Peluang Alpha masih ada, menguraikan logika investasi DePIN dari nol
Grayscale merilis laporan penelitian tentang DePIN di awal tahun ini, yang menunjukkan proyek-proyek DePIN teratas dan nilai pasar mereka. Sejak 2022, DePIN dan AI telah dianggap sebagai dua arah baru investasi cryptocurrency. Namun, tampaknya bidang DePIN selalu kekurangan proyek ikonik. (Helium bisa dianggap sebagai proyek teratas, tetapi itu sudah ada bahkan sebelum konsep DePIN; sementara Bittensor, Render, dan Akash dalam tabel lebih banyak dikategorikan sebagai jalur AI)
Dari sudut pandang ini, DePIN kekurangan proyek pemimpin yang cukup kuat untuk meningkatkan potensi keseluruhan jalur ini. Oleh karena itu, jalur DePIN mungkin masih memiliki beberapa peluang Alpha dalam 1-3 tahun ke depan.
Artikel ini bertujuan untuk merinci logika investasi DePIN dari dasar, termasuk mengapa DePIN layak untuk mendapat perhatian kita, serta mengusulkan kerangka analisis yang sederhana. Karena DePIN adalah konsep yang komprehensif yang mencakup beberapa sub-lapangan yang berbeda, artikel ini akan menjelaskan konsep tersebut dari sudut pandang yang lebih abstrak, tetapi juga akan memberikan beberapa contoh konkret.
Mengapa Memperhatikan Investasi DePIN
DePIN bukan hanya sekadar istilah yang populer
Pertama-tama perlu ditegaskan bahwa mendekentralisasikan infrastruktur dunia fisik bukanlah ide yang tidak realistis, dan lebih dari sekadar "promosi konsep" yang sederhana, tetapi merupakan sesuatu yang dapat diimplementasikan. Dalam bidang DePIN, memang ada kemungkinan bahwa desentralisasi dapat "mewujudkan" atau "mengoptimalkan" beberapa skenario.
Berikut adalah dua contoh sederhana:
Dalam salah satu jalur utama DePIN - bidang telekomunikasi, mengambil pasar AS sebagai contoh, operator komunikasi tradisional biasanya perlu menginvestasikan dana yang sangat besar untuk lelang lisensi spektrum dan penempatan base station, dengan biaya penempatan macro base station yang memiliki radius jangkauan 1-3 kilometer berkisar antara 200.000 hingga 500.000 dolar AS. Pada tahun 2022, salah satu raksasa telekomunikasi mengeluarkan 9 miliar dolar AS dalam lelang spektrum 5G yang diadakan oleh Komisi Komunikasi Federal AS (FCC). Model infrastruktur yang didominasi oleh sentralisasi ini menyebabkan harga layanan komunikasi yang tinggi.
Sebuah proyek komunikasi bergerak telah menggunakan cara crowdsourcing komunitas untuk membagi biaya awal ini kepada setiap pengguna, di mana individu hanya perlu membeli perangkat hotspot seharga 249 dolar atau 499 dolar untuk terhubung ke jaringan dan menjadi "micro-operator", yang didorong oleh insentif token untuk membentuk jaringan secara sukarela dalam komunitas, sehingga mengurangi total investasi. Biaya untuk penyedia layanan tradisional dalam menerapkan satu stasiun basis makro adalah sekitar 200 ribu dolar, sedangkan proyek ini dapat mencapai jangkauan yang hampir sama dengan menerapkan sekitar 100 perangkat hotspot (dengan total biaya sekitar 50 ribu dolar), sehingga mengurangi biaya sekitar 75%.
Selain itu, di bidang data AI, perusahaan AI tradisional harus membayar biaya API yang mencapai 300 juta USD/tahun kepada platform media sosial untuk mendapatkan data pelatihan, serta menggunakan proxy perumahan dan proxy pusat data untuk mengikis data. Selain itu, mereka juga menghadapi semakin banyak batasan hak cipta dan teknis, sehingga kepatuhan dan keberagaman sumber data menjadi sulit dijamin.
