Hong Kong merilis pernyataan kebijakan 2.0, menciptakan pusat inovasi aset digital global.

Pada 26 Juni, pemerintah Daerah Administratif Khusus Hong Kong mengeluarkan "Pernyataan Kebijakan Pengembangan Aset Digital Hong Kong 2.0" (disingkat "Pernyataan Kebijakan 2.0"), menegaskan komitmen pemerintah untuk menjadikan Hong Kong sebagai pusat inovasi global di bidang aset digital.
"Kebijakan Deklarasi 2.0" mengusulkan kerangka "LEAP" yang mencakup penyempurnaan hukum dan regulasi (Legal and regulatory streamlining), memperluas jenis produk yang ter-tokenisasi (Expanding the suite of tokenised products), memajukan kasus penggunaan dan kolaborasi lintas sektor (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), serta pengembangan orang dan kemitraan (People and partnership development).
"Optimasi konten hukum dan regulasi" menunjukkan bahwa pemerintah Hong Kong sedang membangun kerangka regulasi penyedia layanan aset digital yang terpadu dan komprehensif, mencakup platform perdagangan aset digital, penerbit stablecoin, penyedia layanan perdagangan aset digital, dan penyedia layanan kustodian aset digital.
"Pernyataan Kebijakan 2.0" menjelaskan bahwa Otoritas Sekuritas Hong Kong adalah lembaga pengawas utama untuk penyedia layanan perdagangan aset digital, bertanggung jawab untuk perizinan dan pendaftaran, menetapkan standar, mengoptimalkan proses pengawasan, dan mengurangi potensi arbitrase regulasi di bawah kerangka pengawasan aset digital yang berbeda; Otoritas Moneter Hong Kong akan bertindak sebagai lembaga pengawas garis depan untuk bank, mengawasi aktivitas perdagangan aset digital mereka.
Dalam bagian "Mendorong Aplikasi dan Kerjasama Lintas Sektor", "Kebijakan Deklarasi 2.0" mendukung aset digital dan proyek tokenisasi lainnya, termasuk menjajaki penggunaan aset digital sebagai alat pembayaran.
"Kebijakan Deklarasi 2.0" menunjukkan bahwa stablecoin menyediakan alternatif yang hemat biaya di luar sistem tradisional, dengan potensi untuk merevolusi pembayaran, manajemen rantai pasokan, dan aktivitas pasar modal. Pemerintah Hong Kong akan menerapkan sistem pengawasan penerbit stablecoin mulai 1 Agustus 2025, menetapkan persyaratan terkait pengelolaan aset cadangan, mekanisme stabilitas, proses penukaran, dan manajemen risiko yang hati-hati.
"Pernyataan Kebijakan 2.0" menunjukkan bahwa banyak perusahaan yang terlibat dalam perdagangan dan bisnis penyelesaian lintas batas menunjukkan minat yang besar untuk menggunakan aset digital guna mengurangi biaya dan mempercepat proses transaksi. Untuk memaksimalkan potensi aset digital, pemerintah dan lembaga pengatur akan menyediakan lingkungan pasar yang menguntungkan serta panduan regulasi yang diperlukan, mendorong penerbit aset digital berlisensi di Hong Kong untuk melakukan penelitian dan menerapkan solusi untuk mengatasi masalah substantif dalam kegiatan ekonomi. Pemerintah Hong Kong menyambut baik para pelaku pasar untuk memberikan saran tentang cara menguji dan menggunakan aset digital yang telah mendapatkan lisensi, misalnya untuk meningkatkan efisiensi pembayaran pemerintah.
Selain itu, Cyberport juga akan meluncurkan program pendanaan percobaan blockchain dan aset digital, untuk memberikan dana kepada proyek aplikasi masa depan yang memiliki potensi, ikonik, dan berpengaruh di pasar.
Berikut adalah teks lengkap dari "Kebijakan Deklarasi 2.0":
Deklarasi Kebijakan Pengembangan Aset Digital Hong Kong 2.0
Visi: Membangun pusat aset digital yang dapat dipercaya dan berkomitmen untuk mendorong inovasi
Pemerintah Daerah Administratif Khusus Hong Kong berkomitmen untuk membangun Hong Kong sebagai pusat aset digital terkemuka di dunia—sebuah pasar yang dapat dipercaya yang memungkinkan inovasi berkembang pesat dalam lingkungan risiko yang terkendali, dan memberikan manfaat nyata bagi ekonomi riil dan pasar keuangan.
