Bitcoin Masa Depan dan Prospek Tren Makro

Baru-baru ini, sebuah wawancara online dengan tema "Pandangan Masa Depan Bitcoin dan Tren Makro" telah berlangsung di media sosial. Wawancara ini mengundang beberapa tokoh senior di industri, termasuk mitra penelitian investasi dari ABCDE, Lao Bai, pendiri Mask Network Suji Yan, pendiri dForce Ming Dao, serta kepala penelitian investasi HashKey Capital Jeffrey Hu, untuk bersama-sama membahas tren perkembangan masa depan pasar kripto.

Perkenalan Tamu

Lao Bai: Sebagai mitra penelitian dan investasi ABCDE, saat ini saya terutama fokus pada pasar primer dan sekunder. Di pasar primer, saya terus fokus pada penelitian proyek, terutama proyek terkait AI. Di pasar sekunder, saya terutama memperhatikan proyek DeFi baru, DeFi yang patuh hukum, serta proyek terkait AI agent.

Suji Yan: Pendiri Mask Network, sekaligus mengoperasikan dana Bonfire Union. Saat ini fokus utama adalah pada pengembangan di bidang aplikasi non-keuangan, termasuk aplikasi AI, produk sosial, dan bidang permainan.

Mingdao: Saat ini fokus utama adalah pada kombinasi DeFi dan AI agent, serta mengembangkan produk baru. Khususnya memperhatikan bagaimana model ekonomi DeFi dan manajemen likuiditas dapat diterapkan dalam bidang AI agent.

Tinjauan Pasar 2024

Tahun 2024 adalah tahun yang sangat penting bagi seluruh pasar Bitcoin dan kripto. Beberapa kata kunci termasuk pengurangan Bitcoin, ETF Bitcoin di Amerika Serikat, kemenangan Trump, dan lain-lain, yang mendorong pasar naik, Bitcoin melampaui seratus ribu dolar. Sementara itu, lebih banyak lembaga, perusahaan, bahkan negara mulai terlibat dalam bidang kripto.

Lao Bai percaya bahwa kelahiran GOAT adalah peristiwa yang paling mengejutkan, yang telah mengubah pemahaman industri tentang jalur AI. Dia menunjukkan bahwa warga negara pertama blockchain seharusnya adalah agen AI, bukan manusia.

Suji Yan meninjau kembali prediksinya di akhir tahun 2020, menganggap bahwa ramalannya tentang hubungan antara politik, geopolitik, dan Bitcoin telah menjadi kenyataan. Dia dengan berani memprediksi bahwa dalam 40-60 tahun, AI mungkin akan mendapatkan hak asasi manusia, dan proses ini akan terkait erat dengan Bitcoin.

Ming Dao menyatakan bahwa keterlibatan langsung keluarga Trump dalam proyek DeFi adalah sesuatu yang benar-benar mengejutkan. Dia percaya bahwa perubahan ini dapat memecahkan pola siklus pengurangan Bitcoin setiap empat tahun.

Bitcoin Mencapai 100 Ribu Dolar Setelah Partisipasi Ritel

Mengenai pertanyaan apakah ritel akan sulit berpartisipasi setelah Bitcoin menembus 100 ribu dolar, Lao Bai berpendapat bahwa itu tergantung pada bagaimana "partisipasi" didefinisikan. Jika mengharapkan untuk mendapatkan pengembalian seratus kali lipat atau seribu kali lipat seperti beberapa siklus bull dan bear sebelumnya, memang sulit dicapai setelah 100 ribu dolar. Namun, jika Bitcoin dipandang sebagai alat investasi dan pengelolaan keuangan yang mirip dengan saham AS dan emas, itu tetap menjadi salah satu pilihan terbaik.

Suji Yan menunjukkan bahwa setiap dana yang mengklaim memiliki pengganda hasil yang sangat tinggi, likuiditasnya lebih rendah dibandingkan Bitcoin. Dia berpendapat bahwa kunci bagi investor biasa adalah untuk tetap sabar dan fokus pada bidang yang benar-benar mereka pahami.

Mingdao menyarankan bahwa investor retail dapat mempertimbangkan untuk mengalokasikan 50% ke Bitcoin, dan 50% lainnya untuk berinvestasi di beberapa proyek pasar sekunder dengan kapitalisasi rendah atau proyek pasar primer.