Sebuah proyek pengumpulan data telah memecahkan masalah ini melalui Web Scraping terdistribusi, memungkinkan pengguna untuk berbagi bandwidth yang tidak terpakai dengan mengunduh ekstensi browser, membantu menangkap data halaman web publik, dan mendapatkan hadiah token dari situ. Model ini secara signifikan mengurangi biaya pengambilan data bagi perusahaan AI, sambil mewujudkan keberagaman dan distribusi geografis data. Menurut statistik, saat ini ada 109.755.404 alamat IP dari 190 negara yang berpartisipasi dalam jaringan, memberikan kontribusi data internet sebesar 1.000 TB per hari.
Kesimpulannya, salah satu titik awal dasar untuk berinvestasi dalam arah DePIN adalah: infrastruktur fisik yang terdesentralisasi memiliki kesempatan untuk melakukan lebih baik dibandingkan infrastruktur fisik tradisional, bahkan mencapai hal-hal yang tidak dapat dicapai dengan cara tradisional.
sebagai titik pertemuan infrastruktur dan konsumen
Sebagai dua jalur utama dalam investasi cryptocurrency, proyek infrastruktur dan konsumen masing-masing menghadapi beberapa masalah.
Proyek infrastruktur biasanya memiliki dua karakteristik: pertama, memiliki atribut teknis yang sangat kuat, seperti teknologi ZK, FHE, MPC, yang memiliki ambang batas yang tinggi dan ada ketidaksesuaian dalam pemahaman pasar. Kedua, selain proyek Layer1/2, jembatan lintas rantai, dan staking yang kita kenal dapat langsung menjangkau pengguna akhir, sebagian besar infrastruktur sebenarnya ditujukan untuk perusahaan. Misalnya, alat pengembang, lapisan ketersediaan data, oracle, koprosesor, dan sebagainya, relatif jauh dari pengguna.
Dua poin ini menyebabkan proyek infrastruktur sulit untuk mendorong pangsa pikiran pengguna, dengan penyebaran yang buruk. Meskipun infrastruktur berkualitas memiliki tingkat kecocokan produk pasar dan pendapatan tertentu, mampu mandiri melewati siklus, kekurangan pangsa pikiran dalam kondisi pasar yang langka perhatian membuatnya sulit untuk melakukan penawaran umum di kemudian hari.
Di sisi lain, proyek-proyek konsumen memiliki keuntungan karena langsung menghadap ke pengguna akhir, yang memberikan keuntungan alami dalam menangkap pangsa pikiran. Namun, konsep baru mudah dibantah oleh pasar, bahkan setelah peralihan tren bisa turun dengan drastis. Proyek semacam ini sering terjebak dalam siklus dari dorongan konsep ke ledakan jangka pendek, kemudian ke penurunan akibat pembuktian yang salah, dan memiliki siklus hidup yang pendek. Contohnya termasuk proyek token sosial tertentu dan protokol sosial terdesentralisasi tertentu, dan sebagainya.
Pertumbuhan, pangsa pasar mental, dan peluncuran koin adalah beberapa masalah yang banyak dibahas dalam siklus ini. Secara keseluruhan, DePIN dapat dengan baik menyelesaikan dilema yang menggabungkan dua poin di atas dan menemukan titik keseimbangan.
DePIN dibangun di atas kebutuhan nyata di dunia fisik, seperti energi, jaringan nirkabel, dan lain-lain. Proyek DePIN yang berkualitas memiliki kesesuaian pasar produk dan pendapatan yang solid, sulit untuk dibantah, dan mudah dipahami oleh pasar. Misalnya, suatu proyek komunikasi seluler menawarkan paket data tanpa batas seharga 30 dolar AS per bulan, yang jelas lebih murah dibandingkan dengan tawaran dari operator tradisional.
DePIN juga memiliki kebutuhan penggunaan di sisi pengguna, yang dapat menangkap pangsa pikiran. Misalnya, pengguna dapat mengunduh plugin browser untuk proyek pengumpulan data tertentu untuk menyumbangkan bandwidth yang tidak terpakai, saat ini proyek tersebut telah menjangkau 2,5 juta pengguna terminal, banyak di antaranya adalah pengguna yang bukan asli kripto. Jalur lain seperti eSIM, WiFi, data kendaraan, dan lain-lain juga demikian, sangat dekat dengan pengguna.
