Mencari Tempat Berlindung: Strategi Pendapatan Berisiko Rendah di Masa Ketidakstabilan Pasar

Pada April 2025, pasar keuangan global mengalami fluktuasi yang besar. Serangkaian kebijakan tarif yang diterapkan memicu reaksi kuat di pasar, dengan indeks S&P 500 menguapkan nilai pasar sebesar 5,8 triliun dolar AS dalam waktu hanya empat hari, mencatat kerugian mingguan terbesar dalam lebih dari 70 tahun. Harga Bitcoin juga berfluktuasi tajam antara 80.000 hingga 90.000 dolar AS.

Dalam konteks ini, Ketua Federal Reserve Powell menyatakan bahwa meskipun tarif dapat meningkatkan inflasi dan menekan pertumbuhan ekonomi, Federal Reserve tidak akan campur tangan di pasar dengan menurunkan suku bunga, melainkan akan terus memantau data jangka panjang. Beberapa bank investasi juga telah menaikkan ekspektasi probabilitas resesi ekonomi AS.

Dalam menghadapi lingkungan pasar yang begitu tidak pasti, bagaimana sebaiknya investor merespons? Produk imbal hasil stablecoin berisiko rendah di bidang keuangan terdesentralisasi (DeFi) mungkin merupakan pilihan yang layak untuk dipertimbangkan. Artikel ini akan memperkenalkan empat jenis produk imbal hasil berbasis stablecoin, sebagai referensi bagi investor di masa-masa sulit ini.

Perlu diingat bahwa artikel ini tidak merupakan saran investasi, investor harus melakukan penelitian mendalam sebelum membuat keputusan.

Spark Saving USDC ( Ethereum )

Ini adalah produk penyimpanan stablecoin berbasis Ethereum. Pengguna dapat menyetor USDC untuk mendapatkan imbal hasil. Imbal hasil ini terutama berasal dari suku bunga tabungan Sky (SSR), yang didukung oleh biaya pinjaman kripto yang dijaminkan, investasi obligasi pemerintah AS, dan pendapatan yang dihasilkan dari menyediakan likuiditas ke platform lain.

USDC ditukar menjadi USDS dengan rasio 1:1 melalui Sky PSM dan disimpan di dalam SSR vault untuk menghasilkan keuntungan, nilai token sUSDC akan meningkat seiring dengan akumulasi keuntungan. Penilaian risiko produk ini adalah rendah, terutama karena stabilitas USDC yang tinggi, dan audit ganda yang mengurangi risiko kontrak pintar. Namun, investor tetap harus memperhatikan potensi dampak fluktuasi pasar terhadap likuiditas.

Berachain BYUSD|HONEY (Berachain)

Ini adalah kolam likuiditas BYUSD/HONEY yang dikerahkan di DEX asli Berachain BEX. Pengguna dapat menyetor BYUSD dan HONEY untuk menyediakan likuiditas, mendapatkan token LP, dan kemudian mempertaruhkan token LP tersebut ke dalam brankas hadiah untuk mendapatkan BGT.

Pendapatan utama berasal dari hadiah BGT (3,41% APR) dan biaya transaksi di dalam kolam (0,01% APR). BGT adalah token pemerintahan Berachain yang tidak dapat dipindahtangankan, dapat dibakar 1:1 menjadi BERA (tidak dapat dibalik), dan membagikan pendapatan biaya dari dApp inti.

Evaluasi risiko adalah rendah hingga sedang. BYUSD dan HONEY keduanya adalah stablecoin, dengan harga yang relatif stabil; mekanisme PoL Berachain telah diaudit oleh banyak pihak, sehingga risiko kontrak pintar relatif rendah. Namun, imbalan BGT mungkin berfluktuasi karena penyesuaian emisi.

Uniswap V4 USDC-USDT0 Penyediaan Likuiditas

Melalui platform Merkl, pengguna dapat menyetor USDC atau USDT ke dalam kolam likuiditas USDC-USDT0 Uniswap V4. Uniswap V4 diluncurkan pada tahun 2025, memperkenalkan mekanisme "hook" yang memungkinkan pengembang menyesuaikan fungsi kolam, seperti penyesuaian biaya dinamis dan penyeimbangan otomatis, untuk meningkatkan efisiensi modal dan potensi hasil.

Pendapatan terutama berasal dari insentif token UNI. Penilaian risiko adalah rendah hingga sedang. Pool USDC/USDT adalah pasangan stablecoin, dengan risiko fluktuasi harga yang lebih rendah, tetapi perlu diperhatikan risiko kontrak pintar dan kemungkinan penurunan pendapatan setelah periode insentif berakhir.

Echelon Market USDC (Aptos)

Ini adalah pasar cryptocurrency terdesentralisasi yang berbasis pada blockchain Aptos. Pengguna dapat menyetor USDC ke dalam kolam dana di jaringan utama Aptos, berpartisipasi dalam penyediaan dan mendapatkan imbal hasil. Echelon Market terintegrasi dengan protokol Thala, Thala menyediakan stablecoin dan lapisan likuiditas di Aptos.

Pendapatan mencakup bunga pasokan USDC (5,35%) dan hadiah thAPT dari Thala (3,66%). thAPT adalah sertifikat simpanan Thala, dicetak dan ditukarkan dengan APT dalam rasio 1:1, dengan biaya penebusan sebesar 0,15%.

Penilaian risiko adalah rendah hingga menengah. Stabilitas USDC tinggi, tetapi perlu memperhatikan risiko kontrak pintar di ekosistem Aptos dan biaya penebusan thAPT yang dapat mempengaruhi hasil. Penarikan instan menawarkan likuiditas tinggi, tetapi volatilitas pasar dapat mempengaruhi nilai hadiah thAPT.

Ringkasan

Dalam kondisi pasar yang tidak stabil saat ini, empat produk pendapatan rendah berbasis stablecoin yang disebutkan di atas mungkin memberikan perlindungan tertentu bagi para investor. Namun, investor tetap perlu dengan hati-hati mengevaluasi risiko dan karakteristik keuntungan dari masing-masing produk, serta membuat keputusan yang sesuai dengan kemampuan risiko dan tujuan investasi mereka. Selain itu, terus memantau dinamika pasar dan perubahan kebijakan juga sangat penting.