Deklarasi Kebijakan Pengembangan Aset Digital Hong Kong 2.0 ("Kebijakan 2.0") yang diterbitkan oleh Biro Urusan Keuangan dan Perbendaharaan ("Biro Keuangan") adalah respons proaktif Hong Kong terhadap evolusi berkelanjutan pasar aset digital global. Dengan prinsip "bisnis yang sama, risiko yang sama, aturan yang sama", "Kebijakan 2.0" bertujuan untuk menggambarkan strategi yang visioner, memberdayakan pengembangan industri, mempromosikan keuangan inklusif, mengembangkan bakat, sambil melindungi investor dan menjaga keamanan finansial, serta mengukuhkan posisi Hong Kong sebagai pusat keuangan internasional yang terkemuka.
“LEAP”: Melangkah menuju pembentukan ekosistem aset digital yang dapat dipercaya, berkelanjutan, dan terintegrasi secara mendalam dengan ekonomi nyata.
Berdasarkan langkah-langkah yang diusulkan dalam "Deklarasi Kebijakan" pertama yang dirilis pada Oktober 2022, termasuk membangun regulasi yang kuat, meluncurkan produk inovatif seperti reksa dana perdagangan aset digital ("ETF"), memperluas saluran investor melalui partisipasi ritel, serta memulai proyek percobaan tokenisasi obligasi hijau, Hong Kong kini siap untuk menuju ("LEAP") membentuk ekosistem aset digital yang dapat dipercaya, berkelanjutan, dan terintegrasi dengan ekonomi riil. Komisi Sekuritas dan Futures ("SFC") sebelumnya mengumumkan peta jalan "ASPIRe", yang bertujuan untuk memimpin ekosistem aset digital Hong Kong menuju masa depan dalam lingkungan yang terus berubah, melalui serangkaian langkah seperti penerapan kepatuhan yang adaptif dan kerangka produk (seperti perdagangan produk derivatif) untuk mencapai keseimbangan antara perlindungan investor dan daya saing pasar. "Deklarasi Kebijakan 2.0" menguraikan tahap pengembangan berikutnya, dengan fokus meningkatkan likuiditas perdagangan aset digital, mendorong pasokan produk aset digital yang lebih beragam, untuk memperkuat posisi Hong Kong sebagai pusat aset digital global. Pemerintah dan lembaga pengatur juga menyambut partisipasi penyedia layanan aset digital berkualitas dari seluruh dunia untuk mempromosikan likuiditas dan persaingan yang sehat dan teratur.
Untuk mewujudkan visi dan tujuan ini, membangun ekosistem aset digital yang terintegrasi secara mendalam dengan ekonomi riil dan pasar keuangan, serta berorientasi pada masa depan, kami mengusulkan serangkaian arah kebijakan strategis dan akan melaksanakan langkah-langkah yang sesuai. Dalam merumuskan arah kebijakan dan langkah-langkah, kami berusaha agar mereka tidak terbatasi oleh teknologi saat ini, serta memastikan dapat beradaptasi dengan perkembangan masa depan aset digital, sekaligus terintegrasi dengan ekonomi riil dan sistem keuangan untuk mencapai pertumbuhan yang berkelanjutan. Langkah-langkah ini berlandaskan pada kerangka "LEAP", yang terdiri dari—("L"egal and regulatory streamlining) pengoptimalan hukum dan regulasi, ("E"xpanding the suite of tokenised products) memperluas jenis produk tokenisasi, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) mendorong skenario penggunaan dan kolaborasi lintas sektor, serta ("P"eople and partnership development) pengembangan talenta dan kemitraan, untuk membangun ekosistem aset digital yang terpercaya, inovatif, dan dinamis, serta memperkuat posisi Hong Kong dalam peta keuangan global.
