『Zama layak untuk diikuti?』

Pernyataan: Artikel ini bukan untuk promosi, hanya penelitian tentang potensi dan harapan pengembangan proyek ini. Bagi yang tidak ingin melihat analisis, bisa langsung melihat ringkasan di akhir.

1️⃣ Penetapan Proyek

Lapisan protokol privasi yang dibangun dengan kombinasi FHE + MPC + ZK. Dapat memverifikasi transaksi tanpa sepenuhnya mengungkapkan semua informasi transaksi. Pada dasarnya adalah infrastruktur FHE.

2️⃣ Latar Belakang Proyek

Saat ini telah ada dua putaran pendanaan, investor inti utamanya adalah Multicoin Capital, Protocol Labs, Pantera Capital, dan Blockchange. Investor malaikat termasuk pendiri Polkadot, mantan CTO Ethereum Gavin Wood, dan co-founder serta CEO Solana Anatoly Yakovenko.

3️⃣ Latar Belakang Tim

Di sini menggunakan GPT untuk melengkapi dua pengalaman berikutnya dalam bidang kriptografi.

ISO/IEC JTC 1/SC 27 adalah subkomite internasional untuk standardisasi keamanan informasi, keamanan jaringan, dan perlindungan privasi. Menjadi Editor atau Co-Editor menunjukkan bahwa mereka tidak hanya terlibat dalam diskusi, tetapi juga memiliki hak untuk merancang, mengubah, bahkan memutuskan isi standar, yang merupakan peran inti yang sangat penting; pada saat yang sama, Prancis adalah salah satu negara yang berpartisipasi utama dalam pengembangan standar internasional, sebagai ahli kriptografi dari delegasi Prancis dan telah melayani lebih dari 15 tahun, menunjukkan bahwa mereka diakui sebagai ahli teknis otoritatif di tingkat nasional.

➣ Marc Joye, Kepala Ilmuwan di Zama. Berasal dari latar belakang matematika, pernah menjabat sebagai peneliti di UCL Crypto Group. Dari makalah dan buku yang diterbitkannya, dia selalu melakukan penelitian terkait kriptografi, dan pernah berhasil menyerang versi 1.5 dari RSA (Anda dapat mencari sendiri standar kompilasi kriptografi RSA). Namun, pengalaman kerjanya jarang terkait langsung dengan kriptografi, terasa seperti bekerja sambil melakukan penelitian, tidak ada halaman terpisah di Wikipedia/Baidu Encyclopedia.

➣ Pengalaman anggota lainnya sebagian besar berasal dari industri tradisional, hampir tidak ada pengalaman Crypto Native.

4️⃣ Latar Belakang Pembiayaan

Total telah melakukan dua putaran pendanaan, proyek ini dimulai pada tahun 19, tetapi kedua putaran pendanaan diselesaikan dalam siklus putaran ini.

Putaran pendanaan pertama 7300w USD, putaran kedua valuasi 1B pendanaan 5700w USD yaitu pendanaan 5,7%. Di antaranya Blockchange berinvestasi dalam dua putaran.

Valuasi ini terlihat sangat tinggi dalam kondisi pasar saat ini, dan FHE, seperti analisis Boundless yang saya tulis sebelumnya, berada dalam jalur infrastruktur yang diperlukan tetapi tidak menguntungkan, sama seperti ZK. Hal ini dapat dilihat dari susunan pendanaan, yang menjadi proyek yang ingin dijadikan "investasi nilai" oleh lembaga-lembaga terkemuka di Eropa dan Amerika.

5️⃣ Cara berpartisipasi

Jaringan uji coba tahap pertama resmi dibuka pada tanggal 7.1, saat ini belum ada penjelasan jelas tentang cara berpartisipasi. Namun, kemungkinan besar masih menggunakan sistem menjalankan node.

6️⃣ Evaluasi keseluruhan

Proyek ini memiliki nilai yang jauh lebih besar daripada nilai spekulatif, dan merupakan protokol infrastruktur FHE yang nyata.

Lintasan FHE lebih banyak merupakan lintasan toB, dan pengalaman investor ritel relatif lemah. Masalah terbesar dari lintasan FHE adalah tidak menghasilkan keuntungan, meskipun permintaan untuk lintasan ZK adalah kebutuhan yang penting, sumber keuntungan sangat sedikit, sebagian besar bergantung pada kerjasama toB untuk menjaga kelangsungan proyek.

Dan dari latar belakang investasi, proyek ini didominasi oleh lembaga-lembaga terkemuka di Eropa dan Amerika, di mana lembaga-lembaga ini memiliki jalur investasi untuk infrastruktur, yang tidak berfokus pada tujuan utama untuk menghasilkan uang. Di satu sisi, ini dianggap sebagai investasi nilai jangka panjang, di sisi lain, valuasi sektor infrastruktur secara umum cukup tinggi, yang dapat menghasilkan lebih banyak dana dengan meningkatkan valuasi infrastruktur, sekaligus meningkatkan rasio pasar industri.

Dari latar belakang tim, Zama sebenarnya tidak bisa dianggap sebagai produk Crypto yang sah. Semua anggota tidak memiliki pengalaman industri yang asli, ditambah proyek yang dimulai pada tahun 2019 tetapi baru mulai mendapatkan pendanaan pada tahun 2024, di sini sudah ada titik kontradiksi. Saya pribadi menduga bahwa kemungkinan besar mereka ingin mencairkan uang.

Ilmuwan utama yang disebutkan sebelumnya tidak memiliki halaman, perlu diketahui bahwa gaji seorang ahli kriptografi sangat menggiurkan, gaji mingguan bahkan gaji harian dapat setara dengan gaji bulanan di industri lain. Semakin spesialis, pasti akan dicantumkan dalam ensiklopedia terkait.