Ekosistem Keuangan Desentralisasi Solana: Produk Utama dan Tren Perkembangan

Laporan kuartal pertama Messari 2024 menunjukkan bahwa volume perdagangan DeFi Solana terus meningkat, dengan volume perdagangan DEX spot harian meningkat 319% dibandingkan bulan sebelumnya menjadi 1,5 miliar dolar AS. Pertumbuhan ini terutama didorong oleh perdagangan Memecoin, seperti SLERF dan BOME. Solana telah menjadi platform pilihan bagi ritel dan pedagang Memecoin, dengan biaya transaksi yang sangat rendah dan waktu konfirmasi yang cepat memberikan pengalaman yang lancar bagi pengguna. Dalam konteks harga SOL yang terus meningkat, total nilai terkunci (TVL) Solana meningkat menjadi 4,311 miliar dolar AS. Seperti halnya blockchain publik lainnya, TVL Solana sebagian besar berasal dari DEX, LST, platform pinjaman, dan perdagangan kontrak berjangka.

Pertukaran Terdesentralisasi (DEX)

Bursa terdesentralisasi biasanya beroperasi di sekitar ekosistem tertentu, terutama untuk rantai Layer1 non-EVM seperti Solana.

| Proyek | TVL (juta USD) | Kapitalisasi pasar (juta USD) | FDV (juta USD) | Volume perdagangan 24 jam (juta USD) | |---------|-----------|------------|-----------|---------------| | Raydium | 9.65 | 4.58 | 9.65 | 6.50 | | Jupiter | 5.96 | 11.72 | 86.82 | 8.18 | | Orca | 2.36 | 1.07 | 2.68 | 5.96 |

Raydium

Raydium mendukung siapa saja untuk membuat kolam dan menyediakan likuiditas token, yang memungkinkan banyak koin meme diluncurkan di Solana, Raydium pernah menjadi DEX pilihan untuk penerbitan koin meme. TVL-nya sekitar 965 juta USD, volume perdagangan 24 jam sekitar 1,162 juta USD, dan menduduki peringkat pertama di ekosistem Solana.

Namun, seiring dengan munculnya platform Meme yang diwakili oleh Pump.fun, pengaruh Raydium dalam peluncuran proyek mungkin perlahan menurun. Jika platform Meme membangun DEX sendiri, ini akan memberikan dampak yang lebih besar pada Raydium.

Jupiter

Jupiter sebagai agregator likuiditas, mencari rute harga terbaik di semua DEX dan AMM utama di Solana, meminimalkan slippage dan biaya transaksi, serta meningkatkan efisiensi transaksi dan kenyamanan pengguna.

Jupiter tidak hanya merupakan platform DEX terkemuka dalam ekosistem Solana, tetapi juga memiliki platform perdagangan kontrak berjangka terdesentralisasi, mendukung posisi long dan short dengan leverage hingga 100 kali. Pengguna dapat berpartisipasi sebagai trader atau penyedia likuiditas. Pemegang JLP dapat memperoleh 75% dari biaya yang dihasilkan oleh bursa perpetual, biaya ini langsung diinvestasikan kembali ke dalam JLP, meningkatkan harga JLP dan mewujudkan pengembalian berbunga.

Dalam gelombang meme Solana, Jupiter meluncurkan alat eksplorasi pasar MEME APE, yang membantu pengguna menemukan token terbaru yang diluncurkan dan menyediakan pemindaian risiko yang detail.

Orca

Orca dengan slogan "DEX untuk orang, bukan program", telah lama menduduki peringkat teratas DEX Solana. Ia memiliki mekanisme penyediaan likuiditas aktif terpusat yang mirip dengan UniswapV3 - Whirlpools, yang memungkinkan LP mengumpulkan likuiditas dalam kisaran harga tertentu, meningkatkan efisiensi penggunaan modal.

Sebagai DEX terkemuka di ekosistem Solana, FDV Orca hanya sebesar 268 juta dolar, yang terlihat relatif konservatif dibandingkan dengan rantai dan DEX lainnya.

Staking Likuiditas (LST)

Pengguna Solana tidak memiliki permintaan yang kuat untuk staking likuid, terutama karena Solana tidak memiliki persyaratan jumlah staking minimum, dan harga SOL yang relatif rendah mengurangi hambatan untuk menjadi validator.

| Proyek | LST | APY | TVL (Jutaan Dolar) | Kapitalisasi Pasar (Dolar) | FDV (Dolar) | |------------|---------|------|-----------|-----------|------------| | Jito | JitoSOL | 8.26% | 17.05 | 2.95 miliar | 23.74 miliar | | Marinade | mSOL | 7,44% | 14,13 | 2741 juta | 1,01 miliar | | BlazeStake | bSOL | 7.06% | 2.75 | Jumlah yang dibuka tidak diketahui | 6.83 juta |

Jito（JTO）

Jito meluncurkan program poin airdrop pada September 2023, dengan cepat menjadi proyek terkemuka di bidang ini. TVL JTO adalah 1,705 juta USD, menduduki peringkat pertama dalam ekosistem Solana. APY staking JitoSOL saat ini adalah 8,26%, termasuk hasil staking Solana dan pembagian pendapatan MEV.