("L"egal and regulatory streamlining) mengoptimalkan hukum dan regulasi
(a) Kerangka pengaturan yang seragam dan komprehensif
Berdasarkan kemajuan sejak tahun 2022, pemerintah akan terus bekerja sama dengan lembaga pengatur dan pemangku kepentingan industri untuk mengembangkan kerangka hukum dan regulasi yang komprehensif untuk mengatur aset digital, memastikan bahwa ekosistem aset digital di Hong Kong dapat berkembang secara berkelanjutan dan bertanggung jawab. Sistem ini mencakup bursa aset digital, penerbit stablecoin, penyedia layanan perdagangan aset digital, dan penyedia layanan kustodian aset digital, dengan fokus pada perlindungan investor dan konsumen. Langkah utama selanjutnya adalah melakukan konsultasi publik mengenai mekanisme perizinan untuk penyedia layanan perdagangan aset digital dan penyedia layanan kustodian aset digital, untuk memenuhi kebutuhan investor dalam mencari likuiditas tinggi, transaksi besar, dan aset kustodian yang aman. Pemerintah menyarankan untuk menunjuk Komisi Sekuritas dan Futures sebagai lembaga pengatur utama untuk penyedia layanan perdagangan aset digital, bertanggung jawab atas masalah perizinan dan pendaftaran, menetapkan standar, mengoptimalkan proses regulasi, dan mengurangi potensi arbitrase regulasi di bawah berbagai kerangka regulasi aset digital. Sementara itu, Otoritas Moneter Hong Kong ("HKMA") akan bertindak sebagai lembaga pengawas garis depan untuk bank, mengawasi aktivitas perdagangan aset digital mereka.
Dengan cara yang sama, OJK akan menjadi lembaga pengatur utama yang menyediakan layanan kustodian aset digital, bertanggung jawab untuk pemberian lisensi dan pendaftaran, serta menetapkan standar, sementara Bank Indonesia akan bertindak sebagai lembaga pengatur garis depan untuk bank, mengawasi kegiatan kustodian aset digital mereka.
Pengaturan regulasi yang terpadu dan komprehensif ini akan meningkatkan kredibilitas pasar, mendorong aktivitas aset digital yang lebih luas dan transaksi besar, serta memberikan panduan yang jelas bagi para peserta pasar. Pengaturan ini juga akan mendukung manajemen risiko yang efektif dan menyediakan likuiditas, memastikan terciptanya ekosistem yang seimbang untuk mendorong inovasi pasar dan melindungi investor. Tinjauan akan dilakukan secara berkala dan komunikasi yang erat dengan pemangku kepentingan akan dilakukan untuk memastikan kerangka dapat beradaptasi dengan perkembangan teknologi dan pasar.
Sementara itu, Hong Kong akan terus menerapkan standar internasional yang terkait dengan aset digital, termasuk "Rekomendasi Kebijakan Pasar Cryptocurrency dan Aset Digital" dari International Organization of Securities Commissions, "Kerangka Regulasi Kegiatan Aset Kripto Global" dari Financial Stability Board, "Pendekatan Prudensial terhadap Risiko Aset Kripto" dari Basel Committee on Banking Supervision, serta "Kerangka Pelaporan Aset Kripto" dari Organisasi untuk Kerja Sama dan Pembangunan Ekonomi untuk mempromosikan transparansi pajak.
(b) Tinjauan hukum dan regulasi tokenisasi
Tokenisasi aset dan instrumen keuangan di dunia nyata memberikan peluang untuk mengintegrasikan teknologi baru dengan keuangan tradisional, yang dapat mendorong inovasi dalam kegiatan ekonomi dan struktur pasar keuangan, sehingga meningkatkan efisiensi, menurunkan biaya, meningkatkan transparansi, dan mendorong partisipasi investor. Untuk memaksimalkan potensi ini, sistem hukum dan regulasi yang jelas, tegas, dan nyaman sangat diperlukan. Otoritas Keuangan dan Otoritas Moneter akan memimpin tinjauan terhadap kerangka hukum dan regulasi terkait, mengacu pada pengalaman dan praktik internasional, untuk mempromosikan penerapan tokenisasi lebih lanjut di Hong Kong. Pada tahap awal tinjauan, fokus akan diberikan pada pasar obligasi yang telah melewati tahap validasi konsep, dan diharapkan dapat memberikan referensi untuk tokenisasi aset dan instrumen keuangan lainnya di dunia nyata. Tinjauan akan secara menyeluruh memeriksa proses penerbitan dan perdagangan obligasi tokenisasi, termasuk namun tidak terbatas pada penyelesaian, pendaftaran, dan persyaratan pencatatan. Selama proses tinjauan, pemerintah akan bekerja sama dengan para ahli hukum dan pemangku kepentingan industri, untuk memastikan hasil tinjauan dan rekomendasi perbaikan terkait dapat dilaksanakan dan memenuhi kebutuhan perkembangan di masa depan, menjadikan Hong Kong sebagai pelopor di bidang inovasi ini.
