Hong Kong mengeluarkan deklarasi kebijakan 2.0, membangun pusat inovasi aset digital global

Pada 26 Juni, pemerintah Daerah Administratif Khusus Hong Kong mengeluarkan "Kebijakan Perkembangan Aset Digital Hong Kong 2.0" (disingkat "Kebijakan 2.0"), menegaskan komitmen pemerintah untuk menjadikan Hong Kong sebagai pusat inovasi global di bidang aset digital.
"Deklarasi Kebijakan 2.0" mengusulkan kerangka "LEAP" yang mencakup penyederhanaan hukum dan regulasi (Legal and regulatory streamlining), memperluas jenis produk tokenisasi (Expanding the suite of tokenised products), memajukan kasus penggunaan dan kolaborasi lintas sektor (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), serta pengembangan orang dan kemitraan (People and partnership development) dan lain-lain.
Konten "Optimasi Hukum dan Regulasi" menunjukkan bahwa pemerintah Hong Kong sedang membangun kerangka regulasi penyedia layanan aset digital yang terpadu dan komprehensif, mencakup platform perdagangan aset digital, penerbit stablecoin, penyedia layanan perdagangan aset digital, dan penyedia layanan kustodian aset digital.
"Kebijakan Deklarasi 2.0" dengan jelas menyatakan bahwa Komisi Sekuritas dan Futures Hong Kong adalah lembaga pengawas utama untuk penyedia layanan perdagangan aset digital, bertanggung jawab untuk penerbitan lisensi dan pendaftaran, menetapkan standar, mengoptimalkan proses pengawasan, dan mengurangi potensi arbitrase regulasi di bawah kerangka pengawasan aset digital yang berbeda; Otoritas Moneter Hong Kong akan berfungsi sebagai lembaga pengawas lini depan untuk bank, mengawasi aktivitas perdagangan aset digital mereka.
Pada bagian "Mendorong Skenario Aplikasi dan Kerja Sama Lintas Sektor", "Kebijakan Deklarasi 2.0" mendukung aset digital dan proyek tokenisasi lainnya, termasuk menjajaki penggunaan aset digital sebagai alat pembayaran.
"Kebijakan Deklarasi 2.0" menunjukkan bahwa stablecoin menyediakan alternatif yang hemat biaya di luar sistem tradisional, yang memiliki potensi untuk merevolusi pembayaran, manajemen rantai pasokan, dan aktivitas pasar modal. Pemerintah Hong Kong akan menerapkan sistem regulasi penerbit stablecoin mulai 1 Agustus 2025, dengan menetapkan persyaratan terkait pengelolaan aset cadangan, mekanisme stabilitas, proses penebusan, dan manajemen risiko yang hati-hati.
"Kebijakan Deklarasi 2.0" menunjukkan bahwa banyak perusahaan yang terlibat dalam perdagangan dan penyelesaian lintas batas menunjukkan minat yang besar untuk menggunakan aset digital stabil guna mengurangi biaya dan mempercepat proses transaksi. Untuk memaksimalkan potensi aset digital stabil, pemerintah dan lembaga pengatur akan menyediakan lingkungan pasar yang menguntungkan serta panduan regulasi yang diperlukan, mendorong penerbit aset digital stabil berlisensi di Hong Kong untuk meneliti dan menerapkan solusi guna mengatasi tantangan nyata dalam kegiatan ekonomi. Pemerintah Hong Kong menyambut baik masukan dari peserta pasar tentang bagaimana menguji dan menggunakan aset digital stabil yang telah diberikan lisensi, misalnya untuk meningkatkan efisiensi pembayaran pemerintah.
Selain itu, Cyberport juga akan meluncurkan program pendanaan percobaan untuk blockchain dan aset digital, yang akan memberikan dana untuk proyek aplikasi masa depan yang memiliki potensi, ikonik, dan berpengaruh di pasar.
Berikut adalah teks lengkap dari "Kebijakan Deklarasi 2.0":
Pernyataan Kebijakan Pengembangan Aset Digital Hong Kong 2.0
Visi: Membangun pusat aset digital yang dapat dipercaya dan berkomitmen untuk mendorong inovasi
Pemerintah Daerah Administratif Khusus Hong Kong berkomitmen untuk menjadikan Hong Kong sebagai pusat aset digital terkemuka di dunia—sebuah pasar yang dapat dipercaya yang memungkinkan inovasi berkembang pesat dalam lingkungan risiko yang terkendali, serta memberikan manfaat nyata bagi ekonomi riil dan pasar keuangan.
