著者：アラナ・レヴィン、バリアント投資パートナー
編訳：ルフィ、フォアサイトニュース
VCが投資プロジェクトにデューデリジェンスを行うのと同じように、創業者も潜在的な投資家に対してデューデリジェンスを行うべきです。
VCの最も重要な任務は、企業の成功の可能性を高めることです。VCはこの目標を達成するためにさまざまな方法を用いることができ、各投資家が自分のスタートアップをどのように効果的にサポートできるかを特定することは、創業者のデューデリジェンスの中心であるべきです。創業者の立場に立つなら、私は以下の条件でVCを選別します。
投資家は純粋な資金を提供するだけでなく、他の価値を提供することもできますか？
私はそれが可能だと思います。創業者との交流を通じて、VCが実際に支援できるいくつかの最もよく言及される方法は以下の通りです。
ブランド：第一梯隊のリスク投資機関の支援を受けることは、通常（少なくとも短期的には）企業のブランドを向上させます。これは人材の採用に直接的な助けを提供します。ブランドのハロー効果は、最初の10人の従業員を採用する際にはあまり影響を与えませんが、会社がAラウンドの資金調達段階に達するかその後には、人材を引き付けるために重要です。初期の従業員が企業の成長軌道や文化に大きな影響を与えることを考慮すると、創業者の理想的なアプローチは自分の人脈ネットワークからこれらの人材を引き寄せることです。
強力なブランドは、その機関やパートナーが広く知られ、尊敬され、プロジェクトの成功において重要な要因と見なされることを意味します。成功が最良のブランドです。
知識と洞察力：投資家は起業家に有益なアドバイスを提供できる参考となる経験を持っていますか？彼らは市場やビジネスに影響を与える要因を特に特定するのが得意ですか？
ここには実際に二つのポイントが含まれています：一つ目は、VCがその投資ポートフォリオの成功した企業（または彼ら自身の創業者としての類似の経験）から蓄積した関連経験です；二つ目は、彼らがより広範な市場の動向、そしてそれらが今後6から12か月内に企業に与える可能性のある影響について明確な理解を提供できることです。
人脈ネットワーク：時にはVCが創業者（または他の部門責任者）を適切な人々に接触させることができます。「適切な人々」とは、関連する経験を持つ他の幹部や潜在的な顧客を含む可能性があります。創業者は依然として自分自身でビジネスを獲得する必要があり、VCの影響力によって得られる顧客はほとんどいません。しかし、投資家は間違いなく起業家が少なくとも入りたいドアを開く手助けをすることができます。
プロモーションチャネル：いくつかのVCはオーディエンスを持っているため、「KOL」になることは彼らが提供する価値の一部です。今日ではこれが明らかです：多くのVCはポッドキャスト、ニュースレター、Xアカウントなどを通じて自分たちのプロモーションチャネルを構築しようとしています。時には、これらのチャネルが新しいスタートアップの知名度を高め、トラフィックを引き込むための効果的な手段になることもあります。
まず、おめでとうございます！競争力のある投資オファーの中から選択できる機会があることは、成就であり特権でもあります。このプロセスを楽しむ時間を少し取りましょう。
あなたは、協力したい対象についていくつかの直感的な判断を持っている可能性が高いです。デューデリジェンスプロセスは、質問の種類、プロセス全体で共有される洞察、フォローアップの応答の迅速さ、文化的に相性が良いと感じるかどうかなど、一部の状況を明らかにすることがよくあります。
この直感を検証する時が来ました。以下は私が従うプロセスで、順番はありません。
投資家のバックグラウンド調査を行う：これらの調査は、VCポートフォリオ内の成功した企業と、倒産の危機にある、またはすでに倒産した企業を含むべきです。成功時とプレッシャー下での投資家がどのようなパートナーであるかを理解することが重要です。理想的には、これらのリファレンス対象は、あなたが潜在的に協力する投資家とも協力している企業です。
競合リスクの確認：その機関は、競合する企業に投資した歴史がありますか？さらに重要なのは、彼らが理論的にあなたの会社と競合する可能性のある企業に投資しているかどうかです。
