執筆：White55、火星ファイナンス
世界全体のインフレ圧力が高まり、ドルの信用が波動する中、ビットコインは「デジタルゴールド」としての避難資産としての特性が再び活性化し、7月14日に120,000ドルの壁を突破しました。イーサリアムは3000ドルを突破し、機関投資家の目に「実用性と成長性を兼ね備えたハードカレンシー」として映りました。
しかし、その一方でSOL/ETHの為替レートは2025年の新低を記録しました：イーサリアムが強力に突破する中、ソラナの弱さが特に目立ちます。
SOL/ETHの為替レートは年内最低点に落ち込み、RWA（現実世界資産）のトークン化規模が前年同期比140%増の4.18億ドルに達しても、マーケットの信頼を回復することはできなかった。
ビットコインが「コンプライアンス資産」として攻城略地し、イーサリアムが「技術の進化」によって引き続き先導する中、Solanaの突破戦は、資本の意志、技術への信仰、市場の感情の厳しい駆け引きであることが運命づけられています。そして、為替レートの新たな低水準の警報がすでに鳴り響いています……
一、RWAトラックの爆発：Solanaの技術的優位性が市場シェアに転換される
高スループット+低コスト：RWA成長のエンジン
Solanaは毎秒5万件を超える取引（TPS）を処理する能力と、ほぼゼロの取引コスト（約0.00025ドル）を持ち、トークン化された現実世界の資産（RWA）の主要なプラットフォームのひとつとなっています。2025年には、そのRWAのホスティング規模が4.18億ドルに急増し、年率140.6%の成長を達成し、業界の平均成長率（62.4%）を大きく上回りました。市場シェアはブロックチェーンの4位（3.9%）にまで上昇し、Ethereum（58.4%）、ZKsync Era（17.2%）、Aptos（4%）に次いでいます。
7月7日現在、RWAトークン化プロジェクトはSolanaで行われています。 ソース: Messari
この成長の核心的な推進力は、その技術アーキテクチャにあります。委託型プルーフ・オブ・ステーク（dPoS）と履歴プルーフ（PoH）アルゴリズムを組み合わせることで、大量の取引を並行処理し、機関レベルの資産トークン化に必要なインフラを提供します。
ヘッドプロトコルがエコシステム拡大を推進する
ソラナ上の2大RWAプロトコル——Ondo（米ドル収益ファンド）とONe（機関ファンド）——は、2.77億ドルの資産を管理しており、このネットワークのRWA全体の66%を占めています。これらのプロトコルから生じるクロスチェーン取引量（例：Ondoの24時間取引量270万ドル）は、ソラナエコシステムに持続的に還元され、オンチェイン収益の成長を促進しています。過去30日間、ソラナはRWA分野から390万ドルの収益を得ており、イーサリアム（1590万ドル）の24.5%に過ぎませんが、その成長率（14.6%）はイーサリアム（3.6%）を大きく上回っています。
この「プロトコル-ブロックチェーン」の共生関係は、SolanaがRWA市場を争うための差別化された武器となりつつある。
二、価格のジレンマと突破の機会：技術のアップグレードとETFの期待
SOL/ETHレートの新しい低水準の背後にあるもの
RWAは急速に成長しているにもかかわらず、SOLは最近疲れたパフォーマンスを示し、SOL/ETHの為替レートは2025年の新低を記録しました。この矛盾は三重の圧力に起因しています：
資金の分流：ビットコインETFが通過した後、機関投資家の資金がBTCに流入し、イーサリアムのPectraアップグレード後（ステーキングのハードルを下げ、検証効率を向上させる）流動性を引き寄せる；
Meme熱潮の冷却：ソラナは以前、Pump.funなどのMeme取引プラットフォームに依存して流量を引き上げていましたが、投機資金の変動が大きく、持続的な上昇を支えることが難しいです；
競争圧力：Aptosなどの新興ブロックチェーンはRWA分野での成長がより早く（30日で52.7%の増加）、一部の増加資金を分散させています。
しかし、Solanaのチェーン上の基本的な状況は揺るがされていない：
