Analisis Skor Pasar Koin Enkripsi: Proyek Berkualitas Langka, Diferensiasi Ekosistem Jelas

Pasar enkripsi baru-baru ini menunjukkan tren penurunan secara keseluruhan, banyak harga token telah jatuh 80%-90% dari puncak historis. Sebuah lembaga analisis data menggunakan algoritma kecerdasan buatan untuk melakukan evaluasi menyeluruh terhadap 2 juta token di pasar berdasarkan 16 indikator, dan membangun suatu sistem untuk mengukur kredibilitas proyek dan kesehatan pasar.

Analisis data terbaru menunjukkan bahwa skor reputasi Token menunjukkan struktur piramida yang signifikan. Sebagian besar Token terpusat pada rentang "rata-rata" dan "kurang baik", sementara Token dengan skor tinggi sangat jarang. Fenomena ini tidak hanya mencerminkan diferensiasi tinggi di pasar, tetapi juga mengungkapkan perbedaan mendalam dalam kualitas Token di berbagai platform blockchain. Artikel ini akan menggali lebih dalam faktor-faktor yang mempengaruhi skor reputasi dan implikasinya terhadap tren pasar di masa depan.

Indeks Reputasi Token: Proyek berkualitas tinggi sangat langka

Dari data keseluruhan, Ethereum masih menjadi platform utama untuk penerbitan Token. Di antara semua Token yang terstatistik, jumlah Token yang diterbitkan di Ethereum mencapai 54,56%, jauh melebihi Polygon yang berada di peringkat kedua (21,88%) dan Base yang ketiga (16,32%). Avalanche dan Linea memiliki proporsi yang relatif kecil, masing-masing sebesar 5,85% dan 1,37%.

Data skor reputasi Token menunjukkan struktur piramida yang khas. Sebagian besar Token terkonsentrasi di dua segmen skor menengah dan rendah, yaitu "rata-rata" dan "buruk". Menggunakan Ethereum sebagai contoh, sekitar 116.347 Token berada pada tingkat rata-rata, dan 573.739 Token dinilai buruk. Di kategori penilaian baik dan sangat baik, jumlah Token dari setiap platform blockchain sangat terbatas. Ethereum hanya memiliki 7 Token yang mencapai skor sangat baik, dan 310 Token dinilai baik.

Situasi Polygon dan Base juga mirip. Dari 450.000 Token di Polygon, hanya 5 yang dinilai "unggul", sementara Token di kategori "kurang baik" dan "sangat buruk" mencapai 96,7%. Dari 336.000 Token di Base, kategori "kurang baik" mencapai 75,6% (254.482), sedangkan kategori "rata-rata" hanya memiliki 67 Token.

Perlu dicatat bahwa meskipun total jumlah token Avalanche hanya 10,7% dari Ethereum (120.587), tetapi proporsi token di "rentang rata-rata" (4.865) mencapai 4,03%, jauh lebih tinggi daripada Ethereum yang sebesar 0,34% (116.347).

Data ini mencerminkan bahwa, meskipun ekosistem Ethereum menarik banyak proyek, juga muncul "efek ekor panjang" yang serius - sejumlah kecil proyek berkualitas tinggi berdampingan dengan banyak koin berkualitas rendah. Sebagai perbandingan, blockchain publik baru seperti Polygon dan Avalanche menunjukkan kinerja yang relatif lebih baik di "rentang rata-rata".

Faktor Pengaruh Skor Reputasi: Kelemahan Bersama Token Skor Rendah

Indeks reputasi Token terdiri dari beberapa dimensi, termasuk waktu penerbitan, ukuran likuiditas pool, distribusi pemegang koin, dan 16 faktor pengaruh lainnya. Dengan membandingkan karakteristik Token dalam rentang skor tinggi dan rendah, dapat ditemukan bahwa Token dengan skor rendah umumnya memiliki masalah berikut:

1. Likuiditas rendah dan partisipasi pasar yang rendah

Skala kolam likuiditas untuk koin dengan skor rendah dan jumlah peserta umumnya rendah. Misalnya, median skala kolam likuiditas untuk koin "buruk" di blockchain Ethereum hanya 1/5 dari koin dengan skor tinggi, dan jumlah pesertanya juga lebih sedikit. Kekurangan likuiditas secara langsung menyebabkan fluktuasi harga yang tajam untuk token, yang lebih lanjut melemahkan kepercayaan pasar.

2. Konsentrasi pemegang koin terlalu tinggi

Distribusi pemegang koin adalah indikator inti untuk mengukur tingkat desentralisasi dari Token. Data menunjukkan bahwa 10 pemegang koin teratas dari Token yang berada dalam rentang "sangat buruk" memiliki rata-rata proporsi yang jauh melebihi Token yang mendapat peringkat "baik". Struktur pemegang koin yang sangat terkonsentrasi mudah memicu risiko manipulasi pasar, yang juga merupakan salah satu alasan utama mengapa Token dengan skor rendah dihindari oleh para investor.

3. Aktivitas perdagangan dan profitabilitas yang tidak memadai

Dalam dimensi perdagangan, peringkat volume perdagangan token rendah dan peringkat trader yang menguntungkan secara signifikan tertinggal. Token dengan peringkat tinggi menarik lebih banyak investor jangka panjang melalui volume perdagangan yang stabil dan ekspektasi keuntungan yang positif.

Pangsa Pasar dan Strategi Ekosistem

Keterkaitan antara jumlah Token dan skor reputasi mengungkapkan perbedaan strategi ekosistem di berbagai platform blockchain. Ethereum sebagai salah satu blockchain paling matang, memiliki keunggulan dan kekurangan dalam ekosistemnya. Di satu sisi, Ethereum dengan alat pengembangan yang lengkap, basis pengguna yang besar, dan infrastruktur DeFi yang kaya, telah menjadi platform pilihan untuk penerbitan Token; tetapi di sisi lain, biaya Gas yang tinggi dan masalah kemacetan jaringan memaksa banyak proyek untuk beralih ke rantai biaya rendah, seperti Polygon dan Base, namun rantai-rantai ini masih perlu meningkatkan kedalaman likuiditas dan daya tarik pengguna.

Ekosistem Polygon dan Base juga sedang berkembang dengan cepat. Total jumlah koin pada rantai Base telah mendekati 3 kali lipat dari Avalanche, tetapi banyak proyek dalam ekosistem masih berada pada tahap awal. Avalanche dan Linea menarik proyek tertentu melalui diferensiasi teknologi, tetapi masih terbatas pada basis pengguna.

Kesimpulan

Sejak putaran bull market terakhir, jumlah Token telah meningkat secara eksponensial, tetapi pasar saat ini menunjukkan pemisahan yang jelas. Di masa depan, dengan semakin ketatnya regulasi dan profesionalisme investor yang meningkat, indeks reputasi Token mungkin menjadi alat penting untuk menyaring aset berkualitas. Hanya proyek-proyek yang berkembang seimbang dalam dimensi likuiditas, distribusi pemegang koin, dan keberlanjutan perdagangan yang dapat memperoleh keuntungan dalam pengocokan pasar tahap berikutnya dan menjadi pemimpin di bidang enkripsi.