Hong Kong merilis pernyataan kebijakan 2.0, menciptakan pusat inovasi aset digital global

Pada 26 Juni, berita menyebutkan bahwa Pemerintah Daerah Khusus Hong Kong mengeluarkan "Kebijakan Pengembangan Aset Digital Hong Kong 2.0" (disingkat "Kebijakan 2.0"), menegaskan komitmen pemerintah untuk menjadikan Hong Kong sebagai pusat inovasi global di bidang aset digital.
"Kebijakan Deklarasi 2.0" mengusulkan kerangka "LEAP", yang mencakup penyederhanaan hukum dan regulasi (Legal and regulatory streamlining), memperluas jenis produk ter-tokenisasi (Expanding the suite of tokenised products), memajukan kasus penggunaan dan kolaborasi lintas sektor (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), serta pengembangan sumber daya manusia dan kemitraan (People and partnership development).
Konten "Optimasi Hukum dan Regulasi" menunjukkan bahwa pemerintah Hong Kong sedang membangun kerangka regulasi yang terpadu dan komprehensif untuk penyedia layanan aset digital, mencakup platform perdagangan aset digital, penerbit stablecoin, penyedia layanan perdagangan aset digital, dan penyedia layanan kustodian aset digital.
"Kebijakan Deklarasi 2.0" secara jelas menyatakan bahwa Otoritas Sekuritas Hong Kong adalah lembaga pengawas utama untuk penyedia layanan perdagangan aset digital, bertanggung jawab untuk penerbitan lisensi dan pendaftaran, menetapkan standar, mengoptimalkan proses pengawasan, serta mengurangi potensi arbitrase regulasi di bawah berbagai kerangka pengawasan aset digital; Otoritas Moneter Hong Kong akan bertindak sebagai lembaga pengawas garis depan untuk bank, mengawasi aktivitas perdagangan aset digitalnya.
Di bagian "Memajukan Skenario Aplikasi dan Kerja Sama Lintas Sektor", "Kebijakan Deklarasi 2.0" mendukung aset digital dan proyek tokenisasi lainnya, termasuk eksplorasi penggunaan aset digital sebagai alat pembayaran.
"Pernyataan Kebijakan 2.0" menunjukkan bahwa stablecoin menyediakan alternatif yang efisien biaya di luar sistem tradisional, dengan potensi untuk merevolusi pembayaran, manajemen rantai pasokan, dan aktivitas pasar modal. Pemerintah Hong Kong akan menerapkan sistem pengawasan penerbit stablecoin mulai 1 Agustus 2025, menetapkan persyaratan terkait pengelolaan aset cadangan, mekanisme stabilitas, proses penebusan, dan manajemen risiko yang hati-hati.
"Kebijakan Deklarasi 2.0" menunjukkan bahwa banyak perusahaan yang terlibat dalam perdagangan lintas batas dan bisnis penyelesaian menunjukkan minat yang kuat untuk menggunakan aset digital guna mengurangi biaya dan mempercepat proses transaksi. Untuk memaksimalkan potensi aset digital, pemerintah dan lembaga pengatur akan menyediakan lingkungan pasar yang menguntungkan serta pedoman regulasi yang diperlukan, mendorong penerbit aset digital berlisensi di Hong Kong untuk melakukan penelitian dan menerapkan solusi guna mengatasi masalah substansial dalam kegiatan ekonomi. Pemerintah Hong Kong menyambut baik saran dari para pelaku pasar tentang bagaimana menguji dan menggunakan aset digital yang telah mendapatkan lisensi, misalnya untuk meningkatkan efisiensi pembayaran pemerintah.
Selain itu, Cyberport juga akan meluncurkan program pendanaan percontohan untuk blockchain dan aset digital, yang menyediakan dana untuk proyek aplikasi yang memiliki potensi masa depan, ikonik, dan berpengaruh di pasar.
Berikut adalah teks lengkap dari "Deklarasi Kebijakan 2.0":
Pernyataan Kebijakan Pengembangan Aset Digital Hong Kong 2.0
Visi: Membangun pusat aset digital yang dapat dipercaya dan berkomitmen untuk mendorong inovasi
Pemerintah Daerah Administratif Khusus Hong Kong berkomitmen untuk menjadikan Hong Kong sebagai pusat aset digital terkemuka di dunia—sebuah pasar yang dapat dipercaya di mana inovasi dapat berkembang pesat dalam lingkungan yang terkendali risiko, dan memberikan manfaat nyata bagi ekonomi riil dan pasar keuangan.
