「5月に売って去れ」は本当に良い投資戦略なのか？

ウォール街で最も話題にされている戦略の一つは、「5月に売却して去る」というものです。皮肉を込めて言われることが多いですが、実際には投資家が年間の6か月間を休むことができ、なおかつ良好なパフォーマンスを維持できるという概念には一定の妥当性があります。

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しかし、全体的な投資戦略として「5月に売却する」は本当に効果があるのか、それとも単なるギミックなのか？この格言の起源、統計が実際に何を示しているのか、そして長期的な投資戦略に実際に取り入れるべきかどうかを見てみましょう。

ヒストリカルデータ

「5月に売却する」戦略の背後にある考え方は、1700年代のロンドンに遡ります。当時の裕福な投資家の多くは夏の間に町を離れていました。これにより市場の活動が低下し、株式を高くするためのボリュームや勢いがないため、価格が下落することがよくありました。

この理論は概念的には妥当かもしれませんが、そのデータは実際に何を示しているのでしょうか？

信じるか信じないかはあなた次第ですが、実際にそのアイデアには一定の根拠があります。1950年以降の歴史的データによれば、S&P 500は11月から4月の期間において、5月から10月の期間に比べて一貫して優れたパフォーマンスを示してきました。フォーブスのデータによると、1970年から2023年の間に、S&P 500は11月から4月の期間に平均6.5%のリターンを記録したのに対し、5月から10月の期間ではわずか1.6%でした。ダウやナスダックにおいては、その差はさらに大きくなります。

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もちろん、あまりにも良すぎるように見えるものには、何らかの裏があるものです。5月から10月の期間に市場から退出することは、確かに優れたパフォーマンスを得るための素晴らしい方法のように思えますが、実際には、さらに優れた投資方法があり、より少ない労力でより良い結果をもたらします：単にフルに投資を続けることです。

たとえあなたが5月から10月ではなく、11月から4月に投資した方が良い結果を得られたとしても、もしあなたが年間を通じて単に投資を続けていたなら、両方の期間を上回っていたでしょう。1975年から2024年までの間に、アメリカン・センチュリー・インベストメンツによると、1,000ドルの投資は「5月に売却して去る」戦略の下で64,053ドルに成長したでしょう。これは6,305%の累積リターンに相当します。

しかし、その期間中に全額投資していた場合、あなたの$1,000は$340,910に成長し、リターンは33,991%になります。単に「何もしなかった」場合、毎年5月から10月の期間にお金を引き出していた場合の5倍以上の利益を得ることができたでしょう。

ボトムライン

「5月に売却して去る」という考えには一定の価値がありますが、少なくとも年間の残りの期間と比較すると、市場のタイミングを計ろうとする投資家を助長するという点で問題があります。実際、コースを維持し、年間を通じて投資を続ける投資家は、市場のタイミングを計る投資家を大きく上回ります。

物語は続く5月に売却する戦略に頼っても、それは完璧なバロメーターからは程遠い。市場が実際に夏の間に好成績を収めた年の例は数多く存在する。

2020年初頭のパンデミックによる売却の後、例えば、市場はその後の数ヶ月で急上昇しました。5月に売却した人々は、歴史上最も良い市場回復の一つを逃しました。要するに、季節的なメリットがあるタイプであっても、あらゆる種類の市場タイミングは、一般的にポートフォリオの長期的な健康に有害です。

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この記事は元々GOBankingRates.comに掲載されました：‘5月に売却して去る’は本当に良い投資戦略ですか？

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