Pasar global mengalami pullback, emosi defensif mendominasi
Minggu ini, pasar keuangan global secara umum mengalami penyesuaian, dengan sentimen investor yang cenderung berhati-hati. Tiga indeks saham utama AS mengalami penurunan dalam berbagai tingkat, di mana Indeks Dow Jones Industrial Average turun sebesar 3,1%. Sektor utilitas naik 1,4% meskipun pasar sedang mengalami penurunan, mencerminkan pergeseran dana menuju aset defensif. Indeks volatilitas VIX tetap di atas 20, menunjukkan bahwa pasar sedang dalam tahap mengoreksi ekspektasi optimis sebelumnya.
Di pasar komoditas, harga emas menembus 3000 dolar AS/ons mencapai rekor tertinggi, menunjukkan meningkatnya permintaan untuk perlindungan. Harga tembaga naik 3,9%, menunjukkan bahwa permintaan dari sektor manufaktur masih mendukung. Harga minyak mentah tetap stabil di sekitar 67 dolar AS, tetapi posisi bersih kontrak berjangka berkurang lebih dari 9%, mencerminkan kekhawatiran pasar terhadap pertumbuhan permintaan global.
Pasar cryptocurrency mengalami penyesuaian yang simultan, meskipun Bitcoin masih menunjukkan tren penurunan, tetapi amplitudo penyusutannya menyempit, menunjukkan bahwa tekanan jual jangka pendek telah sedikit mereda. Altcoin menunjukkan kinerja yang lemah, dan aliran dana stablecoin melambat, mencerminkan penurunan preferensi risiko di pasar.
Penyesuaian rantai pasokan global mempercepat, indeks kargo kering Laut Baltik terus meningkat, menunjukkan permintaan angkutan laut yang kuat di wilayah Asia-Eropa. Sebaliknya, indeks transportasi AS turun 6,5%, mencerminkan lemahnya permintaan domestik. Penyimpangan ini menyoroti bahwa rantai pasokan global sedang mengalami rekonstruksi regional.
Dalam hal data inflasi, CPI dan PPI bulan Februari keduanya lebih rendah dari yang diharapkan, memperkuat ekspektasi pasar bahwa Federal Reserve akan menurunkan suku bunga tahun ini. Namun, ekspektasi inflasi konsumen dari Universitas Michigan justru meningkat, dan menunjukkan perpecahan yang jelas antara partai, menambah ketidakpastian di pasar.
Dari segi likuiditas, ukuran neraca Federal Reserve tetap di atas 6 triliun dolar AS, terutama dipengaruhi oleh aliran keluar akun TGA Departemen Keuangan AS. Penggunaan jendela diskonto Federal Reserve terus menurun, menunjukkan bahwa likuiditas makro saat ini cenderung stabil.
Dalam hal pasar suku bunga, pasar futures dana federal memiliki ekspektasi yang sangat rendah untuk penurunan suku bunga pada bulan Maret, tetapi suku bunga dengan jangka waktu 6 bulan dan kurva imbal hasil obligasi negara masih menunjukkan kemungkinan adanya 2-3 penurunan suku bunga tahun ini. Perlu dicatat bahwa spread kredit perusahaan sedang melebar, dengan default swap kredit investasi tingkat tinggi di Amerika Utara meningkat lebih dari 7% minggu ini, dan CDS kedaulatan AS juga mengalami kenaikan, mencerminkan kekhawatiran pasar yang semakin meningkat terhadap risiko utang perusahaan dan pemerintah.
Melihat ke minggu depan, pasar akan fokus pada pertemuan FOMC, data ritel, dan dinamika bank sentral global. Poin kunci adalah apakah dot plot Federal Reserve memberikan ekspektasi pemotongan suku bunga 2-3 kali, serta apakah akan mengumumkan penghentian pengetatan kuantitatif (QT). Dalam saran strategi, pasar saham harus mengurangi alokasi aset berisiko tinggi dan meningkatkan sektor defensif; pasar kripto dapat memegang Bitcoin untuk jangka panjang, mengurangi eksposur terhadap altcoin; pasar kredit harus mengurangi utang perusahaan dengan leverage tinggi, meningkatkan obligasi dengan peringkat tinggi, dan waspada terhadap risiko defisit utang AS.
Secara keseluruhan, pasar masih berada dalam tahap mencari keseimbangan baru, investor perlu tetap berhati-hati, sambil memperhatikan peluang pembunuhan yang salah pada aset berkualitas. Perubahan di pasar kredit patut diperhatikan secara khusus, karena sering kali menjadi indikator awal untuk aset berisiko, dan titik baliknya dapat menandakan perubahan dalam preferensi risiko pasar.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Pasar global mengalami pullback, suasana hati untuk menghindari risiko meningkat, ikuti rapat The Federal Reserve (FED) dan risiko kredit.