Deklarasi Kebijakan Pengembangan Aset Digital Hong Kong 2.0 ("Deklarasi Kebijakan 2.0") yang diterbitkan oleh Biro Urusan Keuangan dan Perbendaharaan ("Biro Keuangan") adalah respons proaktif Hong Kong terhadap evolusi berkelanjutan pasar aset digital global. Mengusung prinsip "bisnis yang sama, risiko yang sama, aturan yang sama", "Deklarasi Kebijakan 2.0" bertujuan untuk menggambarkan strategi yang visioner, memberdayakan perkembangan industri, mempromosikan inklusi keuangan, mengembangkan bakat, sekaligus melindungi investor dan menjaga keamanan finansial, serta memperkuat posisi Hong Kong sebagai pusat keuangan internasional yang terdepan.
“LEAP”: Melangkah menuju pembentukan ekosistem aset digital yang terpercaya, berkelanjutan, dan terintegrasi secara mendalam dengan ekonomi riil.
Berdasarkan langkah-langkah yang diusulkan dalam "Deklarasi Kebijakan" pertama yang dirilis pada Oktober 2022, termasuk membangun pengawasan yang kuat, meluncurkan dana pertukaran yang diperdagangkan di bursa untuk aset digital (“ETF”) dan produk inovatif lainnya, memperluas saluran investor melalui partisipasi retail, serta memulai proyek percobaan tokenisasi obligasi hijau, Hong Kong kini siap untuk melangkah menuju (“LEAP”) membentuk ekosistem aset digital yang dapat dipercaya, berkelanjutan, dan terintegrasi dengan ekonomi riil. Komisi Sekuritas dan Futures (“SFC”) sebelumnya mengumumkan peta jalan “ASPIRe”, yang bertujuan untuk memimpin ekosistem aset digital Hong Kong menuju masa depan di lingkungan yang terus berubah, dengan menerapkan serangkaian langkah seperti kepatuhan yang adaptif dan kerangka produk (seperti perdagangan produk derivatif), untuk mencapai keseimbangan antara perlindungan investor dan daya saing pasar. "Deklarasi Kebijakan 2.0" menguraikan pengembangan tahap berikutnya, berfokus pada peningkatan likuiditas perdagangan aset digital, mendorong penyediaan produk aset digital yang lebih beragam, untuk memperkuat posisi Hong Kong sebagai pusat aset digital global. Pemerintah dan otoritas pengatur juga menyambut baik partisipasi penyedia layanan aset digital berkualitas tinggi dari seluruh dunia dalam pasar, untuk mempromosikan likuiditas dan persaingan yang sehat dan teratur.
Untuk mencapai visi dan tujuan ini, menciptakan ekosistem aset digital yang terintegrasi secara mendalam dengan ekonomi riil dan pasar keuangan, serta menghadap ke masa depan, kami mengusulkan serangkaian arah kebijakan strategis dan akan melaksanakan langkah-langkah yang sesuai. Dalam merumuskan arah kebijakan dan langkah-langkah tersebut, kami berusaha agar mereka tidak terikat oleh batasan teknologi saat ini dan memastikan bahwa mereka dapat beradaptasi dengan perkembangan masa depan aset digital, sambil mengintegrasikan ekonomi riil dan sistem keuangan, untuk mencapai pertumbuhan yang berkelanjutan. Langkah-langkah ini didasarkan pada kerangka "LEAP", yaitu — ("L"egal and regulatory streamlining) optimalisasi hukum dan regulasi, ("E"xpanding the suite of tokenised products) memperluas jenis produk yang ditokenisasi, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) memajukan skenario penggunaan dan kolaborasi lintas sektor, serta ("P"eople and partnership development) pengembangan talenta dan mitra, untuk menciptakan ekosistem aset digital yang terpercaya, inovatif, dan dinamis, serta memperkuat posisi Hong Kong dalam peta keuangan global.