Kerangka Investasi DePIN
Arah
Berdasarkan intuisi, 5G dan jaringan nirkabel adalah pasar besar, sementara data kendaraan dan data cuaca adalah pasar kecil. Dari sisi permintaan, apakah itu kebutuhan mendesak (5G) atau permintaan yang kuat. Selain itu, karena pangsa pasar tradisional untuk 5G sangat besar, bahkan jika DePIN dapat menangkap sebagian kecil dari itu, kapasitas pasar terlihat cukup mengesankan dalam konteks ukuran cryptocurrency.
produk
Menurut laporan dari suatu lembaga penelitian, model DePIN sangat cocok untuk industri yang memiliki kebutuhan modal tinggi, hambatan masuk yang tinggi, pola monopoli yang jelas, dan pemanfaatan sumber daya yang rendah. Menjawab pertanyaan tentang kecocokan produk di pasar pada dasarnya melihat dua poin.
Di sisi pasokan, apakah DePIN telah melakukan hal-hal yang tidak bisa dilakukan sebelumnya, atau memiliki keunggulan yang menonjol dibandingkan dengan solusi yang ada (biaya, efisiensi, dll). Misalnya, dalam jalur pengumpulan peta dari proyek pengumpulan peta tertentu, pengumpulan peta tradisional setidaknya memiliki tiga masalah besar:
Bergantung pada armada profesional dan penandaan manual, biaya tinggi dan skalabilitas rendah
Penyedia layanan peta besar memiliki siklus pembaruan tampilan jalan yang panjang, dengan cakupan yang rendah di daerah terpencil
Penyedia layanan peta terpusat memonopoli hak penetapan harga data
Proyek ini memungkinkan pengguna mengumpulkan data melalui penjualan kamera dashboard, menggunakan model crowdsourcing untuk menjadikan pengumpulan data sebagai hal yang dilakukan pengguna dalam mengemudi sehari-hari. Melalui insentif token, pengguna diarahkan untuk mengutamakan sumber daya di area dengan permintaan tinggi.
Di sisi permintaan, produk yang ditawarkan oleh DePIN harus memiliki permintaan pasar yang nyata, dan sebaiknya ada niat membayar yang kuat. Contoh yang sama, proyek peta ini dapat menjual data peta kepada perusahaan mobil otonom, logistik, asuransi, dan pemerintah daerah, dengan kebutuhan kunci yang telah diverifikasi.
Mengenai perangkat keras, sebuah lembaga investasi terkenal dalam artikel tahun 2023-nya langsung membahas perangkat keras. Penulis di sini ingin menambahkan beberapa pandangan.
Garis waktu perangkat keras dapat dirangkum sebagai "pembuatan-penjualan-distribusi-pemeliharaan".
Membuat
Apakah pihak proyek merancang dan memproduksi perangkat keras sendiri, atau menggunakan perangkat keras yang ada? Misalnya, suatu proyek komunikasi seluler menyediakan dua jenis hotspot milik sendiri, serta mendukung integrasi jaringan WiFi yang ada. Atau proyek DePIN yang berfokus pada komputasi dan penyimpanan, dapat langsung menggunakan kartu grafis dan hard disk yang ada.
Penjualan
Harga yang jelas untuk penjualan berarti pengguna akan menghitung periode pengembalian modal berdasarkan potensi keuntungan. Harga hotspot seluler untuk rumah pada proyek komunikasi seluler tertentu adalah 249 dolar AS, dan harga pengumpul data untuk proyek data kendaraan adalah 1.331 dolar AS.
Distribusi
Bagaimana cara mendistribusikan? Distribusi melibatkan banyak faktor ketidakpastian: waktu logistik, biaya transportasi, serta siklus pengiriman sejak awal pra-penjualan, dan lain-lain. Untuk proyek yang ditujukan secara global, desain dan metode distribusi yang tidak tepat dapat sangat memperlambat kemajuan proyek.
Pemeliharaan
Apa yang perlu dilakukan pengguna untuk memelihara perangkat keras? Beberapa perangkat mungkin mengalami penyusutan atau kerusakan. Contoh pemeliharaan yang paling sederhana adalah proyek pengumpulan data tertentu, di mana pengguna hanya perlu mengunduh ekstensi browser tanpa memerlukan operasi lainnya; atau hotspot dari proyek komunikasi seluler tertentu, yang hanya memerlukan instalasi sederhana agar dapat beroperasi terus menerus. Jika melibatkan pembangkit listrik tenaga surya, mungkin akan lebih rumit.
