Yzi Labsが投資したAspectaを3分で読む

Aspecta は「非流動性資産」のオンチェーン標準と信頼メカニズムを構築しようとしています

執筆：アレックス・リウ、フォーサイトニュース

7月10日夜、Yzi LabsはAspectaに戦略的投資を行うことを発表しました。本記事では、Aspectaを簡潔に解読することを目的としています。Aspectaは、伝統的な資本市場における「非流動性資産」に対して、オンチェーンの基準と信頼メカニズムを構築しようとしています。これには、プロジェクトの設計ロジック、製品体系、アプリケーションの進展、および業界の潜在能力が含まれます。

チーム背景

チームの背景に関して、Aspectaはゼロからスタートしたわけではありません。プロジェクトは2022年にイェール大学のTsai CITY（イェール大学革新的思考センター）でインキュベートされ、コアチームメンバーはイェール、清華、バークレー、マギルなどのトップ大学や研究機関出身で、AIやグラフ学習分野で複数の特許や論文成果を持っています。共同創設チームには元TinderのチーフサイエンティストであるSteve Liu（カナダ工学アカデミー会員）がチーフサイエンティストを務め、Jack Heが共同創設者を務めており、チームにはJane Yangなどの経験豊富なエンジニアや成長責任者も集まっています。

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共同制作者のJack HeがTreeHacksで講演***

はなぜ現れたのか？どのような課題を解決するのか

伝統的な市場では、初期の株式、ロックトークン、プライベートエクイティ、実世界資産（RWA）などの多くの資産が公開市場で取引できず、透明な価格設定が欠如しており、流動性と価格効率を著しく制限しています。Aspectaは、これらの「閉鎖された資産」にオンチェーンの「生命」を与えることを提案しています。これにより、価格設定を実現するだけでなく、取引能力を提供し、情報の非対称性を低減し、資産の利用率を向上させることができます。

この論理を解析する際、想像してみてください：あるプロジェクトがAラウンドで一部のトークンをロックし、期限が来てもすぐに退出することができないのは、市場に流動性と価格設定のメカニズムが欠けているからです。しかし、Aspectaは一連の標準化された「パッケージ + 信用メカニズム」によって、これらの資産を価格設定、取引、追跡できるようにし、彼らの「アンロック」された新たな価値を生み出します。

2 つのコア製品: BuildKey と Aspecta ID

Aspectaのデザインの脈絡は明確で、コアは相互に補助し合う二つの道に分かれています。

BuildKey: 資産の正規化とライフサイクルの価格設定

BuildKeyは、流動性のない資産を取引可能なERC-20タイプの証明書形式で表示します。例えば、プレTGEの株式、ロックアップトークン、プライベートプレイスメントの権利などは、BuildKeyによってオンチェーンで発行および取引できます。このメカニズムは、AMM、オーダーブック、オークションなどのさまざまな価格設定方式をサポートするだけでなく、資産が異なるライフサイクル段階で切り替えることを許可します。例えば、ベンチャーキャピタルから公開取引市場への「オンチェーンリレー」のように。

注目すべきは、BuildKeyが発売以来、25種類以上のデジタル資産の価格設定に対応し、5,000万回以上の取引を完了したことで、封鎖された資本がオンチェーン流動性メカニズムに対する強い需要を証明したことです。それは単純なトークンの発行ではなく、「ライフサイクル資産のバリエーション」体系を持っています：ユーザーはTGE、ロックアップ、セカンダリーマーケットなどの複数の段階で自由に出入りでき、資産価格はより連続性を持っています。

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Aspecta ID：AI駆動の信頼できるアイデンティティプロトコル

BuildKeyが資産証明ツールであるなら、Aspecta IDは発行者に信任を与えるメカニズムです。これは、GitHubのコミット、オンチェーンの行動、プロジェクトの貢献などのデータを統合し、AIアルゴリズムを使用して開発者、プロジェクト、さらには資産発行者の信用画像を作成し、信用スコアを発行します。

このメカニズムは、資産のパッケージングに「信頼の真空」を無くします。プロジェクトの初期段階や閉鎖的な状態にあるとき、Aspecta IDの信頼の出力は投資家や取引者の懸念を軽減することができます。現在、54,000人以上のGitHub開発者が検証を完了しており、システムは信頼プロトコルからコミュニティガバナンスのレベルへと移行しています。

製品連動：どのようにクローズドループを形成するか？

Aspectaのアーキテクチャでは、BuildKeyとAspecta IDは孤立して存在するのではなく、相互に連携し、常に通じ合っており、資産の生成から信頼の確立、取引の流通までの完全なクローズドループエコシステムを構築しています。例えば、開発者がGitHubにコードを提出し、特定のプロジェクトに関連付けると、その技術的貢献とオンチェーン活動がAspecta IDシステムによって認識され、評価され、信用画像が形成されます。この本人確認メカニズムに基づいて、プロジェクトが将来のような非流動資産の発行を行う際には、明確な信頼支援を持つことになります。そして、これらの資産はBuildKeyのメカニズムを通じてオンチェーンの証明化が行われ、公開販売され、初期の価格発見が完了し、同時に取引記録が構築されます。

コミュニティの参加が深まるにつれて、BuildKeyがサポートするAMM、オーダーブック、オークションメカニズムは、資産の価格透明性と取引の深さを徐々に強化しています。このプロセス全体において、ユーザーは発行者の信用評価と市場価格に基づいて、柔軟に参加または投資から撤退を決定し、資産が完全なライフサイクルの軌跡を形成し、検証可能な取引履歴と価値フィードバックを蓄積することができます。このようなメカニズムは、初期資産の価格透明性を促進するだけでなく、信頼メカニズムと流動性の間に正の循環を実現します。一方で、Aspecta IDは資産に基盤となる信用を提供し、他方で、オンチェーンの取引データは信頼評価システムに不断にフィードバックを行い、今後の資産発行がより効率的で信頼性のあるものとなります。

コミュニティ、ユーザーとエコシステム

2025年中までに、Aspectaはプラットフォームの利用に65万人以上のユーザーを惹きつけ、その中には54,000人以上のGitHubで認証された開発者が含まれており、彼らはエコシステム構築において重要な役割を果たし、アイデンティティシステムの実用性と魅力をさらに強化しています。同時に、BuildKeyは25種類以上の非流動資産のオンチェーン発行と取引をサポートしており、このメカニズムが市場に広く適応できる能力を示しています。コミュニティの積極的な参加は、多チェーン互換性、ハイブリッドAMMおよびオーダーブックモデルなどのメカニズムの迅速な実現を促進し、全体のエコシステムはよりオープンで柔軟な方向に拡張しています。

実践の観点から見ると、Aspectaは「AI + 資産 + コミュニティ」の三角構造を構築しており、アイデンティティ認識、資産パッケージ化からオンチェーンガバナンスとインセンティブまでの全プロセスのクローズドループを通して、インフラレベルのネットワーク効果を初歩的に形成しようとしています。

まとめ

Aspectaは「信頼できるアイデンティティ + ライフサイクル資産パッケージング + オンチェーン流動性メカニズム」という独自の方法を用いて、従来の資本とWeb3とのギャップを埋めようとしています。GitHubのコミットからトークン証明書、クローズド発行から二次市場取引に至るまで、その製品体系は絶えず自己整合的にアップグレードされています。まだ初期段階にありますが、5000万ドルを超えるBuildKeyの取引量と65万人を超えるユーザーベースは、基盤を構築するに足るものです。