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2024年暗号資産市場全面分析：主流公チェーン、新興トラックと未来トレンドデプス解読
1. 市場概要
I.1 暗号通貨市場の基礎
2024年の暗号通貨市場の総時価総額は2.31兆ドルから3.33兆ドルに増加し、増加率は44.2%です。この成長は、現物ビットコインETFの承認やトランプの勝利などの重要な出来事によるものです。ビットコインの支配率は56.8%に上昇し、これは主にETFの資産管理規模が倍増したことを反映しており、機関投資家の関心が高まっています。
イーサリアムETFのパフォーマンスは相対的に平坦で、機関投資家はビットコインを明らかに好んでいます。ソラナは目立ったパフォーマンスを見せ、SOLの価格は29.3%上昇し、エコシステムには20億ドルの純流入がありました。
DeFi市場のシェアが拡大し、総ロックアップ価値(TVL)が倍増しました。DEX/CEXの取引量比率は9.37%から11.05%に向上し、年換算取引額は2.67兆ドルに達しました。SolanaとBaseのDeFi TVL市場シェアはそれぞれ倍増し、7.17%と3%に達しました。
ステーブルコインは加速を採用し、市場価値は26.8%増加し、2050億ドルの歴史的な新高値に達しました。Ethenaのような新規参入者がこの傾向を後押ししています。将来的には、XRPやSOLなどの資産のETFの潜在的な承認がポジティブな触媒効果をもたらすでしょう。
! マクロ環境から垂直トラックへ、2024年下半期の暗号市場の包括的なレビュー
I.2 マクロ環境と政治
政治
アメリカの政治的な状況の変化、トランプが再選され、大統領として共和党が国会の多数席を獲得。トランプのアメリカファースト政策は、世界的な貿易保護主義を引き起こす可能性があります。彼の暗号通貨に優しい政策は業界に楽観的な感情をもたらしましたが、実際の効果はまだ観察する必要があります。
ロシア・ウクライナ戦争の影響で、ヨーロッパではエネルギー価格が上昇し、軍事費支出が増加しています。右翼政党の勢力が明らかに強化されています。ヨーロッパの暗号通貨に対する規制は、より追随的な状態にあり、MiCA法案が規制の枠組みを明確にしました。
中東地域の情勢が不安定で、イスラエルとハマスの対立が続いています。南米の多くの国が暗号通貨の合法化を進めています。
経済
2024年の世界のGDP成長率は2.6%、インフレ率は2.5%。アメリカ経済は安定して着地し、ユーロ圏は地政学的な対立の影響で成長が鈍化している。中国は消費の低迷や輸出の障害などの課題に直面している。新興市場国はドルの利上げの影響を受け、一部の国では自国通貨が著しく価値を下げている。
アメリカの三大株価指数は大幅に上昇し、テクノロジー株が最も良好なパフォーマンスを示しました。AI技術は複数の分野で破壊的な潜在能力を示しています。日本の株式市場は30年以上ぶりの高値をつけ、緩和的な金融政策と輸出の優位性の恩恵を受けています。
! マクロ環境から垂直トラックへ、2024年後半の暗号市場の包括的なレビュー
2.ビットコイン
2.1製品とプロトコルの設計
2024年下半期にビットコインは重要なソフトウェアアップグレードを行い、Bitcoin Core 28.0が柔軟な取引転送戦略を導入し、ゼロ料金の取引転送をサポートします。
プロトコルレイヤーの設計に関する議論が続いており、主にソフトフォークの提案に焦点を当てています。開発者は、新しいオペコードの追加やライトニングネットワークの改善などの提案に関して意見が分かれています。OP_CTV、OP_CAT、LNHANCEなどの提案にはそれぞれ支持者がいますが、まだ合意には達していません。
2025年には何らかの形でのコンセンサスと発展が見込まれています。BitVMの実装は着実に進んでおり、現在はクロスチェーンブリッジの設計と実装に重点を置いています。
2.2 Layer 2 - ライトニングネットワーク
ライトニングネットワークのチャンネル総量は約5000 BTCを維持しています。ノード数はほぼ安定していますが、チャンネル数は継続的に減少しており、流動性の集中または早期のチャンネル閉鎖を示唆している可能性があります。