Kelayakan pengguna JitoSOL untuk investasi kosong ditentukan oleh peringkat berdasarkan rencana poin, dengan standar distribusi yang terdiri dari sepuluh tingkat. Tingkat terendah dapat memperoleh 4941 Jito, dengan perhitungan hari pertama 2.13U, minimal dapat memperoleh 10524U.

Marinade

Marinade lebih populer dalam hal staking asli, dengan APY yang lebih tinggi, memiliki total nilai terkunci sebesar 1,413 juta dolar. Meskipun jumlah yang terkunci mendekati Jito, kapitalisasi pasar dan FDV berbeda puluhan kali lipat, menunjukkan potensi ruang pertumbuhan $MNDE.

BlazeStake

BlazeStake adalah proyek LST terbesar kedua di ekosistem Solana, dengan TVL sekitar 2,75 juta dolar AS. Saat ini, APY staking yang diperkirakan adalah 7,06%, sedikit lebih rendah dari Jito. FDV adalah 6,87 juta dolar AS, yang menunjukkan jarak besar dibandingkan dengan 2,387 juta dolar AS Jito, menunjukkan ruang pertumbuhan, tetapi juga memerlukan APY tinggi untuk menarik pengguna.

Pinjaman

Simpan

Save (dulu bernama Solend) adalah protokol pinjaman terdesentralisasi berbasis algoritma di Solana. Di Solana, Save dapat mencapai kinerja yang 100 kali lebih cepat dan 100 kali lebih murah dibandingkan produk pinjaman tradisional.

Pada November 2022, Save mengalami serangan oracle terhadap stablecoin USDH, yang menyebabkan kerugian sebesar 1,26 juta dolar AS, tetapi melakukan kompensasi penuh. Peristiwa ini menyoroti pentingnya oracle bagi ekosistem Keuangan Desentralisasi.

Saat ini, ekosistem Solana tidak memiliki permintaan tinggi untuk pinjaman, dan produk pinjaman yang tersedia cukup sedikit. Protokol pinjaman baru Marginfi akan segera diluncurkan, dan patut untuk diperhatikan.

Derivatif

Derivatif adalah kontrak keuangan yang mendapatkan nilai dari aset dasar, digunakan untuk manajemen risiko dan prediksi pasar. Selain Jupiter, ada juga beberapa protokol derivatif lainnya di Solana seperti Drift, Flash Trade, Zeta, dan lain-lain.

| Proyek | TVL (juta USD) | FDV (USD) | |--------------|-----------|------------| | Drift | 3.6 | 5.3 miliar | | Perdagangan Kilat | 0.1469 | 5,5 Miliar | | Zeta Markets | 0.097 | Belum Diterbitkan |

Drift

Drift memiliki TVL sebesar 360 juta USD, menawarkan perdagangan pra-pasar, leverage 20 kali, pinjaman terjamin, dan DEX terintegrasi multifungsi lainnya. Didukung oleh Multicoin Capital, mendapatkan pendanaan putaran benih sebesar 3,8 juta USD pada Oktober 2021.

Drift v2 menawarkan likuiditas yang ditingkatkan, pembuatan pasar, dan fungsi jaminan. v1 menarik lebih dari 15.000 pengguna dalam enam bulan, dengan volume perdagangan melebihi 10 miliar dolar.

Perdagangan Kilat

Flash Trade adalah bursa perdagangan spot dan kontrak terdesentralisasi yang berfokus pada jaringan Solana, dengan ciri khas biaya perdagangan rendah dan dampak harga yang kecil. Menggunakan sistem kolam multi-aset yang unik dan struktur NFT untuk meningkatkan partisipasi pengguna.

Platform menggunakan model perdagangan titik kolam, memastikan tidak ada dampak harga dan kondisi perdagangan terbaik. Menggunakan oracle Pyth dan sistem cadangan untuk penetapan harga dinamis. Melalui proses perdagangan gamifikasi NFT, menarik TVL sebesar 17 juta dolar.

Zeta Markets

Zeta Markets bertujuan untuk mewujudkan demokratisasi perdagangan derivatif, menyediakan dua produk inti yaitu DEX dan FLEX. Platform ini menyederhanakan pengalaman perdagangan derivatif, menggunakan grafik K Tradingview, dan memiliki harapan airdrop token.

PYTH

PYTH adalah proyek oracle terkemuka di jaringan Solana, yang memiliki banyak inovasi dibandingkan Chainlink. Kecepatan pembaruan data lebih cepat dan lebih stabil, dapat diterapkan di berbagai blockchain. PYTH memiliki prospek aplikasi yang luas di bidang perdagangan derivatif keuangan, manajemen risiko, pembayaran asuransi, dan manajemen rantai pasokan.

Kesimpulan

Ekosistem DeFi Solana sedang berkembang pesat, dengan proyek baru seperti pasar prediksi B.E.T. yang terus muncul. Produk yang sudah matang memiliki basis pengguna dan kepercayaan pasar, sementara produk baru menarik pengguna dengan mengoptimalkan pengalaman pengguna dan membangun komunitas. Dengan munculnya produk inovatif, ekosistem DeFi Solana akan menjadi lebih makmur dan beragam.