パートナーのその機関での任期を考慮する：通常、あなたが選ぶのは機関だけでなく、個人のパートナーでもあります。私はより多くの創業者に、潜在的なパートナーの野望や将来の計画について尋ねることを勧めます。関連する思考実験は、自分自身に次のように尋ねることです：もしこのパートナーが明日離れたら、この機関にまだ興味がありますか？
機関があなたの会社のステージに合っているかどうかを判断する:ファンドがあなたの会社と同じステージにあるビジネスに投資し続けるかどうかは、そのリソースの有用性、リソース配分であなたの会社が優先される度合い、および投資家が提供できるアドバイスの関連性に影響を与える可能性があります。 10億ドルのファンドは、500万ドルのシードラウンド投資を提供しますが、これは総配分額の0.5%にすぎません。 率直に言って、ファンドがレイトステージの企業に5,000万ドルから1億ドルを投資すると、前の会社が内部で代理店の注目と支援を得ることが難しくなります。
機関が退出についてどう考えているかを理解する：これは少し奇妙に聞こえるかもしれません。しかし、現在 IPO がますます少なくなっている時代において、投資家がセカンダリーエクイティの買収や売却についてどう考えているかを理解することは、将来の多くの問題を避けるために役立ちます。同様に、暗号通貨の分野において、投資家がトークンの売却についてどう考えているかを理解することは、トークンの設計やローンチ戦略において有用な参考情報となります。
パートナーを選ぶことは、しばしば「片道通行」の道です。適切なVCを選ぶことは決して会社を「成功」させることにはなりませんが、会社の成功の可能性を高め、少なくとも創業者の日々を少し楽にすることができます。潜在的な投資家に対して数日間のデューデリジェンスを行うことは、長期的にはリターンをもたらすかもしれません。
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リバースフィルタリング：暗号化プロジェクトの創設者はどのように適切なVCを選ぶのか？
著者：アラナ・レヴィン、バリアント投資パートナー
編訳：ルフィ、フォアサイトニュース
VCが投資プロジェクトにデューデリジェンスを行うのと同じように、創業者も潜在的な投資家に対してデューデリジェンスを行うべきです。
VCの最も重要な任務は、企業の成功の可能性を高めることです。VCはこの目標を達成するためにさまざまな方法を用いることができ、各投資家が自分のスタートアップをどのように効果的にサポートできるかを特定することは、創業者のデューデリジェンスの中心であるべきです。創業者の立場に立つなら、私は以下の条件でVCを選別します。
まず、VCは本当にプロジェクトの成功率を向上させることができるのか？
投資家は純粋な資金を提供するだけでなく、他の価値を提供することもできますか？
私はそれが可能だと思います。創業者との交流を通じて、VCが実際に支援できるいくつかの最もよく言及される方法は以下の通りです。
ブランド：第一梯隊のリスク投資機関の支援を受けることは、通常（少なくとも短期的には）企業のブランドを向上させます。これは人材の採用に直接的な助けを提供します。ブランドのハロー効果は、最初の10人の従業員を採用する際にはあまり影響を与えませんが、会社がAラウンドの資金調達段階に達するかその後には、人材を引き付けるために重要です。初期の従業員が企業の成長軌道や文化に大きな影響を与えることを考慮すると、創業者の理想的なアプローチは自分の人脈ネットワークからこれらの人材を引き寄せることです。
強力なブランドは、その機関やパートナーが広く知られ、尊敬され、プロジェクトの成功において重要な要因と見なされることを意味します。成功が最良のブランドです。
知識と洞察力：投資家は起業家に有益なアドバイスを提供できる参考となる経験を持っていますか？彼らは市場やビジネスに影響を与える要因を特に特定するのが得意ですか？
ここには実際に二つのポイントが含まれています：一つ目は、VCがその投資ポートフォリオの成功した企業（または彼ら自身の創業者としての類似の経験）から蓄積した関連経験です；二つ目は、彼らがより広範な市場の動向、そしてそれらが今後6から12か月内に企業に与える可能性のある影響について明確な理解を提供できることです。
