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オラクルマシン：分散型金融からRWAデータブリッジへ 未来は千億ドル市場を支配するかもしれない
オラクルマシン：分散型金融からRWAデータブリッジへ
オラクルマシンはブロックチェーンシステムにおけるサービスメカニズムの一つで、チェーン外のデータをスマートコントラクトに取り込むためのものであり、ブロックチェーンの世界のインフラの一部です。本質的には、オラクルマシンプロジェクトの核心競争力は主に4つの側面に表れます: データ取得の包括性と信頼性、独自データの取得と価値捕獲、検証メカニズムの安全性と分散化、伝送効率とネットワークの堅牢性。
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一、オラクルマシンの発展の歴史
オラクルマシンの概念の提案は2014年に遡ることができ、その時に分散型予測市場Augurの登場は、人々にチェーン上で外部データを取得する必要性を認識させました。2015年にイーサリアムの共同創設者であるVitalik Buterinが正式にオラクルマシンの概念を提案し、同年Oraclize(（現在はProvable)）によって最初の分散型オラクルマシンサービスが発表されました。
2017年にChainlinkプロジェクトが設立され、分散型オラクルマシンネットワーク(DON)の概念を提案し、単一障害点の問題を解決することを目指しました。2020年にDeFi Summerが到来し、オラクルはDeFiの最も核心的な外部データサービスプロバイダーとして、分散型アプリケーションに価格提供サービスを提供しました。需要の爆発により、Chainlink以外のオラクルプロジェクトであるBand ProtocolやTellorが次々と立ち上がり、競争の構図が初めて現れました。
2022-2023年、分散型金融市場は調整期に入りましたが、オラクルマシン分野は引き続き革新を続けています。クロスチェーン相互運用性とモジュール型ブロックチェーンが業界のトレンドとなり、オラクルサービスはマルチチェーンや多様なシーンに拡大しています。Chainlinkはクロスチェーン相互運用性プロトコル(CCIP)を発表し、クロスチェーンデータ転送とスマートコントラクトの相互作用をサポートしています。Pyth Network(は金融データのオラクル)メインネットを立ち上げ、多くの従来の金融機関の参加を引き寄せました。
2024-2025年、オラクルマシンサービスは分散型金融からゲーム、NFT、保険などの分野に拡大します。DePINアプリケーションは、IoTオラクルマシンに対する需要が増加します。AIとオラクルマシンが組み合わさり、スマートコントラクトの自動実行の新しいシナリオを探ります。
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二、オラクルマシン赛道市場規模
2030年までに、オラクルマシンの全体市場規模は138億ドルから231億ドルの間になると予測されています。この予測は、Grand View Researchによる分散型金融市場の成長予測に基づいており、オラクルマシンの時価総額が分散型金融の総時価総額の6%-10%を占めると仮定しています。
2024年末までに、オラクルマシンプロジェクトの総時価総額は105.5億ドルに達し、分散型金融の総時価総額(912.68億ドル)の11.8%を占めています。2021年初頭にはオラクルマシンの時価総額が分散型金融の25%以上を占めていたことと比べると、この割合は明らかに減少しています。この変化の核心的な理由は、再質押しなどの新しいモデルが分散型金融の業界の境界を広げたことですが、他の固有の分散型金融のセグメントと比較しても、オラクルマシンの「必要性」は依然として堅固です。
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三、オラクルマシンの主要プロジェクト
現在のオラクルマシン業界の状況は「一家独大」と表現できます。トークンの時価総額とTVS(の総保護価値)において、Chainlinkはこの分野の絶対的なリーダーです。2025年3月時点で、ChainlinkプロジェクトのTVSは310億ドルで、全体のオラクルマシン分野の総TVSの53.3％を占めており、トークンの時価総額は96億ドルで、全体のオラクルマシン分野の総時価総額の76.9％を占めています。Chainlinkの他にも、Pyth Network、UMA、API3などのプロジェクトは、低遅延、検証メカニズム、データ取得の面での優位性を活かし、オラクルマシン分野での地位を確立しています。