（“E”xpanding the suite of tokenised products） memperluas jenis produk yang ter-tokenisasi
(c) Regulasi penerbitan obligasi pemerintah yang tertokenisasi
Pemerintah telah menerbitkan obligasi hijau yang ter-tokenisasi dua kali (dengan total sekitar 6,8 miliar HKD), secara proaktif menunjukkan manfaat dari skema tokenisasi. Berdasarkan ini, pemerintah akan menjadikan penerbitan obligasi pemerintah yang ter-tokenisasi sebagai hal yang biasa, dan akan menjelajahi berbagai pengaturan mata uang dan jangka waktu, serta opsi inovatif lainnya. Pemerintah berharap melalui langkah ini dapat menyediakan obligasi digital yang stabil dan berkualitas tinggi kepada pasar, lebih lanjut memperluas aksesibilitas dan menarik kelompok investor yang lebih luas. Untuk lebih memaksimalkan keuntungan dari tokenisasi, Biro Keuangan dan Otoritas Moneter akan terus berkomunikasi dengan para ahli industri, memahami berbagai aspek pendapat pasar, termasuk tentang memasukkan aset digital untuk meningkatkan efisiensi transaksi, aplikasi skenario perdagangan pasar sekunder, dan lebih memperluas partisipasi investor di pasar obligasi lokal. Pemerintah bertujuan untuk menetapkan standar global dengan menjadi yang pertama menerbitkan obligasi ter-tokenisasi dan menjadikannya hal yang biasa, meningkatkan kepercayaan pasar terhadap teknologi tersebut, sambil mendorong sektor publik dan swasta untuk mengadopsinya.
(d) Memberikan insentif untuk tokenisasi aset dunia nyata dan aset keuangan
Tokenisasi aset dunia nyata dan instrumen pasar keuangan dapat meningkatkan efisiensi, aksesibilitas, dan potensi likuiditas pasar Hong Kong. Melalui proyek Ensemble yang dipimpin oleh Otoritas Moneter Hong Kong (di mana Komisi Sekuritas dan Futures sebagai mitra utama dan bersama-sama memimpin partisipasi industri manajemen aset), secara aktif mendorong skenario aplikasi inovatif, termasuk tokenisasi produk keuangan tradisional (seperti dana pasar uang dan dana lainnya) serta aliran pendapatan dari aset dunia nyata (seperti stasiun pengisian kendaraan listrik). Otoritas Moneter Hong Kong sedang mengeksplorasi pembangunan infrastruktur Ensemble untuk memfasilitasi penyelesaian deposit tokenisasi antar bank, guna menyederhanakan proses dan meningkatkan likuiditas.
Bursa Logam London (LME) telah memasukkan Hong Kong sebagai lokasi pengiriman yang disetujui dalam jaringan gudang globalnya, dan telah menyetujui operator gudang di Hong Kong untuk menyimpan logam yang terdaftar di Bursa Logam London. Untuk lebih mengembangkan ekosistem perdagangan komoditas, pemerintah mendorong pasar untuk menerapkan teknologi tokenisasi dan pelacakan aset fisik dalam program penyimpanan. Teknologi pembuatan token dapat berfungsi sebagai label identifikasi untuk gudang global, membantu melacak aset logam dan data terkait lainnya seperti keberlanjutannya, serta mendorong Hong Kong untuk lebih terintegrasi dalam jaringan gudang global.
Pemerintah akan meningkatkan upaya untuk memperluas skema tokenisasi, mendorong tokenisasi aset dan instrumen keuangan yang lebih luas, serta menunjukkan berbagai aplikasi teknologi ini di berbagai sektor, termasuk logam mulia (seperti emas), logam dasar, dan energi terbarukan (seperti panel surya).
Saat ini, semua dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang terdaftar di Bursa Hong Kong dibebaskan dari pajak stempel saat ditransfer. Untuk mempromosikan pengembangan pasar tokenisasi, pemerintah akan menjelaskan bahwa pengecualian pajak stempel tersebut juga berlaku untuk ETF tokenisasi. Berdasarkan pengecualian ini, pemerintah menyambut baik para peserta pasar untuk mengeksplorasi keuntungan tokenisasi ETF, seperti ETF pasar uang, termasuk memperkenalkannya untuk diperdagangkan di pasar sekunder di platform perdagangan aset digital berlisensi atau platform lainnya. Melihat ke depan, pemerintah akan bersikap terbuka, mempertimbangkan dampak fiskal dan pengembangan pasar, untuk meninjau pengaturan pajak untuk transfer dana lain yang disetujui oleh Otoritas Sekuritas setelah tokenisasi.
