Panduan Pendapatan Stablecoin: Analisis Kelebihan dan Kekurangan dari 8 Tipe
Pasar kripto baru-baru ini menunjukkan kinerja yang biasa-biasa saja, dan imbal hasil yang konservatif dan stabil kembali menjadi permintaan di pasar. Artikel ini akan mengulas topik klasik dan abadi mengenai imbal hasil stablecoin berdasarkan pengalaman investasi bertahun-tahun dan penelitian di bidang stablecoin.
Saat ini, kategori utama stablecoin di pasar kripto meliputi:
USDT: memiliki banyak aplikasi, dengan pangsa pasar tertinggi
Koin stabil yang dipatok ke mata uang fiat yang sesuai: diwakili oleh USDC
Koin stabil yang dijaminkan berlebihan: terutama menggunakan DAI dan LUSD
Aset sintetik stablecoin: diwakili oleh USDe
Proyek stablecoin RWA obligasi AS: diwakili oleh USD0 dan USDY
Stablecoin algoritma: UST hampir ditinggalkan oleh pasar setelah runtuh
Non-dolar stablecoin: pengaruh terbatas
Saat ini, ada beberapa jenis model utama untuk mendapatkan imbal hasil dari stablecoin:
Satu, Pinjaman Stablecoin
Peminjaman adalah model pendapatan keuangan yang paling tradisional, di mana pendapatan berasal dari bunga yang dibayar oleh peminjam. Perlu mempertimbangkan keamanan platform, risiko gagal bayar, dan stabilitas pendapatan. Ini terutama mencakup:
Investasi harian di bursa terpusat
Protokol DeFi terkemuka seperti Aave, MakerDAO
Protokol pinjaman suku bunga tetap seperti Pendle
Protokol yang memperkenalkan mekanisme inovatif seperti pembagian suku bunga, pinjaman dengan leverage, dan lainnya.
Protokol pinjam meminjam untuk klien institusi
Pinjaman adalah sumber pendapatan stablecoin yang paling utama dan terbesar dalam skala dana.
Dua, Penambangan Likuiditas
Dengan Curve sebagai perwakilan, pendapatan berasal dari biaya transaksi dan insentif token. Curve sebagai patokan DEX stablecoin, memiliki keamanan tinggi tetapi pendapatan yang lebih rendah (0-2%). Kolam stablecoin DEX lainnya memiliki masalah pendapatan rendah atau risiko tinggi, yang tidak sesuai dengan prinsip keuangan stabil dari stablecoin.
Tiga, Arbitrase Netral Pasar
Utama termasuk:
Arbitrase suku bunga: memanfaatkan selisih harga antara kontrak berkelanjutan dan spot
Arbitrase spot dan futures: memanfaatkan basis antara kontrak berjangka dan spot
Arbitrase antar bursa: memanfaatkan perbedaan harga antar platform
Ethena membawa model arbitrase biaya dana ke blockchain, memungkinkan pengguna biasa untuk berpartisipasi. Lainnya seperti Pionex juga menawarkan produk arbitrase berjangka. Namun secara keseluruhan, produk arbitrase netral pasar yang ditujukan untuk ritel masih cukup sedikit.
Empat, Proyek RWA Obligasi AS
Menggunakan produk RWA yang dikembangkan dengan imbal hasil tinggi obligasi AS (4% ke atas ), seperti USDY dari Ondo dan USD0 dari Usual. Usual juga secara inovatif menyediakan solusi likuiditas untuk obligasi AS dengan periode penguncian USD0++. Produk semacam ini memiliki persyaratan kepatuhan yang tinggi, kesulitan operasional yang besar, tetapi stabilitas imbal hasil yang baik.
Lima, Produk Terstruktur Opsi
Utamanya adalah menjual opsi put ( Sell Put ) untuk mendapatkan premi opsi. Cocok untuk kondisi pasar yang berfluktuasi, tetapi perlu hati-hati dalam menetapkan harga target. Beberapa bursa juga menawarkan strategi Shark Fin yang melindungi modal, cocok untuk investor yang lebih konservatif. Tingkat kedewasaan produk opsi di blockchain masih perlu ditingkatkan.
Enam, Tokenisasi Pendapatan
Protokol Pendle membagi aset pendapatan menjadi token pokok PT dan token pendapatan YT, pengguna dapat dengan fleksibel melakukan operasi seperti pendapatan tetap, spekulasi pendapatan, atau lindung nilai risiko. Tingkat pengembalian kolam stabilcoin-nya cukup tinggi, tetapi memerlukan operasi yang sering untuk mengganti kolam.
Tujuh, Produk Pendapatan Keranjang Stablecoin
Seperti kolam USD tanpa risiko pasar yang ditawarkan oleh Ether.Fi, yang menggabungkan berbagai strategi seperti pinjaman, pertambangan likuiditas, arbitrase biaya modal, dan tokenisasi hasil. Cocok untuk pengguna yang mencari pendapatan stabil di blockchain tetapi memiliki jumlah dana yang tidak cukup atau tidak ingin melakukan operasi frekuensi tinggi.
Delapan, Staking Stabilcoin
Seperti jaringan AO yang menerima staking DAI untuk mendapatkan imbalan koin. Model ini memungkinkan untuk menghasilkan pendapatan tambahan dengan menjamin keamanan stablecoin, tetapi perlu menghadapi risiko ketidakpastian dalam pengembangan proyek.
Memahami dan mengonfigurasi dengan baik berbagai model imbal hasil stablecoin, membantu untuk menghadapi risiko dan peluang pasar kripto dengan lebih tenang sambil menjaga kesehatan keuangan.
