2月のホットなストーリーの解体：Arbitrumの技術、エコシステム、そして未来の発展

まとめ

2023年初、米国連邦準備制度の金利上昇が緩やかになる中、暗号市場は小牛相場を迎えました。ビットコインの価格は半年ぶりの高値を記録し、23700ドルを突破しました。イーサリアムのレイヤー2ネットワークは好材料が続々と伝えられ、特にArbitrumは暗号市場全体に新たな活力を注入しました。一方で、Arbitrumは2022年に技術的なアップグレードを行い、増大する取引需要に対応しました。もう一方で、オデッセイイベントの第一週の好調なパフォーマンスは、Arbitrumエコシステムプロジェクトに広範な関心を集めました。

本記事では、Arbitrumの発展の歴史に焦点を当て、その技術的なアップグレードと将来の計画を分析します。また、エコシステム内で急成長しているDeFiやゲームプロジェクトの成功要因や発展の見通しについても探ります。例えば、メカニズムにおける革新や、熊市においてプロトコルの収入が好調なGMXなどです。さらに、Arbitrumのトークン発行の期待も引き続き好材料となるでしょう。

概要

2023年初、Layer2の分野は最も優れたパフォーマンスを示し、これは多くの機関や業界関係者の予測と一致しています。価格のパフォーマンスを見ると、Optimism、Polygon、そしてArbitrumのエコシステムトークンは素晴らしい成果を上げています。例えば、$OPは2月に最高$3.17まで上昇し、$MATICは最高$1.32に達しました。TerraやSolanaのような新しいパブリックチェーンがベアマーケットで大きな打撃を受けた後、今後の市場はよりイーサリアムエコシステムに焦点を当て、新しいパブリックチェーンとLayer2の間で主な競争が展開されるでしょう。暗号市場がわずかに回復する中で、Arbitrumは2月に目立ったパフォーマンスを示し、注目すべき成果を上げました。

現在、Arbitrumはイーサリアムの第2層スケーリングソリューションの中で、総ロック量(TVL)が最も大きなプロジェクトであり、29.8億ドルに達し、全ネットワークの3.01%のTVLシェアを占めており、L2の中では49.51%のTVLシェアを占めています。Arbitrum Rollupは、オンチェーンのイーサリアム契約によって管理されるオフチェーンプロトコルであり、圧縮アルゴリズムを通じてオフチェーンの取引データをイーサリアムメインネットにアップロードします。この方法により、イーサリアムの混雑問題をある程度緩和し、迅速な取引、低ガス費用、安全性の確保、および良好なユーザー体験などの利点を実現できます。

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第1章 技術のアップグレード

2022年、Arbitrumは技術面で多くのブレークスルーを達成しました。オデッセイイベントを開催するだけでなく、Arbitrum NovaとArbitrum Oneのデュアルチェーンアーキテクチャの開始や、新しいプログラミング環境Stylusの導入など、いくつかの技術革新を発表しました。以下は、これらの技術のコアとそれが解決する問題についての詳細な紹介です。

アービトラムノヴァ --- AnyTrustチェーン

2022年7月12日、Arbitrumネットワークは新しいチェーン「Arbitrum Nova」の構築を発表しました。このチェーンはAnyTrust技術に基づいており、ゲーム、ソーシャルアプリケーションおよびコストに敏感なシナリオのために設計されています。AnyTrust技術はデータ可用性委員会によって保証された最小限の信頼仮定に基づいています。委員会はオフチェーンの取引データを管理し、バッチにデータサポートを提供します。そのため、AnyTrustはユーザーが待機する必要のある7日間の出金期間を省略し、ユーザー体験を向上させました。主な技術的特徴は以下の通りです：

• バッチ取引のデータ可用性証明書(DACerts)に署名し、公開します；
• 委員会が合意に達しない場合、そのチェーンはArbitrum集約プロトコルに復元されます；
• データの実行はL2チェーン上で行われ、一定のチャレンジ期間を経た後、新しいサマリーステートがイーサリアム上で確認されます。

ナイトロ

2022年8月末に、Arbitrum OneはNitroバージョンへのアップグレードに成功しました。Nitroアップグレードは、ネットワークの速度を大幅に向上させ、取引コストを削減しました。全体として、Nitroは主に以下の技術的アップグレードを行いました：

• 以前のAVMアーキテクチャとArbOSを修正する；
• 人気のWebAssembly(WASM)アーキテクチャに置き換え、古いカスタム設計のAVMアーキテクチャを採用；
• GethをカスタムEVMシミュレーターの代わりに使用する；
• Goを使用してArbOSを再構築し、トランザクションのために最適化されたバッチ処理と圧縮システムを提供します。