Pemerintah akan mengajukan usulan legislasi yang akan mencakup aset digital yang ditentukan dalam alat kontrol investasi keluarga dan dana yang dijual secara pribadi yang memenuhi syarat untuk pembebasan pajak penghasilan. Jika usulan tersebut disetujui oleh Dewan Legislatif, pembebasan pajak akan mulai berlaku pada tahun pajak 2025/2026.
("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) mendorong skenario aplikasi dan kolaborasi lintas sektor
(e) Mendukung stablecoin dan proyek tokenisasi lainnya, termasuk menjajaki penggunaan stablecoin sebagai alat pembayaran
Stablecoin menawarkan alternatif yang hemat biaya di luar sistem tradisional, memiliki potensi untuk merevolusi pembayaran, manajemen rantai pasokan, dan aktivitas pasar modal. Pemerintah akan menerapkan sistem regulasi penerbit stablecoin mulai 1 Agustus 2025. Sistem ini menetapkan persyaratan yang tepat untuk pengelolaan aset cadangan, mekanisme stabilitas, proses penebusan, dan manajemen risiko yang hati-hati, yang merupakan dasar untuk mencapai visi tersebut. Persyaratan regulasi ini membantu memastikan stabilitas dan kredibilitas penerbitan stablecoin, meningkatkan keandalannya dalam penggunaan lokal dan internasional. Banyak perusahaan yang terlibat dalam perdagangan lintas batas dan bisnis penyelesaian menyatakan minat yang kuat untuk menggunakan stablecoin guna mengurangi biaya dan mempercepat proses transaksi. Untuk memaksimalkan potensi stablecoin, pemerintah dan lembaga regulasi akan menyediakan lingkungan pasar yang menguntungkan dan pedoman regulasi yang diperlukan, mendorong penelitian dan implementasi penerbit stablecoin berlisensi di Hong Kong ke dalam berbagai skenario aplikasi untuk mengatasi masalah mendasar dalam aktivitas ekonomi. Untuk menunjukkan dukungan pemerintah dan mengambil peran sebagai pelopor, para pelaku pasar diundang untuk memberikan saran tentang bagaimana pemerintah dapat menguji dan menggunakan stablecoin yang telah diberikan lisensi, misalnya untuk meningkatkan efisiensi pembayaran pemerintah.
(f) Mendorong kerja sama antara lembaga pengatur, lembaga penegak hukum, dan penyedia teknologi
Sebagai inkubator teknologi digital di Hong Kong, Cyberport terus mendukung proyek tokenisasi di Hong Kong, dan melalui kolaborasi dengan Bank Sentral di proyek Ensemble, menyediakan lingkungan yang berkembang bagi perusahaan rintisan untuk mengeksplorasi solusi fintech inovatif. Untuk lebih mendukung pengembangan proyek tokenisasi, Cyberport akan bekerja sama dengan pemangku kepentingan di industri aset digital terkait, memanfaatkan ekosistem inkubasinya untuk memberikan dukungan, termasuk peluang pencocokan bisnis, dukungan teknis, bimbingan dari para ahli industri, serta partisipasi dalam program akselerator yang berkaitan dengan aset digital dan Web3. Perusahaan rintisan dan perusahaan yang terlibat dalam solusi tokenisasi akan mendapatkan manfaat dari sumber daya khusus, memungkinkan mereka untuk menguji ide-ide inovatif dan mengkomersilkannya. Cyberport juga akan meluncurkan program pendanaan pilot untuk blockchain dan aset digital, menyediakan dana untuk proyek-proyek yang memiliki potensi aplikasi masa depan, berwawasan, dan memiliki dampak pasar. Selain dana, Cyberport juga akan memberikan bantuan kepada perusahaan-perusahaan ini dan berkoordinasi dengan pemangku kepentingan terkait untuk mendukung pelaksanaan proyek pilot sesuai kebutuhan.
Tim khusus dari Departemen Promosi Investasi Pemerintah menyambut dan siap untuk mendukung