Deklarasi Kebijakan Pengembangan Aset Digital Hong Kong 2.0 ("Kebijakan 2.0") yang diterbitkan oleh Biro Urusan Keuangan dan Perbendaharaan ("Biro Keuangan") adalah respons positif Hong Kong terhadap evolusi berkelanjutan pasar aset digital global. Dengan mengedepankan prinsip "bisnis yang sama, risiko yang sama, aturan yang sama", Kebijakan 2.0 bertujuan untuk menggambarkan strategi yang visioner, memberdayakan industri untuk berkembang, mempromosikan keuangan inklusif, mengembangkan bakat, sekaligus melindungi investor dan menjaga keamanan finansial, serta mengukuhkan posisi Hong Kong sebagai pusat keuangan internasional yang unggul.
“LEAP”: Melangkah menuju pembentukan ekosistem aset digital yang dapat dipercaya, berkelanjutan, dan terintegrasi secara mendalam ke dalam ekonomi nyata
Berdasarkan langkah-langkah yang diusulkan dalam "Deklarasi Kebijakan" pertama pada bulan Oktober 2022, termasuk membangun regulasi yang kuat, meluncurkan Dana Perdagangan Pertukaran Aset Digital ("ETF") dan produk inovatif lainnya, memperluas saluran investasi dengan mengizinkan partisipasi ritel, serta memulai proyek percobaan tokenisasi obligasi hijau, Hong Kong kini telah siap untuk bergerak menuju ("LEAP") membentuk ekosistem aset digital yang dapat dipercaya, berkelanjutan, dan terintegrasi secara mendalam dengan ekonomi nyata. Komisi Sekuritas dan Futur ("SFC") sebelumnya mengumumkan peta jalan "ASPIRe", yang bertujuan untuk memimpin ekosistem aset digital Hong Kong menuju masa depan dalam lingkungan yang terus berubah, dengan menerapkan serangkaian langkah seperti kepatuhan yang adaptif dan kerangka produk (seperti perdagangan produk derivatif), untuk mencapai keseimbangan antara perlindungan investor dan daya saing pasar. "Deklarasi Kebijakan 2.0" menguraikan pengembangan tahap selanjutnya, dengan fokus pada peningkatan likuiditas perdagangan aset digital, mendorong penyediaan produk aset digital yang lebih beragam, untuk memperkuat posisi Hong Kong sebagai pusat aset digital global. Pemerintah dan lembaga pengatur juga menyambut baik penyedia layanan aset digital berkualitas tinggi dari seluruh dunia untuk berpartisipasi di pasar, guna mempromosikan likuiditas dan kompetisi yang sehat dan teratur.
Untuk mewujudkan visi dan tujuan ini, menciptakan ekosistem aset digital yang terintegrasi secara mendalam dengan ekonomi riil dan pasar finansial serta berorientasi masa depan, kami mengusulkan serangkaian arah kebijakan strategis dan akan melaksanakan langkah-langkah yang sesuai. Dalam merumuskan arah kebijakan dan langkah-langkah ini, kami berupaya agar mereka tidak terhambat oleh keterbatasan teknologi saat ini dan memastikan bahwa mereka dapat beradaptasi dengan perkembangan masa depan aset digital, sekaligus terintegrasi dengan ekonomi riil dan sistem keuangan untuk mencapai pertumbuhan yang berkelanjutan. Langkah-langkah ini berlandaskan pada kerangka "LEAP", yang terdiri dari — ("L"egal and regulatory streamlining) penyederhanaan hukum dan regulasi, ("E"xpanding the suite of tokenised products) memperluas jenis produk yang ter-tokenisasi, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) memajukan penggunaan dan kolaborasi lintas sektor, serta ("P"eople and partnership development) pengembangan talenta dan kemitraan, untuk menciptakan ekosistem aset digital yang terpercaya, inovatif, dan dinamis, serta memperkuat posisi Hong Kong dalam tatanan keuangan global.