TVLが逆風の中で成長：総ロックされた価値が4月の600億ドルから920億ドルに上昇し、増加率は53％。
機関の増持：DeFi Development Corpが272万ドルを投じて17,760枚のSOLを購入し、ステーキング型ETFの1日取引量が6700万ドルを突破しました。
技術のアップグレード：Fire Dancerの百万TPSビジョン
2025年初に展開されるFire Dancerアップグレードは、Solanaの重要な触媒です。この最適化により、ネットワークのスループットが毎秒100万トランザクションに向上し、バリデーターの自動切り替え機能が導入され、過去のダウンタイムの問題が根本的に解決されます。
安定性が基準を満たせば、機関はオンチェーン株式発行などの高頻度シーンに対する信頼が大幅に向上する——現在、Solanaは「ナスダック類似の」競争モデルを提案しており、企業がオンチェーンでトークン化された株式を発行し、従来の取引所と上場企業の資源を争うことを可能にしています。この戦略が成功すれば、Solanaは「高性能パブリックチェーン」から「グローバル金融インフラ」に飛躍するでしょう。
下半期にSOL ETFは「核爆弾グッド」として承認されました
市場はSolana現物ETFの承認期待が高まっており、Polymarketは8月1日にSOL価格が180ドルに達する確率を42%と予測しています。
ビットコインETFの承認後の上昇幅を参考に、アナリストはSOLが短期的に40%-60%急騰し、200ドルの壁に直接挑戦する可能性があると考えています。
より深遠な影響は、ETFが伝統的な機関資金の入り口を開き、Solanaの時価総額をVanEckが予測した1000億ドルの目標（SOL 520ドルに相当）に向かって推進することです。
三、200ドルの道：テクニカル面と市場の感情の駆け引き
重要なレジスタンスレベルとフラクタルシグナル
カップ・ハンドルパターンの突破：週足でソラナが「カップ・ハンドルパターン」を形成しており、短期的な抵抗線は184ドルにあり、突破後の目標は218ドルです；
フラクタル再現：現在の価格構造は2024年9月の暴騰前の形態に似ており、歴史が繰り返されるなら、7月には200ドル超に上昇することが期待されます。
テクニカル指標は強気のロジックをさらに強化しています：スーパートレンドは2月にベアからブルに転換し、50日移動平均線が200日移動平均線を上回り「ゴールデンクロス」を形成し、2022年以来初めてです。
デリバティブ市場に隠された強気の合意
現在、全ネットのSOL契約のポジションは780億ドルを超え、歴史的な新高値を更新する見込みです。一方、以前のSOL価格は250ドルであり、これに比べてSOLは極度に過小評価されています。過去30日間の加重ファイナンスレートは負から正の値に転じました。
このレバレッジ資金の賭けは、機関投資家の現物保有の増加と共鳴し、市場がブレイクスルーに対する強い期待を反映しています。
五、結論：七月はSolanaの「生死の一跳び」かもしれない
ソラナの200ドルの攻防は三つの要因に依存しています：
RWAエコシステムは140%+の成長を維持し、伝統的な金融資産の継続的な流入を引き付けることができるのか。
ファイアーダンサーのアップグレードの効果と7月のETF承認による増資；
FTXのロック解除の消化程度は、市場の感情の修復と関連しています。
テクニカルシグナル：172ドルのサポートを維持し、183ドルのフィボナッチ抵抗を突破すれば、7月には200-208ドルを目指すことが期待される；
長期ビジョン：3つの条件が達成されれば、機関はSOLが年末に262ドル（Matrixport）に挑戦し、ブルマーケットでは500-700ドル（VanEck）を目指すと予測しています。
このパブリックチェーンの争いの中で、Solanaは技術を武器に、エコシステムを盾にしており、7月は「イーサリアムの挑戦者」から「新たな王者」へと変貌を遂げることができるかどうかを検証する重要な戦場となる。