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3.1 チェーンリンク
Chainlinkはオラクルマシン分野の絶対的なリーダーであり、このプロジェクトは2017年に設立され、最初のオラクルマシンプロジェクトの一つです。Chainlinkは、(Data Feed)、(Automation)、自動化(、)VRF(、)CCIP(などのサービスを提供しています。2024年の収入構成から見ると、データフィードサービスの収入はプロジェクトの収入の中で最も高く、累計収入の95%を占めており、その主要なサービス対象は分散型金融のプロトコルです。他の三つのサービスの収入割合は合計で5%です。自動化サービスとクロスチェーンサービスの収入割合はそれぞれ2%、乱数生成サービスの収入割合は1%未満です。
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( 3.2 Pythネットワーク
ChronicleやChainlink、WINkLinkといったオラクルマシンの先輩たちと比べて、Pyth Networkは2021年にプロジェクトの立ち上げを完了しました。オラクルマシンはSolanaの高性能パブリックチェーンという大きな物語の中で重要な役割を果たしており、チェーン上の取引だけでなく、DePINやAI、低遅延ペイメントなどの物語でもオラクルマシンが支えとして必要です。Pyth NetworkはSolana財団が重点的に支援しているプロジェクトでもあります。価格更新の頻度が高いことは、Pythの重要な特徴の一つです。
Pyth Networkは65のパブリックチェーンをサポートしており、Redstoneに次いで、最も多くのパブリックチェーンをサポートするオラクルマシンの一つです。しかし、その主要な価格フィードサービスはSolanaチェーン上で発生しています。Duneデータ分析によると、ChainlinkとPythの両者は、イーサリアムとSolanaでの相互作用数において一定の壁を形成しており、お互いのパブリックチェーンで市場シェアを拡大することが非常に難しくなっています。
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( 3.3 レッドストーン
ChainlinkとPythはそれぞれEthereumとSolanaのエコシステムで中心的な地位を占め、それぞれ特徴的なエコラベルを形成しています。しかし現在、市場にはEthereumとSolanaの間で立場を選ばず、できるだけ多くのパブリックチェーンにサービスを提供しているいくつかのオラクルマシンも存在します。Redstoneはこのようなオラクルマシンの代表であり、現在70以上のパブリックチェーンとの統合を完了しており、オラクルプロジェクトの中で最も多くのパブリックチェーンと統合しています。
Redstoneの製品には、プッシュモデル)Push Model(とプルモデル)Pull Model(、さらにAIオラクルマシンという全く新しい分野が含まれています。プッシュモデルとプルモデルは、現在オラクルマシンで最も使用されているデータ取得の2つの方法です。Chainlinkはプッシュモデルを採用しており、データオペレーターがオフチェーンデータをオンチェーンにプッシュします。これはスピードが速いという利点がありますが、データに誤りが生じる可能性があり、完全な検証メカニズムが必要です。一方、Pythはプルモデルを採用しており、必要に応じてデータをプルすることができるため、比較的柔軟性がありますが、データ更新が不安定であるという欠点があります。Redstoneは、現在プッシュとプルの両方のモデルを同時に採用している唯一のデータプロバイダーです。
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四、RWAがオラクルマシンの競技場における第二の成長曲線を開く