Arbitrum Nitro技術の核心は、新しい証明器(prover)であり、WASMコード上でArbitrumのインタラクティブ詐欺証明を行うことができます。これにより、標準的な言語とツールを使用して構築およびコンパイルが可能になります。同時に、Gethcoreは直接Arbitrumにコンパイルされ、EVMとの互換性が向上しました。

スタイラス

Arbitrum開発チームのOffchain Labsは、Arbitrum OneとArbitrum Novaのために新世代のプログラミング環境Stylusを発表しました。StylusはWebAssemblyスマートコントラクト機能を通じて、ユーザーが馴染みのあるプログラミング言語（Rust、C、C++など）を使用してアプリケーションをデプロイし、Arbitrum上のEVMプログラムと協調して動作することを可能にします。Stylusはより速い速度と低い手数料を提供しつつ、Ethereum仮想マシン(EVM)と完全に相互運用可能です。Offchain LabsはStylusをEVM+と呼んでいますが、StylusはEVMを置き換えるものではありません。

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第2章 エコシステム協力

過去1年間、Arbitrumの市場シェアは大幅に増加しました。その主な要因は次の3つです：1. Layer2が引き続き好評を得ていること；2. Arbitrumトークンの発行期待；3. エコシステムアプリケーションの成長、特にネイティブアプリケーションの急速な発展です。昨年9月にメインネットArbitrum Oneが立ち上がって以来、Ethereum Layer1メインネット上の主要なDeFiプロトコルであるUniswap、Sushiswap、Curveなどが次々とArbitrum Oneに展開され、さらにSynapseやStarGateなどの著名なクロスチェーンプロトコルも参加しています。これらのアプリケーションの流入は、開発者がArbitrumのスケーリングソリューションに対して持っている信頼を反映しています。

2022年6月、オデッセイイベントの主催者は、Arbitrum上の最も活発な14のプロジェクトを選択し、クロスチェーンブリッジ、DeFi、NFT、ゲームなどの分野を網羅しました。イベントは当初8週間続く予定でしたが、実際には最初の1週間だけで中断されました。中断の主な理由は、2週目にネットワークが混雑し、ガス料金が高騰し、イーサリアムメインネットのガス料金を超えることさえあったことです。これは、当時のArbitrumの状態がこれほど多くのユーザーを支えることができなかったことを十分に示しています。

オデッセイイベントは1週間しか続かなかったが、それでも多くの注目を集めた。ArbitrumはNFTを組み合わせてイベントウィークの形式でユーザーの参加意欲を刺激し、ユーザーがArbitrumエコシステムを理解する手助けをし、ユーザー数を増やすと同時にエコシステムプロジェクトにトラフィックをもたらした。また、イベントは将来のトークン発行の期待を保ち、急いでトークンエアドロップを行うのではなく、計画的に進められた。

ブラウザのデータによると、6月21日にオデッセイイベントが始まってから第一週のタスクが終了するまでに、Arbitrumの新規アドレスは20.7万に達しました。6月27日には1日で5.5万の新規アドレスが追加され、1日あたりの新規アドレスの最多記録を更新しました。

オデッセイイベント後、Arbitrumは技術的に引き続き力を入れており、エコシステム内で革新的なメカニズムを持つプロジェクトを次々と発表し、1月末の小牛市で大いに期待されています。現在、Arbitrumの2022年10月から2023年1月までの平均月間アクティブアドレス数は608,365件で、9月から51.2%の増加を示しています。Arbitrumの取引量とユーザー数もそれに応じて増加しています。

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第3章 人気プロジェクト分析

ここ2ヶ月間、Arbitrumのネイティブエコシステムプロジェクトは、暗号市場全体の注目を集めています。以下は、目立ったパフォーマンスを示したプロジェクトのいくつかを整理したもので、これらのプロジェクトの時価総額は他のパブリックチェーンの同類プロジェクトと比較してまだ一定の差があり、過小評価の状態にあります。Arbitrumのトークン発行と今後の発展に伴い、これらのプロジェクトは大きな成長の余地を得ることが期待されます。

3.1 DeFiタイプ

Arbitrumには、UniswapやAAVEのような多チェーン展開の有名プロジェクトがある一方で、永続的な契約取引所GMXや派生の収益アグリゲーター、ガトリングプールプロジェクトJones DAOなど、驚異的な爆発力を示すネイティブプロジェクトも存在します。現在、Arbitrumは持続可能な利益を生む良性サイクルを形成しています：デリバティブプロトコルはカジノのように継続的なビジネス収入を持ち、各種収益アグリゲーターは自身の戦略を利用して資金を継続的に引き寄せ、収益を拡大しています。より多くの人々が収益アグリゲーターに参加することで、流動性がさらに充実し、収入も増え続けています。