Pasar global mengalami pullback, emosi defensif mendominasi
Minggu ini, pasar keuangan global secara umum mengalami penyesuaian, dengan sentimen investor yang cenderung berhati-hati. Tiga indeks saham utama AS mengalami penurunan dalam berbagai tingkat, di mana Indeks Dow Jones Industrial Average turun sebesar 3,1%. Sektor utilitas naik 1,4% meskipun pasar sedang mengalami penurunan, mencerminkan pergeseran dana menuju aset defensif. Indeks volatilitas VIX tetap di atas 20, menunjukkan bahwa pasar sedang dalam tahap mengoreksi ekspektasi optimis sebelumnya.
Di pasar komoditas, harga emas menembus 3000 dolar AS/ons mencapai rekor tertinggi, menunjukkan meningkatnya permintaan untuk perlindungan. Harga tembaga naik 3,9%, menunjukkan bahwa permintaan dari sektor manufaktur masih mendukung. Harga minyak mentah tetap stabil di sekitar 67 dolar AS, tetapi posisi bersih kontrak berjangka berkurang lebih dari 9%, mencerminkan kekhawatiran pasar terhadap pertumbuhan permintaan global.
Pasar cryptocurrency mengalami penyesuaian yang simultan, meskipun Bitcoin masih menunjukkan tren penurunan, tetapi amplitudo penyusutannya menyempit, menunjukkan bahwa tekanan jual jangka pendek telah sedikit mereda. Altcoin menunjukkan kinerja yang lemah, dan aliran dana stablecoin melambat, mencerminkan penurunan preferensi risiko di pasar.
Penyesuaian rantai pasokan global mempercepat, indeks kargo kering Laut Baltik terus meningkat, menunjukkan permintaan angkutan laut yang kuat di wilayah Asia-Eropa. Sebaliknya, indeks transportasi AS turun 6,5%, mencerminkan lemahnya permintaan domestik. Penyimpangan ini menyoroti bahwa rantai pasokan global sedang mengalami rekonstruksi regional.
Dalam hal data inflasi, CPI dan PPI bulan Februari keduanya lebih rendah dari yang diharapkan, memperkuat ekspektasi pasar bahwa Federal Reserve akan menurunkan suku bunga tahun ini. Namun, ekspektasi inflasi konsumen dari Universitas Michigan justru meningkat, dan menunjukkan perpecahan yang jelas antara partai, menambah ketidakpastian di pasar.
Dari segi likuiditas, ukuran neraca Federal Reserve tetap di atas 6 triliun dolar AS, terutama dipengaruhi oleh aliran keluar akun TGA Departemen Keuangan AS. Penggunaan jendela diskonto Federal Reserve terus menurun, menunjukkan bahwa likuiditas makro saat ini cenderung stabil.
Dalam hal pasar suku bunga, pasar futures dana federal memiliki ekspektasi yang sangat rendah untuk penurunan suku bunga pada bulan Maret, tetapi suku bunga dengan jangka waktu 6 bulan dan kurva imbal hasil obligasi negara masih menunjukkan kemungkinan adanya 2-3 penurunan suku bunga tahun ini. Perlu dicatat bahwa spread kredit perusahaan sedang melebar, dengan default swap kredit investasi tingkat tinggi di Amerika Utara meningkat lebih dari 7% minggu ini, dan CDS kedaulatan AS juga mengalami kenaikan, mencerminkan kekhawatiran pasar yang semakin meningkat terhadap risiko utang perusahaan dan pemerintah.
Melihat ke minggu depan, pasar akan fokus pada pertemuan FOMC, data ritel, dan dinamika bank sentral global. Poin kunci adalah apakah dot plot Federal Reserve memberikan ekspektasi pemotongan suku bunga 2-3 kali, serta apakah akan mengumumkan penghentian pengetatan kuantitatif (QT). Dalam saran strategi, pasar saham harus mengurangi alokasi aset berisiko tinggi dan meningkatkan sektor defensif; pasar kripto dapat memegang Bitcoin untuk jangka panjang, mengurangi eksposur terhadap altcoin; pasar kredit harus mengurangi utang perusahaan dengan leverage tinggi, meningkatkan obligasi dengan peringkat tinggi, dan waspada terhadap risiko defisit utang AS.
Secara keseluruhan, pasar masih berada dalam tahap mencari keseimbangan baru, investor perlu tetap berhati-hati, sambil memperhatikan peluang pembunuhan yang salah pada aset berkualitas. Perubahan di pasar kredit patut diperhatikan secara khusus, karena sering kali menjadi indikator awal untuk aset berisiko, dan titik baliknya dapat menandakan perubahan dalam preferensi risiko pasar.