DeFiエコシステムの"データブリッジ"として、オラクルマシンは価格フィードやクロスチェーン清算などのコア機能により、業界の急速な成長と深く結びついています。しかし、DeFi市場の浸透率が飽和に近づくにつれ、単一のシナリオに過度に依存することの限界が次第に明らかになっています——プロトコルの収入は市場の変動の影響を受けやすく、技術のイテレーションの同質化は長期的な価値の獲得を弱めます。DeFiで主に価格フィードを提供するのとは異なり、RWAがオラクルマシンに求めるニーズはより複雑で、資産評価を含むだけでなく、実物資産の状態のリアルタイム追跡とオンチェーン同期も含まれ、これがオラクルマシンの能力を拡張する新たな戦場となります。RWAシナリオで"セカンドカーブ"を構築することで、信頼できるオフチェーンデータの鍵を使って、数十億ドル規模の増分市場を開くことが期待されています。
( 4.1 RWAの価格提供サービス需要の増加により、オラクルマシンが受益者となる
伝統的な金融と暗号技術の融合は2024年の最大のストーリーの一つであり、その中には暗号資産が伝統的なチャネルを積極的に受け入れるビットコインETFであるIBITや、伝統的な資産が積極的にブロックチェーンに移行するアメリカ国債であるBUIDLがあります。暗号通貨投資家にとって、現実世界の資産はオンチェーンリスクに対するヘッジとして有利なツールです。オフチェーン資産価格のリアルタイムフィードバックは、オラクルマシンというオンチェーンとオフチェーンの橋を利用する必要があり、投資家が総資産のネット価値の変動をリアルタイムで監視できるようにします。
RWAがオラクルマシンのフィードサービスを呼び出すことは、DeFiがオラクルマシンのフィードサービスを呼び出すことに似ています。RWAは本格的に始まったのが2023年であり、ブラックロックが発行したチェーン上の米国債BUIDLという象徴的な出来事は2024年2月です。現在、RWAは発展の初期段階にあり、未来には広大な成長の余地があります。コンサルティング会社マッキンゼーは、2030年までにトークン化されたリアルワールドアセットが2兆ドルに達すると予測しています。2025年3月時点で、RWA.xyzプラットフォームのデータはRWAの総資産規模が2,474億ドル)であり、ステーブルコイン(を含め、まだ約10倍の成長余地があることを示しています。オラクルマシンはRWAの重要なインフラとして、明らかな収入増加を得ることができます。
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( 4.2 RWAプロジェクトにサービスを提供したオラクルマシン
複数の主要なオラクルマシンプロジェクトがRWA分野に展開しています:
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( 4.3 非金融資産、高いハードルのチェーン外データモデリング
RWAは金融資産と非金融資産に分けることができます。金融資産は株式や債券などで、そのデータの取得は比較的容易です。非金融資産は不動産や充電スタンドなどで、価格を反映させるために数学的モデルを通じて、オラクルマシンに対してより高い要求があります。
これらの非金融資産について、オラクルマシンは、資産の状態や影響要因を反映するデータソース)（天候データ、デバイスの稼働データなど）への接続など、より複雑なサービスを提供する必要があります(。そして、数学モデルを組み合わせて、これらの情報を信頼できるオンチェーン価格やリスク評価に変換することで、非金融RWAトークンの評価と管理をサポートします。非金融資産の評価モデルの敷居が高いため、オフチェーンの評価会社はその評価モデルをリアルタイムで調整する必要があり、このため、これらの資産はパブリックチェーンの伝送性能に対してより高い要求を持っています。高性能チェーンであるSolanaは、伝送性能において顕著な優位性を持っています。これに基づいて、非金融資産の価格フィードは、将来のSolanaチェーン上のオラクルマシンの大きな成長点になる可能性があります。
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五、多タイプデータ専用オラクルマシン、業界成長曲線は2からNへ
現在主流のオラクルマシンは主に価格データのチェーン上での伝送に集中しており、分散型金融に基づく標準化されたサービスパスを形成しています。しかし、チェーン上の需要が拡大するにつれて、特にRWA、DePIN、AI、DeSciなどの新興シーンがチェーン外データの種類、形式、リアルタイム性に対してより複雑な要求を提起するようになり、オラクルマシンのサービス能力も"汎用的な伝送"から"垂直的な処理"へと移行しています——特定の種類のデータのために専用の収集、検証、アップロードシステムを構築します。将来的には、業界は"統一された価格提供"から"多様な専用オラクルマシン"の並行発展の状態へと移行し、"2からN"の時代に入るでしょう。