ビットコイン最も恐れているシーン：アメリカの債務が36.6兆ドルを突破し、経済不況がBTCの調整を引き起こす可能性がある？

ビットコインは今週、112,040ドルの歴史的最高値を記録し、楽観的な雰囲気が市場を覆っていますが、アメリカの経済不況の不利な情報は無視できません。月曜日（7月7日）だけで、アメリカの国債は3670億ドル増加し、驚異的な36.6兆ドルの歴史的最高値に達しました。それに先立ち、アメリカのトランプ大統領は先週、「美しい大法案」に署名し、債務上限を5兆ドル引き上げました。この一連の驚くべき数字は、アメリカの経済見通しへの懸念を引き起こすだけでなく、暗号資産市場の投資家に考えさせるきっかけを与えています：これはビットコインが9.5万ドルに下落することを示唆しているのでしょうか？経済不況の影において、ビットコインの運命はどこに向かうのでしょうか？

**米国住宅市場アラート:景気後退の先行指標? **

CRPSの専門家であり、Ivory Hill Wealthの創設者であるクルト・アルトリッヒトを含むアナリストは、アメリカの不動産市場に対して厳しい警告を発しました。アルトリッヒトは、過去の経済不況の期間に通常大幅に急上昇する強力な経済指標が、現在は懸念すべきレベルに達していると指摘しました。

彼が指しているのは「新築一戸建て住宅の月間供給量」で、現在は9.8に達しています。アルトリヒトは「歴史的に見て、このような高水準は経済の不況期または不況の前兆の時にのみ現れます」と述べました。これは、建設業者が高騰する価格だけでなく、需要が蒸発する問題にも直面していることを意味します。不動産市場の疲弊の兆候はますます明らかになっています。

!

（アメリカの新築一戸建て住宅供給、出典：X、アイボリーヒル）

現在、アメリカの新築一戸建て住宅の在庫は約10ヶ月分の供給量に近づいており、アルトリヒトは、この疲弊は高金利に起因するだけでなく、彼が言うところの「需要の消失」がより重要であると考えている。もし歴史的なパターン、すなわち住宅供給の過剰と全体経済の低迷との関連が再び繰り返されるなら、その影響はビットコインを含むリスクの高い資産に悪影響を及ぼす可能性がある。暗号資産は長期的には通貨の価値下落から恩恵を受けるかもしれないが、短期的には投資家の典型的な反応はリスクを回避し、現金や短期債券を保持することである。これもまた、市場がビットコインの短期的な動向に懸念を抱く理由を説明している。

二、印刷機の起動？アメリカの財政危機とビットコインの「ヘッジ」論

膨大な負債に直面して、Strikeの共同創設者兼CEOであるJack Mallersは、アメリカ財務省の唯一の実行可能な選択肢は通貨基盤を拡大することであり、これは「もっとお金を印刷する」ことに他ならないと述べています。Mallersは、政府が債務を履行できないことはなく、それは価値の下落が最終手段になることを意味すると考えています。彼は、これがビットコインが新たな牛市に入るための理想的な環境を作り出すと述べています。この観点から、ビットコインはインフレに対する資産として、法定通貨の価値下落という大背景の中でその価値が際立つことになるでしょう。

しかし、市場には異なる意見もあります。一部の投資家は、ビットコインが水曜日に112,040ドルを突破したことが財政問題や経済不況の懸念とは無関係であると考えています。逆に、彼らは株式市場の上昇を連邦準備制度の政策変更への期待に帰しています。

三、ビットコインの運命：連邦準備制度とテクノロジー株の二重の影響

ビットコインの動向は、非常に大きな程度で連邦準備制度の行動に依存しています。一方で、ますます多くの推測が、トランプが連邦準備制度の議長であるパウエルを交代させる可能性があると考えています。このような場合、金融政策がよりハト派になる可能性があります。トランプは連邦準備制度に利下げを求めることを何度も呼びかけてきました。フォックス・ビジネスニュースによると、彼は現在パウエルの後任候補を評価しています。パウエルの任期は2026年5月に終了します。もし連邦準備制度がより緩和的な金融政策に転じれば、理論的にはビットコインを含むリスク資産に有利に働くでしょう。

ビットコイン ETF の純流入は強力で機関投資家の需要が増加しているにもかかわらず、ビットコインは依然として市場全体のパフォーマンスと密接に関連しています。

!

(ビットコインとS&P 500の40日間の相関関係、出典:トレーディングビュー)

ビットコインと標準普爾500指数の相関性は現在68%であり、2つの資産の価格動向が類似していることを示しています。これは、アメリカの株式市場が経済の後退や貿易戦争のために下落した場合、ビットコインも独立して利益を上げることが難しいことを意味します。アメリカの新しい輸入関税も差し迫ったリスクであり、特にグローバル貿易に大きく依存しているテクノロジー業界の企業利益に悪影響を及ぼす可能性があります。

英偉達（NVIDIA）は水曜日に4兆ドルの時価総額で世界で最も時価総額の高い企業となり、同社は特に影響を受けやすい可能性があります。貿易緊張のエスカレートがテクノロジー株に大きな下落をもたらすかどうかはまだ観察する必要があります。債務上限の引き上げは通常リスク資産に好影響を与えますが、景気後退の脅威がビットコイン価格を95,000ドルに戻す可能性があります。

しかし、Strike の Jack Mallers は依然として、ビットコインが 2025 年に歴史的な高値を維持する可能性が完全に存在すると考えています。しかし、現時点では、トレーダーは人工知能主導のテクノロジー産業が今後の貿易戦争の試練に耐えられるかどうかを心配しているようです。

結論：

アメリカの債務の継続的な急増と、不動産市場が発している警告は、間違いなく世界経済に影を落としています。このような背景の中で、ビットコインの動向はより複雑になっています。一方で、法定通貨の価値が下がるという予想の下で、抗インフレ資産としてのその可能性はより魅力的に見えます；一方で、伝統的な金融市場との高度な関連性により、経済不況の影響から完全に逃れることは難しいです。

ビットコインが9.5万ドルに下落するか、さらにはそれ以下になるかは未知数です。これは連邦準備制度の通貨政策の動向、アメリカ経済の不況の深さと広さ、そして世界貿易の状況の変化に依存します。投資家にとっては、変動の激しい市場の中で慎重を保ち、リスクを分散し、マクロ経済データや政策の変化に細心の注意を払うことが、挑戦に対処するための鍵となります。