BTC minggu ini big dump 14.39%, mencetak penurunan mingguan terbesar kedua dalam siklus ini

Harga pembukaan Bitcoin minggu ini adalah 94265.47 USD, harga penutupan adalah 80699.17 USD, turun 14.39% sepanjang minggu, dengan volatilitas mencapai 15.29%. Volume perdagangan meskipun turun dibandingkan minggu lalu, namun tetap berada pada level tinggi. Harga Bitcoin telah turun di bawah kisaran 89000-110000 USD, mengalami penarikan besar dari kenaikan sebelumnya.

Selama dua minggu terakhir, pasar Bitcoin mengalami volatilitas yang tajam. Di satu sisi, pasar saham AS mulai memperdagangkan "prediksi resesi", membalikkan sebagian besar kenaikan sebelumnya, yang menyebabkan aliran keluar terbesar sejak ETF Bitcoin spot didirikan. Di sisi lain, AS telah menyampaikan banyak informasi positif tentang regulasi dan aplikasi aset kripto, termasuk sebuah negara bagian yang mengesahkan undang-undang cadangan Bitcoin tingkat negara bagian, menunjukkan bahwa skenario aplikasi dan lingkungan kebijakan untuk aset kripto di AS sedang benar-benar membaik.

Namun, sentimen investor mendominasi pergerakan harga jangka pendek. Seiring dengan penyesuaian pasar saham AS, Bitcoin merosot 14,39% minggu ini, mencatatkan penurunan mingguan terbesar kedua sejak awal siklus ini. Meskipun tidak jatuh di bawah titik terendah 28 Februari, telah menembus semua level support penting dan batas bullish-bearish 200 hari. Indeks ketakutan dan keserakahan kembali jatuh ke "ketakutan ekstrem" di angka 20.

Seiring dengan rilis data non-farm pada hari Jumat dan pernyataan dovish dari ketua Federal Reserve, indeks saham AS rebound dan stabil untuk sementara, tetapi tren jangka pendek masih sulit untuk dioptimalkan, dan perlu diperhatikan perkembangan data ekonomi AS. Pergerakan Bitcoin masih akan terus dipengaruhi oleh kinerja saham AS, dan untuk sementara sulit untuk keluar dari tren independen.

Data Keuangan dan Ekonomi Makro

Data pasar kerja AS pada hari Jumat menunjukkan tanda-tanda perlambatan. Jumlah pekerjaan non-pertanian meningkat 151.000 pada bulan Februari, sedikit di bawah ekspektasi pasar. Tingkat pengangguran tiba-tiba meningkat dari 4% menjadi 4,1%, mencapai level tertinggi sejak November tahun lalu.

Ketua Federal Reserve kemudian menyatakan bahwa kondisi ekonomi AS saat ini masih baik, dan pasar tenaga kerja seimbang dan kuat. Federal Reserve harus tetap berhati-hati, pada tahap ini tidak perlu terburu-buru untuk menyesuaikan suku bunga kebijakan, bisa menunggu dengan sabar sampai keadaan menjadi lebih jelas. Dia juga menunjukkan bahwa mereka sedang mengevaluasi dampak dari perubahan kebijakan perdagangan yang telah memperburuk ketidakpastian ekonomi.

Powell lebih lanjut menyatakan bahwa jika ekonomi terus menunjukkan ketahanan dan inflasi tidak berhasil turun lebih jauh ke target 2%, Federal Reserve mungkin akan mempertahankan suku bunga acuan saat ini. Namun, jika pasar kerja secara tak terduga melemah di masa depan atau inflasi turun secara signifikan, Federal Reserve akan mempertimbangkan untuk memulihkan pemotongan suku bunga.

Berdasarkan tanda-tanda pelemahan data ekonomi dan penyesuaian pasar saham AS, pasar mempertaruhkan bahwa Federal Reserve akan menurunkan suku bunga tiga kali tahun ini, sekitar 75 basis poin.

