Analisis Laporan Keuangan Jianan Technology: Bagaimana Perusahaan Pertambangan Melewati Siklus Bull dan Bear?

1. Analisis Indikator Per Saham

Dari segi laba per saham dasar, Jia Neng Technology mengalami kerugian pada tahun 2019, dengan laba per saham bernilai negatif. Ini terutama disebabkan oleh persaingan pasar yang ketat pada tahun tersebut, penjualan yang tidak mencapai harapan, dan penurunan margin laba kotor. Pada saat yang sama, perusahaan melakukan investasi R&D dan belanja modal yang besar, yang tidak membawa keuntungan dalam jangka pendek. Kerugian pada tahun 2020 berkurang, perusahaan melalui pengendalian biaya dan optimalisasi efisiensi produksi, serta penjualan yang meningkat, margin laba kotor pun membaik.

Pada tahun 2021, keuntungan Jianan Technology meningkat secara signifikan, terutama berkat kenaikan pasar Bitcoin yang mendorong penjualan dan harga mesin penambangan. Perusahaan juga meluncurkan produk dan layanan baru, yang diakui pasar. Keuntungan meningkat lebih lanjut pada tahun 2022, permintaan pasar terus tumbuh, dan investasi R&D mulai menunjukkan hasil. Namun, pada tahun 2023, perusahaan kembali mengalami kerugian, laba per saham berbalik negatif, ini disebabkan oleh volatilitas pasar Bitcoin yang menyebabkan penurunan kinerja penjualan, serta pengaruh beberapa pengeluaran non-reguler.

Dalam hal nilai bersih per saham, antara tahun 2019 hingga 2023 menunjukkan tren fluktuasi. Pada tahun 2019 adalah 1,49 yuan, berada pada tingkat yang relatif rendah. Pada tahun 2020 meningkat pesat menjadi 25,46 yuan, mencerminkan ekspansi cepat ukuran aset perusahaan. Pada tahun 2021 sedikit menurun menjadi 20,13 yuan, tetapi tetap mempertahankan tingkat yang tinggi. Pada tahun 2022 turun tajam menjadi 2,79 yuan, mungkin dipengaruhi oleh fluktuasi pasar Bitcoin. Pada tahun 2023 sedikit pulih menjadi 4,42 yuan, tetapi masih di bawah tingkat awal.

Secara keseluruhan, Jianan Technology telah mengalami perubahan signifikan dalam profitabilitas dan skala aset selama beberapa tahun terakhir, terutama dipengaruhi oleh fluktuasi pasar Bitcoin. Perusahaan terus menyesuaikan strategi operasionalnya di berbagai kondisi pasar untuk menghadapi berbagai tantangan.

2. Analisis Kemampuan Operasional

Kinerja operasional Canaan Technology pada tahun 2020, 2022, dan 2023 relatif buruk, terutama karena tahun-tahun tersebut berada di tengah pasar beruang Bitcoin, permintaan mesin penambangan lesu, yang mengakibatkan perputaran stok yang lambat.

Namun, dibandingkan dengan tahun 2020, kemampuan operasional perusahaan pada tahun 2022 dan 2023 mengalami peningkatan yang jelas, terutama terlihat dalam beberapa aspek berikut:

1. Inovasi teknologi mendorong perbaikan pertambangan, perusahaan melalui inovasi teknologi dan optimalisasi layanan untuk menyesuaikan dengan perubahan lingkungan regulasi, mencari peluang pengembangan jangka panjang di industri.

2. Meningkatkan pengumpulan dana dan pengelolaan arus kas, berhasil memanfaatkan pasar modal untuk mengumpulkan dana dan mengoptimalkan arus kas, meningkatkan fleksibilitas finansial dan kemampuan respons pasar.

3. Memperluas aset penambangan, melalui diversifikasi tata letak penambangan dan meningkatkan waktu operasi, mencapai pertumbuhan yang signifikan dalam aset cryptocurrency, memberikan pendapatan tambahan dan potensi apresiasi aset bagi perusahaan.

3. Analisis Profitabilitas

Dalam hal rasio pengembalian ekuitas, Jiaan Technology mengalami fluktuasi yang cukup besar:

• 2019 adalah -221,58%, mencerminkan kerugian perusahaan yang parah pada tahun tersebut.
• Pada tahun 2020 membaik menjadi -38,23%, tetapi masih negatif, menunjukkan bahwa profitabilitas masih menghadapi tantangan.
• Meningkat secara signifikan menjadi 102,81% pada tahun 2021, menunjukkan peningkatan kemampuan profitabilitas perusahaan.
• Penurunan lagi dari 2022 hingga 2023 dan berbalik negatif, mencerminkan penurunan kemampuan menghasilkan laba.

Tren margin laba bersih penjualan dan return on equity pada dasarnya konsisten. Hingga 2023, pendapatan penjualan tidak cukup untuk menutupi biaya dan pengeluaran, perlu ditingkatkan lebih lanjut.

