若者の新しいコンセンサス：Labubu、CSアイテムとミーム通貨

"言っても信じないかもしれないが、Labubuが好きだから今月は店舗の売上トップになった"、ジャニーはある高級ブランドのバッグの販売員であり、同時にトイ玩具の熱狂的な愛好者でもある。彼女は自分の販売の秘訣を隠すことなく共有した：

"彼らのバッグが素敵だと褒めるよりも、バッグにぶら下がっているLabubuの効果が良いと褒めた方が、顧客はあなたが彼をよく理解していると感じるでしょう"。

これはLabubuと泡泡玛特のコラボレーションの6年目です。2020年前後にはすでに中国市場で一波の熱潮を巻き起こしていました。しかし、この流行のおもちゃが海外で本当に大ヒットしたのは、昨年からBLACKPINKのメンバーLisaがLVやエルメスなどの高級バッグにそれを掛けている一連のストリートスナップが始まったからです。

その結果、ますます多くのトップスターが自分のLabubuを公開し始めました。5年の時を経て、このIPは東南アジアと欧米のファッション界を席巻し、さらには海外のファッションメディアの表紙にも登場しました："2025年最も人気のあるバッグアクセサリーはLABUBU？"

世界的ファッションの教母的な女優Rihannaは、空港でLouis VuittonのトートバッグにピンクのLabubuをぶら下げている；ポップ音楽賞の収穫機であり、新世代の国際的ファッションアイコンDua Lipaは、IGでオレンジのハンドバッグに2つのLabubuをぶら下げている写真をアップし、一時的にトレンド入りした；Lisaの名前は中国の若者には非常に馴染み深く、このトップグループのメンバーのInstagramストーリーには、Labubuのコレクションが壁一面に並んでおり、Labubuの野生ブランド大使と言える。

そして一般の人にとって、エルメスを買うことができなくても問題ありません。200元以下のラブブがスターと同じスタイルを手に入れることができ、さらにはトップトレンドサークルのソーシャルコンセンサスに参加することさえできます。

運が良ければ、1%未満の確率の隠れたモデルを引き当てることができ、価格は10倍以上に跳ね上がる可能性があります。また、普通のモデルを引き当てた場合でも、バッグに掛けたり、友人のサークルに投稿したり、小紅書に晒したりすることで、感情的価値と社会的承認を得ることができます。

"異なる隠れたアイテムを手に入れるには多くのコツがある。揺れる音がシャラシャラしているか、横から触ったときに少し硬いか、重さにも微妙な違いがある"。ジャニは隠れたアイテムを見分ける能力を活かし、みんなが手に入れられない時に、自分の顧客に贈ることができた。

実際、これはLabubuの初めてのハイライトの瞬間ではありません。2020年前後、Labubuは初めての出圈の瞬間を迎えました。ブラインドボックス文化はZ世代を迅速に席巻し、個性の表現を満たすだけでなく、「希少性」についての競争を引き起こしました。隠れたバージョンを引き当てた喜びは、まるで大当たりを引いたようです。二次市場では、特定のLabubuが百元から千元以上にまで高騰し、ソーシャルプラットフォーム上で「隠れたものを引き当てる」開封動画が現象的なコンテンツとなりました。

ある意味でLabubuはもはやおもちゃではなく、価格が付けられ、投機され、流通される金融商品となっています。

! 若者の新しいコンセンサス:ラブブ、CSGO、ミームコイン

言うまでもなく、2020年前後、つまりLabubuの第一波の熱狂の時期に、もう一つのトレンドカルチャーIPを持つ金融商品が、よりバーチャルな空間で異常に人気を博していた——NFT。これは通貨界の友人たちにはお馴染みのことかもしれない。

NFTの高潮は一度のオークションで訪れ、2021年3月11日、著名なアーティストBeepleのNFT作品がクリスティーズのオークションで落札され、最後の瞬間に価格は6934万ドルに固定されました。このNFT作品は、世界で53番目に高価な芸術作品となり、Beepleは現在生存しているアーティストの中で、作品の価値ランキングのトップ3に入ることとなりました。

