkan MEV agar menjadi terdesentralisasi dan transparan. Ini membangun blockchain baru SUAVE, dengan dukungan mesin virtual MEVM yang terintegrasi untuk kontrak pintar EVM. Alat pengembangan yang menyertainya mendukung pengembangan kontrak pintar MEV berbasis EVM, mengubah infrastruktur MEV terpusat menjadi kontrak pintar di blockchain terdesentralisasi, menurunkan ambang batas pembuatan aplikasi MEV, meningkatkan kompetisi antar mekanisme, dan membawa desentralisasi serta transparansi.
SUAVE dapat berfungsi sebagai pengurut desentralisasi dan mesin pengenalan niat, diserahkan kepada Proposer di blockchain, dan akhirnya diselesaikan menggunakan Ethereum. Node eksekusi melakukan eksekusi di luar rantai, menggunakan lingkungan eksekusi tepercaya atau bukti nol pengetahuan. Pengguna dapat menggunakan transaksi niat, yang diserahkan kepada SUAVE untuk dianalisis dan memaksimalkan transparansi MEV, mengurangi dampak negatif melalui lelang MEV antar kontrak pintar. Menurut artikel pajak aplikasi Paradigm, pengenaan pajak aplikasi pada bot MEV juga cocok untuk diterapkan di SUAVE.
OFA
OFA(Order Flow Auction)Mekanisme lelang yang ditingkatkan:
Pihak yang memulai pesanan mengirimkan pesanan ke OFA, OFA memilih untuk mengungkapkan sebagian informasi.
Peserta lelang Bidders mengajukan tawaran, mendapatkan informasi dan mengajukan harga pembayaran, kemudian melakukan MEV pada aliran pesanan.
Aliran pesanan pribadi hanya terlihat oleh Bidders, memperkenalkan kompetisi pasar untuk meningkatkan transparansi MEV dan mengurangi kerugian pengguna.
Saat ini ada beberapa yang berbasis O
Halo, silakan buat komentar berdasarkan atribut saya