Gate プラットフォーム上線 ソラナ 生態項目 pumpfun トークンサブスクリプション、Meme サイバー競技が転換点を迎える？

暗号資産市場の喧騒の中で、Meme 通貨（ミームコイン）は常に独特の地位を占めています。それらはそのウイルス的な拡散、コミュニティの熱狂的な支持、そして時折驚くべき富の効果により、無数の視線を引き付けています。その中でも、ソラナエコシステムのpumpfunは間違いなく近年で最も目立つスターの一つです。この「ミームコインの印刷機」と称されるプラットフォームは、間もなくそのpumpfunトークンの公開販売を迎えます。これは今年のMemeレースで最も注目されるイベントであり、市場におけるその評価、未来の方向性、さらには全体のMemeエコシステム「後金犬時代」への深い考察を引き起こしました。果たしてこれは転換点なのか、それとも何らかの終局の到来を示唆しているのか？

Pumpfunトークンセール:40億ドルのギャンブル? **

公式発表によると、pumpfunは7月12日午後10時（北京時間）にそのpumpfunトークンの公開販売を開始します。合計1兆枚のトークンの中で、1,500億枚が1枚0.004 USDTの価格で販売され、目標調達額は6億ドルであり、これはプラットフォームの評価額が40億ドルに達することを意味します。さらに、プロジェクト側は機関向けに7億ドル相当のトークンをプライベートセールで販売する計画もあります。

これらの数字はすでにソーシャルメディア上で沸騰していますが、公式な形で提示されると、やはり信じがたいものがあります。流動性が低迷し、ナarrティブが冷え込み、コミュニティが緊張感を持つ2025年の夏に、あるミームコインの発射プラットフォームが、なんと6億ドルの資金調達を目指しているのです。これは今年のMemeレースで最も注目されるトークンの発行に他なりません。「あまりにも貪欲だ」「最後の流動性を収穫している」といった批判の声が市場に溢れています。しかし、「価値があるのか」を探る前に、私たちは一つの事実を認めなければなりません：過去1年、Memeナarrティブ全体はpumpfunの力だけで支えられてきたのです。このpumpfunトークンの販売結果は、市場に深遠な影響を与えるでしょう。

二、精密なミーム印刷機：pumpfunのビジネスモデルと論争

pumpfunはまさに「印刷機」と称賛されています。DefiLlamaのデータによると、pumpfunは過去30日間で3,000万ドルを超える収入を上げ、年間収入は3.7億ドルに達し、歴史的累計収入は7億ドルを突破しました。それはSolanaエコシステムの中で揺るぎないトラフィックの中心となり、さらにはWeb3全体で最も収益性の高いプロトコルの一つに成長しました。

pumpfun の影響力は数字だけにとどまらず、ミームコインの生産と流通のロジックを再構築しました。pumpfun はミームコインを、偶然的で手作りで周辺的な文化産物から、標準化され、プロセス化され、スケール化されて運営されるコンテンツ商品へと変貌させました。pumpfun のウェブサイトでは、誰でも数ドルの手数料を支払うだけでワンクリックでトークンを発行でき、審査や承認は不要で、一気に完了します。この「オンライン即開盤、開盤即伝播、伝播即博弈」のモデルは、ほぼ工業化されたミーム生産方式であり、全く新しい注意経済を意味します。かつて、ソラナコミュニティで最も注目を浴びたニュースは、どの DePIN プロジェクトが資金調達を完了したかではなく、pumpfun で誕生した一夜で千倍の「金犬」でした。

しかし、今回のトークン発行に関する最大の論争は、pumpfunが示した40億ドルのプラットフォーム評価です。この数字は無根拠ではありません。純粋な財務的観点から見れば、昨年の収入を基にした市販率（PS）は10.8倍で、従来のSaaS企業よりは高いものの、高成長・高利益のWeb3業界では過度に高評価とは言えません。しかし問題は、pumpfunの収入がMemeレース全体の熱気に大きく依存していることです。昨年11月と今年1月、市場の感情が高まった際、pumpfunプラットフォームの「卒業率」は一時1.6%を突破し、プラットフォームの日収入は何度も千万ドルを超えました。しかし、相場が退潮するにつれて、トークンの発射数、活発な取引量、ユーザーの参加度が明らかに減少し、熱気が急減し、勢いが失われました。外部の疑念は、pumpfunの過去の輝かしい瞬間を否定するものではなく、現在の市場が低迷する中で、果たして40億ドルの価値を支えることができるのかに対する疑問です。今回のpumpfunトークンの発行は、間違いなく市場の注目の焦点となるでしょう。

三、カジノからメディアへ：pumpfun の「セルフレスキュー転換」と外部競争

流動性と熱気の同時退潮に直面し、pumpfunは「発射工場」の位置づけから脱却し、より物語性とコンテンツを持つエンターテインメントプラットフォームへと移行しようとしています。この転換は「ライブ配信」と「インフルエンサーの育成」という形で展開されています。

pumpfun は今年の 5 月末に 100 万ドルの配信者インセンティブプログラムを立ち上げ、原生コンテンツクリエイターがそのプラットフォームでライブ配信することを支援しています。その中で、イスラエル人の Gainzy はこのライブ配信の変革の代表者と見なされています。かつて配信中に Vitalik を激しく批判して注目を集めたこの配信者は、pumpfun の最も影響力のあるエコシステム IP となりました。彼名義のライブ通貨 $GAINZY は一時的に 1,000 万ドルの市場価値を突破し、ライブ配信の前後で配信トラフィックと感情の影響を受けて上昇しました。Gainzy のライブ配信は、Yuga Labs や Pudgy Penguins などの Web3 トッププロジェクトの創設者を引き付け、一緒に接続してインタラクションを行いました。従来のミームコインがコミュニティユーザーに依存して X で拡散するのに対し、pumpfun はコンテンツクリエイターを流量ノードとして構築することで、熱意と注目を自身のエコシステム内に留めています。

