多くのビットコイン財務会社は資本侵食に向かっているのか？ - Brave New Coin

ビットコイン財務企業は、暗号通貨の準備金をホールドする組織です。より多くの企業がそうするにつれて、資本の侵食の脅威について警告がなされています。では、これはどのように起こり、なぜビットコインがそれに寄与しているのでしょうか？

暗号通貨ほど変動が激しい投資はありません。大きな損失のリスクを伴いながら巨大な利益を約束するビットコインは、今年素晴らしい年を迎え、その固有のボラティリティを忘れさせるほどです。これにより、資本を集めて取得を始めた機関や企業の注目を集めることができました。しかし、そうすることで、多くはリスクの高い資産に賭けるために市場価値を希薄化しています。

ビットコイン トレジャリー企業

グローバル投資会社VanEckは、最近ビットコインの財務を利用しようとしている企業に警告を発しました。過去1年間にこれらのホールドを蓄積し始めた企業は多くあります。しかし、VanEckは多くの企業が資産をヘッジしたり、ポートフォリオを十分に多様化したりしていないと考えています。

ビットコインは非常にボラティリティが高く、現在はブームの時期にありますが、常にそうであるとは限りません。価格が下がると、ビットコインのトレジャリーをホールドしている企業の市場価値も下がります。これにより、株価が減少します。

多くの人々がマイクロストラテジーの成功に刺激を受けています。今では戦略として知られ、ソフトウェア会社から主にビットコインを取得することに焦点を当てた会社に変わりました。USDからBTCの価値は、過去1年間で11万ドルを超える記録的な高値に達しました。執筆時点でも、約107,173ドルで安定しています。これは、世界経済の不確実性や地政学的緊張にもかかわらずです。したがって、現在はヘッジおよび富の保管手段として見られ、安全資産というよりもリスクの少ない資産と見なされています。これらすべてが戦略に大きな利益をもたらしました。

問題なのは、これらの企業の多くが資本を調達するために市場シェアオファリング(ATM)を利用してビットコインを購入していることです。これは、株式が時間の経過とともに市場価格で販売され、しばしばブローカーに販売される場所です。企業が資本の侵食を経験しているとき、より多くの株式は単に1株あたりの価値を希薄化します。なぜなら、より多くの株式が利用可能になるからです。

資本侵食とは何ですか？

資本侵食とは、特定の期間において資産やビジネスの価値または富が徐々に失われることを指します。企業に投資された元本が減少すること、例えばその債券、利益、または資産のように。

これが起こる理由は多岐にわたりますが、多くの場合、いくつかの要因が同時に組み合わさっています。インフレーション、価値の減少、経営の失敗、または企業が時代遅れになることなどが原因となり得ます。これは重大な問題であり、企業が投資のためにさらなる資本を調達できなくなることを意味します。収入や資金を生み出すのに苦労するかもしれず、長期的な見通しが低下することになります。

資本侵食の主な理由の一つは、高リスク資産への投資であり、ビットコインもその一つです。これらの投資は、内在するリスクに対するヘッジとしてポートフォリオの多様化によって裏付けられる必要があります。これらのリスクの高い資産が価値を下げると、組織の富の保管もそれに伴って失われます。これにより、企業の価値や株式にも影響が及びます。

セムラーサイエンティフィックのリスク

セムラー・サイエンティフィックの株において、これがより明白になっています。医療技術会社である同社は、多くの組織と同じ道を歩み、ビットコインに多額の投資を行いました。しかし、その保有の上昇傾向にもかかわらず、同社の株価は下落しました。株式は45%下落し、市場資本は434.7百万ドルに減少しました。

これにより、彼らのNAVは危険な場所に押し込まれました。これは純資産価値であり、負債を資産から差し引いて計算される市場価値の指標です。会社の価値は現在1倍未満であり、これは市場がその会社の価値をビットコイン資産よりも低く評価していることを意味します。

資本の侵食はビットコインを蓄積する企業に限られたものではありません。あらゆる種類のビジネスで起こり得ます。韓国では、約10社に1社が資本侵食のリスクにさらされているという重大な問題になっています。韓国経済団体連合会によれば、国内の37,510社のうち4,466社がリスクにさらされています。これは2023年から2024年の間に2.7%増加しました。特に建設企業において顕著であり、その次に専門的および科学的サービスが続いています。これらの企業がビットコインの財務を持っているかどうかを示す数字はありませんでした。

これはビットコインだけが責任を負っているという意味ではありません。企業は常に資産を分散させ、ヘッジするべきです。さらに、ビットコインを一攫千金の手段と見ることが多いことや、管理の不備に起因しているようです。しかし、暗号通貨に関わる人は誰でも、その本質的なボラティリティを理解し、知っています。これにどのように対処するかは、個々のリスク許容度によるだけです。ただし、企業はこれに注意すべきです：これらの企業の株価が数回崩れるだけで、ビットコインの価格に悪影響を及ぼす可能性があります。