("L"egal and regulatory streamlining) mengoptimalkan hukum dan regulasi
(a) Kerangka regulasi yang seragam dan komprehensif
Berdasarkan kemajuan sejak 2022, pemerintah akan terus bekerja sama dengan otoritas pengatur dan pemangku kepentingan industri untuk mengembangkan kerangka hukum dan regulasi yang komprehensif untuk mengatur aset digital, memastikan ekosistem aset digital Hong Kong berkembang dengan berkelanjutan dan bertanggung jawab. Sistem ini mencakup bursa aset digital, penerbit stablecoin, penyedia layanan perdagangan aset digital, dan penyedia layanan kustodian aset digital, dengan perlindungan investor dan konsumen sebagai inti. Langkah utama berikutnya adalah melakukan konsultasi publik mengenai mekanisme perizinan untuk penyedia layanan perdagangan aset digital dan penyedia layanan kustodian aset digital, untuk memenuhi kebutuhan investor yang mencari likuiditas tinggi, transaksi besar, dan aset kustodian yang aman. Pemerintah menyarankan untuk menunjuk SFC sebagai lembaga pengatur utama bagi penyedia layanan perdagangan aset digital, yang bertanggung jawab atas perizinan dan pendaftaran, menetapkan standar, mengoptimalkan proses regulasi, dan mengurangi potensi arbitrase regulasi di bawah kerangka regulasi aset digital yang berbeda. Sementara itu, Otoritas Moneter Hong Kong ("HKMA") akan bertindak sebagai lembaga pengatur garis depan untuk bank, mengawasi aktivitas perdagangan aset digital mereka.
Demikian juga, Otoritas Jasa Keuangan akan bertindak sebagai lembaga pengawas utama untuk penyedia layanan kustodian aset digital, bertanggung jawab untuk pemberian lisensi dan pendaftaran, serta menetapkan standar, sementara Otoritas Moneter akan berfungsi sebagai lembaga pengawas garis depan untuk bank, mengawasi kegiatan kustodian aset digital mereka.
Pengaturan regulasi yang terintegrasi dan komprehensif ini akan meningkatkan kredibilitas pasar, mendorong aktivitas aset digital yang lebih luas serta transaksi besar, dan memberikan panduan yang jelas bagi para pelaku pasar. Pengaturan ini juga akan mendukung manajemen risiko yang efektif dan menyediakan likuiditas, memastikan terbentuknya ekosistem yang seimbang untuk mendorong inovasi pasar dan melindungi investor. Tinjauan akan dilakukan secara berkala dan komunikasi yang erat dengan pemangku kepentingan akan dilakukan untuk memastikan kerangka kerja dapat beradaptasi dengan perkembangan teknologi dan pasar.
Sementara itu, Hong Kong akan terus menerapkan standar internasional yang terkait dengan aset digital, termasuk "Rekomendasi Kebijakan Pasar Kripto dan Aset Digital" dari Komisi Internasional untuk Pengawasan Sekuritas, "Kerangka Regulasi Aktivitas Aset Kripto Global" dari Dewan Stabilitas Keuangan, "Pendekatan Prudent untuk Risiko Aset Kripto" dari Komite Pengawasan Perbankan Basel, serta "Kerangka Pelaporan Aset Kripto" dari Organisasi Kerja Sama dan Pembangunan Ekonomi untuk meningkatkan transparansi perpajakan.
(b) Tinjauan Hukum dan Regulasi Tokenisasi
Tokenisasi aset dan instrumen keuangan dunia nyata memberikan kesempatan untuk mengintegrasikan teknologi baru dengan keuangan tradisional, yang dapat mendorong aktivitas ekonomi dan inovasi struktur pasar keuangan, sehingga meningkatkan efisiensi, mengurangi biaya, meningkatkan transparansi, dan memfasilitasi partisipasi investor. Untuk memaksimalkan potensi ini, sistem hukum dan regulasi yang jelas, tegas, dan mudah diakses sangat diperlukan. Departemen Keuangan dan Otoritas Moneter akan memimpin tinjauan terhadap kerangka hukum dan regulasi yang relevan, dengan merujuk pada pengalaman dan praktik internasional, untuk memfasilitasi penerapan lebih lanjut dari tokenisasi di Hong Kong. Tinjauan awal akan fokus pada pasar obligasi yang telah melewati tahap validasi konsep, dan diharapkan dapat memberikan referensi untuk tokenisasi aset dunia nyata dan instrumen keuangan lainnya. Tinjauan akan secara komprehensif memeriksa proses penerbitan dan perdagangan obligasi tokenisasi, termasuk tetapi tidak terbatas pada penyelesaian, pendaftaran, dan persyaratan pencatatan, dll. Selama proses tinjauan, pemerintah akan bekerja sama dengan para ahli hukum dan pemangku kepentingan industri untuk memastikan bahwa hasil tinjauan dan rekomendasi perbaikan yang relevan dapat diterapkan dengan baik dan memenuhi kebutuhan perkembangan di masa depan, menjadikan Hong Kong sebagai pelopor di bidang inovasi ini.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）Memperluas jenis produk aset digital yang ter-tokenisasi
