Prospek Pasar Juli: Menunggu Perubahan atau Mengulangi Kelemahan Musim Panas?
Pasar telah memasuki periode tenang, dengan volume perdagangan dan volatilitas keduanya turun ke titik terendah dalam beberapa bulan, yang menunjukkan bahwa meskipun akan ada peristiwa besar di bulan Juli, pasar mungkin masih akan melanjutkan tren perlambatan pertumbuhan musim panas.
Selama empat tahun terakhir, bulan Juli selalu menghadapi guncangan peristiwa besar, namun harga tetap kokoh, sepertinya para trader lebih cenderung untuk "menikmati hidup" daripada memperhatikan pasar dengan seksama. Apakah Juli tahun ini akan memecahkan kebiasaan ini? Mari kita analisis bersama.
Prabagan Peristiwa Penting Bulan Juli
Ada beberapa peristiwa penting yang perlu diperhatikan di bulan Juli:
Rancangan anggaran: Rancangan anggaran baru yang ditandatangani pada 5 Juli dapat meningkatkan defisit AS sebesar $3,3 triliun. Kebijakan fiskal ekspansif ini biasanya menguntungkan aset langka, tetapi dampaknya mungkin tereduksi oleh faktor-faktor lain.
Masalah bea cukai: Masa pembebasan bea cukai selama 90 hari akan berakhir pada 9 Juli, dan dampak kebijakan bea cukai baru akan terlihat secara bertahap sepanjang bulan. Mengingat pengalaman awal tahun ini, ketidakpastian mengenai bea cukai dapat dengan mudah berdampak negatif pada sentimen pasar.
Arah Kebijakan Kripto: 22 Juli adalah tenggat waktu terbaru untuk perintah administratif terkait cryptocurrency, di mana kelompok kerja harus mengajukan laporan dan memberikan rekomendasi mengenai kerangka legislasi dan regulasi. Meskipun beberapa tenggat waktu sebelumnya telah berlalu, keputusan dan pengumuman terkait masih dapat diumumkan kapan saja.
Peristiwa-peristiwa ini dapat memengaruhi pergerakan Bitcoin, dan tingkat pengaruhnya tergantung pada faktor mana yang lebih dominan antara ekspansi fiskal dan ketidakpastian perdagangan. Selain itu, pengurangan likuiditas yang disebabkan oleh hari libur Hari Kemerdekaan AS pada awal Juli dapat meningkatkan volatilitas pasar jangka pendek.
Analisis Sentimen Pasar
Saat ini, preferensi risiko pasar relatif rendah. Dari indikator seperti biaya modal, kontrak terbuka, eksposur ETF berleverase, volume perdagangan, dan kemiringan opsi, suasana pasar sangat berbeda dibandingkan saat Bitcoin mendekati titik tertinggi historis. Preferensi risiko yang teredam ini dapat menjadi sinyal positif, menunjukkan bahwa risiko likuidasi akan lebih rendah ketika pasar pulih. Saat ini, tidak ada alasan bagi pasar untuk mengalami deleveraging besar-besaran, dan tingkat leverage keseluruhan masih terkendali, yang lebih cocok untuk terus memegang aset fisik dan menjaga kesabaran di pasar sepi musiman ini.
Tinjauan Sejarah
Merefleksikan tahun 2021 hingga 2024, bulan Juli adalah bulan kedua paling tidak aktif dalam hal volume perdagangan, meskipun selama beberapa tahun terakhir, bulan Juli telah menyaksikan beberapa peristiwa penting:
Pada bulan Juli 2021, setelah China melarang penambangan bitcoin, harga bitcoin anjlok ke titik terendah tahun ini.
Pada Juli 2022, Three Arrows Capital dan Celsius memasuki proses kebangkrutan.
Meskipun relatif tenang pada tahun 2023, BlackRock telah mengajukan permohonan ETF Bitcoin
Tahun 2024 akan sangat bergolak, awal bulan Mt.Gox mulai mendistribusikan aset, pemerintah Jerman melepas bitcoin, pertengahan bulan muncul peristiwa politik, di akhir bulan Biden mundur dari pencalonan presiden.
Dalam lingkungan yang kurang menunjukkan tanda-tanda pasar yang terlalu panas, terus memegang spot dan tetap sabar mungkin adalah strategi yang lebih aman.