BOLT12(オファー)は、多くのクライアントに採用され、静的支払い方法をサポートしています。一部のLayer 1ネットワークは、BOLT仕様に対応したLayer 2ソリューションを開発しています。
ビジネスモデルの実行可能性は依然として主要な関心事です。特に、クロスボーダー取引の決済層としてライトニングネットワークを利用する支払いサービスプロジェクトは、さらなる注目を集める可能性があります。今後の発展は、ライトニングネットワーク上でのステーブルコインの発行に依存しています。
2.3 レイヤー 2 - サイドチェーン
各Layer 2プロジェクトのパフォーマンスはまちまちです。BTCFiが直面している課題には、持続不可能なTVLの急増やエアドロップのインセンティブへの依存が含まれます。成功の鍵は、資産の安全を確保し、垂直統合戦略を追求することにあります。
2.4 オンチェーン資産
ビットコインのチェーン上の資産の流動性は低く、全体的にビットコインの価格上昇に伴って価値が増加していません。BRC20やRunesなどのメタプロトコル資産は不振です。RGBはまだ普及中で、ライトニングネットワークとの統合が進展しています。Taproot AssetsはLightning Labsによって導入され、低コストでステーブルコインの鋳造が可能です。
オンチェーン資産のトラックの発展は、DEXの体験と流動性の不足に制限されており、CEXは依然として重要です。
2.5 BTCFi
BTCFiはビットコインホルダーに追加利益を提供し、全体のロックされた価値が増加する見込みです。ステーキング、流動的ステーキング、および流動的再ステーキングが主要な収益経路となっています。バビロンは大量のTVLを引き付け、さまざまなLSTプロジェクトが登場しています。
BTCFiが直面している課題には、TVLの計算方法と約束された利回りの実現の問題が含まれます。今後の発展方向には、ビットコインの流動性の利用効率を高め、より豊富な資産クラスをサポートすることが含まれます。
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3.イーサリアム
ETH ETFが導入されたにもかかわらず、ビットコインETFには及ばない。ETH/BTCの比率は0.037に低下し、機関投資家のビットコインへの好みが浮き彫りになった。Layer 2のガス代はイーサリアムよりも低く、Baseなどのプロジェクトへの資金流入を引き起こしている。
EVMは依然として最も支配的で、最も活発な仮想マシンです。MegaETHとMonadは2025年で最も期待されるプロジェクトの1つです。EthereumとそのEVMエコシステムは2025年に引き続き支配的な地位を維持すると予想されています。
3.1 L2秒
Dencunのアップグレード後、rollupsの取引手数料は90%以上削減されました。Base、OP Mainnet、Arbitrumはそれぞれ350億ドル、210億ドル、170億ドルの純流入を実現しました。Layer 2の日次取引量は325%増加し、1686万件に達しました。
Baseの顕著な成長は、スムーズなユーザー体験、Coinbaseとの提携、人気アプリのリリースによるものです。ArbitrumはStylusを発表し、複数の開発言語をサポートしています。OP Superchainは引き続き成長し、年末までにOP-Stackに基づくチェーンの総数は56に達します。
L2ネットワークはさらに統合され、ユーザーの定着率を高め、alt-L1ネットワークの重要な競争相手となる見込みです。
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3.2 再ステーキング
全体的にステーキングされたイーサリアムの数量が増加していますが、利回りは3%に低下しました。Eigenlayerのような再ステーキングプロトコルは大量のTVLを引き付けています。SymbioticのTVLは大幅に増加し、3.07億ドルから21.2億ドルに達しました。
未来の触媒要因は、削減メカニズムの成功した導入と、AVS、ステーキング者、およびノードオペレーターに提供される柔軟性に依存しています。
3.3 イーサリアムの未来のロードマップとEIP提案
2025年のPectraアップグレード計画には:
長期的なロードマップの目標は、2029年にゼロ知識証明や後量子暗号などのコア技術を導入することです。