("L"egal and regulatory streamlining) mengoptimalkan hukum dan regulasi
(a) Kerangka regulasi yang seragam dan menyeluruh
Berdasarkan kemajuan sejak tahun 2022, pemerintah akan terus bekerja sama dengan regulator dan pemangku kepentingan di industri untuk mengembangkan kerangka hukum dan regulasi yang komprehensif untuk mengatur aset digital, memastikan ekosistem aset digital di Hong Kong berkembang secara berkelanjutan dan bertanggung jawab. Sistem ini mencakup bursa aset digital, penerbit stablecoin, penyedia layanan perdagangan aset digital, dan penyedia layanan kustodi aset digital, dengan fokus pada perlindungan investor dan konsumen. Langkah utama berikutnya adalah melakukan konsultasi publik mengenai mekanisme perizinan untuk penyedia layanan perdagangan aset digital dan penyedia layanan kustodi aset digital, untuk memenuhi kebutuhan investor yang mencari likuiditas tinggi, transaksi besar, dan aset yang disimpan dengan aman. Pemerintah menyarankan untuk menunjuk Komisi Sekuritas dan Futures sebagai regulator utama untuk penyedia layanan perdagangan aset digital, yang bertanggung jawab atas perizinan dan pendaftaran, menetapkan standar, mengoptimalkan proses regulasi, dan mengurangi potensi arbitrase regulasi di bawah kerangka regulasi aset digital yang berbeda. Sementara itu, Otoritas Moneter Hong Kong (“HKMA”) akan bertindak sebagai regulator garis depan untuk bank, mengawasi kegiatan perdagangan aset digital mereka.
Demikian pula, OJK akan menjadi lembaga pengawas utama yang menyediakan layanan kustodian aset digital, bertanggung jawab untuk memberikan lisensi dan registrasi, serta menetapkan standar, sementara Bank Indonesia akan bertindak sebagai lembaga pengawas garis depan untuk mengawasi kegiatan kustodian aset digital oleh bank.
Pengaturan regulasi yang terpadu dan komprehensif ini akan meningkatkan kredibilitas pasar, mendorong aktivitas aset digital yang lebih luas dan transaksi besar, serta memberikan panduan yang jelas bagi para pelaku pasar. Pengaturan ini juga akan mendukung manajemen risiko yang efektif dan menyediakan likuiditas, memastikan terbentuknya ekosistem yang seimbang untuk mendorong inovasi pasar dan melindungi investor. Tinjauan akan dilakukan secara berkala dan komunikasi yang erat dengan pemangku kepentingan akan dilakukan untuk memastikan kerangka kerja dapat beradaptasi dengan perkembangan teknologi dan pasar.
Sementara itu, Hong Kong akan terus menerapkan standar internasional terkait aset digital, termasuk "Rekomendasi Kebijakan Pasar Kripto dan Aset Digital" oleh International Organization of Securities Commissions, "Kerangka Regulasi Kegiatan Aset Kripto Global" oleh Financial Stability Board, "Pendekatan Pruden untuk Penanganan Risiko Aset Kripto" oleh Basel Committee on Banking Supervision, serta "Kerangka Pelaporan Aset Kripto" oleh Organization for Economic Cooperation and Development untuk mempromosikan transparansi pajak.
(b) Tinjauan hukum dan regulasi tokenisasi
Tokenisasi aset dan instrumen keuangan di dunia nyata memberikan peluang untuk mengintegrasikan teknologi baru dengan keuangan tradisional, yang dapat mendorong aktivitas ekonomi dan inovasi struktur pasar keuangan, sehingga meningkatkan efisiensi, menurunkan biaya, meningkatkan transparansi, dan mendorong partisipasi investor. Untuk memaksimalkan potensi ini, sistem hukum dan regulasi yang jelas, tegas, dan mudah diakses sangat diperlukan. Departemen Keuangan dan Otoritas Moneter akan memimpin tinjauan terhadap kerangka hukum dan regulasi terkait, dengan mengacu pada pengalaman dan praktik internasional, untuk mendorong penerapan tokenisasi lebih lanjut di Hong Kong. Tinjauan awal akan fokus pada pasar obligasi yang telah melewati tahap validasi konsep, dan diharapkan dapat memberikan referensi untuk tokenisasi aset dan instrumen keuangan dunia nyata lainnya. Proses penerbitan dan perdagangan obligasi tokenisasi akan ditinjau secara menyeluruh, termasuk namun tidak terbatas pada penyelesaian, pendaftaran, dan persyaratan pencatatan. Selama proses tinjauan, pemerintah akan bekerja sama dengan para ahli hukum dan pemangku kepentingan industri untuk memastikan hasil tinjauan dan rekomendasi perbaikan terkait dapat dilaksanakan secara praktis dan memenuhi kebutuhan perkembangan di masa depan, menjadikan Hong Kong sebagai pelopor di bidang inovasi ini.