同時、一部の元々無意味に見えたトークンも、より明確な「認識」の物語が与えられました。例えば、$NEETは虚無主義によって形作られた「無職、無教育、無訓練」のグループイメージが、GenZの時代の不安を突き刺しました；$CHILLHOUSEは「Thoughts on chillhouse？」という無意味な質問で複数のライブ配信でウイルス的な模倣を引き起こしました。「ラパン」から「物語」、そして「爽感」から「共鳴」へ、pumpfunはミームコインの寿命を延ばそうと試みています——それはもはやPvPの収益プラットフォームではなく、若者が自己表現し、帰属感を持つサブカルチャーの舞台になろうとしています。

しかし、pumpfun が新しい物語を語ろうと努力している間に、外部からの競争圧力もますます厳しくなっています。LetsBonk.fun は Bonk のコミュニティの地位、Raydium とソラナ財団との緊密な関係、そしてリーダー通貨 $USELESS などのトークンの富の効果を利用して、pumpfun のリーダーシップに挑戦しています。

チェーン上のデータによると、7月7日現在、LetsBonk.funは複数の重要指標でpumpfunを超えています：市場シェアは55.22%に達し、pumpfunは34.86%に減少しました；直近24時間のプロトコル収益はLetsBonkが104万ドルで、pumpfunを初めて超えました；発行されたトークン数やユーザーの活動度もpumpfunを明らかにリードしています。

このカーブでの追い越しは偶然ではありません。pumpfunの長期的な高手数料と高い中央集権のメカニズムに対して、LetsBonkはまったく異なるルートを選択しました：プラットフォーム手数料の50%はBONKトークンの買い戻しと焼却に使用され、さらに8%は戦略的備蓄とコミュニティインセンティブに使用されます。収益構造において、これは明確にユーザーと開発者の利益を結びつけ、すべてのクリエイターがプラットフォームの成長の恩恵を受けることを可能にします。

より重要なのは、LetsBonkの創設者トムが「高強度オンライン」でコミュニティの評判を維持し、6月以降頻繁にバグを修正し、インターフェースを最適化し、中国語のコミュニティで「你好」などの漢字を活発に使用し、明らかな「ローカライズされた親しみやすさ」を示していることです。このようなSolanaエコシステムで稀な創設者の姿勢は、コミュニティの粘着性を大いに高めました。そのため、ますます多くのユーザーが「足で投票」し、pumpfunがまだ正式にトークンを発行する前に、Bonkエコシステムに関心と資金を移しています。そして、$BONKの時価総額の急速な上昇も、この傾向の市場側面の証明となっています。

四、Gateプラットフォームが提供する購入誘因：キャッシュバックインセンティブとコミュニティ活動

pumpfunの公式トークンの公募が注目される中、著名な暗号資産取引プラットフォームGateもソラナエコシステムプロジェクトpumpfunのトークン購入を開始することを発表しました。これにより、全世界のユーザーに今回の発行に参加する機会が提供されます。

Gateプラットフォームの発表によると、ユーザーは2025年7月12日午後10時から7月7日午後10時（北京時間）までの期間にGateプラットフォームを通じて参加すると、実際に支払った金額の2.5%のUSDTキャッシュバックインセンティブを得ることができます。キャッシュバックの総額は625,000 USDTで、総サポート販売額は25,000,000 USDTです。キャッシュバックはシステムによって自動的に計算されて配布され、ユーザーは追加の操作を行う必要はありません。活動期間中に参加者が多い場合、キャッシュバックは単一の購入時間の順序に従って順次配布され、賞金プールが尽きるまで続けられます。

さらに、Gate プラットフォームは「友達を招待して pumpfun を購入する」キャンペーンを同時に開始し、ユーザーは最大 500 USDT の報酬を追加で獲得できます。今回の pumpfun ico の魅力は、プロジェクト自体からだけでなく、Gate プラットフォームのボーナスからも来ています。

Gate プラットフォームは、今回のトークン発売が pumpfun チームによって開始され、プラットフォームはプロジェクトの投資、評価、運営には関与せず、トークン発売の技術サポートサービスのみを提供することを強調しています。これは投資家に対して、プラットフォームが便利な購入チャネルとキャッシュバックインセンティブを提供しているにもかかわらず、プロジェクト自体のリスク評価を十分に行う必要があることを思い出させています。pumpfun 発売ニュースに注意を払い、最新情報を把握してください。

結論：

400億ドルは、pumpfunが市場に提示した価格です。この価格は高すぎるかもしれませんし、あるいは「ナラティブファクトリー」としての潜在能力を過小評価しているかもしれません。しかし、どのように評価しても、それはこの業界で最も重要な注意の集約装置でした。

pumpfunはMemeの終局でもなく、英雄の救いでもない。それはただWeb3の草の根文化の波の中の一つのノードであり、不完全で、不道徳で、さらには少し貪欲だが、確かに物語を前に進める原動力となっている。次のpumpfunは誰か？誰も知らない。しかし、私たちは物語が続くことを知っている。なぜなら、常に誰かがトークンを発行したいと思っているし、常に誰かが富を得たいと思っているし、常に誰かが運命を変えたいと思っているからだ。そして、これがMeme通貨の力である。今回のpumpfunトークンの発行は、結果がどうであれ、暗号資産の歴史に刻まれるだろう。もしかしたら未来にはpumpfunのエアドロップなど、さらなる活動が期待できる。