Lihat Asli
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
12 Suka
Hadiah
12
6
Bagikan
Komentar
0/400
degenwhisperer
· 7jam yang lalu
Saya masih menunggu imbal hasil tinggi.
Lihat AsliBalas0
SatoshiHeir
· 7jam yang lalu
Perlu dicatat bahwa kesalahan terbesar dalam tulisan ini adalah tidak mengutip model Fisher-Black tahun 2017.
Lihat AsliBalas0
GameFiCritic
· 7jam yang lalu
Rasio Hasil x Rasio Risiko = Indeks Pelanggaran
Lihat AsliBalas0
ForkMaster
· 7jam yang lalu
Sudah menjadi jebakan lama, dua tahun lalu bisa menghasilkan uang, sekarang hanya barang yang merugikan.
Lihat AsliBalas0
gas_fee_therapy
· 7jam yang lalu
Suku Bunga pinjaman tidak begitu bagus Eh, Mizi ya
Lihat AsliBalas0
PerpetualLonger
· 8jam yang lalu
Apa manfaat dari arbitrase stablecoin? Naikkan posisi lebih banyak adalah kebenarannya!
Panduan Lengkap Hasil Stablecoin: Analisis Mendalam 8 Jenis dan Perbandingan Kelebihan serta Kekurangan Strategi
Panduan Pendapatan Stablecoin: Analisis Kelebihan dan Kekurangan dari 8 Tipe
Pasar kripto baru-baru ini menunjukkan kinerja yang biasa-biasa saja, dan imbal hasil yang konservatif dan stabil kembali menjadi permintaan di pasar. Artikel ini akan mengulas topik klasik dan abadi mengenai imbal hasil stablecoin berdasarkan pengalaman investasi bertahun-tahun dan penelitian di bidang stablecoin.
Saat ini, kategori utama stablecoin di pasar kripto meliputi:
Saat ini, ada beberapa jenis model utama untuk mendapatkan imbal hasil dari stablecoin:
Satu, Pinjaman Stablecoin
Peminjaman adalah model pendapatan keuangan yang paling tradisional, di mana pendapatan berasal dari bunga yang dibayar oleh peminjam. Perlu mempertimbangkan keamanan platform, risiko gagal bayar, dan stabilitas pendapatan. Ini terutama mencakup:
Pinjaman adalah sumber pendapatan stablecoin yang paling utama dan terbesar dalam skala dana.
Dua, Penambangan Likuiditas
Dengan Curve sebagai perwakilan, pendapatan berasal dari biaya transaksi dan insentif token. Curve sebagai patokan DEX stablecoin, memiliki keamanan tinggi tetapi pendapatan yang lebih rendah (0-2%). Kolam stablecoin DEX lainnya memiliki masalah pendapatan rendah atau risiko tinggi, yang tidak sesuai dengan prinsip keuangan stabil dari stablecoin.
Tiga, Arbitrase Netral Pasar
Utama termasuk:
Ethena membawa model arbitrase biaya dana ke blockchain, memungkinkan pengguna biasa untuk berpartisipasi. Lainnya seperti Pionex juga menawarkan produk arbitrase berjangka. Namun secara keseluruhan, produk arbitrase netral pasar yang ditujukan untuk ritel masih cukup sedikit.
Empat, Proyek RWA Obligasi AS
Menggunakan produk RWA yang dikembangkan dengan imbal hasil tinggi obligasi AS (4% ke atas ), seperti USDY dari Ondo dan USD0 dari Usual. Usual juga secara inovatif menyediakan solusi likuiditas untuk obligasi AS dengan periode penguncian USD0++. Produk semacam ini memiliki persyaratan kepatuhan yang tinggi, kesulitan operasional yang besar, tetapi stabilitas imbal hasil yang baik.
Lima, Produk Terstruktur Opsi
Utamanya adalah menjual opsi put ( Sell Put ) untuk mendapatkan premi opsi. Cocok untuk kondisi pasar yang berfluktuasi, tetapi perlu hati-hati dalam menetapkan harga target. Beberapa bursa juga menawarkan strategi Shark Fin yang melindungi modal, cocok untuk investor yang lebih konservatif. Tingkat kedewasaan produk opsi di blockchain masih perlu ditingkatkan.
Enam, Tokenisasi Pendapatan
Protokol Pendle membagi aset pendapatan menjadi token pokok PT dan token pendapatan YT, pengguna dapat dengan fleksibel melakukan operasi seperti pendapatan tetap, spekulasi pendapatan, atau lindung nilai risiko. Tingkat pengembalian kolam stabilcoin-nya cukup tinggi, tetapi memerlukan operasi yang sering untuk mengganti kolam.
Tujuh, Produk Pendapatan Keranjang Stablecoin
Seperti kolam USD tanpa risiko pasar yang ditawarkan oleh Ether.Fi, yang menggabungkan berbagai strategi seperti pinjaman, pertambangan likuiditas, arbitrase biaya modal, dan tokenisasi hasil. Cocok untuk pengguna yang mencari pendapatan stabil di blockchain tetapi memiliki jumlah dana yang tidak cukup atau tidak ingin melakukan operasi frekuensi tinggi.
Delapan, Staking Stabilcoin
Seperti jaringan AO yang menerima staking DAI untuk mendapatkan imbalan koin. Model ini memungkinkan untuk menghasilkan pendapatan tambahan dengan menjamin keamanan stablecoin, tetapi perlu menghadapi risiko ketidakpastian dalam pengembangan proyek.
Memahami dan mengonfigurasi dengan baik berbagai model imbal hasil stablecoin, membantu untuk menghadapi risiko dan peluang pasar kripto dengan lebih tenang sambil menjaga kesehatan keuangan.