人脈ネットワーク：時にはVCが創業者（または他の部門責任者）を適切な人々に接触させることができます。「適切な人々」とは、関連する経験を持つ他の幹部や潜在的な顧客を含む可能性があります。創業者は依然として自分自身でビジネスを獲得する必要があり、VCの影響力によって得られる顧客はほとんどいません。しかし、投資家は間違いなく起業家が少なくとも入りたいドアを開く手助けをすることができます。
プロモーションチャネル：いくつかのVCはオーディエンスを持っているため、「KOL」になることは彼らが提供する価値の一部です。今日ではこれが明らかです：多くのVCはポッドキャスト、ニュースレター、Xアカウントなどを通じて自分たちのプロモーションチャネルを構築しようとしています。時には、これらのチャネルが新しいスタートアップの知名度を高め、トラフィックを引き込むための効果的な手段になることもあります。
投資の招待を受け取りました。次にどうすればいいですか？
まず、おめでとうございます！競争力のある投資オファーの中から選択できる機会があることは、成就であり特権でもあります。このプロセスを楽しむ時間を少し取りましょう。
あなたは、協力したい対象についていくつかの直感的な判断を持っている可能性が高いです。デューデリジェンスプロセスは、質問の種類、プロセス全体で共有される洞察、フォローアップの応答の迅速さ、文化的に相性が良いと感じるかどうかなど、一部の状況を明らかにすることがよくあります。
この直感を検証する時が来ました。以下は私が従うプロセスで、順番はありません。
投資家のバックグラウンド調査を行う：これらの調査は、VCポートフォリオ内の成功した企業と、倒産の危機にある、またはすでに倒産した企業を含むべきです。成功時とプレッシャー下での投資家がどのようなパートナーであるかを理解することが重要です。理想的には、これらのリファレンス対象は、あなたが潜在的に協力する投資家とも協力している企業です。
競合リスクの確認：その機関は、競合する企業に投資した歴史がありますか？さらに重要なのは、彼らが理論的にあなたの会社と競合する可能性のある企業に投資しているかどうかです。
パートナーのその機関での任期を考慮する：通常、あなたが選ぶのは機関だけでなく、個人のパートナーでもあります。私はより多くの創業者に、潜在的なパートナーの野望や将来の計画について尋ねることを勧めます。関連する思考実験は、自分自身に次のように尋ねることです：もしこのパートナーが明日離れたら、この機関にまだ興味がありますか？
機関があなたの会社のステージに合っているかどうかを判断する:ファンドがあなたの会社と同じステージにあるビジネスに投資し続けるかどうかは、そのリソースの有用性、リソース配分であなたの会社が優先される度合い、および投資家が提供できるアドバイスの関連性に影響を与える可能性があります。 10億ドルのファンドは、500万ドルのシードラウンド投資を提供しますが、これは総配分額の0.5%にすぎません。 率直に言って、ファンドがレイトステージの企業に5,000万ドルから1億ドルを投資すると、前の会社が内部で代理店の注目と支援を得ることが難しくなります。
機関が退出についてどう考えているかを理解する：これは少し奇妙に聞こえるかもしれません。しかし、現在 IPO がますます少なくなっている時代において、投資家がセカンダリーエクイティの買収や売却についてどう考えているかを理解することは、将来の多くの問題を避けるために役立ちます。同様に、暗号通貨の分野において、投資家がトークンの売却についてどう考えているかを理解することは、トークンの設計やローンチ戦略において有用な参考情報となります。
パートナーを選ぶことは、しばしば「片道通行」の道です。適切なVCを選ぶことは決して会社を「成功」させることにはなりませんが、会社の成功の可能性を高め、少なくとも創業者の日々を少し楽にすることができます。潜在的な投資家に対して数日間のデューデリジェンスを行うことは、長期的にはリターンをもたらすかもしれません。