Margin laba kotor penjualan meningkat dari nilai negatif pada tahun 2019 menjadi 57,17% pada tahun 2021, kemudian secara bertahap menurun dan kembali menjadi negatif. Ini mencerminkan biaya awal perusahaan yang tinggi, perbaikan kondisi operasional di tengah, dan penurunan margin laba kotor di akhir karena perubahan biaya penjualan dan harga.

Secara keseluruhan, kemampuan profitabilitas Jianan Technology dalam beberapa tahun terakhir berfluktuasi cukup besar, dengan berbagai indikator mengalami naik turun, yang jelas dipengaruhi oleh lingkungan pasar dan strategi operasional. Perusahaan perlu lebih lanjut mengoptimalkan manajemen operasional, meningkatkan kemampuan profitabilitas dan efisiensi penggunaan dana. Kinerja pada tahun 2020 dan 2023 cukup buruk, terutama dipengaruhi oleh pasar bearish Bitcoin.

4. Analisis Indikator Keuangan

Struktur aset dan liabilitas serta indikator likuiditas Canaan Technology telah menunjukkan perubahan berikut dalam beberapa tahun terakhir:

Rasio utang terhadap aset menunjukkan tren peningkatan, mencapai 58,26% dan 38,59% masing-masing pada tahun 2020 dan 2023, relatif tinggi.

Rasio likuiditas menunjukkan tren penurunan secara keseluruhan, turun menjadi 1,70 pada tahun 2023, yang merupakan nilai terendah, mencerminkan kemampuan pembayaran utang jangka pendek yang relatif lemah.

Rasio cepat juga menunjukkan tren penurunan, pada tahun 2023 adalah 1,32, lebih rendah dari tingkat beberapa tahun sebelumnya, menunjukkan peningkatan tekanan pembayaran jangka pendek.

Fluktuasi rasio ekuitas terlihat jelas, mencapai nilai tertinggi 2,40 pada tahun 2020, kemudian mengalami penurunan, mencerminkan perubahan tingkat penggunaan dana utang perusahaan.

Rasio aset lancar terhadap total aset secara keseluruhan menunjukkan tren penurunan, pada tahun 2023 adalah 73,72%, yang mungkin menunjukkan lebih banyak dana digunakan untuk aset non-lancar atau proyek investasi.

Rasio kewajiban lancar terhadap total kewajiban berfluktuasi, mencapai 93,17% pada tahun 2023, menunjukkan bahwa utang jangka pendek cukup banyak atau aset likuid tidak cukup untuk menutupi utang jangka pendek.

Analisis menyeluruh menunjukkan bahwa kemampuan membayar utang Jiaan Technology secara keseluruhan menunjukkan tren penurunan, alasan utamanya meliputi:

1. Rasio utang terhadap aset meningkat, terutama pada tahun 2020 dan 2023 yang tinggi, menambah tekanan utang.
2. Rasio likuiditas dan rasio cepat menurun, mencerminkan melemahnya kemampuan untuk membayar utang jangka pendek.
3. Penurunan proporsi aset likuid dapat memengaruhi likuiditas.

Perusahaan perlu mengoptimalkan lebih lanjut struktur aset dan liabilitas, meningkatkan tingkat likuiditas, untuk memastikan ketahanan dan keberlanjutan kemampuan membayar utang.

5. Kesimpulan Umum

Jiangnan Technology telah mengalami pasang surut dan tantangan pasar dalam lima tahun terakhir. Pada tahun 2022 dan 2023, mengalami penurunan pendapatan dan laba yang signifikan, tetapi menghadapi tantangan melalui inovasi teknologi, investasi R&D, dan ekspansi pasar. Perbaikan kinerja keuangan tahun 2023 terutama berkat langkah-langkah berikut:

1. Mempertahankan kemampuan yang kuat dalam desain chip ASIC, berhasil mengembangkan mesin penambangan Bitcoin berkinerja tinggi, dan memperluas bidang AI.

2. Masuk ke dalam bisnis penambangan Bitcoin melalui kerjasama strategis, sebagai mesin pertumbuhan kedua, untuk meningkatkan efek sinergi dengan penjualan mesin penambangan.

3. Menggabungkan sumber daya produksi internal dan eksternal, meningkatkan kapasitas dan efisiensi produksi, serta menjalin hubungan kerjasama jangka panjang dengan pemasok terkemuka global.

4. Ubah mata uang laporan menjadi dolar AS untuk lebih mencerminkan perkembangan bisnis global dan strategi masa depan.

5. Mencapai terobosan di berbagai bidang teknologi, mengumpulkan teknologi yang berharga dan data silikon eksklusif.

6. Rencanakan untuk terus memperluas basis pelanggan, meluncurkan lebih banyak produk dan solusi, serta meningkatkan sumber pendapatan.

Melalui langkah-langkah ini, Jianan Technology telah mencapai hasil yang signifikan dalam kemampuan teknis, ekspansi pasar, optimasi operasional, dan manajemen biaya, menghasilkan kinerja keuangan yang lebih stabil dan kuat. Di masa depan, perusahaan akan terus memantau perubahan pasar, mempertahankan daya saing, dan mengambil strategi pengembangan yang proaktif untuk mencapai pertumbuhan jangka panjang.