("E"xpanding the suite of aset digital yang ter-tokenisasi) memperluas jenis produk yang ter-tokenisasi
(c) Regulasi penerbitan obligasi pemerintah yang tertokenisasi
Pemerintah telah menerbitkan obligasi hijau ter-tokenisasi sebanyak dua kali (total sekitar 6,8 miliar HKD), secara proaktif menunjukkan manfaat dari skema tokenisasi. Berdasarkan hal ini, pemerintah akan menjadikan penerbitan obligasi pemerintah ter-tokenisasi sebagai hal yang rutin, dan akan menjelajahi berbagai mata uang dan pengaturan jangka waktu, serta opsi inovatif lainnya. Pemerintah berharap melalui langkah ini untuk menyediakan obligasi digital yang stabil dan berkualitas tinggi bagi pasar, serta lebih memperluas aksesibilitas dan menarik kelompok investor yang lebih luas. Untuk lebih memanfaatkan keunggulan tokenisasi, Biro Keuangan dan Otoritas Moneter akan terus berkomunikasi dengan para ahli industri, memahami berbagai aspek opini pasar, termasuk tentang integrasi aset digital untuk meningkatkan efisiensi transaksi, skenario aplikasi perdagangan pasar sekunder, serta memperluas partisipasi investor di pasar obligasi lokal. Pemerintah bertujuan untuk menetapkan standar global dengan menjadi yang pertama dalam menerbitkan obligasi ter-tokenisasi dan menjadikannya rutin, meningkatkan kepercayaan pasar terhadap teknologi ini, serta mendorong adopsi oleh sektor publik dan swasta.
(d) Memberikan insentif untuk tokenisasi aset dunia nyata dan aset keuangan
Tokenisasi aset dunia nyata dan instrumen pasar keuangan dapat meningkatkan efisiensi, aksesibilitas, dan potensi likuiditas pasar Hong Kong. Melalui proyek Ensemble dari Otoritas Moneter (di mana SFC adalah mitra utama dan bersama-sama memimpin keterlibatan industri manajemen aset), secara aktif mendorong skenario aplikasi inovatif, termasuk tokenisasi produk keuangan tradisional (seperti reksa dana pasar uang dan dana lainnya) serta aliran pendapatan dari aset dunia nyata (seperti stasiun pengisian kendaraan listrik). Otoritas Moneter sedang mengeksplorasi untuk membangun infrastruktur Ensemble, memfasilitasi penyelesaian setoran tokenisasi antar bank, untuk menyederhanakan proses dan meningkatkan likuiditas.
Bursa Logam London (LME) telah memasukkan Hong Kong sebagai lokasi pengiriman yang disetujui dalam jaringan gudang globalnya, dan telah menyetujui operator gudang di Hong Kong untuk menyimpan logam yang terdaftar di Bursa Logam London. Untuk lebih mengembangkan ekosistem perdagangan komoditas, pemerintah mendorong pasar untuk menerapkan teknologi tokenisasi dan pelacakan aset fisik dalam program penyimpanan. Teknologi penciptaan token dapat berfungsi sebagai label identifikasi untuk gudang global, membantu melacak aset logam dan data terkait seperti keberlanjutan, serta mendorong Hong Kong untuk lebih terintegrasi dalam jaringan gudang global.
Pemerintah akan meningkatkan upaya untuk memperluas skema tokenisasi, mendorong tokenisasi aset dan alat keuangan yang lebih luas, serta menunjukkan aplikasi beragam dari teknologi ini di berbagai sektor, termasuk logam mulia (seperti emas), logam non-ferrous, dan energi terbarukan (seperti panel surya).
Saat ini, semua dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang terdaftar di Bursa Saham Hong Kong dibebaskan dari pajak cap saat ditransfer. Untuk mempromosikan perkembangan pasar tokenisasi, pemerintah akan menjelaskan bahwa pengecualian pajak cap ini juga berlaku untuk ETF tokenisasi. Berdasarkan pengecualian ini, pemerintah menyambut baik para peserta pasar untuk mengeksplorasi keuntungan dari tokenisasi ETF, seperti ETF pasar uang, termasuk memperkenalkannya di platform perdagangan aset digital berlisensi atau platform lain untuk perdagangan pasar sekunder. Melihat ke depan, pemerintah akan bersikap terbuka, mempertimbangkan faktor dampak fiskal dan perkembangan pasar, serta meninjau pengaturan pajak untuk transfer dana lain yang diakui oleh Otoritas Sekuritas setelah tokenisasi.