Melihat dari beberapa poin di atas, pola yang paling sederhana adalah pola proyek pengumpulan data tertentu - langsung memanfaatkan bandwidth jaringan yang ada, tidak perlu membuat dan mendistribusikan, pengguna dapat memulai tanpa batasan, dan tidak perlu penjualan, yang membantu mempercepat perluasan jaringan di awal proyek.
Memang, setiap proyek di setiap arah memiliki kebutuhan perangkat keras yang berbeda. Namun, perangkat keras berkaitan dengan gesekan dalam adopsi awal. Semakin kecil gesekan di awal proyek, semakin baik, dan seiring dengan kematangan proyek, beberapa gesekan dapat membawa retensi dan ikatan dalam tingkat tertentu. Bagi tim startup, perlu mengendalikan pilihan jalur dan investasi sumber daya di bidang perangkat keras, secara bertahap dan bukan secara instan.
Bayangkan, jika "produksi-penjualan-distribusi-pemeliharaan" saja sudah tidak mudah, lalu kecuali ada insentif yang sangat kuat dan pasti, mengapa pengguna harus berpartisipasi?
ekonomi token
Desain mekanisme token adalah salah satu aspek paling menantang dalam proyek DePIN. Berbeda dengan proyek di bidang lain, DePIN perlu memberikan insentif kepada semua pihak yang terlibat dalam jaringan sejak awal, sehingga token perlu diluncurkan pada tahap yang sangat awal dari proyek. Topik ini cocok untuk dijadikan artikel baru untuk melakukan beberapa studi kasus, jadi artikel ini tidak akan dibahas lebih lanjut.
Tim
Dalam pembagian tim, pendiri setidaknya perlu memiliki satu orang dengan latar belakang berikut: pertama, pernah bekerja di perusahaan tradisional di bidang ini dan memiliki pengalaman yang kaya, bertanggung jawab atas teknologi dan produk serta hal-hal konkret lainnya, kedua, asli kripto, memahami ekonomi token dan pembangunan komunitas, membedakan preferensi dan model pikiran antara pengguna kripto dan non-kripto.
Lainnya
Masalah regulasi, seperti pengumpulan citra dan data jalan di dalam negeri, jelas sangat sensitif.
Ringkasan
Kryptocurrency dalam siklus ini tidak benar-benar memiliki aplikasi yang "menembus batas". Sepertinya kita masih jauh dari adopsi pengguna di luar lingkaran. Beberapa insentif jangka pendek yang ditawarkan oleh aplikasi cryptocurrency adalah alasan pengguna menggunakan mereka, tetapi tidak dapat bertahan lama. Namun, manfaat ekonomi yang berasal dari DePIN di tingkat dasar berpotensi menggantikan infrastruktur tradisional di sisi pengguna, sehingga mencapai keberlanjutan aplikasi dan mengimplementasikan adopsi massal.
Meskipun karakteristik DePIN yang menghubungkan dengan realitas membuat siklus pengembangan lebih lama, kami telah melihat secercah harapan dari perkembangan suatu proyek komunikasi seluler: proyek ini bekerja sama dengan salah satu operator besar, perangkat pengguna dapat beralih tanpa hambatan ke jaringan 5G nasional operator tersebut, misalnya, ketika pengguna meninggalkan area hotspot komunitas, secara otomatis terhubung ke stasiun basis operator tersebut, menghindari gangguan sinyal. Awal tahun ini, proyek ini mengumumkan kerja sama dengan raksasa telekomunikasi global untuk menerapkan hotspot 5G di Mexico City dan negara bagian Oaxaca, memulai ekspansi di Amerika Selatan. Anak perusahaan raksasa telekomunikasi ini di Meksiko memiliki sekitar 2,3 juta pengguna, dan kerja sama ini langsung menghubungkan pengguna-pengguna ini ke jaringan 5G proyek tersebut.
Selain konten yang dibahas di atas, kami juga percaya bahwa DePIN memiliki dua keunggulan unik:
Lihat Asli
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
12 Suka
Hadiah
12
5
Bagikan
Komentar
0/400
LiquidationSurvivor
· 11jam yang lalu
Rugi total dan kembali lagi
Lihat AsliBalas0
HalfIsEmpty
· 11jam yang lalu
Tidak bisa mengikuti ritme DePIN ini...