ホットプロジェクト1：GMX

GMXは分散型の永久契約取引所です。ユーザーは分散型プラットフォーム上で最大30倍のレバレッジを使用してETH、BTC、LINK、UNIの永久契約取引を行うことができ、BinanceやFTXのような中央集権的な取引所を介してレバレッジを使ってショートやロングをする必要はありません。

操作面では、GMXは中央集権型取引所よりも複雑で、価格を供給するためにオラクルを使用する必要があります。Keeper（クラウドソーシングに似たもの）を利用してポジションの開閉を行います。ユーザーがGMXでポジションを閉じる際は、取引の送信と操作の実行の2つの部分に分かれ、後者はGMX Keeperによって実行されます。

ユーザーは、取引を送信するためのGas料金に加えて、Keeperの操作を実行するためのGas料金も支払う必要があり、これにより取引が正常に実行されることを保証します。

GMXのTVLは5.43億ドルに達し、ArbitrumのすべてのDeFiプロトコルのTVLの31.46%を占めています。このプロトコルは過去1年間で3390万ドルの収益を上げ、GMXトークンは2022年の最優秀パフォーマンス資産の1つとなり、ドルおよびETHに対するリターンはそれぞれ84.0%と428.5%です。

ホットプロジェクト2：キャメロット

CamelotはArbitrumのネイティブDEXとして、2022年12月にトークンセールを完了しました。これは、一般的なUniswap V2+CurveタイプのDEXを基盤としており、Launchpad、カスタム取引手数料、LPとNFTの統合、プロジェクトチームによるインセンティブ設定などの機能を追加しています。主な特徴は以下の通りです：

• Uniswap V2に似たAMM DEXで、流動性はゼロから無限大までの範囲に分布しています；
• Curveに似たステーブルコインのスワップ取引ペア；
• ダイナミックな取引手数料をサポートしており、プロジェクト側は市場の状況や契約の状況に応じて取引手数料の割合を設定できます；
• NFTを通じて収益とインセンティブを提供し、ユーザーは流動性を提供してステーキングポジションを表すspNFTを取得します；
• 許可のないプロトコルにより、プロジェクトチームはNitro Poolsを通じてインセンティブを設定できます；
• Launchpad機能を備えており、プロジェクト側は資金調達を行い、流動性を誘導できます。

ホットプロジェクト3：RDNT

Arbitrumの貸出プロトコルRDNTには2つの革新的な点があります：LayerZeroを利用したマルチチェーン貸出；リサイクル貸出（現在は利用不可）。現在、Arbitrum上で先行しており、TVLはaave V3のArbitrum版を超えていますが、長期的な競争は依然として激しいです。

全チェーンレンディングプロトコルとして、ユーザーは主要なチェーンに主要な資産を預け入れ、さまざまなサポートされている資産をクロスチェーンで借り入れることができます。貸し手は資産を預け入れ、借り手は貸し借りを行い、発生する手数料（プラットフォームの収益）の50%は貸し手に、残りの50%はロックされたRNDTに報酬として与えられます。現在、このプロトコルはV1バージョンであり、V2バージョンでは以下のアップグレードが行われます：

• BTC、ETH、およびUSDCの完全なクロスチェーン貸し出しを許可し、その後Radiant DAOの投票によりさらに多くの資産が選出される。
• LPに対する手数料を傾斜させ、流動性を高め、スリッページを減少させる；
• "ダイナミック流動性"メカニズムを導入し、長期投資家に報酬を与える；
• 流動性プールからの退出は、ペナルティメカニズムを引き起こします。

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3.2 ゲームカテゴリ

Arbitrumは急速に発展しているGameFiエコシステムを持ち、特に3つの人気プロジェクト：Treasure DAO、The Beacon、Trident DAOがあります。現在、ArbitrumのGameFiエコシステムはその派生商品分野のように絶対的な優位性を持っているわけではなく、相対的に先行しているだけで、今後の発展はまだ観察する必要があります。

トレジャーDAO

Treasureは"分散型任天堂"を構築することを目指しており、一連のオンチェーンゲームです。これらのゲームは、ゲーム内アセットの相互運用性とTreasureのネイティブトークンMAGICを共有通貨として相互に接続しています。最も人気のあるゲームには、戦略ゲームのBridgeworld、ロールプレイングゲームのThe Beacon、Smolverse、そしてリソース管理と戦略ゲームのRealmが含まれています。

これらのゲームはTroveを通じてアクセスできます。TroveはTreasureエコシステムの中心であり、ゲーム内資産とTreasure NFTコレクションのマーケットプレイスです。最も人気のあるシリーズには、Smolverseの基盤であるSmol Brainsや、同名のゲームを持つ別のNFTシリーズThe Lost Donkeysがあります。

トライデントDAO

Arbitrum上のプロジェクト「Trident」は「Risk Toを提案しました