Pemerintah akan mengajukan usulan legislasi yang akan mencakup aset digital yang ditentukan dalam alat pengendalian investasi pribadi dan dana yang dijual secara pribadi untuk mendapatkan pengecualian pajak keuntungan. Jika usulan ini disetujui oleh Dewan Legislatif, pengecualian pajak akan mulai berlaku pada tahun pajak 2025/2026.
("A")dvancing use cases dan kolaborasi lintas sektor
(e) Mendukung proyek stablecoin dan tokenisasi lainnya, termasuk membahas penggunaan stablecoin sebagai alat pembayaran.
Stablecoin menawarkan alternatif yang efisien biaya di luar sistem tradisional, dengan potensi untuk merevolusi pembayaran, manajemen rantai pasokan, dan aktivitas pasar modal. Pemerintah akan menerapkan sistem regulasi penerbit stablecoin mulai 1 Agustus 2025. Sistem ini menetapkan persyaratan yang tepat untuk pengelolaan aset cadangan, mekanisme stabilitas, proses penukaran, dan manajemen risiko yang hati-hati, yang merupakan dasar untuk mewujudkan visi di atas. Persyaratan regulasi ini membantu memastikan stabilitas dan kredibilitas penerbitan stablecoin, meningkatkan keandalan penggunaannya baik di tingkat lokal maupun internasional. Banyak perusahaan yang terlibat dalam perdagangan dan penyelesaian lintas batas menunjukkan minat yang kuat untuk menggunakan stablecoin guna mengurangi biaya dan mempercepat proses transaksi. Untuk memaksimalkan potensi stablecoin, pemerintah dan lembaga pengatur akan menyediakan lingkungan pasar yang kondusif dan pedoman regulasi yang diperlukan, mendorong penerbit stablecoin berlisensi di Hong Kong untuk meneliti dan menerapkan solusi pada berbagai skenario aplikasi, guna mengatasi masalah nyata dalam aktivitas ekonomi. Untuk menunjukkan dukungan pemerintah dan mengambil peran kepemimpinan, para pelaku pasar dipersilakan untuk memberikan saran tentang bagaimana pemerintah dapat menguji dan menggunakan stablecoin yang telah mendapatkan lisensi, seperti untuk meningkatkan efisiensi pembayaran pemerintah.
(f) Mendorong kolaborasi antara lembaga regulasi, penegak hukum, dan penyedia teknologi
Sebagai inkubator teknologi digital di Hong Kong, Cyberport terus mendukung proyek tokenisasi di Hong Kong dan menciptakan lingkungan yang subur bagi perusahaan rintisan untuk mengeksplorasi solusi teknologi keuangan inovatif melalui kolaborasi dengan Otoritas Moneter dalam proyek Ensemble. Untuk lebih lanjut mendukung pengembangan proyek tokenisasi, Cyberport akan bekerja sama dengan pemangku kepentingan dalam industri aset digital terkait, memanfaatkan ekosistem inkubasinya untuk memberikan dukungan, termasuk peluang pem配商业, dukungan teknis, bimbingan dari pakar industri, dan partisipasi dalam program akselerator yang berkaitan dengan aset digital dan Web3. Perusahaan rintisan dan perusahaan yang terlibat dalam solusi tokenisasi akan diuntungkan dari sumber daya khusus yang memungkinkan mereka untuk menguji ide-ide inovatif dan mengkomersilkannya. Cyberport juga akan meluncurkan program hibah percontohan blockchain dan aset digital, memberikan pendanaan untuk proyek aplikasi masa depan yang memiliki potensi, ikonik, dan berdampak di pasar. Selain pendanaan, Cyberport juga akan memberikan bantuan kepada perusahaan-perusahaan ini dan berkoordinasi dengan pemangku kepentingan terkait untuk mendukung pelaksanaan proyek percontohan sesuai kebutuhan.
Tim khusus dari Badan Promosi Investasi Pemerintah menyambut dan siap mendukung