そしてインターネットはNFTに完璧なアシストを提供しました。この星球上で最大の二つのソーシャルプラットフォームであるテンセントとFacebookが、拡張現実と仮想現実（AR/VR）に同時に注目しているのは偶然ではありません。彼らは未来のインターネットをメタバース（Metaverse）として想像しており、それは仮想と現実がシームレスに接続できる世界です。そしてNFTという言葉はメタバースに関する話題の中で何度も議論され、所有権を表すNFTはメタバースにおいて完璧に適応しています。

短い数ヶ月で、「NFT」という言葉が世界中に現れました。

そのNFTの狂騒の中で、最も代表的なIPは、間違いなくBAYC（つまらない猿）です。

このYuga Labsによって発表されたプロフィール画像型NFTプロジェクトは、2021年春にローンチされ、最初の価格は0.08 ETH（約200ドル）でしたが、24時間以内に完売しました。その後、TwitterやInstagramなどのさまざまなプラットフォームでソーシャルプロフィール画像として急速に人気を博しました。

ジミー・ファロンはトークショーで自分の猿を見せ、"次の時代のアイデンティティの象徴"と称しました；スヌープ・ドッグとエミネムはMTV授賞式でBAYCのイメージで共演しました；ジャスティン・ビーバーは130万ドルで希少な猿を購入しました；カリーやネイマールといったトップアスリートが推進し；周杰倫や林俊杰などのアーティストもBAYCのアイコンを披露したことがあります；伝統的な金融界でもこの流行が広がっています：香港株上場企業メイ・トゥー・グループの会長蔡文勝や金沙江創投のパートナー朱啸虎も保有者です。

一枚の小さな画像で、アイデンティティのラベルと「ソーシャルアセット」を示すことができます。

取引の面では、BAYCはNFT資産化の頂点のパラダイムを築きました：ピーク時には単体の価格が40万ドル（約150 ETH）に達し、フロア価格が100 ETHを突破し、全ネットワークでの累計取引額は15億ドルを超えました。

! 若者のための新しいコンセンサス:ラブブ、CSGO、ミームコイン

NFTとポップマートは、実際には同じことをしています：一見おもちゃのような媒介を通じて、一つの層の参加欲、表現欲、そして帰属感を喚起しています。

彼らの「金融商品化」のプロセスは驚くほど似ている：いずれも顕著なアバター/イメージ認識度を持ち、いずれも希少性を強調する：レアモデル、限定モデル；いずれもスター効果に結びつき、バズ商品現象を引き起こし；いずれも「定価から開始」から「二次炒作」への市場構造を形成している。

Labubuは実体化されたNFTであり、NFTはより仮想的なLabubuです。

しかし、王寧は一人しかおらず、NFTの世界はまだ一般的ではありません。2022年から、LabubuとNFTの運命は徐々に分岐しました。

BAYCが高点に達してから2年目、暗号市場全体が下行周期に入り、NFTの神話は徐々に冷却し始めました。BAYCはかつてNFTのリーダーだったが、今ではリーダーとしての地位を失い、底値は150 ETHから20 ETH以下に下落し、現在はわずか13 ETHで、ピーク時の価値の10分の1に相当します。保有者たちは次々と「アイコンを下車」し、かつて賑わっていたコミュニティは徐々に静まり返っています。かつて暗号界の「入場名刺」とされたアイコンも、「チェーン上の天井に縛られた印」と揶揄され、全てが少なくとも30万ドルの含み損を抱えています。

そしてLabubuの火はますます燃え盛り、トレンド玩具の首位に君臨している。

"Labubuのターゲットは、実は高級バッグを買う人と驚くほど重なっています。"ジャニは言った："あるお客様は最初はただぶらぶらしていただけですが、私が彼のバッグにLabubuを見つけると、会話が始まり、距離感が一気に縮まります。私たちは長い間話すことができ、最終的にはお客様が満足してバッグを購入することになります。"

しかし、ジャニーは実際に自分の愛するLabubuによりマッチする"パッケージ"を見つけるために、女の子たちが初めて高級品店に足を踏み入れ、人生初のブランドバッグを購入することもあると明かしました。LabubuというIPのおかげで、泡泡玛特は設立15年目にして、逆に高級品の販売ロジックに影響を与え始めました。