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ビットコインとイーサリアムが高歌猛進する中、ソラナは為替レートの泥沼に深くはまり込んでいる。SOLは200ドルを突破できるのだろうか？
執筆：White55、火星ファイナンス
世界全体のインフレ圧力が高まり、ドルの信用が波動する中、ビットコインは「デジタルゴールド」としての避難資産としての特性が再び活性化し、7月14日に120,000ドルの壁を突破しました。イーサリアムは3000ドルを突破し、機関投資家の目に「実用性と成長性を兼ね備えたハードカレンシー」として映りました。
しかし、その一方でSOL/ETHの為替レートは2025年の新低を記録しました：イーサリアムが強力に突破する中、ソラナの弱さが特に目立ちます。
SOL/ETHの為替レートは年内最低点に落ち込み、RWA（現実世界資産）のトークン化規模が前年同期比140%増の4.18億ドルに達しても、マーケットの信頼を回復することはできなかった。
ビットコインが「コンプライアンス資産」として攻城略地し、イーサリアムが「技術の進化」によって引き続き先導する中、Solanaの突破戦は、資本の意志、技術への信仰、市場の感情の厳しい駆け引きであることが運命づけられています。そして、為替レートの新たな低水準の警報がすでに鳴り響いています……
一、RWAトラックの爆発：Solanaの技術的優位性が市場シェアに転換される
高スループット+低コスト：RWA成長のエンジン
Solanaは毎秒5万件を超える取引（TPS）を処理する能力と、ほぼゼロの取引コスト（約0.00025ドル）を持ち、トークン化された現実世界の資産（RWA）の主要なプラットフォームのひとつとなっています。2025年には、そのRWAのホスティング規模が4.18億ドルに急増し、年率140.6%の成長を達成し、業界の平均成長率（62.4%）を大きく上回りました。市場シェアはブロックチェーンの4位（3.9%）にまで上昇し、Ethereum（58.4%）、ZKsync Era（17.2%）、Aptos（4%）に次いでいます。
7月7日現在、RWAトークン化プロジェクトはSolanaで行われています。 ソース: Messari
この成長の核心的な推進力は、その技術アーキテクチャにあります。委託型プルーフ・オブ・ステーク（dPoS）と履歴プルーフ（PoH）アルゴリズムを組み合わせることで、大量の取引を並行処理し、機関レベルの資産トークン化に必要なインフラを提供します。
ヘッドプロトコルがエコシステム拡大を推進する
ソラナ上の2大RWAプロトコル——Ondo（米ドル収益ファンド）とONe（機関ファンド）——は、2.77億ドルの資産を管理しており、このネットワークのRWA全体の66%を占めています。これらのプロトコルから生じるクロスチェーン取引量（例：Ondoの24時間取引量270万ドル）は、ソラナエコシステムに持続的に還元され、オンチェイン収益の成長を促進しています。過去30日間、ソラナはRWA分野から390万ドルの収益を得ており、イーサリアム（1590万ドル）の24.5%に過ぎませんが、その成長率（14.6%）はイーサリアム（3.6%）を大きく上回っています。
この「プロトコル-ブロックチェーン」の共生関係は、SolanaがRWA市場を争うための差別化された武器となりつつある。
二、価格のジレンマと突破の機会：技術のアップグレードとETFの期待
SOL/ETHレートの新しい低水準の背後にあるもの
RWAは急速に成長しているにもかかわらず、SOLは最近疲れたパフォーマンスを示し、SOL/ETHの為替レートは2025年の新低を記録しました。この矛盾は三重の圧力に起因しています：
資金の分流：ビットコインETFが通過した後、機関投資家の資金がBTCに流入し、イーサリアムのPectraアップグレード後（ステーキングのハードルを下げ、検証効率を向上させる）流動性を引き寄せる；
Meme熱潮の冷却：ソラナは以前、Pump.funなどのMeme取引プラットフォームに依存して流量を引き上げていましたが、投機資金の変動が大きく、持続的な上昇を支えることが難しいです；
競争圧力：Aptosなどの新興ブロックチェーンはRWA分野での成長がより早く（30日で52.7%の増加）、一部の増加資金を分散させています。