Lihat AsliBalas0
SellTheBounce
· 11jam yang lalu
Sekali lagi melihat angin, sekali lagi mendapatkan sepetak suckers.
Analisis Logika Investasi DePIN: Penelusuran Menyeluruh dari Peluang ke Kerangka
Peluang Alpha masih ada, menguraikan logika investasi DePIN dari nol
Grayscale merilis laporan penelitian tentang DePIN di awal tahun ini, yang menunjukkan proyek-proyek DePIN teratas dan nilai pasar mereka. Sejak 2022, DePIN dan AI telah dianggap sebagai dua arah baru investasi cryptocurrency. Namun, tampaknya bidang DePIN selalu kekurangan proyek ikonik. (Helium bisa dianggap sebagai proyek teratas, tetapi itu sudah ada bahkan sebelum konsep DePIN; sementara Bittensor, Render, dan Akash dalam tabel lebih banyak dikategorikan sebagai jalur AI)
Dari sudut pandang ini, DePIN kekurangan proyek pemimpin yang cukup kuat untuk meningkatkan potensi keseluruhan jalur ini. Oleh karena itu, jalur DePIN mungkin masih memiliki beberapa peluang Alpha dalam 1-3 tahun ke depan.
Artikel ini bertujuan untuk merinci logika investasi DePIN dari dasar, termasuk mengapa DePIN layak untuk mendapat perhatian kita, serta mengusulkan kerangka analisis yang sederhana. Karena DePIN adalah konsep yang komprehensif yang mencakup beberapa sub-lapangan yang berbeda, artikel ini akan menjelaskan konsep tersebut dari sudut pandang yang lebih abstrak, tetapi juga akan memberikan beberapa contoh konkret.
Mengapa Memperhatikan Investasi DePIN
DePIN bukan hanya sekadar istilah yang populer
Pertama-tama perlu ditegaskan bahwa mendekentralisasikan infrastruktur dunia fisik bukanlah ide yang tidak realistis, dan lebih dari sekadar "promosi konsep" yang sederhana, tetapi merupakan sesuatu yang dapat diimplementasikan. Dalam bidang DePIN, memang ada kemungkinan bahwa desentralisasi dapat "mewujudkan" atau "mengoptimalkan" beberapa skenario.
Berikut adalah dua contoh sederhana:
Dalam salah satu jalur utama DePIN - bidang telekomunikasi, mengambil pasar AS sebagai contoh, operator komunikasi tradisional biasanya perlu menginvestasikan dana yang sangat besar untuk lelang lisensi spektrum dan penempatan base station, dengan biaya penempatan macro base station yang memiliki radius jangkauan 1-3 kilometer berkisar antara 200.000 hingga 500.000 dolar AS. Pada tahun 2022, salah satu raksasa telekomunikasi mengeluarkan 9 miliar dolar AS dalam lelang spektrum 5G yang diadakan oleh Komisi Komunikasi Federal AS (FCC). Model infrastruktur yang didominasi oleh sentralisasi ini menyebabkan harga layanan komunikasi yang tinggi.
Sebuah proyek komunikasi bergerak telah menggunakan cara crowdsourcing komunitas untuk membagi biaya awal ini kepada setiap pengguna, di mana individu hanya perlu membeli perangkat hotspot seharga 249 dolar atau 499 dolar untuk terhubung ke jaringan dan menjadi "micro-operator", yang didorong oleh insentif token untuk membentuk jaringan secara sukarela dalam komunitas, sehingga mengurangi total investasi. Biaya untuk penyedia layanan tradisional dalam menerapkan satu stasiun basis makro adalah sekitar 200 ribu dolar, sedangkan proyek ini dapat mencapai jangkauan yang hampir sama dengan menerapkan sekitar 100 perangkat hotspot (dengan total biaya sekitar 50 ribu dolar), sehingga mengurangi biaya sekitar 75%.