Sebagai akibatnya, indeks dolar turun besar 3,52% sepanjang minggu, ditutup pada 103,882. Nasdaq rebound pada hari Jumat, menembus garis tahunan dan ditutup di atasnya, S&P 500 menembus garis 200 hari dan ditutup di atasnya. Imbal hasil obligasi AS jangka 2 tahun sedikit naik, sementara obligasi AS jangka 10 tahun naik lebih dari 1,89%.

Data non-farm pada hari Jumat sedikit meningkatkan harapan trader yang sebelumnya telah turun secara signifikan. Namun, kekhawatiran tentang resesi atau stagnasi ekonomi AS tidak hilang, paling-paling hanya merupakan perbaikan dari penetapan harga yang sebelumnya turun drastis. Apakah rebound saham AS dan Bitcoin dapat bertahan perlu lebih banyak pengamatan, dan apakah dapat membalikkan tren ke bawah memerlukan lebih banyak petunjuk data ekonomi.

Analisis Teknikal

Dibandingkan dengan saham AS, Bitcoin mempertahankan tren relatif kuat, saat ini harganya masih sekitar 15% lebih tinggi dari puncak awal November tahun lalu.

Secara teknis, pergerakan Bitcoin masih sulit untuk dianggap optimis. Harga bergerak di bawah garis tren pertama pasar bullish. Selain itu, sejak puncak sejarah pada 21 Januari, Bitcoin telah membentuk saluran penurunan, yang beberapa kali menekan pemulihan Bitcoin.

Pada malam Minggu, para penjual kembali menyerang pasar, Bitcoin kembali mengalami大跌 dan jatuh di bawah garis rata-rata 200 hari. Intensitas penyesuaian ini dan kinerja yang lemah mendekati kinerja pasar pada Juli-September 2024. Pasar dalam jangka pendek sudah berada dalam kondisi ekstrem yang terjual habis, tetapi untuk keluar dari keterpurukan ini mungkin memerlukan lebih banyak kondisi eksternal dan waktu.

Tekanan Penjualan dan Penjualan

Setelah penjualan panik yang terjadi minggu lalu, tekanan jual minggu ini menurun secara signifikan. Total penjualan oleh pemegang jangka panjang dan pendek mencapai 147351 koin, turun ke tingkat normal sebelumnya. Namun, stok di bursa meningkat lebih dari 5000 koin, menunjukkan bahwa meskipun tekanan jual berkurang, daya beli masih kurang.

Menurut data on-chain, tingkat keuntungan pasar keseluruhan adalah 198%, posisi panjang adalah 347%, dan posisi pendek mengalami kerugian 6%. Posisi pendek terus berada dalam keadaan tertekan. Dalam pasar bullish, posisi pendek yang mengalami kerugian sering kali merupakan peluang masuk jangka menengah yang baik.

Stablecoin dan ETF Spot Bitcoin

Dibandingkan dengan minggu lalu, terdapat aliran dana bersih keluar sebesar 40,81 miliar, minggu ini produksi percobaan tekanan tinggi mengalami sedikit perbaikan, dengan total aliran masuk sebesar 12,95 juta USD, di mana aliran masuk stablecoin mencapai 21,07 juta USD, aliran keluar ETF Bitcoin spot mencapai 7,19 juta USD, dan aliran keluar dari saluran ETF Bitcoin spot merupakan sumber tekanan penjualan yang menyebabkan pasar turun.

Pada bulan Februari, 11 ETF spot Bitcoin di AS mengalami aliran keluar terbesar sejak disetujui, dengan total mencapai 2,3 miliar USD. Memasuki bulan Maret, aliran keluar masih berlanjut tetapi dengan skala yang sedikit menurun. Kelompok yang keluar termasuk penjualan ritel dan institusi, serta penutupan posisi oleh trader arbitrase kontrak CME. Dari jalur transmisi, untuk harga Bitcoin stabil, perlu agar saham AS stabil, dan pemegang ETF beralih dari aliran keluar bersih menjadi aliran masuk bersih.

Indikator Siklus

Menurut mesin data, indikator siklus Bitcoin adalah 0,375, pasar berada dalam periode pemulihan.