しかし、Solanaのチェーン上の基本的な状況は揺るがされていない：
TVLが逆風の中で成長：総ロックされた価値が4月の600億ドルから920億ドルに上昇し、増加率は53％。
機関の増持：DeFi Development Corpが272万ドルを投じて17,760枚のSOLを購入し、ステーキング型ETFの1日取引量が6700万ドルを突破しました。
技術のアップグレード：Fire Dancerの百万TPSビジョン
2025年初に展開されるFire Dancerアップグレードは、Solanaの重要な触媒です。この最適化により、ネットワークのスループットが毎秒100万トランザクションに向上し、バリデーターの自動切り替え機能が導入され、過去のダウンタイムの問題が根本的に解決されます。
安定性が基準を満たせば、機関はオンチェーン株式発行などの高頻度シーンに対する信頼が大幅に向上する——現在、Solanaは「ナスダック類似の」競争モデルを提案しており、企業がオンチェーンでトークン化された株式を発行し、従来の取引所と上場企業の資源を争うことを可能にしています。この戦略が成功すれば、Solanaは「高性能パブリックチェーン」から「グローバル金融インフラ」に飛躍するでしょう。
下半期にSOL ETFは「核爆弾グッド」として承認されました
市場はSolana現物ETFの承認期待が高まっており、Polymarketは8月1日にSOL価格が180ドルに達する確率を42%と予測しています。
ビットコインETFの承認後の上昇幅を参考に、アナリストはSOLが短期的に40%-60%急騰し、200ドルの壁に直接挑戦する可能性があると考えています。
より深遠な影響は、ETFが伝統的な機関資金の入り口を開き、Solanaの時価総額をVanEckが予測した1000億ドルの目標（SOL 520ドルに相当）に向かって推進することです。
三、200ドルの道：テクニカル面と市場の感情の駆け引き
重要なレジスタンスレベルとフラクタルシグナル
カップ・ハンドルパターンの突破：週足でソラナが「カップ・ハンドルパターン」を形成しており、短期的な抵抗線は184ドルにあり、突破後の目標は218ドルです；
フラクタル再現：現在の価格構造は2024年9月の暴騰前の形態に似ており、歴史が繰り返されるなら、7月には200ドル超に上昇することが期待されます。
テクニカル指標は強気のロジックをさらに強化しています：スーパートレンドは2月にベアからブルに転換し、50日移動平均線が200日移動平均線を上回り「ゴールデンクロス」を形成し、2022年以来初めてです。
デリバティブ市場に隠された強気の合意
現在、全ネットのSOL契約のポジションは780億ドルを超え、歴史的な新高値を更新する見込みです。一方、以前のSOL価格は250ドルであり、これに比べてSOLは極度に過小評価されています。過去30日間の加重ファイナンスレートは負から正の値に転じました。
このレバレッジ資金の賭けは、機関投資家の現物保有の増加と共鳴し、市場がブレイクスルーに対する強い期待を反映しています。
五、結論：七月はSolanaの「生死の一跳び」かもしれない
ソラナの200ドルの攻防は三つの要因に依存しています：
RWAエコシステムは140%+の成長を維持し、伝統的な金融資産の継続的な流入を引き付けることができるのか。
ファイアーダンサーのアップグレードの効果と7月のETF承認による増資；
FTXのロック解除の消化程度は、市場の感情の修復と関連しています。
テクニカルシグナル：172ドルのサポートを維持し、183ドルのフィボナッチ抵抗を突破すれば、7月には200-208ドルを目指すことが期待される；
長期ビジョン：3つの条件が達成されれば、機関はSOLが年末に262ドル（Matrixport）に挑戦し、ブルマーケットでは500-700ドル（VanEck）を目指すと予測しています。
このパブリックチェーンの争いの中で、Solanaは技術を武器に、エコシステムを盾にしており、7月は「イーサリアムの挑戦者」から「新たな王者」へと変貌を遂げることができるかどうかを検証する重要な戦場となる。