(c) Regulasi penerbitan obligasi pemerintah yang ter-tokenisasi
Pemerintah telah menerbitkan obligasi hijau yang ditokenisasi dua kali (dengan total sekitar 6,8 miliar HKD), secara proaktif menunjukkan manfaat dari skema tokenisasi. Berdasarkan hal ini, pemerintah akan menjadikan penerbitan obligasi pemerintah yang ditokenisasi sebagai hal yang reguler, dan akan mengeksplorasi berbagai mata uang dan jangka waktu, serta opsi inovatif lainnya. Pemerintah berharap dengan langkah ini dapat menyediakan obligasi digital yang stabil dan berkualitas tinggi untuk pasar, lebih lanjut memperluas aksesibilitas dan menarik kelompok investor yang lebih luas. Untuk lebih memanfaatkan keunggulan tokenisasi, Biro Keuangan dan Otoritas Moneter akan terus berkomunikasi dengan para ahli industri, memahami berbagai aspek pendapat pasar, termasuk mengenai integrasi mata uang digital untuk meningkatkan efisiensi transaksi, aplikasi skenario perdagangan pasar sekunder, serta memperluas partisipasi investor di pasar obligasi lokal. Pemerintah bertujuan untuk menetapkan standar global melalui penerbitan obligasi yang ditokenisasi dan menjadikannya reguler, meningkatkan kepercayaan pasar terhadap teknologi ini, sekaligus mendorong sektor publik dan swasta untuk mengadopsinya.
(d) Menyediakan insentif untuk tokenisasi aset dunia nyata dan aset keuangan
Tokenisasi aset dunia nyata dan instrumen pasar keuangan dapat meningkatkan efisiensi, aksesibilitas, dan potensi likuiditas pasar Hong Kong. Melalui proyek Ensemble dari Otoritas Moneter Hong Kong (di mana Komisi Sekuritas dan Futures menjadi mitra utama dan bersama-sama memimpin keterlibatan industri manajemen aset), secara aktif mendorong skenario aplikasi inovatif, termasuk tokenisasi produk keuangan tradisional (seperti dana pasar uang dan dana lainnya) serta aliran pendapatan dari aset dunia nyata (seperti stasiun pengisian kendaraan listrik). Otoritas Moneter Hong Kong sedang menjajaki pembangunan infrastruktur Ensemble untuk memfasilitasi penyelesaian deposito tokenisasi antar bank, guna menyederhanakan proses dan meningkatkan likuiditas.
Bursa Logam London (LME) telah memasukkan Hong Kong sebagai lokasi pengiriman yang disetujui dalam jaringan gudang globalnya, dan menyetujui operator gudang di Hong Kong untuk menyimpan logam yang terdaftar di Bursa Logam London. Untuk lebih mengembangkan ekosistem perdagangan komoditas, pemerintah mendorong pasar untuk menerapkan teknologi tokenisasi dan pelacakan aset fisik dalam program pergudangan. Teknologi pembuatan token dapat berfungsi sebagai label identifikasi untuk gudang global, membantu melacak aset logam dan data terkait seperti keberlanjutan, serta memfasilitasi Hong Kong untuk lebih terintegrasi ke dalam jaringan gudang global.
Pemerintah akan meningkatkan upaya untuk memperluas skema tokenisasi, mendorong tokenisasi aset dan instrumen keuangan yang lebih luas, serta menunjukkan berbagai aplikasi teknologi ini di berbagai sektor, termasuk logam mulia (seperti emas), logam non-ferrous, dan energi terbarukan (seperti panel surya).
Saat ini, semua dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang terdaftar di Bursa Efek Hong Kong dibebaskan dari pajak stempel saat ditransfer. Untuk mempromosikan pengembangan pasar tokenisasi, pemerintah akan menjelaskan bahwa langkah-langkah pembebasan pajak stempel tersebut juga berlaku untuk ETF yang ditokenisasi. Berdasarkan pembebasan ini, pemerintah menyambut baik partisipasi pasar untuk mengeksplorasi keuntungan tokenisasi ETF, seperti ETF pasar uang, termasuk memperkenalkannya untuk diperdagangkan di pasar sekunder di platform perdagangan aset digital berlisensi atau platform lainnya. Melihat ke depan, pemerintah akan tetap terbuka untuk mempertimbangkan dampak fiskal dan faktor perkembangan pasar, serta meninjau pengaturan pajak untuk transfer dana lain yang diakui oleh OJK setelah tokenisasi.
