サークルの株価は上場初日に急騰し、複数回の投資家が莫大なリターンを得ました

ステーブルコインの巨頭Circleは、6月5日にニューヨーク証券取引所に上場し、CoinbaseやRobinhoodに続いて伝統的な資本市場に進出した暗号通貨のコア企業となりました。このマイルストーンイベントは、ステーブルコイン業界の重要な発展を示すだけでなく、投資家にとってもかなりの利益をもたらしました。

上場初日のパフォーマンスが優れており、株価が168%急騰

Circle（株式コード"CRCL"）は上場初日に強いパフォーマンスを示しました。需要が予想を大幅に上回ったため、同社は発行価格を31ドルに引き上げ、発行総株数を3400万株に拡大し、調達総額は約110億ドルに達しました。IPOのオーバーサブスクリプション率は25倍に達し、投資家の同社への強い関心を示しています。

取引開始後、CRCLの株価は一時100ドルを突破し、その間に何度もサーキットブレーカーが発動しました。取引終了時には、株価は83.23ドルで、発行価格に対して168%の上昇を記録し、会社の総時価総額は184億ドルに達しました。取引量は4778万株を超え、取引額は約40.14億ドルです。

このパフォーマンスは、複数の暗号企業のIPO初日のパフォーマンスを上回りました。時価総額の観点から見ると、Circleの初日の終値はCoinbaseの上場初日の850億ドルやRobinhoodの290億ドルには及ばないものの、eToroの54億ドルやFoldの2.24億ドルを大きく上回っています。株価の上昇率に関しては、Circleの168%の上昇率は同業他社を大きく上回り、CoinbaseとFoldはそれぞれ31%と30%、eToroはわずか4%で、Robinhoodに至っては8%も下落しました。

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暗号コミュニティは冷たく反応し、伝統的な機関は熱狂的です

CircleのCEOであるジェレミー・アレアは、同社の上場時に、これは世界がインターネットベースの金融システムのアップグレードを迎える準備が整ったことを示していると述べました。彼は、Circleが創業当初から信頼できる、透明性のある、コンプライアンスを遵守した、倫理的で良好なガバナンスを持つ会社を築くことに専念していると強調しました。

しかし、暗号通貨業界はCircleのIPOに対して冷淡な反応を示しています。ある大手ステーブルコイン発行者のCEOは、Circleの収益性に疑問を呈し、ウォール街を受け入れる選択が短期的な視野に基づくものであると考えています。

投資機関Varys CapitalのパートナーであるTom Dunleavyは、Circleの株価上昇は現在のステーブルコインセクターの熱気と、投資家がこの分野を以前に過小評価していたことに主に起因していると分析しています。ある暗号通貨取引所の共同創設者は、暗号業界がICOの熱潮からIPOの狂潮に移行しており、大規模なIPOで終わる可能性があると予測しています。

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投資機関が豊かなリターンを獲得

Circleの上場は初期投資家にとってかなりのリターンをもたらしました。公開データによると、Circleはこれまでに9回の資金調達を完了しており（IPOを含む）、累計資金調達額は22億ドルを超えています。以下は各ラウンドの資金調達の推定リターン率です：

• Cラウンド（2015年4月）：91.78倍
• Dラウンド（2016年5月）：43.7倍
• Eラウンド（2018年5月）：6.33倍
• 4.4億ドルのプライベートエクイティ（2021年5月）：4.48倍
• 4億ドルのプライベートエクイティ（2022年4月）：2.51倍
• 新規株式公開(IPO):2.96倍

注目すべきは、CircleがSPACや直接上場ではなく、従来のIPOの道を選んだことです。これは、会社がより厳しい審査とコンプライアンスプロセスを受け入れる意向があることを意味します。同時に、初期投資家、創業チーム、従業員の株式は通常90日から180日までの「ロックアップ期間」に直面することになり、短期間での集中した現金化による株価の激しい変動を防ぐためです。

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