Analisis Data Pasar
pasar spot
Kegiatan perdagangan di pasar spot semakin melemah dalam tujuh hari terakhir, dengan volume perdagangan harian rata-rata turun 34% dibandingkan minggu sebelumnya, menjadi 2,18 miliar dolar AS, mencetak titik terendah dalam sembilan bulan. Kelemahan ini terutama disebabkan oleh rentang harga yang sempit dan berita pasar yang tenang.
Volume perdagangan spot Bitcoin melanjutkan tren rendah yang umum terjadi selama musim panas. Data historis menunjukkan bahwa dari Juni hingga Oktober hanya menyumbang 32% dari total volume perdagangan tahunan. Juli dan September biasanya adalah bulan terlemah dalam setahun, masing-masing hanya menyumbang 6,1% dan 6% dari total volume perdagangan tahunan.
Volatilitas juga menunjukkan pola serupa. Volatilitas 7 hari turun menjadi 0,79%, yang merupakan titik terendah dalam 21 bulan. Perlu dicatat bahwa selama setahun terakhir, durasi volatilitas serendah ini hanya bertahan selama dua hari, yang menunjukkan kemungkinan terjadinya perubahan harga yang lebih besar dalam jangka pendek.
Meskipun pergerakan harga lemah, aliran modal menunjukkan kinerja yang kuat. ETP Bitcoin mencatat net inflow sebesar 18.877 Bitcoin dalam seminggu terakhir, terutama berasal dari aliran besar modal ke ETF spot AS. Namun, aliran modal yang kuat kontras dengan harga yang stagnan, menunjukkan adanya tekanan penjual yang cukup besar di pasar.
Pasar derivatif
Secara keseluruhan, harga premi futures CME yang lesu, aliran dana ETF berleverase yang terbatas, serta rendahnya leverage dan imbal hasil moderat di pasar kontrak berkelanjutan, semua tanda ini menunjukkan bahwa risiko likuidasi yang didorong oleh leverage di pasar dalam jangka pendek adalah terbatas.
Minggu lalu, futures cryptocurrency CME menunjukkan kinerja yang datar, dengan trader menghindari posisi arah baru. Premi tahunan untuk futures Bitcoin tetap pada level lemah sekitar 7-8%.
Aktivitas ETF leverage juga moderat, dengan keluaran dana kecil secara berturut-turut sejak Kamis lalu, mencerminkan preferensi risiko rendah di pasar. Kontrak terbuka CME berkurang sebanyak 2.105 Bitcoin, terutama karena jatuh tempo kontrak bulan Juni.
Pasar kontrak berkelanjutan juga mencerminkan sentimen hati-hati. Rata-rata suku bunga dana tahunan selama 7 hari hanya 2,5%, jauh di bawah tingkat netral. Volume posisi kontrak berkelanjutan Bitcoin masih jauh di bawah puncak Mei, sebagian besar terhenti di level 266.000 Bitcoin.
Di pasar opsi, karena harga yang berkisar dalam jangka waktu lama dan aktivitas perdagangan yang berkurang, kemiringan jangka waktu cenderung netral. Sementara itu, konsolidasi jangka panjang telah menyebabkan volatilitas implisit menyusut ke level terendah tahunan, dan pasar memperkirakan bahwa tren musim panas akan terus bergerak perlahan.
Tren Pasar Koin Tiruan
Dalam setahun terakhir, rasio leverage relatif di pasar altcoin telah meningkat tajam. Proporsi posisi terbuka kontrak perpetual terhadap kapitalisasi pasar hampir dua kali lipat, meningkat dari 3% menjadi 5,6%, menunjukkan bahwa perdagangan leverage di altcoin semakin aktif.
Volume open interest Ethereum meningkat 68%, Solana meningkat 115%, sementara Bitcoin pada dasarnya tetap tidak berubah, menunjukkan bahwa fokus trader semakin beralih ke altcoin.
Namun, meskipun volume posisi altcoin terus meningkat, tingkat biaya modalnya menggambarkan gambaran pasar yang hati-hati. Pada akhir tahun lalu, ketika sentimen pasar sangat tinggi, rata-rata tingkat biaya modal untuk altcoin utama jauh lebih tinggi daripada Bitcoin, tetapi selama paruh pertama tahun ini, tingkat tersebut cenderung mendekati atau bahkan di bawah tingkat Bitcoin, menunjukkan adanya sentimen berhati-hati. Fenomena di mana volume posisi terus meningkat bersamaan dengan tingkat biaya modal yang moderat menunjukkan bahwa strategi posisi di seluruh pasar cukup terkendali.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
17 Suka
Hadiah
17
6
Bagikan
Komentar
0/400
PretendingSerious
· 14jam yang lalu
Musim panas seharusnya seperti ini, berbaring sambil pump, berbaring meski turun.