資本市場でも、少し魔法のような瞬間が現れました：ポップマートの株価が一気に上昇し、ここ数年のKラインはほぼ2017年の一年で20倍のビットコインと同じように見え、市場価値は一時的にラグジュアリーブランドの巨人グッチの親会社を超えました。

そして振り返ってみると、10年前にLabubuキャラクターを創造した香港のアーティストである龍家昇は、このやや「邪門」で毛むくじゃらの精霊が、今や泡泡玛特で最も稼げるIPとなり、老舗IPであるMOLLYを全面的に超えて、まさにC位となるとは想像しにくかっただろう。

! 若者のための新しいコンセンサス:ラブブ、CSGO、ミームコイン

原価599元のLabubuコラボモデルは、現在セカンダリーマーケットで14,000元まで炒められており、価格は20倍以上に上昇しています；Vansとのコラボによるストリートファッションシューズは、海外市場での取引価格が2,000-3,000ドルに達し、限定Yeezyに負けていません；特定の限定シリーズ（"Big Into Energy"やPronounceとのコラボによる"Wings of Fortune"など）は、デザインの過激さと地域限定投資（タイやシンガポール限定など）により、価格はさらに上昇しています。

私たちは同じ世代の人々が、2つの平行宇宙の方法で「所有」を再定義するのを目撃しました。

そして「オンチェーンアバター」や「オフラインフィギュア」に加えて、より大きなバーチャル空間には、より秘密主義的で、より持続的で、より取引の活発な「コンセンサス資産市場」が存在します——ゲームスキン。

CSはすでにリメイクされ、CS2という名前になりましたが、それ以前にCSは10年以上存続していたため、このゲームのスキンやアイテムについて話すとき、皆はやはりCSという名前を自然に使うことに慣れています。

半月前、CSアイテム市場は"崩壊"を経験しました。SteamDT CSアイテムセクターインデックスデータによると、約半年の長いブル相場の後、CSアイテム市場は1週間で歴史的な最高点から30%下落し、ほぼ通貨市場の"312"の大暴落に相当します。

Dexertoの報道によると、今年の4月末までにCSアイテム市場の総市場価値は45億ドルを超えました。CS2 Case Trackerのデータによると、2025年の最初の4ヶ月間で、CSゲーム内で1.13億個以上のアイテムボックスが開かれました。アイテムボックスの鍵1本が2.49ドルと仮定すると、2025年の最初の4ヶ月間だけで、プレイヤーたちはCSアイテムを開けることでValve（SteamとCSの背後にある会社）に約3億ドルの収益をもたらしました。

! 若者のための新しいコンセンサス:ラブブ、CSGO、ミームコイン

泡泡マートと同様に、CSアクセサリー市場も10年かけて一般の視野に入ってきました。

"CSが最初にリリースされたとき、ゲーム内のアイテムやアイテム市場のメカニズムは導入されていませんでした。スキンがこのゲームを救ったと言えます。" CookieはNFTとCSの古参プレイヤーでもあります："そう言うと結果論的な部分もありますが、今では確かに多くのCSをプレイしない人々が、アイテムの急騰によってこのゲームを知るようになりました。ネットカフェ時代から流行しているこのゲームは、今でも倒れることなく人気を保っています。"

2013年8月、CSは初めて装飾品メカニズムを導入し、SteamマーケットもCS装飾品の取引をサポートしました。その後、NFTが大流行した時期に、CS装飾品マーケットもNFTに似ているため注目と人気を集めました。しかし当時の装飾品メカニズムの設計を振り返ると、Valveはある意味でレアリティデザインの祖師爷であると感嘆せざるを得ません。

CSのアイテムはレアリティの等級が分かれているだけでなく、摩耗度やパターンテンプレートのランダム性もあるため、あるアイテムは入手の確率が最も高いレアリティ等級ではないにもかかわらず、摩耗度とパターンテンプレートによって市場で最高の価格で販売されることがあります。

"摩耗度は、プレイヤーのスキンがゲーム内での使用によって摩耗することを指すのではなく、アクセサリーのスキンの完全性や光沢を指します。"とクッキーは説明しました。

パターンテンプレートは、簡単に理解すると、一丁の銃が必ずしも全体の「絵」を示すわけではないということです。