57億ドルのBTCとETHのオプションが本日満期！痛点位の圧力の下、暗号資産市場は重要な変動の試練を迎える可能性があります。

暗号資産市場狂歓の際、トレーダーは今日期限のビットコインBTCとイーサリアムETHオプション先物による短期変動に警戒する必要があります。データによれば、名目価値が50億ドルを超える派生契約が7月18日に集中して期限を迎えます——その中でBTC契約が49.1億ドル（痛点位114,000ドル）、ETH契約が8.51億ドル（痛点位2,950ドル）を占めます。アナリストは、現在BTCの強気感情が明らかであること（ロング・ショート比率0.78）を指摘しており、ETHのロング・ショート勢力は均衡しています（ロング・ショート比率1.01）。市場は一般的にブル・マーケットの継続を予想していますが、痛点位と現価の巨大な偏り（BTC現価120,259ドル/ETH現価3,426ドル）が価格のプルバックを引き起こす可能性があり、オプションの期限後に市場は再び安定する見込みです。

576億ドルのオプション圧力：BTCの痛点は現価格から5%乖離し、ETHの痛点は14%乖離 暗号資産市場が全面的に強気の熱気に包まれる中、トレーダーはやってくる変動に備える必要があります。本日（7月18日）満了のビットコインBTCおよびイーサリアムETHオプション先物の名目価値は576億ドルに達しています。派生取引所Deribitのデータによると：

• BTCオプション：未決済契約40,945枚、名目価値49.1億ドル。痛点位（最大損失価格）は114,000ドルで、現在の現物価格120,259ドルより5.2%低い。

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• ETHオプション：未決済契約237,466枚、名目価値8.51億ドル。痛点位2,950ドル、現価3,426ドルより13.9%低い 多空比率は市場の感情の分化を示しています：BTCは強気が主導しています（多空比0.78）、ETHは多空勢力が均衡しています（多空比1.01）。

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満期規模が過去最高を記録:先週から13%増加、機関投資家はリスクヘッジ戦略を展開 今週の期限切れ契約の規模は前週比で大幅に拡大しました。7月11日に期限が切れた43.1億ドルのBTC契約と7.12億ドルのETH契約に対し、今回の総規模は13%の増加です。潜在的な変動に直面して、専門の取引機関は防御的な操作を取っています。

• リスク逆転戦略を適用する：30日オプションのプット契約を売却し、同時にコール契約を購入して、強気の立場を維持しつつテールリスク保護を強化する
• レイアウト変動率アービトラージ：ETHのインプライド・ボラティリティは70%の高水準を維持しており、ベーシス取引とボラティリティ・エクスパッション戦略に機会を提供します。 分析機関Greeks. liveは指摘しています："トレーダーは一般的にBTCが年末に15万ドルを突破することを期待していますが、第三四半期には深いプルバックが発生することを予想しており、現在は今日の変動に対応するためにポジションを積極的に調整しています。"

市場の影響：痛点の抑制またはプルバックの発生、長期的な強気論理は変わらず 歴史的データによれば、対象価格が痛点を大きく上回ると、オプションの満期前後に短期的な価格のプルバックが発生することが多い。現在のBTC/ETHの現価格はそれぞれ痛点を5.2%と13.9%上回っており、テクニカル面での圧力が明らかである。しかし、このような変動は通常短命である。

1. 短期的な圧力：マーケットメーカーはガンマリスクをヘッジするために現物を減らし、売り圧力を強める。
2. その後の安定：期限後に未決済の契約がクリアされ、市場の流動性が改善され、価格の変動率が低下する
3. トレンドは変わらず：オプション市場は引き続き強気の構造を維持し、BTCの強気オプションの建玉は弱気を大きく上回っている

結語： 57.6億ドルのオプションの期限切れが引き起こす"変動の嵐"はブル・マーケットの試金石となる。痛点が抑制されることでBTC/ETHの短期プルバックを引き起こす可能性があるが、機関投資家はリスク逆転戦略を通じて"慎重な楽観"の信号を発信している——ブラックスワンリスクを防ぎながら、下半期に前高値を突破することに固執している。投資家は、北京時間の今日午後4時（Deribit決済時点）前後の市場の異動に注目する必要があり、変動率の回復は新たなトレンドの始まりの合図となるかもしれない。