Lihat AsliBalas0
ContractSurrender
· 14jam yang lalu
Lihat BTC, pasti aman!
Lihat AsliBalas0
GasFeeCryer
· 14jam yang lalu
Terlalu jelas, saya tidak ingin bergerak, tetap bersantai.
Lihat AsliBalas0
MEVHunterBearish
· 14jam yang lalu
Sideways mati total, ayo pergi
Lihat AsliBalas0
SandwichDetector
· 14jam yang lalu
Sekali lagi, tahun ini adalah musim panas yang sulit di Bear Market.
Prospek pasar kripto bulan Juli: Perdagangan sepi VS Peristiwa besar, ke mana Bitcoin akan pergi?
Prospek Pasar Juli: Menunggu Perubahan atau Mengulangi Kelemahan Musim Panas?
Pasar telah memasuki periode tenang, dengan volume perdagangan dan volatilitas keduanya turun ke titik terendah dalam beberapa bulan, yang menunjukkan bahwa meskipun akan ada peristiwa besar di bulan Juli, pasar mungkin masih akan melanjutkan tren perlambatan pertumbuhan musim panas.
Selama empat tahun terakhir, bulan Juli selalu menghadapi guncangan peristiwa besar, namun harga tetap kokoh, sepertinya para trader lebih cenderung untuk "menikmati hidup" daripada memperhatikan pasar dengan seksama. Apakah Juli tahun ini akan memecahkan kebiasaan ini? Mari kita analisis bersama.
Prabagan Peristiwa Penting Bulan Juli
Ada beberapa peristiwa penting yang perlu diperhatikan di bulan Juli:
Rancangan anggaran: Rancangan anggaran baru yang ditandatangani pada 5 Juli dapat meningkatkan defisit AS sebesar $3,3 triliun. Kebijakan fiskal ekspansif ini biasanya menguntungkan aset langka, tetapi dampaknya mungkin tereduksi oleh faktor-faktor lain.
Masalah bea cukai: Masa pembebasan bea cukai selama 90 hari akan berakhir pada 9 Juli, dan dampak kebijakan bea cukai baru akan terlihat secara bertahap sepanjang bulan. Mengingat pengalaman awal tahun ini, ketidakpastian mengenai bea cukai dapat dengan mudah berdampak negatif pada sentimen pasar.
Arah Kebijakan Kripto: 22 Juli adalah tenggat waktu terbaru untuk perintah administratif terkait cryptocurrency, di mana kelompok kerja harus mengajukan laporan dan memberikan rekomendasi mengenai kerangka legislasi dan regulasi. Meskipun beberapa tenggat waktu sebelumnya telah berlalu, keputusan dan pengumuman terkait masih dapat diumumkan kapan saja.
Peristiwa-peristiwa ini dapat memengaruhi pergerakan Bitcoin, dan tingkat pengaruhnya tergantung pada faktor mana yang lebih dominan antara ekspansi fiskal dan ketidakpastian perdagangan. Selain itu, pengurangan likuiditas yang disebabkan oleh hari libur Hari Kemerdekaan AS pada awal Juli dapat meningkatkan volatilitas pasar jangka pendek.
Analisis Sentimen Pasar
Saat ini, preferensi risiko pasar relatif rendah. Dari indikator seperti biaya modal, kontrak terbuka, eksposur ETF berleverase, volume perdagangan, dan kemiringan opsi, suasana pasar sangat berbeda dibandingkan saat Bitcoin mendekati titik tertinggi historis. Preferensi risiko yang teredam ini dapat menjadi sinyal positif, menunjukkan bahwa risiko likuidasi akan lebih rendah ketika pasar pulih. Saat ini, tidak ada alasan bagi pasar untuk mengalami deleveraging besar-besaran, dan tingkat leverage keseluruhan masih terkendali, yang lebih cocok untuk terus memegang aset fisik dan menjaga kesabaran di pasar sepi musiman ini.
Tinjauan Sejarah
Merefleksikan tahun 2021 hingga 2024, bulan Juli adalah bulan kedua paling tidak aktif dalam hal volume perdagangan, meskipun selama beberapa tahun terakhir, bulan Juli telah menyaksikan beberapa peristiwa penting:
Dalam lingkungan yang kurang menunjukkan tanda-tanda pasar yang terlalu panas, terus memegang spot dan tetap sabar mungkin adalah strategi yang lebih aman.
