Analisis Situasi Pasar Kripto: Kurangnya Likuiditas dan Kendala Valuasi

Putaran pasar kripto saat ini menunjukkan beberapa karakteristik unik, dengan perubahan yang jelas dibandingkan dengan pasar bullish sebelumnya. Melihat kembali ke masa lalu, baik di pasar Saham A maupun pasar kripto, pasar bullish biasanya mengikuti pola tertentu: pertama berinvestasi pada aset dengan kepastian tinggi, kemudian ke sektor yang sedang tren, dan akhirnya pada aset spekulatif. Namun, kondisi pasar saat ini berbeda.

Karakteristik Utama dari Gelombang Pasar Ini

1. Likuiditas dana tidak cukup, efek menghasilkan uang cukup lemah
2. Perputaran sektor tidak jelas, kurangnya tren kenaikan yang menyeluruh
3. Aset inti (BTC, ETH) mendominasi, aset lainnya tampil biasa-biasa saja.
4. MEME coin meledak dalam jangka pendek, tetapi sulit untuk bertahan.

Penyebab utama dari situasi ini adalah perubahan dalam mekanisme aliran dan transmisi dana. Dana yang dibawa oleh ETF terutama mengalir ke BTC dan ETH, dan tidak dapat ditransmisikan secara efektif ke sektor lainnya. Pasar kripto dapat dibandingkan dengan kolam penampungan berlapis, hanya ketika lapisan atas meluap, dana akan mengalir ke lapisan berikutnya.

![enkripsi berakhir? pasar kripto 618? Apa masalah utama dari pergerakan pasar kali ini?](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f10f214639b8a380a0651a3985be9407.webp01

Pasar sekunder yang lesu mempengaruhi pasar primer

Sebagai contoh proyek zk terbaru, banyak peserta yang telah berusaha selama bertahun-tahun mengalami backlash. Ini mencerminkan bahwa pasar primer ) seperti airdrop ( sulit menampung terlalu banyak peserta. Dalam keadaan kurangnya likuiditas di pasar sekunder, peluang di pasar primer juga berkurang. Bagi investor biasa, pasar primer telah menjadi sangat menantang.

Selain itu, peluncuran koin baru dengan valuasi tinggi semakin mempersempit Likuiditas pasar. Dari proyek BB, Not hingga io, zk, valuasi tinggi mereka di awal sudah membatasi ruang untuk kenaikan. Koin baru menarik aliran dana, yang secara tidak langsung menekan Likuiditas dari koin lainnya.

![enkripsi telah berakhir? dunia koin 618? Apa masalah utama dari pergerakan pasar ini?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1cf49975142f1f81ab584f2a2ae7dbc2.webp(

FDV Tinggi ) Estimasi Dilusi Penuh ( Masalah

Menurut laporan penelitian tertentu, rasio MC/FDV saat ini berada pada tingkat terendah dalam tiga tahun terakhir. Ini berarti untuk mempertahankan harga saat ini, pasar memerlukan dukungan likuiditas yang besar. FDV yang tinggi mungkin menguntungkan bagi pengembang proyek dan VC, tetapi tidak menguntungkan untuk menarik investor ritel.

Ini menyebabkan situasi "tidak saling menampung":

• Retail tidak mau membeli koin VC dengan FDV tinggi
• Institusi enggan mengambil alih koin MEME yang berfluktuasi drastis

![Enkripsi berakhir? Pasar kripto 618? Apa masalah utama dari pergerakan pasar ini?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-66ed5f7441c03e91abc2f5b021d4fda8.webp(

Kesimpulan

Masalah inti yang dihadapi pasar kripto saat ini adalah kurangnya modal dan estimasi nilai yang tinggi dengan likuiditas yang rendah. Ini mempengaruhi kinerja pasar sekunder, yang kemudian berdampak pada pasar primer. Ditambah dengan situasi khusus di pasar primer, ini semakin melemahkan efek keuntungan secara keseluruhan.

Menyelesaikan masalah-masalah ini mungkin kunci untuk membuka putaran bull market yang sebenarnya berikutnya. Meskipun kita tidak dapat memprediksi arah pasar secara akurat, memahami dan mulai menyelesaikan masalah-masalah ini mungkin dapat meletakkan dasar untuk perkembangan pasar yang lebih sehat di masa depan.

![enkripsi berakhir? dunia koin 618? Apa masalah utama dari putaran pasar ini?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-18997a47b027a647b8177b141f9422d3.webp(