Pemerintah akan mengajukan usulan legislasi yang akan memasukkan aset digital yang ditentukan ke dalam transaksi yang memenuhi syarat untuk pembebasan pajak keuntungan yang dapat dinikmati oleh dana yang dijual secara pribadi dan alat kontrol investasi keluarga. Jika usulan ini disetujui oleh Dewan Legislatif, pembebasan pajak akan mulai berlaku pada tahun pajak 2025/2026.
("A") mempercepat penggunaan kasus dan kolaborasi lintas sektor
(e) Mendukung stablecoin dan proyek tokenisasi lainnya, termasuk menjajaki penggunaan stablecoin sebagai alat pembayaran.
Stablecoin memberikan alternatif yang cost-effective di luar sistem tradisional, dengan potensi untuk merevolusi pembayaran, manajemen rantai pasokan, dan aktivitas pasar modal. Pemerintah akan menerapkan sistem regulasi untuk penerbit stablecoin mulai 1 Agustus 2025. Sistem ini menetapkan persyaratan yang tepat untuk pengelolaan aset cadangan, mekanisme stabilitas, proses penebusan, dan manajemen risiko yang hati-hati, menjadi fondasi untuk mencapai visi di atas. Persyaratan regulasi ini membantu memastikan stabilitas dan kredibilitas penerbitan stablecoin, meningkatkan keandalannya dalam penggunaan lokal dan internasional. Banyak perusahaan yang terlibat dalam perdagangan lintas batas dan bisnis penyelesaian menunjukkan minat besar untuk menggunakan stablecoin guna mengurangi biaya dan mempercepat proses transaksi. Untuk memaksimalkan potensi stablecoin, pemerintah dan lembaga regulasi akan menyediakan lingkungan pasar yang menguntungkan dan panduan regulasi yang diperlukan, mendorong penelitian dan implementasi penerbit stablecoin berlisensi di Hong Kong ke berbagai skenario aplikasi untuk mengatasi titik nyeri substansial dalam kegiatan ekonomi. Untuk menunjukkan dukungan pemerintah dan mengambil peran sebagai pemimpin, pasar peserta dipersilakan untuk mengajukan saran tentang bagaimana pemerintah dapat menguji coba dan menggunakan stablecoin yang telah berlisensi, misalnya, untuk meningkatkan efisiensi pembayaran pemerintah.
(f) Mendorong kerjasama antara lembaga regulasi, lembaga penegak hukum, dan penyedia teknologi
Sebagai inkubator teknologi digital di Hong Kong, Cyberport telah secara aktif mendukung proyek tokenisasi di Hong Kong, dan melalui kolaborasi dengan Otoritas Moneter dalam proyek Ensemble, menyediakan lingkungan yang subur bagi perusahaan rintisan untuk menjelajahi solusi teknologi keuangan inovatif. Untuk lebih mendukung pengembangan proyek tokenisasi, Cyberport akan bekerja sama dengan pemangku kepentingan terkait dalam industri aset digital, memanfaatkan ekosistem inkubasinya untuk memberikan dukungan, termasuk kesempatan pem配配, dukungan teknis, bimbingan dari ahli industri, serta keterlibatan dalam program akselerator terkait aset digital dan Web3. Perusahaan rintisan dan perusahaan yang terlibat dalam solusi tokenisasi akan mendapatkan manfaat dari sumber daya khusus yang memungkinkan mereka untuk menguji ide-ide inovatif dan mengkomersilkannya. Cyberport juga akan meluncurkan program hibah percontohan blockchain dan aset digital untuk memberikan dana kepada proyek-proyek aplikasi masa depan yang memiliki potensi, ikonik, dan berdampak di pasar. Selain dana, Cyberport juga akan memberikan bantuan kepada perusahaan-perusahaan ini dan berkoordinasi dengan pemangku kepentingan terkait untuk mendukung implementasi proyek percontohan sesuai kebutuhan.
Tim khusus dari Badan Promosi Investasi Pemerintah menyambut dan siap untuk mendukung