Analisis Data Pasar
pasar spot
Kegiatan perdagangan di pasar spot semakin melemah dalam tujuh hari terakhir, dengan volume perdagangan harian rata-rata turun 34% dibandingkan minggu sebelumnya, menjadi 2,18 miliar dolar AS, mencetak titik terendah dalam sembilan bulan. Kelemahan ini terutama disebabkan oleh rentang harga yang sempit dan berita pasar yang tenang.
Volume perdagangan spot Bitcoin melanjutkan tren rendah yang umum terjadi selama musim panas. Data historis menunjukkan bahwa dari Juni hingga Oktober hanya menyumbang 32% dari total volume perdagangan tahunan. Juli dan September biasanya adalah bulan terlemah dalam setahun, masing-masing hanya menyumbang 6,1% dan 6% dari total volume perdagangan tahunan.
Volatilitas juga menunjukkan pola serupa. Volatilitas 7 hari turun menjadi 0,79%, yang merupakan titik terendah dalam 21 bulan. Perlu dicatat bahwa selama setahun terakhir, durasi volatilitas serendah ini hanya bertahan selama dua hari, yang menunjukkan kemungkinan terjadinya perubahan harga yang lebih besar dalam jangka pendek.
Meskipun pergerakan harga lemah, aliran modal menunjukkan kinerja yang kuat. ETP Bitcoin mencatat net inflow sebesar 18.877 Bitcoin dalam seminggu terakhir, terutama berasal dari aliran besar modal ke ETF spot AS. Namun, aliran modal yang kuat kontras dengan harga yang stagnan, menunjukkan adanya tekanan penjual yang cukup besar di pasar.
Pasar derivatif
Secara keseluruhan, harga premi futures CME yang lesu, aliran dana ETF berleverase yang terbatas, serta rendahnya leverage dan imbal hasil moderat di pasar kontrak berkelanjutan, semua tanda ini menunjukkan bahwa risiko likuidasi yang didorong oleh leverage di pasar dalam jangka pendek adalah terbatas.
Minggu lalu, futures cryptocurrency CME menunjukkan kinerja yang datar, dengan trader menghindari posisi arah baru. Premi tahunan untuk futures Bitcoin tetap pada level lemah sekitar 7-8%.
Aktivitas ETF leverage juga moderat, dengan keluaran dana kecil secara berturut-turut sejak Kamis lalu, mencerminkan preferensi risiko rendah di pasar. Kontrak terbuka CME berkurang sebanyak 2.105 Bitcoin, terutama karena jatuh tempo kontrak bulan Juni.
Pasar kontrak berkelanjutan juga mencerminkan sentimen hati-hati. Rata-rata suku bunga dana tahunan selama 7 hari hanya 2,5%, jauh di bawah tingkat netral. Volume posisi kontrak berkelanjutan Bitcoin masih jauh di bawah puncak Mei, sebagian besar terhenti di level 266.000 Bitcoin.
Di pasar opsi, karena harga yang berkisar dalam jangka waktu lama dan aktivitas perdagangan yang berkurang, kemiringan jangka waktu cenderung netral. Sementara itu, konsolidasi jangka panjang telah menyebabkan volatilitas implisit menyusut ke level terendah tahunan, dan pasar memperkirakan bahwa tren musim panas akan terus bergerak perlahan.
Tren Pasar Koin Tiruan
Dalam setahun terakhir, rasio leverage relatif di pasar altcoin telah meningkat tajam. Proporsi posisi terbuka kontrak perpetual terhadap kapitalisasi pasar hampir dua kali lipat, meningkat dari 3% menjadi 5,6%, menunjukkan bahwa perdagangan leverage di altcoin semakin aktif.
Volume open interest Ethereum meningkat 68%, Solana meningkat 115%, sementara Bitcoin pada dasarnya tetap tidak berubah, menunjukkan bahwa fokus trader semakin beralih ke altcoin.
Namun, meskipun volume posisi altcoin terus meningkat, tingkat biaya modalnya menggambarkan gambaran pasar yang hati-hati. Pada akhir tahun lalu, ketika sentimen pasar sangat tinggi, rata-rata tingkat biaya modal untuk altcoin utama jauh lebih tinggi daripada Bitcoin, tetapi selama paruh pertama tahun ini, tingkat tersebut cenderung mendekati atau bahkan di bawah tingkat Bitcoin, menunjukkan adanya sentimen berhati-hati. Fenomena di mana volume posisi terus meningkat bersamaan dengan tingkat biaya modal yang moderat menunjukkan bahwa strategi posisi di seluruh pasar cukup terkendali.