Jeffrey Hu menekankan, kita tidak bisa menganggap bahwa investor ritel sulit untuk berpartisipasi di pasar. Kuncinya adalah memilih cara partisipasi yang tepat, dan menemukan titik keseimbangan antara risiko dan imbal hasil.

Strategi Investasi Institusi

Mingdao menjelaskan strategi MicroStrategy sebagai perusahaan yang "menjual volatilitas Bitcoin" dan bagaimana BlackRock terus membeli melalui ETF. Dia memperkirakan MicroStrategy mungkin akan berhenti menambah kepemilikan saat memiliki 7-8% Bitcoin, karena konsentrasi yang berlebihan akan mempengaruhi sifat desentralisasi Bitcoin.

Lao Bai percaya, asalkan Bitcoin tidak mengalami penurunan besar, pasti akan ada lebih banyak perusahaan yang mengikuti MicroStrategy. Dia menunjukkan bahwa MicroStrategy telah masuk ke Nasdaq 100, yang menyediakan saluran bagi institusi dan investor ritel untuk memiliki Bitcoin secara tidak langsung.

Suji Yan memperkirakan bahwa akan ada lebih banyak lembaga kecil yang mirip dengan MicroStrategy di masa depan, terutama di negara-negara yang berbeda. Dia percaya bahwa banyak negara non-dolar membatasi pembelian ETF Bitcoin AS, yang mungkin mendorong lahirnya versi lokal dari MicroStrategy.

Bitcoin Ekosistem Saat Ini dan Masa Depan

Jeffrey Hu mengemukakan bahwa ekosistem Bitcoin itu sendiri tidak selalu berarti Bitcoin, karena banyak proyek yang akan menerbitkan koin mereka sendiri. Dia percaya bahwa pendapatan BTC-Fi terutama berasal dari hasil staking, biaya transaksi, dan pendapatan pinjaman.

Mingdao menunjukkan bahwa konsep "Bitcoin Layer 2" agak dipaksakan, dan melakukan kesalahan empiris Ethereum. Dia skeptis terhadap keberlanjutan jangka panjang BTC-Fi.

Lao Bai menyatakan bahwa Layer 2 Bitcoin saat ini berada dalam keadaan semi-falsifikasi. Dia lebih optimis terhadap eksplorasi Layer 2 Bitcoin asli.

Suji Yan berpendapat bahwa perlu membedakan tiga konsep: ekosistem Bitcoin, BTC-Fi, dan Layer 2 Bitcoin. Dia menyarankan bahwa ekosistem Bitcoin harus fokus pada bidang-bidang yang sangat penting dan memerlukan netralitas mutlak.

Bitcoin pada masa jabatan Trump

Jeffrey Hu menunjukkan bahwa sulit untuk menentukan apakah kedatangan Trump benar-benar menguntungkan, karena janji-janji selama kampanye mungkin berbeda dengan kebijakan yang diterapkan setelah menjabat.

Mingdao memperkirakan kemungkinan tinggi untuk meloloskan undang-undang yang ramah terhadap cryptocurrency selama masa jabatan Trump.

Suji Yan berpendapat bahwa atribut Bitcoin dan kripto punk lebih selaras dengan ideologi Partai Republik. Dia mengingatkan untuk melihat kebijakan positif dengan rasional, dan memperhatikan cara dan ritme implementasi kebijakan yang sebenarnya.

Prediksi 2025

Mingdao cukup optimis terhadap Ethereum, percaya bahwa kemungkinan akan menembus rekor tertinggi di masa depan. Dia memperkirakan perubahan tren bull dan bear mungkin akan terjadi pada kuartal kedua atau lebih lambat.

Suji Yan mengamati bahwa pada tahun 2025, beberapa perubahan struktural penting mungkin terjadi, termasuk partisipasi yang lebih dalam dari lembaga keuangan tradisional di pasar kripto, perusahaan teknologi besar mungkin akan memasukkan mata uang kripto ke dalam neraca mereka, ekosistem Layer 2 mungkin akan mengalami pertumbuhan yang eksplosif, serta integrasi antara DeFi dan keuangan tradisional akan dipercepat.

Dia menyarankan para pengusaha untuk memanfaatkan kesempatan ini, dan investor biasa tidak boleh terpengaruh oleh fluktuasi jangka pendek sehingga terpaksa keluar dari pasar. Secara keseluruhan, pasar jangka panjang cenderung baik, tetapi cara manfaatnya terwujud mungkin berbeda dari yang diharapkan.