2024年の暗号業界の状況:楽観主義の背後にある補完的な分析

a16zが最新の年次「暗号化通貨の現状」レポートを発表し、広範な関心と議論を引き起こしました。レポートは楽観的なメッセージを伝えていますが、市場状況を包括的に理解するためには、追加の背景情報とデータが必要です。

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暗号通貨の採用

報告の冒頭では「暗号化通貨の活動と使用量が歴史的な新高を記録した」と指摘し、毎月の活発な暗号化通貨アドレスとインターネットユーザーの成長の関連性を示しています。しかし、一つのアドレスが常に一人のユーザーに対応するわけではなく、時には誰も表さないこともある点に注意が必要です。

詳細な分析によると、ウォレット間の取引は最も一般的な取引タイプの一つです。特に注目すべきは、特定のブロックチェーン上でのアドレス数の増加がmemeコインに関連する活動と密接に関連していることです。活発なmemeコインのトレーダーは、すべての取引を単一のウォレットで処理するのではなく、複数のウォレットを使用することが一般的です。さらに、サンドイッチ取引ボットなどの要因も影響を与えています。

より正確な指標として、特定の暗号化通貨データプラットフォームの月間訪問者数を確認することがより参考になるかもしれません。現在、あるプラットフォームの月間訪問者数は7396万、別のプラットフォームは2280万です。他のツールを使用している人が増えていると言う人もいるかもしれませんが、これらの新興ツールの訪問者数も相対的に限られています。

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客観的に見れば、一部のブロックチェーンは確かに新しいユーザーを引き付けていますが、私たちはWeb3の普及の黄金時代にはないかもしれません。逆に、長期的なユーザーはより包括的なインフラを開発しているようです。現在の流動性とユーザーエクスペリエンスの断片化を考慮すると、これは避けられないことです。しかし、全体としての個人投資家の数は大幅には増加していないようです。

報告におけるモバイル暗号化ウォレットユーザーに関するデータは楽観的に見えるが、新興国のモバイルデバイスがネットワークトラフィックの高い割合を占めていることを考慮する必要がある。これは、新興国のユーザーがモバイルデバイスの主要な使用群であることを意味する。モバイルウォレットがよりユーザーフレンドリーで機能豊富になるにつれて、その市場シェアは増加している。また、ユーザーは現在のブロックチェーン環境で複数の異なるウォレットをインストールする必要があることが多い。

これらのデータは、暗号通貨の新興国における広範な採用をより反映しており、これはWeb3とDeFiが長い間推進してきた使命であり、この目標は徐々に実現しつつあるようです。

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暗号化通貨の殺すべきアプリケーション

報告はステーブルコインを暗号化通貨の最も明白な「キラーアプリケーション」の一つとして特定しています。ステーブルコインは確かに送金速度が速く、コストが低いという利点があります。多くの国が関連法制度を整備する中で、ますます多くの企業がステーブルコインを使用して所得税を支払うようになっています。今後、より多くのユーザーが伝統的な送金方法の代わりにステーブルコインを使用するようになる可能性があります。

ステーブルコインの取引量がある決済巨頭を超えた事実は確かに注目に値します。しかし、注意すべきは、ステーブルコインは主に大口送金に使用されており、日常の少額支払いは依然として従来の決済方法に依存しているということです。

安定したコインがキラープロダクトであることを否定することはできませんが、年次報告が安定したコインをこれほど強調しているのを見ると、少し失望します。数年前、私たちはここでDeFiに言及していましたが、それは確かに画期的な革新でした。そして今は安定したコインしか言及できないということは、今年はもっと革新的なキラープロダクトを発表できなかったことを示しているようです。

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インフラ

インフラの改善は、次世代の分散型アプリケーションや高負荷アプリケーション（ゲーム、消費者アプリ、ソーシャルアプリなど）にとって非常に重要です。しかし、これらの進歩は現在主に技術的な側面に表れており、一般ユーザーはまだ顕著な利益を感じていません。

いくつかの暗号化ゲームやネイティブな消費者アプリが登場しているが、取引処理能力は主要な問題ではないようだ。例えば、ゲーム分野では、主なユースケースはゲーム内資産のトークン化とこれらの資産のオープンマーケット取引であり、これらのタスクには超高い毎秒取引量は必要ない。

インフラの進歩は間違いなくWeb3の革新と将来の新しいユースケースの出現に機会を創出しており、これは楽観的に捉えるべきです。しかし、今年最も人気のあるアプリケーションがいくつかのシンプルなゲームである可能性を考慮すると、分散型アプリケーションの分野全体の発展については慎重な姿勢を維持すべきです。

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DeFiの

報告のDeFi部分は「DeFiは依然として人気があり、成長している」と始まります。2023年に関しては確かにそうですが、2022年のレベルにはまだ達していません。2022年には、DeFiの累積総ロックバリューは約1800億ドルに達しましたが、現在はその半分程度です。価格差を考慮しても、私たちはそのレベルには戻っていません。

業界の成長は主に流動性ステーキング、再ステーキング、及び実物資産トークン化などの新しい領域に起因しています。機関資本はついにDeFi市場に流れ込むようになりました。しかし、ある主要なDeFiプロジェクトの月間アクティブユーザーデータを確認すると、現在の月間ユーザー数は約6,000名に過ぎないことがわかります。

これは何を意味しますか？私の見解では、最近のDeFiの成長は、2023年と比較して、平均預金価値と全体の市場価値のいくつかの核心要因に起因しています。

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AI×暗号

人工知能と暗号通貨は共に巨大な潜在能力を持っており、分散型経済を提供し、人工知能分野のより手頃でコミュニティ中心の進歩を促進することができます。

人工知能と暗号化トラフィックの関連性は、共通の特徴に起因する可能性があります：どちらも新興の有望な技術分野であり、大きな投機価値を持っています。Web3は技術革新の最前線にあり、すぐに人工知能ユーザーの関心を引き始めました（その逆もまた然り）。この2つの業界は、似たようなユーザー層と興味のポイントを持っており、保守的な分野には属していません。

いくつかの革新的なプロジェクトは、分散型コンピューティング、インターネット資源の共有、および協調的なAIエージェントなどの概念を提案しています。これらの革新は非常に潜在能力があり、注目に値します。

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サマリー

2024年、暗号化通貨の発展は主に裏方での重要な技術革新に見られます。しかし、これらの革新は通常、技術的に強く、特定のユーザー（機関投資家など）向けに設計されているため、より広範なWeb2ユーザー層の注目を集めていません。

迅速利益を得たい暗号化通貨の初心者にとって、これらの進歩はあまり魅力的ではないかもしれません。これが、多くの人々がミームコインのブームや予測市場に惹かれる理由を説明しています。

2024年、人々のエアドロップとポイントプログラムへの熱意は冷却しました。ユーザーは今、それらを追加の収益率の一形態として見ており、これはトークン生成イベント後のよりリスク志向の投資家の流動性移転を促進しています。同様に、ブロックチェーンゲームに関する興奮も徐々に薄れています。いくつかのゲームはユーザーを成功裏に引き付けましたが、どれも伝統的な3Aタイトルの成功の高さには達していません。これは当然のことで、革新には成熟するまでに時間が必要です。

全体的に見て、業界の見通しは依然として楽観的ですが、私たちはまだWeb3の黄金時代に入っていません。技術とアプリケーションの発展にはまだ時間が必要で、未来には機会と課題が共存しています。

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