Selain itu, di bidang data AI, perusahaan AI tradisional harus membayar biaya API yang mencapai 300 juta USD/tahun kepada platform media sosial untuk mendapatkan data pelatihan, serta menggunakan proxy perumahan dan proxy pusat data untuk mengikis data. Selain itu, mereka juga menghadapi semakin banyak batasan hak cipta dan teknis, sehingga kepatuhan dan keberagaman sumber data menjadi sulit dijamin.
Sebuah proyek pengumpulan data telah memecahkan masalah ini melalui Web Scraping terdistribusi, memungkinkan pengguna untuk berbagi bandwidth yang tidak terpakai dengan mengunduh ekstensi browser, membantu menangkap data halaman web publik, dan mendapatkan hadiah token dari situ. Model ini secara signifikan mengurangi biaya pengambilan data bagi perusahaan AI, sambil mewujudkan keberagaman dan distribusi geografis data. Menurut statistik, saat ini ada 109.755.404 alamat IP dari 190 negara yang berpartisipasi dalam jaringan, memberikan kontribusi data internet sebesar 1.000 TB per hari.
Kesimpulannya, salah satu titik awal dasar untuk berinvestasi dalam arah DePIN adalah: infrastruktur fisik yang terdesentralisasi memiliki kesempatan untuk melakukan lebih baik dibandingkan infrastruktur fisik tradisional, bahkan mencapai hal-hal yang tidak dapat dicapai dengan cara tradisional.
sebagai titik pertemuan infrastruktur dan konsumen
Sebagai dua jalur utama dalam investasi cryptocurrency, proyek infrastruktur dan konsumen masing-masing menghadapi beberapa masalah.
Proyek infrastruktur biasanya memiliki dua karakteristik: pertama, memiliki atribut teknis yang sangat kuat, seperti teknologi ZK, FHE, MPC, yang memiliki ambang batas yang tinggi dan ada ketidaksesuaian dalam pemahaman pasar. Kedua, selain proyek Layer1/2, jembatan lintas rantai, dan staking yang kita kenal dapat langsung menjangkau pengguna akhir, sebagian besar infrastruktur sebenarnya ditujukan untuk perusahaan. Misalnya, alat pengembang, lapisan ketersediaan data, oracle, koprosesor, dan sebagainya, relatif jauh dari pengguna.
Dua poin ini menyebabkan proyek infrastruktur sulit untuk mendorong pangsa pikiran pengguna, dengan penyebaran yang buruk. Meskipun infrastruktur berkualitas memiliki tingkat kecocokan produk pasar dan pendapatan tertentu, mampu mandiri melewati siklus, kekurangan pangsa pikiran dalam kondisi pasar yang langka perhatian membuatnya sulit untuk melakukan penawaran umum di kemudian hari.
Di sisi lain, proyek-proyek konsumen memiliki keuntungan karena langsung menghadap ke pengguna akhir, yang memberikan keuntungan alami dalam menangkap pangsa pikiran. Namun, konsep baru mudah dibantah oleh pasar, bahkan setelah peralihan tren bisa turun dengan drastis. Proyek semacam ini sering terjebak dalam siklus dari dorongan konsep ke ledakan jangka pendek, kemudian ke penurunan akibat pembuktian yang salah, dan memiliki siklus hidup yang pendek. Contohnya termasuk proyek token sosial tertentu dan protokol sosial terdesentralisasi tertentu, dan sebagainya.
Pertumbuhan, pangsa pasar mental, dan peluncuran koin adalah beberapa masalah yang banyak dibahas dalam siklus ini. Secara keseluruhan, DePIN dapat dengan baik menyelesaikan dilema yang menggabungkan dua poin di atas dan menemukan titik keseimbangan.
DePIN dibangun di atas kebutuhan nyata di dunia fisik, seperti energi, jaringan nirkabel, dan lain-lain. Proyek DePIN yang berkualitas memiliki kesesuaian pasar produk dan pendapatan yang solid, sulit untuk dibantah, dan mudah dipahami oleh pasar. Misalnya, suatu proyek komunikasi seluler menawarkan paket data tanpa batas seharga 30 dolar AS per bulan, yang jelas lebih murah dibandingkan dengan tawaran dari operator tradisional.