イーサリアムは将来的にステーキング報酬の発行曲線を調整し、高スループットアプリケーションを引き付け、保有者により大きな価値を創造する必要があります。
他のインフラ
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4. ソラナ
2024年のSolanaは優れたパフォーマンスを示し、価格は約75%上昇し、SOL/ETH比率は0.06に達しました。低手数料と高スループットの恩恵を受けて、多くの高性能アプリケーションがSolana上での構築を選択しました。ステーブルコインの時価総額は3倍以上に増加し、510億ドルに達しました。開発者の採用は顕著に増加し、初めてイーサリアムを超えました。
2024年のSolanaエコシステムの注目点は、DePIN、meme、PayFiなどの分野にあります:
暗証番号解除
ヘリウムとレンダーネットワークがソラナに移行し、DePINの発展を促進します。2024年にはHivemapper、Cudis、Grass、XNETなどの多くのDePINプロジェクトが登場します。
ミーム
2024年はMemecoin元年と呼ばれています。Pump.funが成功裏に立ち上がり、さまざまなmemecoinがSolana上でかなりの取引量を生み出しています。GMGN.aiなどの分析プラットフォームは、Memecoin投資のニーズに応えるためにより多くの機能を提供しています。
ペイファイ
Solana Payは、Shopifyがサポートする店舗で統合プラグインとして使用されます。SolanaはVISAと提携し、オフライン決済チャネルを開きました。
未来を展望する
今後の注目ポイント:
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5. Alt-L1 キー
ベラチェイン
流動性証明(PoL)メカニズムを導入し、インセンティブの整合性を確保します。BeaconKitモジュラーコンセンサスクライアントはEVMと互換性があります。ローンチ前のTVLは150億ドルを超え、ローンチ後には第八のネットワークに躍進しました。
####トン
Telegramの9億の月間アクティブユーザーに依存し、2024年には大量の関心を集める。日間アクティブユーザーは27,725から293,539に増加。DeFiのTVLは10倍以上に増加し、2.617億ドルに達する。
カイア
KlaytnとFinschiaの統合により、LINEとKakaoTalkを統合し、ユーザー数は2.5億を超えます。アカウント抽象化、ガス料金代理支払いなどの最適化措置を提供しています。TVLは3700万ドルから6000万ドルに増加しました。
####移動
Moveエコシステムの開発者数が1,500人以上に増加しました。Suiは、FDV、TVL、純資金流入、DEX取引量を含むいくつかの重要な指標でAptosを上回っています。
メガETH
EVMに対応し、100,000 TPSの取引スループットを備えています。ノードの専門化を導入し、全体的なパフォーマンスを最適化します。MonadやSolanaなどとの競争にどのように対処しているかに注目してください。
モナド
楽観的並行取引実行によって高スループットを実現します。MonadBFTコンセンサス機構は遅延を低減し、MonadDBはデータストレージを最適化します。非同期I/Oをサポートし、並列処理能力を向上させます。
####競合環境
2024年の物語はもはやEthereumとSolanaの争いに限定されません。ますます多くの代替型L1プロジェクトが台頭し、2025年にはさらなる市場シェアを獲得することが期待されています。
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6. その他のトラック
6.1 ミーム
Memeレース全体の上昇幅は218%。イーサリアム、Base、ソラナは最も活発な3つのパブリックチェーンです。Pump.funの発売はマイルストーンとなり、小売需要を大いに解放しました。Kaito、Photon、GMGN.AIなどの新しいツールが次々と登場し、ユーザーが市場機会を捉えるのを助けています。
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