Era Baru Keuangan On-Chain: Informasi menguntungkan Regulasi Mendorong Pengembangan Token Deposito Bank dan Tokenisasi Saham

Baru-baru ini, lingkungan regulasi di Amerika Serikat mengalami perubahan besar, membuka jalan untuk perkembangan kepatuhan aset kripto. Dalam konteks ini, raksasa keuangan dan perusahaan kripto berlomba-lomba meluncurkan bisnis inovatif, menandakan bahwa penggabungan mendalam antara keuangan tradisional dan teknologi blockchain sedang mempercepat.

Sebuah bank besar meluncurkan token simpanan on-chain

Sebuah bank terkemuka global mengumumkan peluncuran proyek percontohan bernama JPMD. Ini adalah token on-chain yang mewakili simpanan bank dolar pelanggan, berdasarkan mekanisme cadangan sebagian, dan akan diterapkan di blockchain publik yang didukung oleh platform perdagangan kripto terkenal.

Eksekutif dari departemen blockchain bank tersebut menyatakan bahwa mereka akan segera menyelesaikan transfer JPMD pertama, sebagai persiapan untuk klien institusi menggunakan Token tersebut untuk transaksi on-chain. Pilot ini diperkirakan berlangsung selama beberapa bulan, bertujuan untuk mengeksplorasi alat perdagangan tingkat institusi yang efisien dan aman.

Memilih untuk menguji coba JPMD di blockchain ini tidak hanya menunjukkan pengakuan bank ini terhadap keamanan dan efisiensi transaksinya, tetapi juga berarti bahwa di masa depan, klien institusi mungkin langsung melakukan penyelesaian dana on-chain melalui ekosistem ini, yang memberikan likuiditas inti untuk "jembatan CeDeFi" yang dibangun untuk platform perdagangan kripto.

Deposit Token vs Stablecoin

Meskipun peluncuran JPMD memicu spekulasi pasar tentang kemungkinan mereka memasuki pasar stablecoin, eksekutif bank tersebut menekankan bahwa token deposito adalah alternatif yang lebih baik bagi pengguna institusi dibandingkan dengan stablecoin. Dia mencatat bahwa token deposito mewakili simpanan dolar AS yang sebenarnya di akun bank klien, beroperasi berdasarkan sistem perbankan tradisional, sementara stablecoin hanya merupakan pemetaan digital dari mata uang fiat yang didukung oleh uang tunai dan setara.

Sementara itu, pihak manajemen bank telah berdiskusi dengan regulator mengenai bagaimana alat pasar modal dapat dipindahkan ke public chain, dampak yang mungkin ditimbulkan pada struktur pasar, serta bagaimana institusi mengevaluasi model manajemen risiko dan imbal hasil dari keuangan on-chain.

Sebuah platform perdagangan kripto merencanakan tokenisasi saham

Sejalan dengan eksplorasi setor perbankan dalam hal penyimpanan on-chain, sebuah platform perdagangan kripto terkenal juga sedang bertransformasi dari sekadar bursa menjadi penyedia infrastruktur aset on-chain. Perusahaan tersebut sedang mengajukan surat ketidakberatan kepada regulator untuk meluncurkan layanan perdagangan saham tokenisasi kepada pelanggan di Amerika Serikat dengan syarat mendapatkan pengecualian atau izin.

Jika disetujui, ini akan menjadi kali pertama dalam satu platform mewujudkan "pembelian stablecoin → penyelesaian on-chain → perdagangan saham → konsumsi rebate" dalam satu siklus aliran aset yang terintegrasi. Ini tidak hanya menantang posisi pintu masuk perdagangan broker tradisional, tetapi juga dapat mendorong seluruh industri sekuritas memasuki era aset on-chain.

Tokenisasi saham menjanjikan kecepatan penyelesaian yang lebih cepat, jendela waktu perdagangan yang lebih lama, serta biaya operasional yang lebih rendah. Rencana baru platform ini berarti bahwa ia tidak hanya ingin menjadi "Nasdaq" untuk aset kripto, tetapi juga akan menjadi pintu masuk on-chain untuk perdagangan sekuritas tradisional.

Keuangan on-chain yang baru

Arah pergerakan ini secara bersama-sama mengarah pada satu inti — membangun kembali model pendapatan platform perdagangan kripto. Dengan pendapatan perdagangan spot yang menyusut setiap tahun, derivatif, pembayaran, dan layanan keuangan menjadi sumber pendapatan yang lebih tahan siklus.

Dengan bekerja sama dengan platform e-commerce, mendorong penerapan stablecoin dalam skenario pembayaran; bekerja sama dengan perusahaan kartu kredit untuk mengikat pengguna dengan insentif; mengintegrasikan perdagangan derivatif, membangun siklus transaksi yang ditujukan untuk institusi global. Strategi multi-titik ini adalah kunci bagi platform perdagangan kripto untuk bertransformasi dari bisnis tunggal menjadi layanan keuangan terintegrasi.

Baik token on-chain yang diterbitkan oleh bank berdasarkan simpanan, maupun sekuritas yang ter-tokenisasi yang direncanakan oleh platform perdagangan, semuanya mengarah pada satu tren—keuangan on-chain sedang memasuki periode restrukturisasi yang didorong oleh regulasi, infrastruktur, dan lembaga keuangan mainstream. Dengan disahkannya undang-undang terkait, peningkatan diskusi tentang stablecoin, serta percobaan terus menerus oleh berbagai lembaga pada infrastruktur pasar on-chain, keuangan kripto secara bertahap terintegrasi ke dalam struktur pasar keuangan global, batas antara on-chain dan off-chain sedang dilanggar secara bertahap oleh para pelopor ini.