Pasar stablecoin naik meskipun dalam situasi yang tidak menguntungkan: Pasokan ERC-20 mencapai titik tertinggi sepanjang masa, menjadi indikator likuiditas kunci di pasar kripto

Poin Utama:

• Pasokan stablecoin melampaui $1210 miliar ( rekor tertinggi dalam sejarah )
• Circle (USDC) Kinerja Listing yang Kuat Harga saham ( melonjak 167% setelah IPO )
• Dominasi stablecoin stabil di 7,9%, mencerminkan sentimen pasar yang netral dan hati-hati.
• Data on-chain mengungkapkan sinyal pemulihan likuiditas, atau bisa menjadi katalis tahap berikutnya dari pasar bullish

1. Stablecoin: Tempat berlindung dan mesin pertumbuhan di pasar yang bergejolak

Saat Bitcoin kesulitan menembus titik tertinggi historis dan altcoin berjuang mencari dukungan yang solid, segmen stablecoin di pasar cryptocurrency terus berkembang. Sejak dimulainya siklus bull market ini, pasar stablecoin menunjukkan tren pertumbuhan yang stabil, mengukuhkan reputasinya sebagai salah satu kasus penggunaan yang paling andal dan paling dapat diperluas di bidang crypto. Berbeda dengan aset kripto yang sangat volatil, stablecoin memberikan stabilitas, likuiditas, dan utilitas yang sangat penting dalam bidang DeFi (keuangan terdesentralisasi), perdagangan, dan penyelesaian.

2. Pasokan Stablecoin ERC-20 Mencapai Rekor Tertinggi: $1210 Miliar

Data terbaru dari analis Darkfost mengungkapkan tren kunci: total pasokan stablecoin ERC-20 sedang kembali naik dan hari ini mencapai puncak sejarah 121 miliar dolar. Tonggak ini sangat berarti, menunjukkan bahwa di saat area pasar lainnya tampak stagnan, permintaan dan likuiditas baru sedang mengalir ke ekosistem kripto.

Interpretasi Pertumbuhan Pasokan Stablecoin:

• Pencetakan berdasarkan permintaan: Peningkatan pasokan secara langsung mencerminkan permintaan pengguna dan aliran dana baru ke pasar kripto.
• Memenuhi kebutuhan: Perluasan pasokan memenuhi kebutuhan protokol dan bursa yang menghadapi peningkatan aktivitas pengguna dan peningkatan aliran modal.
• Sinyal Sentimen Pasar: Jika pasokan terus meningkat, mungkin menandakan pemulihan selera risiko pasar dan peningkatan niat untuk mengalokasikan modal.

3. Lingkaran (USDC) berhasil diluncurkan: Verifikasi model bisnis stablecoin

Stablecoin telah menjadi salah satu inovasi paling berpengaruh di bidang kripto, menjembatani jembatan kunci antara keuangan tradisional (TradFi) dan DeFi. Narasi ini mendapatkan dorongan besar pada bulan Juni tahun ini, ketika penerbit stablecoin USDC, Circle (NASDAQ: CRCL), berhasil terdaftar di Bursa Efek New York. Penetapan harga IPO Circle adalah 31 dolar per saham, jauh melampaui ekspektasi—harga penutupan hari pertama mencapai 82,84 dolar, dengan kenaikan sebesar 167%. Saat ini, harga saham CRCL telah mendekati enam kali lipat dari harga IPO-nya, memberikan sekitar 42 miliar dolar dalam nilai pasar bagi perusahaan, yang dengan kuat mengkonfirmasi feasibility model bisnis stablecoin dan kepercayaan pasar.

4. Analisis Dominasi Stablecoin: Posisi Netral 7,90%

Grafik mingguan menunjukkan bahwa Dominasi Stablecoin (Stablecoin Dominance) saat ini bertahan di 7,90%. Tingkat ini mencerminkan minat pasar yang hati-hati namun terus-menerus terhadap cadangan likuiditas cryptocurrency.

• Tinjauan Sejarah: Selama periode penghindaran risiko dari tahun 2020 hingga pertengahan 2022, tingkat dominasi pernah meloncat tajam hingga puncak di atas 16%. Kemudian, seiring dengan bull market pergeseran preferensi risiko menuju Bitcoin dan altcoin, tingkat dominasi secara bertahap menurun.
• Situasi Saat Ini: Sejak awal tahun 2024, tingkat dominasi stabil antara 7% hingga 10%, menunjukkan bahwa lingkungan pasar semakin seimbang.
• Indikator Teknis: Level saat ini sedikit lebih tinggi dari rata-rata 50 minggu (7.76%) dan rata-rata 100 minggu (8.02%), menunjukkan adanya dukungan level yang kuat. Rata-rata 200 minggu (9.30%) membentuk level resistensi jangka panjang.

Sinyal pasar yang tersirat dari dominasi:

• Posisi Netral: Peserta pasar tidak sepenuhnya Preferensi Risiko (Risk-On), juga tidak sepenuhnya Hindari Risiko (Risk-Off).
• Arah Potensial: Jika dominasi naik dari sini, itu mungkin berarti:
  • Kekhawatiran meningkat (modal meninggalkan aset yang volatil).
  • atau masuknya likuiditas baru (terutama ketika pasokan stablecoin meningkat secara bersamaan - seperti yang ditunjukkan oleh tren stablecoin ERC-20 saat ini).

5. Kesimpulan: Stablecoin - Katalis Potensial untuk Putaran Pasar Berikutnya

Pertumbuhan pasokan stablecoin menyoroti ketahanan dan pentingannya yang mendasar di bidang ini. Saat token spekulatif menghadapi hambatan, stablecoin terus berkembang pesat berkat nilai utilitas dan adopsi yang luas. Baik digunakan untuk melindungi risiko, menjalankan strategi hasil DeFi, atau melakukan perpindahan modal, perannya yang mendasar dalam ekosistem kripto tidak tergantikan.

Sinyal Kunci:

• Ketika pasar yang lebih luas menunggu keputusan arah, pertumbuhan pasokan stablecoin yang diam-diam mungkin merupakan sinyal awal bahwa pasar kembali mendapatkan momentum.
• Jika pasokan stablecoin terus berkembang, kemungkinan besar itu akan menjadi katalis awal untuk tahap utama berikutnya dari siklus pasar bullish cryptocurrency.

Kesimpulan: Kisah stablecoin jauh dari selesai — sebenarnya, mungkin baru saja dimulai.