DePIN juga memiliki kebutuhan penggunaan di sisi pengguna, yang dapat menangkap pangsa pikiran. Misalnya, pengguna dapat mengunduh plugin browser untuk proyek pengumpulan data tertentu untuk menyumbangkan bandwidth yang tidak terpakai, saat ini proyek tersebut telah menjangkau 2,5 juta pengguna terminal, banyak di antaranya adalah pengguna yang bukan asli kripto. Jalur lain seperti eSIM, WiFi, data kendaraan, dan lain-lain juga demikian, sangat dekat dengan pengguna.
Kerangka Investasi DePIN
Arah
Berdasarkan intuisi, 5G dan jaringan nirkabel adalah pasar besar, sementara data kendaraan dan data cuaca adalah pasar kecil. Dari sisi permintaan, apakah itu kebutuhan mendesak (5G) atau permintaan yang kuat. Selain itu, karena pangsa pasar tradisional untuk 5G sangat besar, bahkan jika DePIN dapat menangkap sebagian kecil dari itu, kapasitas pasar terlihat cukup mengesankan dalam konteks ukuran cryptocurrency.
produk
Menurut laporan dari suatu lembaga penelitian, model DePIN sangat cocok untuk industri yang memiliki kebutuhan modal tinggi, hambatan masuk yang tinggi, pola monopoli yang jelas, dan pemanfaatan sumber daya yang rendah. Menjawab pertanyaan tentang kecocokan produk di pasar pada dasarnya melihat dua poin.
Di sisi pasokan, apakah DePIN telah melakukan hal-hal yang tidak bisa dilakukan sebelumnya, atau memiliki keunggulan yang menonjol dibandingkan dengan solusi yang ada (biaya, efisiensi, dll). Misalnya, dalam jalur pengumpulan peta dari proyek pengumpulan peta tertentu, pengumpulan peta tradisional setidaknya memiliki tiga masalah besar:
Proyek ini memungkinkan pengguna mengumpulkan data melalui penjualan kamera dashboard, menggunakan model crowdsourcing untuk menjadikan pengumpulan data sebagai hal yang dilakukan pengguna dalam mengemudi sehari-hari. Melalui insentif token, pengguna diarahkan untuk mengutamakan sumber daya di area dengan permintaan tinggi.
Di sisi permintaan, produk yang ditawarkan oleh DePIN harus memiliki permintaan pasar yang nyata, dan sebaiknya ada niat membayar yang kuat. Contoh yang sama, proyek peta ini dapat menjual data peta kepada perusahaan mobil otonom, logistik, asuransi, dan pemerintah daerah, dengan kebutuhan kunci yang telah diverifikasi.
Mengenai perangkat keras, sebuah lembaga investasi terkenal dalam artikel tahun 2023-nya langsung membahas perangkat keras. Penulis di sini ingin menambahkan beberapa pandangan.
Garis waktu perangkat keras dapat dirangkum sebagai "pembuatan-penjualan-distribusi-pemeliharaan".
Membuat
Apakah pihak proyek merancang dan memproduksi perangkat keras sendiri, atau menggunakan perangkat keras yang ada? Misalnya, suatu proyek komunikasi seluler menyediakan dua jenis hotspot milik sendiri, serta mendukung integrasi jaringan WiFi yang ada. Atau proyek DePIN yang berfokus pada komputasi dan penyimpanan, dapat langsung menggunakan kartu grafis dan hard disk yang ada.
Penjualan
Harga yang jelas untuk penjualan berarti pengguna akan menghitung periode pengembalian modal berdasarkan potensi keuntungan. Harga hotspot seluler untuk rumah pada proyek komunikasi seluler tertentu adalah 249 dolar AS, dan harga pengumpul data untuk proyek data kendaraan adalah 1.331 dolar AS.
Distribusi
Bagaimana cara mendistribusikan? Distribusi melibatkan banyak faktor ketidakpastian: waktu logistik, biaya transportasi, serta siklus pengiriman sejak awal pra-penjualan, dan lain-lain. Untuk proyek yang ditujukan secara global, desain dan metode distribusi yang tidak tepat dapat sangat memperlambat kemajuan proyek.
Pemeliharaan
Apa yang perlu dilakukan pengguna untuk memelihara perangkat keras? Beberapa perangkat mungkin mengalami penyusutan atau kerusakan. Contoh pemeliharaan yang paling sederhana adalah proyek pengumpulan data tertentu, di mana pengguna hanya perlu mengunduh ekstensi browser tanpa memerlukan operasi lainnya; atau hotspot dari proyek komunikasi seluler tertentu, yang hanya memerlukan instalasi sederhana agar dapat beroperasi terus menerus. Jika melibatkan pembangkit listrik tenaga surya, mungkin akan lebih rumit.
