富達レポートはイーサリアムを価値保存と富の保全の代替資産として位置付け、ウォール街の目はETHに集中している。

世界のトップアセットマネジメント会社、富達(Fidelity)が最新の暗号資産市場インサイトレポートで、イーサリアム(ETH)を価値保存(Store of Value, SoV)および代替的な富の保全ツールとして位置づけています。このウォール街の機関の承認は、トラッドファイの巨人がイーサリアムネットワークとそのネイティブアセットETHに対する認知度を大幅に高めたことを示し、ETHの価値保存の物語が強力なサポートを得ています。

フィデリティの核心見解：ETHはブロックチェーンエコシステムの「主権通貨」

富達は報告の中で、ETHのコア機能とポジショニングを深く分析しました。

• ネットワークの基礎燃料： 「どのようなタイプの取引でも、エーテル(ETH)は、イーサリアムブロックチェーン上のあらゆる取引手数料の支払いに使用されます。」 これはETHをイーサリアムのガス代支払いの必要性として確立しました。
• 二重属性： 「イーサ(ETH)は交換媒体と価値保存手段として機能します。」これはETHが単なる機能通貨の枠を超える可能性を強調しており、ETHの価値保存属性が公式に認められています。
• 主権経済体の類比： フィデリティはさらに、内蔵されたネイティブ通貨(のようなイーサリアムのETH)のブロックチェーンは、従来のWeb 2.0企業ではなく、自身の経済を持つ「主権国家」と比較されるべきだと指摘しています。これはイーサリアムエコシステムの評価の想像の余地を高めます。
• 市場流動性の核心： 報告はさらに、ETHが取引所で最も活発に取引されている暗号資産であり、「暗号貸出の優先担保」であることを強調し、市場におけるその核心的な流動性と実用的な地位を浮き彫りにしています。

市場の反応:ETHへの信頼が再活性化し、霞が一掃されました

富達のこの報告は、市場で広くETHに対する大きな好材料と活力剤として解釈され、以前にETHを覆っていたネガティブな感情を効果的に和らげました。

• 2024年の困難： 2024年初頭を振り返ると、ETHは「ビットコインのようでない価値保存」に対する疑問から大きな圧力を受け、ビットコイン(BTC)に対して価格が約70%暴落し、さらにはSolana(SOL)にも一時的に遅れをとり、顕著なETH/BTCレートの下落が見られました。
• コミュニティの興奮： したがって、フィデリティの肯定的な結論は特にETH支持者とイーサリアムコミュニティによって熱烈に歓迎されました。著名なイーサリアム教育者であるサッサルは、報告に対して「非常に強気」と述べ、(bullish)とし、「ETHは100兆ドルの資産であり、現在3160億ドルで取引されている」と考え、ETHが深刻に過小評価されていることを示唆しました。
• 価格と感情の回復： フィデリティの報告書の発表後、ETH市場の感情は急速に「欲望」領域に達し、ETH価格は応じて2.8%上昇し、2600ドルの関門を突破しました。

オンチェーンデータとデリバティブ市場：ETH取引量がBTCを逆転し、強気の賭けが急増

積極的市場の感情の変化は、重要なデータ指標に迅速に反映されます (データソース：CoinGlass)：

• 取引量の王者交代： フィデリティの報告を受けて、ETHの現物取引量と先物未決済建玉(OI)は共に強い勢いを示しています。発表時点で、ETHの先物未決済建玉率は大幅に7%上昇し、一方でBTCのOIはわずかに0.18%減少しました。これは明確にETH先物市場の需要が急増していることを示しています。
• デリバティブ取引量のリーダー： 同期、ETHのデリバティブ取引総量は590億ドルに急増し、BTCのデリバティブ取引量を約30億ドル上回りました。これは、ETHデリバティブ取引の活発さがBTCを超えたことを示しています。
• 継続的なトレンドの可能性： アナリストは、このトレンドが続く場合、ETHは短期的に（少なくとも取引の活発さとデリバティブ分野において）BTCを上回ることが期待され、投資家にとってより良い潜在的なリターンをもたらすと指摘しています。

オプション市場のシグナル：Q3の強気な予想、目標は$2800-$3200に向けられています

暗号オプション市場の指標も強いETH上昇シグナルを放出しています。

• コールオプション主導： 第3四半期(Q3)末の市場は明らかに強気で、プット/コール比率(Put/Call Ratio) は0.44まで低下しました。これは、市場がコールオプション(Call Options - 上昇に賭ける) に対してプットオプション(Put Options - 下落に賭ける) よりも遥かに高いプレミアムを支払う意欲があることを意味し、強気の賭けが絶対的な優位を占めています。
• 目標価格： 大部分コールオプションのターゲットは2800ドルと3200ドルのこの2つの重要なレジスタンスに集中しています。
• 下行保護とサポート： 市場が期待する最大の痛み(Max Pain - 大多数のオプションが無効になる価格) はおおよそ2000ドル付近で、これは潜在的な心理的サポートレベルまたは下行リスクの参考点と見なされる。
• 短期展望： 総合的に見て、ETHはQ3において3000ドルの抵抗線に圧迫される可能性が高いが、オプショントレーダーは積極的にポジションを取っており、ETHが重要な価格突破を達成するかもしれないと賭けている。

まとめ：機関の認知、データの改善、オプションの強気、ETHの勢いが強い

フィデリティはETHを価値保存資産の権威ある認証に組み込み、オンチェーン取引量がBTCを上回る、デリバティブ市場の活発度が先行、およびオプション市場の強い買い越し期待が相まって、ETHの現在の積極的な市場の様子を描いています。短期的には3000ドルが依然として重要な心理的な境界ですが、複数の好材料がETH市場の信頼を顕著に回復させており、潜在的なETH価格の爆発の基盤を築いています。投資家はETHがBTCに対して継続的に勝ち続けることができるかどうか、そしてその価値保存の物語のさらなる深化を注視しています。