Analisis Strategi di Balik Pertumbuhan Ekosistem BTCFi

Bitcoin sebagai aset on-chain mulai menjadi fokus perhatian berbagai ekosistem dan protokol. Dengan diperkenalkannya skema perluasan BTC dan munculnya token staking likuiditas BTC (LST), Bitcoin sedang bertransformasi dari penyimpanan nilai statis menjadi aset yang dapat berpartisipasi dalam lebih banyak skenario pendapatan on-chain, meningkatkan potensi aplikasinya di seluruh ekosistem DeFi.

Core, BOB, dan Corn adalah contoh pertumbuhan representatif di bidang BTCFi baru-baru ini: Core fokus pada aset BTC LST berukuran besar selama periode pertumbuhan; Corn bekerja sama dengan Pendle untuk meluncurkan permainan derivatif poin dengan cepat menguasai pasar pertumbuhan; BOB menarik likuiditas melalui layanan staking likuid yang kaya ekosistem. Berbagai ekosistem melakukan serangkaian tindakan seputar "menghasilkan" yang sangat mengaktifkan likuiditas aset BTC.

1. Latar Belakang

1.1 BTC jalur aliran aset di blockchain

Arah aliran BTC dan aset terikatnya di blockchain dapat dibagi menjadi tiga lapisan:

• Lapisan pertama: BTC asli
• Lapisan kedua:
  1. berdasarkan penerbitan yang dikelola secara terpusat dari BTC yang terbungkus
  2. aset yang terpetakan berjalan di BTC L2 dan sidechain
  3. staking likuid BTC
• Tingkat ketiga: berbagai aset derivatif BTC dalam skenario DeFi hulu.

1.2 BTC kondisi pasar aset

Dari situasi penerbitan aset yang dipatok BTC di tiga jaringan utama yaitu Ethereum, Arbitrum, dan BNB, penerbitan BTC yang dikelola secara terpusat masih menduduki lebih dari 75% pangsa pasar, dengan total pasokan WBTC dan BTCB melebihi 220K. LBTC dan SolvBTC.BBN serta BTC LST lainnya telah meningkat pesat dalam beberapa bulan terakhir, menjadi kekuatan baru di pasar aset yang dipatok BTC.

Aplikasi utama aset yang terikat pada BTC terfokus pada protokol pinjaman. WBTC dan BTCB masing-masing menyumbang lebih dari 20% dari total pasokan mereka dalam Aave v3 dan protokol Venus.

Total volume pasar BTC LST sekitar 25,1K BTC, Lombard dan Solv Protocol menguasai lebih dari 70% pangsa pasar. Selain protokol pinjaman, pasar perdagangan poin menjadi aplikasi hilir penting lainnya untuk BTC LST.

2. Strategi Penempatan Aset Ekosistem BTCFi

2.1 Core: Fokus pada kenaikan aset dan insentif token untuk mendorong pertumbuhan ekosistem secara ganda.

Core adalah solusi perluasan L1 yang didorong oleh BTC, yang memperoleh pendapatan pasif melalui staking tidak terkelola. Saat ini TVL mencapai $591,5M, dengan pertumbuhan 4757,9% dalam enam bulan.

Strategi utama naik:

1. Memfokuskan pada pasar tambahan aset yang terikat BTC, menarik aset derivatif Solv yang tumbuh cepat.
2. membangun protokol asli dan mengintegrasikan dengan proyek BTCFi dengan cepat, membangun aplikasi ekosistem yang lengkap
3. Memanfaatkan airdrop dan kinerja pasar dari token asli $CORE untuk mendukung struktur insentif

Berkolaborasi secara mendalam dengan Solv Protocol, aset derivatif SolvBTC menyumbang 65% dari Core TVL. Colend sebagai protokol pinjaman asli menanggung sebagian besar akumulasi aset. Peluncuran Pell Network mendorong pertumbuhan TVL ekosistem yang cepat. Airdrop token $CORE dan kinerja pasar mendukung struktur insentif.

2.2 Jagung: Cara permainan derivatif poin yang efisien menarik likuiditas pasar BTC LST

Corn adalah jaringan ETH L2 yang baru diluncurkan, menggunakan tokenisasi campuran Bitcoin sebagai biaya gas dan alat insentif ekonomi. Jaringan utama belum diluncurkan, tetapi telah mengumpulkan dana sebesar $425,8M melalui kegiatan setoran.

Strategi utama naik:

1. bersama Pendle memimpin permainan derivatif poin BTC LST Kampanye Bootstrap TVL 2) menarik likuiditas awal

Meluncurkan lima kolam aset BTC LST di Pendle, menyerap 11,4% dari total pasar BTC LST. Menarik likuiditas awal melalui insentif poin Kernel.

2.3 BOB: Jembatan aman dan ekosistem yang kuat mendukung pengumpulan aset

BOB adalah jaringan Layer2 campuran, menggabungkan keunggulan Bitcoin dan Ethereum. Saat ini TVL mencapai $65,7M, yang sebagian besar berasal dari WBTC.

Strategi utama naik:

1. meluncurkan layanan staking likuiditas satu klik BOB Stake
2. dengan berbagai protokol DeFi terintegrasi secara mendalam
3. meluncurkan program insentif BOB Fusion

BOB Stake mengintegrasikan beberapa layanan staking likuid dan platform DeFi. Bekerja sama dengan protokol seperti Avalon untuk menyediakan skenario penghasilan bagi BTC LST. BOB Fusion mendorong pengguna untuk berpartisipasi dalam ekosistem melalui berbagai cara.

3. Ringkasan

Jaringan yang berbeda memiliki karakteristik masing-masing dalam strategi pengelolaan aset. Core terintegrasi secara mendalam dengan Solv Protocol untuk aset derivatif dan memperkenalkan mekanisme staking ganda; Corn bekerja sama dengan Pendle untuk meluncurkan cara bermain derivatif poin; BOB menarik aset melalui integrasi proyek yang luas dan layanan staking likuid satu klik.

Kunci untuk secara efektif mewujudkan pendanaan ekosistem yang terakumulasi adalah dengan membuka dan mengincentivasi aset yang terikat pada pertumbuhan volume besar, serta menyediakan aplikasi DeFi yang beragam dan ekspektasi insentif dari berbagai pihak. Saat ini, aset terikat BTC di TVL L2 dan sidechain hanya mencakup 0,14% dari total nilai pasar BTC, dan ekosistem BTCFi di masa depan masih memiliki ruang pertumbuhan yang besar.