Melihat dari beberapa poin di atas, pola yang paling sederhana adalah pola proyek pengumpulan data tertentu - langsung memanfaatkan bandwidth jaringan yang ada, tidak perlu membuat dan mendistribusikan, pengguna dapat memulai tanpa batasan, dan tidak perlu penjualan, yang membantu mempercepat perluasan jaringan di awal proyek.
Memang, setiap proyek di setiap arah memiliki kebutuhan perangkat keras yang berbeda. Namun, perangkat keras berkaitan dengan gesekan dalam adopsi awal. Semakin kecil gesekan di awal proyek, semakin baik, dan seiring dengan kematangan proyek, beberapa gesekan dapat membawa retensi dan ikatan dalam tingkat tertentu. Bagi tim startup, perlu mengendalikan pilihan jalur dan investasi sumber daya di bidang perangkat keras, secara bertahap dan bukan secara instan.
Bayangkan, jika "produksi-penjualan-distribusi-pemeliharaan" saja sudah tidak mudah, lalu kecuali ada insentif yang sangat kuat dan pasti, mengapa pengguna harus berpartisipasi?
ekonomi token
Desain mekanisme token adalah salah satu aspek paling menantang dalam proyek DePIN. Berbeda dengan proyek di bidang lain, DePIN perlu memberikan insentif kepada semua pihak yang terlibat dalam jaringan sejak awal, sehingga token perlu diluncurkan pada tahap yang sangat awal dari proyek. Topik ini cocok untuk dijadikan artikel baru untuk melakukan beberapa studi kasus, jadi artikel ini tidak akan dibahas lebih lanjut.
Tim
Dalam pembagian tim, pendiri setidaknya perlu memiliki satu orang dengan latar belakang berikut: pertama, pernah bekerja di perusahaan tradisional di bidang ini dan memiliki pengalaman yang kaya, bertanggung jawab atas teknologi dan produk serta hal-hal konkret lainnya, kedua, asli kripto, memahami ekonomi token dan pembangunan komunitas, membedakan preferensi dan model pikiran antara pengguna kripto dan non-kripto.
Lainnya
Masalah regulasi, seperti pengumpulan citra dan data jalan di dalam negeri, jelas sangat sensitif.
Ringkasan
Kryptocurrency dalam siklus ini tidak benar-benar memiliki aplikasi yang "menembus batas". Sepertinya kita masih jauh dari adopsi pengguna di luar lingkaran. Beberapa insentif jangka pendek yang ditawarkan oleh aplikasi cryptocurrency adalah alasan pengguna menggunakan mereka, tetapi tidak dapat bertahan lama. Namun, manfaat ekonomi yang berasal dari DePIN di tingkat dasar berpotensi menggantikan infrastruktur tradisional di sisi pengguna, sehingga mencapai keberlanjutan aplikasi dan mengimplementasikan adopsi massal.
Meskipun karakteristik DePIN yang menghubungkan dengan realitas membuat siklus pengembangan lebih lama, kami telah melihat secercah harapan dari perkembangan suatu proyek komunikasi seluler: proyek ini bekerja sama dengan salah satu operator besar, perangkat pengguna dapat beralih tanpa hambatan ke jaringan 5G nasional operator tersebut, misalnya, ketika pengguna meninggalkan area hotspot komunitas, secara otomatis terhubung ke stasiun basis operator tersebut, menghindari gangguan sinyal. Awal tahun ini, proyek ini mengumumkan kerja sama dengan raksasa telekomunikasi global untuk menerapkan hotspot 5G di Mexico City dan negara bagian Oaxaca, memulai ekspansi di Amerika Selatan. Anak perusahaan raksasa telekomunikasi ini di Meksiko memiliki sekitar 2,3 juta pengguna, dan kerja sama ini langsung menghubungkan pengguna-pengguna ini ke jaringan 5G proyek tersebut.
Selain konten yang dibahas di atas, kami juga percaya bahwa DePIN memiliki dua keunggulan unik: